Венчурное инвестирование и его роль в реализации инновационных проектов | Статья в журнале «Молодой ученый»

Содержание

Что такое венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции — это финансирование новых и перспективных проектов.

Как правило, это инновационные стартапы в таких технологических областях, как разработка программного обеспечения, облачные вычисления, искусственный интеллект и биофармацевтика.

С точки зрения инвестиций, это самый рискованный вид вложений. По статистике, 75% стартапов не могут оправдать вложенные средства. В 30-40% случаев проект разоряется, и инвестор теряет все вложенные деньги. В большинстве случаев результат оказывается хуже, чем планировалось. Однако если компания вдруг «провалится», возврат таких инвестиций может составить тысячи процентов.

Рассмотрите подробнее, как работает венчурное инвестирование и для кого оно подходит.

Чему вы учитесь?

Что такое венчурный проект

В целом, стартап — это новый бизнес, но для венчурного капитала подходят только проекты со взрывным потенциалом. Например, если вы открываете новую парикмахерскую, это тоже новый бизнес, но он не считается венчурным.

Стартап должен обладать следующими характеристиками

Инновации. Проект предлагает нечто новое, чего еще нет на рынке. В идеале — какая-то инновационная технология, которая может изменить лицо будущего. Например, компания Novartis разрабатывает CAR-T клеточную терапию для борьбы с раком. Эта технология способна покончить с раком и изменить облик медицины на десятилетия вперед. Инвазивные методы лечения и химиотерапия уйдут в прошлое.

Технология. Продукт или услуга компании является частью новой технологической парадигмы. С момента первой промышленной революции в 18 веке человечество прошло через пять последовательных технологических циклов. Сейчас мы находимся в начале шестого, движущей силой которого являются биотехнологии и нанотехнологии, генная инженерия, искусственный интеллект и возобновляемые источники энергии. Между тем, отрасли, занимающиеся традиционными методами добычи углеводородов, уже не считаются технологически передовыми, хотя сто лет назад они таковыми были.

Прежде всего, технологически продвинутые продукты имеют высокую добавленную стоимость, что определяет высокую маржинальность бизнеса, то есть высокую прибыль при низких затратах. Не случайно два наиболее технологически развитых сектора S&P 500 — ИТ и здравоохранение — являются движущей силой индекса, на долю которых приходится более 40% рыночной капитализации за последнее десятилетие.

Масштабируемость. Эти компании могут агрессивно расширяться и проникать на мировые рынки с новых рынков. Приобретение новых клиентов не означает новых циклов затрат. Это обеспечивает экспоненциальный доход для бизнеса. Например, в случае с парикмахерской, очень сложно и дорого открыть второй салон в другом городе, не говоря уже о другой стране или континенте. В отличие от этого, нет физической связи и быстро растущей социальной сети, которая может охватить глобальную, многоязычную аудиторию.

Таким образом, венчурный капитал связывает участников технологического рынка с инвесторами. Венчурный капитал решил проблему финансирования стартапов и вызвал к жизни такие компании, как Google и Facebook.

Механизм венчурного инвестирования

Венчурный капитал поступает от богатых частных инвесторов и венчурных фондов. Для новых проектов он часто является единственным источником финансирования. В конце концов, традиционные методы финансирования недоступны. Банки не желают финансировать такие рискованные предприятия или соглашаются финансировать только материальные активы. Однако у технологических компаний их, как правило, нет, и их основным активом является интеллектуальная собственность.

Именно в этот момент бизнес-капитал приходит на помощь вновь созданным предприятиям. Основная идея капиталовложений в бизнес заключается в том, чтобы инвестировать в очень перспективную компанию до тех пор, пока она не станет достаточно привлекательной, чтобы ее выкупил крупный Средний период беременности начинающей компании составляет 5-8 лет — или пока она не выйдет на биржу.

На инвесторов в предпринимательский капитал не распространяется законодательство, которому подчиняются банки. Они не требуют лицензии и не нуждаются в надзоре со стороны центрального банка. Им не нужно поддерживать кредитный рейтинг или финансовую ликвидность для выполнения своих обязательств перед вкладчиками.

Владелец капитала может свободно распоряжаться своими финансами, поскольку он принимает на себя соответствующие и более высокие риски — он с самого начала понимает, что большинство стартов, в которые они инвестируют. Банки не могут позволить себе такие бизнес-модели. Принцип ведения бизнеса заключается в получении процентов от кредита, поэтому кредит должен быть обеспечен и надежен.

Основной недостаток этого вида финансирования новых проектов заключается в том, что инвесторы бизнес-капитала обычно получают долю в компании. Поэтому они имеют право на долю в будущей прибыли и право голоса при принятии решений, влияющих на дальнейшее развитие проекта. С другой стороны, бизнес-рисковые инвесторы привносят новый опыт ведения бизнеса, взаимосвязи и навыки управления бизнесом. Это часто является поддержкой и движущей силой для эффективного роста.

Специализация. Статистика показывает, что 20% всех новых предприятий терпят неудачу в конце первого года, 50% — в конце пяти лет и 70% — через десять лет. Поскольку риск бизнес-капитала гораздо выше, чем при использовании традиционных инструментов, инвестор бизнес-капитала обычно делает ставки на десятки компаний одновременно. Большинство его ставок оказываются неудачными, но прибыль от тех, которые оказываются выигрышными, компенсирует потери.

Все новые предприятия терпят неудачу в конце первого года работы

По словам Маркса Стара, управляющего предприятием на ранней стадии, измерение инвестиций в бизнес-плане на ранней стадии имеет вид ⅓, ⅓, ⅓. Одна треть его инвестиций приведет к полному убытку, вторая треть частично окупит вложения, а оставшаяся треть ожидает основную часть прибыли.

75% стартапов, финансируемых бизнес-фондами, не возвращают деньги инвесторам и в 30-40% теряют все вложенные инвесторами деньги.

Начинания, финансируемые Фондом предпринимательства, становятся банкротами, потому что

Производство не соответствует должности 34%.
Проблемы маркетинга 22%.
Проблемы команды 18 процентов
Экономические препятствия 16 процентов
Технические проблемы 6 процентов
Функциональные и законодательные трудности по 2%

Плюсы, минусы и риски венчурных инвестиций

Если рассуждать о «единорогах», то помимо отличных доходов, которые получают инвесторы в бизнес-капитал, существует желание быть вовлеченным в проект. Кроме того, покровители инновационных начинающих предприятий должны стать мировыми лидерами. Благодаря их участию человечество может вскоре увидеть следующий Amazon или Tesla. Другими словами, эти люди могут вписать себя в историю.

К недостаткам инвестиций в бизнес относятся высокий риск, необходимость наличия управленческого и финансового опыта, а также понимания особенностей бизнеса. Бизнес-рисковые инвесторы также должны обладать устойчивым психологическим профилем, чтобы быть способными противостоять частым потерям.

Как победить усталость.

Субъекты рынка

Венчурные капиталисты — это частные лица, компании или фонды, работающие в сфере венчурного инвестирования. Компания и фонд являются разными юридическими лицами — компания является более широким понятием. Часто фонд и его управляющая компания объединены в одну компанию.

В пятерку самых активных компаний на российском венчурном рынке в 2019 году входят.

  1. ‘Зубельбанк’ — 26 соглашений.
  2. Система — 17 предложений.
  3. Mail.ru Group — 13 предложений.
  4. Лаборатория Касперского — 10 предложений.
  5. S7 Group — 8 предложений.

Венчурные капиталисты управляют накопленным капиталом многих частных инвесторов и считаются одним из самых рискованных видов коллективных инвестиций, сравнимым с хедж-фондами. Поэтому российское законодательство рассматривает их как инструмент, подходящий только для профессиональных инвесторов.

Венчурные капиталисты могут участвовать в инвестиционной деятельности с высоким риском, приобретать пакеты акций компаний или, например, кредитовать компании через валютный рынок. Единственное, что им запрещено делать, — это инвестировать в банковскую и страховую отрасли.

Возврат инвестиций. Поскольку венчурный капитал — это инструмент для специализированных инвесторов, информация об их доходности не является общедоступной. Управляющие компании не обязаны его раскрывать. По данным российских венчурных фирм, средняя окупаемость инвестиций в бизнес-планы в мире составляет от 20% до 35% в год.

Cambridge Associates поддерживает индекс акций США, в котором собраны данные по 1974 американским акциям. Ниже приводится сравнение среднегодовой доходности этого индекса с основными фондовыми бенчмарками: S&P 500, Nasdaq и Dow Jones. Более подробно эти индексы рассматриваются в отдельной статье.

Коэффициенты венчурного капитала в США и отдельные статистические данные PDF, 1.1MB

Как видно, среднегодовая норма доходности венчурного капитала сильно варьируется от одного исторического периода к другому: пятилетняя доходность составила 15,3%, а десяти- и двадцатилетняя — 9,04% и 22,9% соответственно. соответственно. В некоторые периоды, например, 5 и 15 лет, фондовые индексы превосходили фонды венчурного капитала.

Сравнение среднегодовой доходности и коэффициентов венчурных фондов для фондовых индексов США, данные на конец 2017 года

5 лет 10 лет 15 лет 20 лет 25 лет
Коэффициент венчурного капитала 15,3 % от общего числа 9.04% 9.45% 9.45% 9.45% 9.45 9.45% 9.45% 9.45% 9.45% 9.45% 9.45% 9.45 22.9% 22.9% 22.9% 22.9% 22.9% 22.9% 22.9% 22.9% 27.99 27.99% 27.99% 27.99% 27.99% 27.99% 27.99% 27.99
S&P 500 15.79% 15.79 8.5% 8.5% 8.5% 8.5% 9.92 9.92% 9.92 7.2% 9.69% 9.69% 9.69 9.69% 9.69% 9.69% 9.69% 9.69% 9.69% 9.69
Nasdaq 17.98% 17.98% 17.98% 17.98% 17.98% 17.98% 10.04 10.04% 10.04% 11.57% 11.57% 11.57 11.57% 11.57% 11.57% 11.57% 11.57% 11.57% 11.57 7.68% 7.68% 7.68% 7.68% 7.68% 7.68% 9.73 9.73% 9.73% 9.73% 9.73% 9.73% 9.73% 9.73
Доу Джонс. 16.37% 16.37 9.28% 9.28 10.25% 10.25 8.36% 8.36 10.96%.

Различия между традиционными и венчурными инвесторами. Традиционные инвесторы работают в более консервативных секторах и часто формируют стратегические портфели из различных классов активов. Волатильность рынка, т.е. степень изменчивости доходности и цены актива, считается оценкой риска. Венчурные капиталисты, с другой стороны, рассматривают только технологические проекты и считают риском частичную потерю капитала.

Основные отличия венчурного подхода от традиционного заключаются в следующем

  1. Высокий риск и трудно прогнозируемый.
  2. Более высокие доходы в случае успеха.
  3. Личное участие инвестора в развитии стартапа.
  4. Когда компания достигает зрелости, инвестиции полностью изымаются.
  5. Это стартапы со взрывным потенциалом. Иногда это талантливые люди со своими собственными проектами, которым нужны постоянные клиенты.

В одной из своих статей я привел примеры применения философии венчурного капитала к традиционным инвестициям. Например, для диверсификации портфеля или поиска «историй роста» среди перспективных компаний, которые вышли на рынок через публичное размещение акций.

По данным РВК, для российского венчурного рынка в 2019 году активными были в общей сложности 89 бизнес-ангелов, подписавших в общей сложности 170 контрактов.

Пять самых активных бизнес-ангелов в России в 2019 году:.

  1. BogdanYarovoy — 13 сделок.
  2. Александр Румянцев — 9 договоров.
  3. Сергей Дашков-6 соглашений.
  4. DmitryShurygin-6 сделок.
  5. AlexeyKarlov-5 сделок.

Стадии венчурного инвестирования

Стадия посева или посевной: у компании есть идея, но нет готового продукта. Работа над прототипом продолжается. На этом этапе предприниматель должен убедить инвесторов в том, что его начинающий бизнес жизнеспособен и успешен на рынке. Далее потенциальный инвестор изучает технические аспекты продукта и экономическую целесообразность инвестиций.

Средства, полученные на этом этапе, часто используются для увеличения производства и дополнительного маркетинга.

Поздний или поздний, или этап, предшествующий IPO. Компания становится крупной организацией и демонстрирует признаки превращения в публичную компанию. Обычно это заключительная стадия венчурного капитала. Его основная цель — сделать компанию публичной, чтобы венчурный капиталист мог выйти из проекта с прибылью. Венчурные инвестиции на этом этапе используются для финансирования шагов, связанных с подготовкой к слиянию, приобретению конкурента или публичному размещению акций.

Вам будет интересно  Венчурное инвестирование

Венчурный капитал появляется на более поздних стадиях развития. Это может происходить тремя способами

  1. Приобретение проекта другой компанией.
  2. IPO, т.е. выход на фондовый рынок через публичное размещение акций.
  3. Внебиржевые продажи — самый редкий вариант.

Условия на территории России

Обзор российского венчурного сектора PDF, 5.1 Mb

Санкции, введенные с 2014 года, нанесли серьезный удар по российскому рынку венчурного капитала и способствовали оттоку иностранного капитала. В целом, сектор венчурного капитала в каждой стране зависит от состояния бизнес-среды. В странах с благоприятной бизнес-средой больше новых предприятий и ниже процент неудач.

Глобальный монитор предпринимательства проанализировал предпринимательский фон различных стран на основе статистических данных и общих критериев, таких как государственная политика, образование, НИОКР и инфраструктура. Он обнаружил, что Россия опережает другие страны по одному показателю — динамике внутреннего рынка. Для сравнения, Индия превосходит мировые показатели по всем параметрам.

Распределение инвесторов в 2019 году

Поделиться Количество договоров Количество гонораров по договорам
Фонды венчурного капитала 42% от общего числа 473 61
Бизнес-ангелы 43 процента 170 14
Предприятия 15% 133 7

Как стать венчурным инвестором

Успешные предприниматели, чей бизнес обычно достиг пика своего роста и у которых нет финансовых возможностей для покупки конкурентов из смежных отраслей, инвестируют в венчурный капитал. Кроме того, традиционные предприятия не могут расширяться за рубежом. Затем предприниматели обращают свое внимание на планы по привлечению венчурного капитала. Однако самым популярным и удобным вариантом для них обычно является инвестирование в венчурный капитал.

Чтобы стать независимым игроком, необходимо систематически работать над своей репутацией, налаживать связи и глубоко разбираться в предмете. Затем вы постепенно станете известны, и все больше и больше стартапов будут обращаться к вам с предложениями о финансировании. Вам просто нужно быть более разборчивым в помощи, которую вы оказываете другим.

Станьте бизнес-ангелом. Самый простой и очевидный способ — инвестировать небольшую сумму в стартапы знакомых вам людей. Она также предполагает постоянный мониторинг информационного сектора и профессионального сообщества. Имеет смысл обратить внимание на технопарки и бизнес-инкубаторы, такие как «Сколково» и Фонд развития интернет-инициатив. Укрепляя свою репутацию инвестора и расширяя контакты, вы увеличиваете шансы на то, что к вам обратятся новые команды финансистов. Начинающим бизнес-ангелам также имеет смысл вступить в инвестиционные клубы, такие как Angelsdeck, и попытаться инвестировать в 10-20 проектов на краудфандинговых платформах.

Краудфандинг. Вы можете найти и выбрать проекты для инвестирования на международных платформах бизнес-инвесторов MicroVentures и Angellist или на российском StartTrack, где инвестируют опытные инвесторы. Сделки осуществляются в электронном виде. В отличие от паевых инвестиционных фондов, плата за управление не взимается. Проекты публикуют отчеты о своей деятельности, обеспечивая прозрачность инвестиций. Это один из самых дешевых способов попробовать венчурное инвестирование и начать знакомство с этим миром.

Даже опытные инвесторы регулярно вкладывают небольшие суммы через различные национальные краудфандинговые платформы, чтобы следить за общей ситуацией на рынке.

Соинвестирование. Инвестиционные клубы — это сообщества бизнес-ангелов, которые позволяют начинающим предпринимателям создавать совместные предприятия. Вариант партнерства — это когда инвесторы передают клубу поиск подходящих инвестиционных проектов, за что платят небольшой процент в виде гонорара. Преимущество этого варианта в том, что нет необходимости самому просчитывать перспективы и прибыльность проекта, что делают клубные аналитики и экономисты.

Нередко клубы приглашают инвесторов для совместного инвестирования. Это отличная возможность для начинающих венчурных капиталистов принять участие в хорошем проекте с минимальными инвестициями. Часто для этой цели создается консорциум.

Консорциумы — это венчурные фонды, созданные для инвестирования в конкретные стартапы. В этом случае соглашение возглавляет ведущий инвестор, представляющий группу соинвесторов.

Совместные предприятия создаются как с краудфандинговыми платформами, так и с посевными фондами. Например, совместные предприятия могут быть созданы со списками ангелов или в рамках национальных инвестиционных клубов. Такой подход снижает риск, поскольку дает возможность инвестировать с опытными инвесторами. Однако это влечет за собой дополнительные расходы — административные и юридические расходы на успех, а также вознаграждение управляющего.

Как заработать на венчурных инвестициях

Обучение инвестициям. Чтобы получить знания в области венчурного капитала, стоит получить информацию, изучить материалы, наладить контакты с другими инвесторами и посетить курсы. Например, ФРИИ и Сколково обучают инвестированию в бизнес-планы.

Направления. Частные инвесторы располагают меньшим капиталом, поэтому им необходимо сосредоточиться на посевной и ангельской фазе проекта, если риски высоки. Прежде чем начать инвестировать, необходимо потратить время на сбор знаний и вникнуть в детали вашего бизнеса. Первый шаг в венчурном инвестировании лучше всего делать вместе с опытным бизнес-ангелом.

Поиск проекта. При выборе стартапа необходимо учитывать следующие критерии. Бизнес в области науки и техники, наличие обоснованного бизнес-плана и продолжительность проекта не должна превышать шести лет. Также стоит тщательно проверить, имеются ли или могут быть получены авторские права, патенты и авторские свидетельства на проект, который планируется реализовать.

Подписание контракта. Прежде чем вкладывать деньги, стоит изучить перспективы и цели проекта. Основным вопросом на этапе переговоров является оценка стоимости проекта. Инвестор и стартап должны договориться о стоимости проекта.

Как правило, на этом этапе бывает трудно договориться о цене, поскольку невозможно объективно оценить стоимость проекта. Цена проекта формируется непосредственно в процессе переговоров между руководством вновь созданной компании и инвестором. Как правило, цена близка к цене, предложенной последним. Это объясняется тем, что профессиональные венчурные капиталисты являются гораздо более опытными трейдерами и имеют более сильную торговую позицию как держатели капитала.

Срочный лист PDF, 188 КБ

После определения стоимости компании стороны согласовывают условия инвестирования путем составления term sheet — документа, в котором излагаются все важные детали предстоящего финансирования. В случае с компанией срочный лист является промежуточным этапом в процессе заключения соглашения через подписание

Стратегия развития. Это выбирается в зависимости от характера проекта, его целей и финансирования. Во многих случаях бизнес-ангелы сами берут на себя управление проектом.

Продажа акций на открытом рынке. Первая публичная продажа акций может состояться после выхода венчурного инвестора на публичный рынок через IPO (первое публичное размещение акций). На этом этапе акции предлагаются для покупки неограниченному числу лиц, и венчурный инвестор имеет возможность заключить сделку, обещая свою прибыль.

Крупные венчурные фонды в России

По данным РВК, крупнейшими и наиболее активными паевыми инвестиционными фондами в 2019 году являются

  1. Фонд посевных инвестиций AltaIR — 38 соглашений.
  2. DayOneVentures — 27 сделок.
  3. Соглашения Luna Capital I & II & III-20.
  4. Target Global — 19 предложений.
  5. DST Global — 19 предложений.
  1. Сбербанк-500-15 сделок.
  2. TealTechCapital-9 сделок.
  3. Контракты A&A Capital-8.
  4. DigitalHorizon-7 предлагает.
  5. AlphaAccelerator-7 предлагает.
  1. Соглашения FRII-45.
  2. StartaVentures-26 сделок.
  3. StartupLab-19 предлагает.
  4. TealTechCapital-9 сделок.
  5. Московский фонд развития венчурного инвестирования — 8 договоров.
  6. Контракты A&A Capital-8.

Иностранные фонды, имеющие соглашения в России:.

  1. DayOneVentures — 27 сделок.
  2. StartaVentures-26 сделок.
  3. Target Global — 19 предложений.
  4. DST Global — 19 предложений.
  5. SistemaAsiaFund-9 сделок.
  1. ФРИИИнвест-45 сделок.
  2. AltairCapital-38 сделок.
  3. TealTechCapital-35 сделок.
  4. StartaVentures-26 сделок.
  5. LunaCapital-20 сделок.

Успешные венчурные инвесторы

Журнал Forbes ежегодно составляет список самых успешных венчурных капиталистов. Эта классификация известна как список Мидаса. Журнал также публикует рейтинг самых успешных венчурных капиталистов и женщин-венчурных капиталистов в Европе.

Венчурное инвестирование и его роль в реализации инновационных проектов

Венчурное инвестирование и его роль в реализации инновационных проектов | Статья в журнале «Молодой ученый»

УльяновскаяА.Д. Венчурное инвестирование и его роль в реализации инновационных проектов/А.Д. Ульяновская.-Текст: прямой // Новые ученые. -2017.-№ 34 (168). -С. 47-50. -URL: https://moluch.ru/archive/168/45425/ (дата обращения: 20.06.2022).

В данном документе рассматривается влияние венчурных инвестиций на инновационные проекты. Начиная с зарождения венчурного капитала в 20 веке, рассматривается его роль на современном этапе развития общества, его основные процессы и функции. Основное внимание уделяется компаниям, которые добились успеха на мировом рынке благодаря венчурным инвестициям. В статье рассматривается эффективность венчурных инвестиций в инновационные проекты на российском рынке в последние годы.

Ключевые слова: венчурные инвестиции, инновационные проекты, инновационная деятельность, рынок венчурного капитала, сектор ИКТ, сектор информационных технологий

Развитие современного общества невозможно представить без внедрения инноваций в социальную, политическую и экономическую сферы его жизни. Получение и применение передовых технологий требует не только проведения научных исследований, но и привлечения инвесторов к реализации проектов. Сегодня большинство открытий, особенно инновационных проектов, осуществляются за счет венчурных инвестиций.

Учитывая зарубежный опыт, можно сказать, что более 80% роста ВВП региона в современной технологической ситуации может быть достигнуто за счет применения результатов экономики знаний ко всем видам экономической деятельности. В результате роль венчурных инвестиций в достижении высоких результатов планирования инноваций в финансовой системе удваивается 1, с. 16. Инновационная деятельность и инновационные продукты имеют жизненный цикл, который может быть оптимизирован с помощью венчурного капитала, поскольку он является экономическим инструментом, поддерживающим эффективность экономики знаний.

Говоря о венчурном капитале, стоит отметить, что это фонд с очень высокой доходностью, инвестируемый в быстрорастущие новые компании, которые могут приносить прибыль в десятки раз. Этот раздел может выполнять функцию интеграции и оптимизации инвестиционных и инновационных процессов с помощью решения проблем социально-экономического характера в различных регионах.

Венчурные инвестиции в различные инновационные проекты — это особый финансовый инструмент. Этот вид бизнеса возник после Второй мировой войны и получил широкое распространение в 1980-х годах. Главным лидером в индустрии венчурного капитала всегда были США. Корпоративные финансы начали внедряться только в конце 1990-х годов, поэтому Россия отстает от зарубежных стран в этой области. Это связано с тем, что данный вид бизнеса является очень рискованным для инвесторов, а инновационное участие российских компаний очень низкое. . Однако во многих случаях риск оправдан стоимостью бизнеса и быстрым увеличением капитала.

Появление венчурного капитала связано с реакцией общества на развитие биотехнологий, лазерных технологий и телекоммуникаций. За несколько десятилетий небольшие венчурные фирмы превратились в мощные глобальные компании. Среди них Microsoft, Intel, Apple, Facebook, Google, Twitter, Alibaba и WhatsApp. В конце 2015 года объем венчурных инвестиций в США составил 59,1 млрд долларов США, а рыночная капитализация американских венчурных фирм в том же году составила около 1,5 трлн долларов США.

Учитывая опыт зарубежных компаний, можно распределить инвестиции бизнеса в наиболее эффективные формы инновационной деятельности.

-Общий объем инвестиций в крупные инновационные проекты; -Общий объем инвестиций в крупные инновационные проекты; -Общий объем инвестиций в крупные инновационные проекты; -Общий объем инвестиций в крупные инновационные проекты; -Общий объем инвестиций в крупные инновационные проекты.

-Создание венчурных фондов, которые снижают риск для частных инвесторов.

Каждый инновационный бизнес имеет свою стадию жизненного цикла, и в соответствии с этой стадией определяются источники финансирования, как показано на рисунке 1.

Инвестиции холдинга направлены на высокотехнологичные проекты, которые будут востребованы на рынке в будущем и принесут выгоду инвесторам за счет быстрого развития конкурентных преимуществ.

Венчурное инвестирование и его роль в реализации инновационных проектов | Статья в журнале «Молодой ученый»

Рисунок 1.Источники инвестиций в инновационные проекты на разных стадиях жизненного цикла бизнеса

Исследования показывают, что более 60% инноваций в развитых странах финансируются венчурными фирмами, которые обеспечивают около 20% высококвалифицированных рабочих мест.

По оценкам экспертов, более 60% инноваций в развитых странах финансируется за счет венчурных инвестиций, а фирмы, поддерживаемые таким образом, обеспечивают около 20% высококвалифицированных рабочих мест 2. Только 2% компаний за рубежом получают инвестиции на ранней стадии из-за высокого финансового риска.

Основной функцией венчурного инвестирования является поддержка перспективных проектов с точки зрения новых технологических способов ведения бизнеса. Это связано с тем, что большинство инновационных компаний не имеют необходимых финансовых ресурсов на всех этапах своего жизненного цикла 7.

Российский рынок венчурного капитала слабо развит по сравнению с США, здесь в разы меньше инвестиций и подписанных контрактов. Исследование российского рынка прямых и венчурных инвестиций 2016 года показало, что макроэкономическая и социально-политическая ситуация является основным фактором, существенно влияющим на динамику сектора прямых и венчурных инвестиций 5.

Рассматривая данные за 2016 год, стоит отметить очень высокую инвестиционную активность: было сделано 210 инвестиций, что на 11% больше, чем в 2015 году (190 инвестиций), но общая стоимость финансовых инвестиций снизилась до 128 млн долларов США (что эквивалентно 85% от уровня 2015 года) 5. Основная причина заключается в том, что размер самих контрактов начал сокращаться: средний размер контрактов снизился с 1,5 млн долларов США в 2015 году до 1,1 млн долларов США в 2016 году.

Вам будет интересно  Как частному инвестору зайти в венчурную сделку: способы, описание, ссылки

Инвестиции в бизнес распределяются совершенно неравномерно между секторами и регионами (Таблица 1). Основной интерес инвесторов связан с сектором ИКТ: около 75% от общего объема инвестиций, представленных в таблице 2, приходится на сектор информационных технологий, а остальные 10% — на сектор информационных технологий. Промышленные технологии и биотехнологии. Эти данные свидетельствуют о возрастающей роли ИТ-технологий в различных секторах бизнеса 5, с. 16.

Региональное распределение количества и объема капиталовложений в бизнес в Российской Федерации

Венчурные инвестиции и их роль в инновационном развитии экономики Текст научной статьи по специальности « Экономика и бизнес »

Инвестиции в бизнес /инновации /фонды для бизнеса /государственная инновационная политика /интеллектуальный капитал /эксплуатация коммерческой интеллектуальной собственности

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Столяров Иван Игнатьевич, Авласенко Илона Васильевна

В статье раскрывается природа предпринимательского капитала как одного из основных источников создания инновационного бизнеса. Определена специфика фондов предпринимательского капитала и их основные направления. Выявлены факторы, препятствующие инновационному росту экономики, и намечены меры по повышению эффективности инвестиций в бизнес.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Столяров Иван Игнатьевич, Авласенко Илона Васильевна

Характеристика финансирования предпринимательского капитала как формы инвестиционного процесса и направления его поддержки

Venture investments and their role in innovative development of economy

В статье раскрывается природа предпринимательского капитала как одного из основных источников создания инновационных предприятий. Определяется специфика предпринимательского капитала и основные направления его реализации. Указаны факторы, замедляющие инновационный рост экономики, и описаны меры по повышению эффективности инвестиций в бизнес.

Текст научной работы на тему «Венчурные инвестиции и их роль в инновационном развитии экономики»

Столяров И.И., Авласенко И.В.

Инвестиции в открытие бизнеса и их роль в инновационном экономическом росте.

Сегодня, в отличие от практики некоторых европейских стран, традиционный банковский капитал не в состоянии адекватно финансировать инновационные предприятия и МСП, развивающие высокие технологии. По этой причине необходимо развивать нетрадиционные источники инвестиций, в частности, предпринимательский капитал. Это провоцирует создание новых и модернизацию существующих производств на основе научно-технического прогресса. Вовлечение инвесторов предпринимательского капитала в управление бизнесом является необходимым условием для снижения рисков, повышения эффективности инвестиций и, следовательно, успешного развития инноваций.

МСП играют важную роль в развитии сектора предпринимательского капитала. Они могут увеличить свой оборот, лучше использовать научно-технические достижения и проводить активную экспортную политику. Малые и средние предприятия являются идеальным объектом инвестиций для инвесторов в бизнес-капитал, поскольку рост стоимости этих предприятий и, следовательно, доходов инвестора достаточен для тех рисков, которые они принимают на себя.

Вышеуказанные особенности могут быть применены только в условиях развитого рынка делового капитала, чего не ожидается в российских условиях. К ним относятся высокотехнологичные предприятия, которые гарантируют приемлемые риски для инвесторов предпринимательского капитала и других.

Российская венчурная экономика пока сильно отстает от своих конкурентов. Если в Бразилии, Китае и Индии рост венчурного капитала и прямых инвестиций достаточно высок, то Россия продолжает отставать. Например, китайские венчурные инвесторы и растущие компании привлекают более чем в 20 раз

Например, китайские венчурные и растущие компании привлекают в 20 раз больше инвестиций, чем российские акции В Китае в 30 раз больше активных инвесторов, чем в России1.

Сектор венчурного капитала должен стать неотъемлемой частью национальной инновационной системы в контексте перехода нашей страны к инновациям. В связи с этим основной задачей является определение основных направлений участия государства в формировании индустрии венчурного капитала, а также степени вовлеченности и роли частного сектора в этом процессе. Государственные программы венчурного инвестирования инновационных проектов компенсируют недостатки рынка частных инвестиций, укрепляют инновационный процесс и создают благоприятные условия для создания и роста малых инновационных предприятий, будущее процветание и расцвет которых не всегда видны частному сектору.

Влияние государства на развитие венчурного инвестирования принимает две основные формы.

Один из них — государственные инвестиции в акционерный капитал венчурных организаций и предоставление им грантов. Государственные гарантии по банковским кредитам для венчурных капиталистов могут быть эффективными. Например, в Великобритании государство гарантирует 70% кредитов, выданных банкам, а в США и Нидерландах гарантия составляет 75% кредита в случае неудачи проекта. Такие формы поддержки также используются в Германии и Финляндии.

Вторая форма относится к косвенному влиянию государства на инновационную деятельность. Это включает поддержку подготовки кадров посредством регулирования и законодательства, использование налоговых льгот и приоритетных прав, упрощенные процедуры регистрации субъектов предпринимательской и инновационной деятельности и подготовку соответствующих специалистов бизнес-школ. Российское налоговое законодательство еще не в полной мере отвечает потребностям бизнеса. Это ярко выражается как в обосновании деятельности венчурных фондов, так и в фактическом отсутствии налоговых стимулов для субъекта предпринимательской деятельности.

На законодательном уровне вопрос о развитии российской бизнес-индустрии впервые был поднят в 1999 году.

Палата депутатов попыталась представить законопроект о венчурной деятельности, но он не был положительно воспринят венчурным сообществом. По мнению экспертов.

1 Ведомости. 20 октября 2012 года.

Ассоциация прямого и венчурного инвестирования России, вопрос усиления развития венчурного капитала необходимо решать в рамках соответствующей правовой базы и действующего законодательства. Это объясняется тем, что в развитых странах нет отдельного законодательства по венчурному капиталу.

Тем не менее, для России принятие закона «О венчурной деятельности» является важным шагом на пути создания институтов венчурного сектора. Ожидается, что Палата депутатов одобрит идею этого законопроекта в ближайшее время. По мнению экспертов, законопроект нуждается в серьезной доработке и противоречит Гражданскому кодексу, так как в нем отсутствует правильно разработанная система мер по стимулированию деловой активности. , неполные концепции и связи, а также нерешенные вопросы государственно-частного партнерства.

В целях содействия развитию венчурного капитала было бы целесообразно принять законодательство об этом виде деятельности, по крайней мере, по образцу Закона об инвестиционных трастах. Кроме того, венчурные фирмы могут использовать в своей деятельности производные фондовые инструменты (например, опционы, фьючерсы) наряду с традиционными методами, такими как банковские гарантии, ипотека имущества и страхование оборудования.

Сравнительный анализ передовой практики в области продвижения инноваций в странах БРИКС и во всем мире показывает исключительную важность правильного формирования венчурного капитала. За рубежом венчурный капитал не облагается налогом до тех пор, пока он не принесет прибыль на потребительском рынке. В Великобритании венчурная компания — это компания, которая не продает акции и, следовательно, не получает прибыль на публичной фондовой бирже. Инвестиции в такие предприятия освобождаются от подоходного налога, хотя риск при этом выше.

Национальная инновационная стратегия, принятая в 2008 году, справедливо указывает на важность обоснования экономической природы венчурного капитала, включая его организационно-правовую форму.

Создание венчурного фонда не входит в компетенцию Генерального прокурора и поднимает ряд вопросов, касающихся профессиональных инвесторов и управляющих венчурными фондами. Эта ситуация не учитывается при привлечении средств в форме инвестиционной компании, регистрация которой за рубежом заранее предопределена. В настоящее время все предпочитают инвестировать в Каймановы острова, Британские острова, Виргинские острова, Кипр, США, Европу и Сингапур. В России, за исключением Российской венчурной компании (РВК) и Роснано, взаимные

Инвестиционные фонды (EIF) и фонды в форме обществ с ограниченной ответственностью (LLC). Однако из-за того, что капитал в форме ООО имеет систему корпоративного управления, которая не соответствует практике венчурных компаний, они не совсем подходят. Для них также характерны двойные

Кроме того, они характеризуются двойным налогообложением, что также не соответствует их операционным целям.

Эти и другие вопросы требуют внесения изменений в Закон об инвестиционном партнерстве. Среди прочего, необходимо уточнить или расширить процесс включения новых участников. Необходимо устранить ситуацию, когда партнеры с ограниченной ответственностью несут неограниченную ответственность за все активы. Проблема растущего оттока стартапов из России на международные рынки, вызванная в основном плохим инвестиционным климатом, становится все более серьезной.

Проблема растущего оттока российских стартапов на международные рынки, в основном из-за плохого инвестиционного климата и несовершенства законодательной базы, является серьезной.

Наряду с венчурным капиталом важную роль играет сектор бизнес-ангелов. Для решения этой проблемы государство должно использовать налоговые кредиты для инвестиций в бизнес-планы, разделить риск инноваций с этим сектором финансирования и активно поддерживать развитие информационных, образовательных и методических инициатив бизнес-ангелов.

Бизнес-ангелы способны преодолеть разрыв между

Бизнес-ангелы сокращают разрыв между первоначальными инвестициями владельца и источниками финансирования, такими как венчурный капитал, банковские кредиты и листинги. Участие бизнес-ангелов имеет большое значение. Особенно это касается тех случаев, когда крупная компания строит бизнес без какого-либо участия в его собственности.

Традиционные схемы создания и развития венчурного бизнеса включают в себя несколько этапов. Первый характеризуется наличием хорошей идеи, минимального бизнес-плана и стартового капитала. Эта стадия известна как стадия семени. Семья, друзья и знакомые являются его основными финансовыми субъектами. После открытия бизнеса на первом этапе начинают работать бизнес-ангелы. Это частные инвесторы, которые вкладывают в бизнес свои собственные деньги. В большинстве случаев это активные, опытные предприниматели, которые развили собственный бизнес. Часто их деньги являются единственным источником дальнейшего роста созданной инновационной компании.

Бизнес-ангелы получают миноритарную долю в компании в обмен на вложенный ими капитал. Часто это ставка на отчуждение, чтобы получить контроль над бизнесом. Помимо финансирования, бизнес-ангелы предлагают финансируемой компании свои знания и опыт.

Крупнейшие в мире бизнес-ангелы также участвуют в финансировании стартапов. Основной мотивацией бизнес-ангелов является значительное увеличение стоимости вложенного капитала и своей доли прибыли.

Роль бизнес-ангелов возрастает благодаря их сотрудничеству, образованию так называемых ассоциаций. Их усилия и концентрация средств гарантируют крупный масштаб и расширяют возможность распределения рисков между участниками инновационного процесса. Широкое использование этого подхода в развитых странах позволило создать экономию на масштабе, функционально приблизить сети бизнес-ангелов к венчурному капиталу, увеличить инвестиционный капитал, облегчить формирование эффективных команд и снизить риск.

В российских условиях это направление увеличения венчурных инвестиций требует значительного правового влияния и стимулов. Учитывая, что в нашей стране много потенциальных инвесторов с избыточным капиталом. В настоящее время российские бизнес-ангелы насчитывают около 1 000 инвесторов, а потенциально могут привлечь еще десятки тысяч. Это важный источник инвестиций для бизнеса. Однако, по сравнению, например, с США, она неадекватна. В США существуют сотни тысяч ассоциаций бизнес-ангелов.

Как правило, бизнес-ангелы следуют за венчурными капиталистами. Инвестирование бизнес-ангелов отличается от венчурного инвестирования тем, что фонд не вкладывает собственные средства, а управляет деньгами, привлеченными с рынка. Такой подход позволяет снизить риск и увеличить сумму инвестиций.

Фонды венчурного капитала обычно имеют статус финансовой компании с ограниченной ответственностью. Их члены получают прибыль и терпят убытки пропорционально вложенным средствам. По опубликованным оценкам, венчурный капитал составляет более 75% от общего объема венчурного капитала.

Типичная схема венчурного капитала показана на рисунке 1.

Широко распространены специализированные венчурные фирмы, управляющие одним или несколькими венчурными фондами. Часто эти фирмы, уже зарекомендовавшие себя в глазах инвесторов как опытные и надежные партнеры, выступают инициаторами формирования новых фондов. Управленческие услуги оплачиваются ежегодно в размере 2-3% от общей суммы венчурного капитала в течение 7-12 лет, на которые рассчитано его существование.

Рисунок 1. Фонд венчурного капитала Рисунок 2.

Особую роль в венчурных фондах играют инновационные капиталисты, которые возглавляют команду менеджеров. Они не вкладывают свои собственные деньги непосредственно в компании, в которых они имеют долю. Венчурные капиталисты являются посредниками между инвесторами и предпринимателями. Это одна из самых основных функций данного вида инвестиций. С одной стороны, венчурный капиталист сам решает, инвестировать ему или нет. С другой стороны, инвестиционный комитет, представляющий интересы инвестора, принимает окончательное решение о том, как инициировать инвестиции. В конечном счете, прибыль, полученная венчурным капиталистом, принадлежит не ему, а инвестору. Он вправе рассчитывать только на часть этой прибыли3.

Вам будет интересно  ОАО ВЕНЧУРНЫЕ ПРОЕКТЫ И ИНВЕСТИЦИИ, Москва, ИНН 7743834739, ОГРН 1117746900149 - реквизиты, отзывы, контакты, рейтинг

Венчурный капитал — это особая форма инвестирования в инновационные проекты, которая означает слияние финансового и интеллектуального капитала.

Помимо пенсионных фондов, которые в 1979 году получили право вкладывать небольшую часть своего капитала в высокорисковые инвестиционные проекты, стабильное положение среди источников бизнеса занимают промышленные и торговые предприятия, страховые компании и различные фонды. Средства. Частные лица также играют важную роль в американских венчурных компаниях.

2Источник: венчурные инвестиции в Каширин А.И., Семенов А.С. Россия. М., 2007.С. 32.

3Венчурные инвестиции в инновационные проекты. URL: http://www.innovbusiness.ru/content/documen trFD29945E-6FF2-4D19-9F0F-30A8524C5BD7.html.

Принято выделять три основные организационные формы венчурного инвестирования, используемые крупными корпорациями. Это прямое венчурное финансирование малых инновационных компаний, создание дочерних венчурных фондов за счет компании и вхождение в качестве ограниченного партнера в независимый венчурный фонд.

Помимо венчурных фондов и промышленных компаний, частные лица, обладающие необходимым опытом и свободными деньгами, часто выступают в качестве прямых инвесторов в рискованные и инновационные бизнес-планы. Помимо финансовой выгоды, ими часто движет желание помочь родственникам и знакомым в открытии нового бизнеса. В этом случае условия поддержки могут быть менее строгими и более благоприятными, чем для профессионалов в организованном бизнес-секторе. Возможно, именно поэтому крупных индивидуальных венчурных капиталистов в деловом сообществе называют «ангелами».

Некоторые инновационные проекты финансируются самими предпринимателями. Последние могут использовать механизмы публичной регистрации для привлечения средств на дальнейшее развитие своих стартапов. Необходимым (но еще не достаточным) условием успешной реализации собственного капитала в этом случае является, как правило, очень высокая деловая репутация предпринимателя.

В России этот вид финансирования находится на ранней стадии развития. Необходимы усилия со стороны государства по поддержке форм бизнеса, финансирующих инновационную деятельность.

Для того чтобы укрепить российский сектор венчурного капитала, необходимо реализовать ряд направлений. Прежде всего, необходимо правовое регулирование бухгалтерского учета, которое необходимо для того, чтобы финансовое положение предприятий было правильно отражено и чтобы предприятия могли нести расходы на исследования и разработки, внутренние инвестиции и т.д. по себестоимости продукции. Это повысит доверие инвесторов к компаниям, в которые они вкладывают средства. Кроме того, растет потребность в более специализированных навыках оценки влияния инноваций и в государственной поддержке в развитии оценки инновационных проектов и консультационных услуг для МСП в области науки и техники, которые, как ожидается, будут приобретать все большее значение. .

Правительство поддерживает разработку обзоров инновационных проектов и консультационных услуг для МСП в сфере науки и технологий — основных получателей венчурного капитала. Это помогает увеличить количество проектов, отвечающих требованиям, общепринятым для рисковых инвесторов.

Частичное или полное государственное финансирование технической экспертизы и оценки представленных проектов может стать важным фактором стимулирования венчурных инвестиций. Правительства также могут предоставлять гранты на проведение коммерческой и технической экспертизы для компенсации расходов на аккредитованных финансистов, консультантов и экспертов, а также для покрытия расходов на разработку и ведение базы данных экспертов для оценки компьютерных проектов или диагностических систем Он также может

Многое еще предстоит сделать для поощрения инноваций в МСП. Важную роль играет развитие информационной среды, в которой инновационные МСП и инвесторы могут найти друг друга и способствовать сотрудничеству между МСП и крупными компаниями. Важны такие меры, как прозрачность подоходного налога и налога на прирост капитала во избежание двойного налогообложения, финансовые стимулы для инвесторов в виде налоговых кредитов для не котирующихся на бирже компаний и государственных гарантий для кредитов и инвестиций в малые высокотехнологичные компании. Венчурное финансирование более привлекательно при более низких процентных ставках, что увеличивает стоимость собственного капитала и повышает вознаграждение. Аналогичным образом, финансовая поддержка в виде целевых грантов и налоговых кредитов на НИОКР может быть предоставлена проектам на стадии идеи, производства и прототипа, когда перспективы получения коммерческих кредитов и венчурного финансирования еще не ясны.

Венчурный капитал необходимо продвигать более равномерно во всех регионах. Характерной чертой является несоответствие между спросом и предложением венчурного капитала.

Развитие человеческого капитала и нематериальных активов играет важную роль в развитии инновационной деятельности.

Человеческий капитал и нематериальные активы. Подготовка и развитие персонала, способного эффективно управлять инновационными процессами, разрабатывать и реализовывать инновационные проекты, является приоритетом на региональном и федеральном уровне. Чем разнообразнее система образования, тем больше.

возможности, которыми обладают государственные предприятия для внедрения новых секторов производственной деятельности и обеспечения высокой производительности труда. В то же время инновационная отрасль в России в настоящее время испытывает дефицит специализированных специалистов, в основном нового поколения технических специалистов.

Объективная необходимость инновационного развития и формирования инновационной экономики требует разработки новых концепций подготовки кадров. В ее основе должны лежать такие принципы, как формирование, развитие и самореализация творческих личностей, постоянная ориентация на генерацию перспективных научно-технических новшеств, открытие путей и способов их практического применения в инновационной деятельности. Подготовка высококвалифицированных специалистов и высокой интеллектуальной компетентности, руководителей систем инновационной деятельности, рассмотрение образования и обучения как неотъемлемой части производственного процесса, а стоимость обучения — как стоимость труда, а не как стоимость персонала.

Предстоит многое сделать для укрепления сотрудничества с университетами и другими высшими учебными заведениями региона и с передовыми предприятиями региона, реализации инновационных проектов и их совместной деятельности по разработке учебных программ, изданию учебников и монографий по инновационным технологиям. и системного оборудования, подготовка специалистов по новым профессиям и перспективным научно-инновационным направлениям. Необходимо реформировать систему профессионального образования и пересмотреть профиль подготовки кадров с целью перехода от политики «развития основных фондов» к политике «развития персонала».

Для достижения указанных целей необходимо принятие национальных стандартов качества подготовки по инновационным специальностям, определяющих многоуровневую подготовку, переподготовку и повышение квалификации.

Ниже перечислены основные направления сотрудничества. Разработка инновационных программ обучения в области капиталовложений в бизнес, инновационной деятельности для системы высшего профессионального образования, инновационного менеджмента — внедрение программ по расширению сетевых технологий, подготовка специалистов по инновациям.

Обеспечение взаимодействия между компаниями и новыми выпускниками университетов становится все более важным. Это должно быть частью образовательного процесса. Практика шестимесячной студенческой стажировки в частной компании должна расширить должности научных сотрудников частного сектора, особенно в крупных компаниях. Необходимо также организовать социальную рекламу передовых отечественных технически ориентированных институтов, в том числе фондов Внешторгбанка, российских коммерческих представительств за рубежом и банков развития, с целью привлечения к развитию иммиграционных и социалистических программ. Координация их деятельности.

Вышеупомянутый материал о финансировании инновационного процесса из средств бизнеса иллюстрирует ряд факторов, которые ограничивают инвестиции в бизнес-капитал и препятствуют развитию сектора бизнес-капитала. Многие из них уже были освещены выше. Теперь мы считаем уместным остановиться на институциональной легитимации предпринимательского капитала как источника особых

инвестиции как новая форма капитала. На сегодняшний день не существует общепринятой трактовки сущности предпринимательского капитала. В большинстве случаев, что касается фондов бизнеса, отмечается их опасный характер. С этим можно согласиться. Действительно, бизнес-капитал характеризуется этой чертой, но вряд ли она является его сутью.

Фундаментальным вопросом является источник стоимости предпринимательского капитала. Его появление и расширение связано с возникновением новых источников саморазвития, вместе с формированием экономики знаний, основанной на человеке. Важнейшим аспектом этого изменения является интеграция ментального и финансового капитала, а интенсивность и масштаб этой интеграции определяют формирование и развитие предпринимательского капитала.

На наш взгляд, это единственно правильный подход. Это приводит к выводу, что венчурный капитал появляется только на определенных этапах исторического развития экономики, в новых конфигурациях факторов производства. С переходом от индустриальной стадии к стадии деиндустриализации успешно возрастает роль различных компонентов человеческого капитала, нематериальных благ интеллектуального труда. Результатом этого процесса является предусмотрительное использование интеллектуального капитала, административного и организационного опыта, а также поведение венчурных капиталистов по формированию команд стартапов. Эта естественная тенденция предопределила возникновение и постоянное расширение деловых отношений. А. Каширин и А. Семенов справедливо пишут, что Именно «умные» инвестиции помогают новым компаниям преодолеть «долину смерти», когда само существование компании находится под вопросом.4 Превентивный характер инвестиций в интеллектуальный капитал, дополненный инвестициями Это суть венчурного капитала. Это предполагает необходимость создания венчурного капитала. Венчурный капитал распределяется между управленческими инновационными компаниями и управленческими капиталистами.

4 Каширин А.И., Семенов А.С. М., 2007. с. 21.

Венчурный капитал — это особая форма капитала. Она не ограничивается венчурным финансированием. Формирование фондов, их распределение и использование в стартапах осуществляется при активном участии управляющих компаний и распорядителей капитала инновационных предприятий. Финансовый капитал в этом случае «проникает» и «цементируется» интеллектуальным капиталом. Это значительно снижает риск, повышает предсказуемость появления новых инновационных предприятий и улучшает эффективность инновационной деятельности.

Венчурный капитал имеет определенные характеристики, которые отличают его от других форм капитала. Прежде всего, она не продается инвесторами и не покупается инновационными предпринимателями, начинающими новый бизнес. Венчурный капитал предоставляется на безвозмездной основе с расчетом на то, что инвестор сможет контролировать использование вложенного капитала и участвовать в распределении созданной добавленной стоимости. Деловой капитал характеризуется многоступенчатым, многотематическим, комплексным, научным и производительным характером в своем движении.

Поскольку постоянная смена форм бизнеса (финансовой, производственной и товарной) является необходимым условием движения и существования промышленного капитала, обеспечение целостности технологического цикла инновационного процесса является неотъемлемой частью возрождения венчурного капитала.

В последние годы многое было сделано в области инноваций. Существует лишь полный набор инструментов и большинство элементов для полноценной работы инновационной системы. Однако, к сожалению, они неадекватно связаны между собой или не связаны вообще. Не всегда существует разумная связь между мерами, принимаемыми для развития инноваций. Фактическое воздействие еще не было значительным. В настоящее время инновационная политика ничего не может сделать. Приоритетом является не инвестиционная политика, а изменения в самой экономике. Без технологической, промышленной и экономической политики инновационная политика не может быть реализована. Пока в структуре инновационного цикла нет механического центра, пока распространены отмененные технические регламенты, пока нет тесных связей между предприятиями и научными учреждениями, пока нет тесных связей, нет партнерства между ними, инновационная политика не может помочь. Российская экономика не приглашена к инновациям. Требуется.

Дифференцированная экономика, участие большинства населения в инновационном процессе, превращение науки в эндогенный фактор экономического развития.

Создание новой инновационной продукции невозможно без развития конкурентных отношений и системы рыночного технического регулирования, соответствующей ведущим экономикам мира. Эффективно действующая система технического регулирования гарантирует безопасность продукции в течение ее жизненного цикла и снижение технических и административных барьеров для доступа и распространения этой продукции на рынке.

В соответствии с действующим законодательством, необходимо значительно ускорить систематическую разработку технических регламентов и обновление национальных стандартов. Чрезмерные административные барьеры для доступа на рынок не позволяют экономике принять инновационный курс развития. В России малые и средние предприятия вряд ли смогут преодолеть эти препятствия, пока действует архаичная система аккредитации органов по сертификации продукции.

До сих пор существует множество ограничений на коммерческое использование интеллектуальной собственности и ее применение в коммерческих организациях. Финансовые компании предпочитают не заниматься идентификацией, регистрацией и учетом интеллектуальной собственности. Сегодня интересы бизнеса и государства не совпадают. Между ними нет взаимодополняющего партнерства.

Для России наиболее приемлемым способом решения проблемы инноваций является сочетание стратегического лидерства в определенных областях контроля государства и цепочки, в которой российские компании доминируют во всей стоимости. Экономика фокусируется на оснащении экономики импортными технологиями и точечном стимулировании внутреннего развития и технологий.

1. инвестиции в инновационные проекты. ц^: http: /www.innovbusiness .ru/content/document r fd29945e-6ff2-4d19-9f0f-30a8524c5bd7.html.

2. Каширин А.И., Семенов А.С. времена, 2007.

Источник https://journal.tinkoff.ru/guide/venture-invest/

Источник https://moluch.ru/archive/168/45425/

Источник https://cyberleninka.ru/article/n/venchurnye-investitsii-i-ih-rol-v-innovatsionnom-razvitii-ekonomiki

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.