Участники фондовой биржи: регистратор, клиринговая компания и депозитарий

 

Регистратор

Регистратор – это учреждение, часто банк или трастовая компания, ответственное за ведение учета держателей облигаций и акционеров после того, как эмитент предлагает ценные бумаги общественности. Когда эмитенту необходимо произвести выплату процентов по облигации или выплату дивидендов акционерам, фирма ссылается на список зарегистрированных владельцев, который ведет регистратор.

Ключевые выводы

  • Регистратор – это банк или аналогичная компания, которая отвечает за ведение учета держателей облигаций и акционеров.
  • Регистраторы следят за тем, чтобы количество выпущенных акций не превышало количество разрешенных к выпуску.
  • Существуют и другие типы регистраторов, которые используются для ведения документации в других отраслях, таких как школы, государственные учреждения, медицина и технологии.

Как работает регистратор

Одна из функций регистратора – следить за тем, чтобы количество акций в обращении не превышало количества акций, разрешенных в корпоративном уставе фирмы. Корпорация не может выпустить больше акций, чем максимальное количество акций, указанное в корпоративном уставе. Акции в обращении – это те акции, которыми в настоящее время владеют акционеры.

Бизнес может продолжать периодически выпускать акции, увеличивая количество акций в обращении. Регистратор учитывает все выпущенные и находящиеся в обращении акции, а также количество акций, принадлежащих каждому отдельному акционеру.

Особые соображения

Регистратор определяет, каким акционерам выплачиваются дивиденды наличными или акциями. Денежный дивиденд – это выплата прибыли компании каждому акционеру, а дивиденд по акциям означает, что каждому акционеру выпускаются дополнительные акции.

Для выплаты дивидендов корпорация устанавливает рекордную дату. Регистратор проверяет акционеров, владеющих акциями, на дату регистрации и количество акций, принадлежащих на эту дату. Дивиденды как в денежной форме, так и по акциям выплачиваются на основании списка акционеров регистратора. Регистратор меняет эти данные об акционерах на основании текущих сделок купли-продажи.

Типы регистраторов

В целом регистраторы – это хранители записей. Они существуют и вне фондового рынка. Существуют регистраторы школ и колледжей, которые управляют записями учащихся, в то время как правительства используют регистраторов для компаний и предприятий. Между тем, регистратор может означать определенного профессора медицины или определенного типа технологии, например программного обеспечения в отделе кадров или регистратора доменных имен.

Паевые инвестиционные фонды работают с использованием трансфер-агента, который является компанией, которая выступает в качестве регистратора, а также выполняет обязанности трансфер-агента. Регистратор ведет записи, а трансфер-агент занимается покупкой и погашением паев паевых инвестиционных фондов.

Пример регистраторов

Регистраторы существуют и для облигаций. Например, когда эмитент предлагает инвесторам облигацию, компания вместе с андеррайтером создает соглашение об эмиссии облигаций. В соглашении приводится вся необходимая информация об облигации, включая ее номинальную сумму, процентную ставку и дату погашения. Соглашение об эмиссии облигаций также подтверждает, что облигация является юридическим обязательством эмитента. Облигация может быть обеспечена конкретными активами компании или просто платежеспособностью эмитента.

Как и в случае с акциями, регистратор облигаций отслеживает инвесторов, которым принадлежит облигация, и инвесторов, которые должны получать процентные платежи. При наступлении срока погашения облигации записи регистратора определяют, каким инвесторам должна быть выплачена основная сумма по выпуску облигаций.

Информационный портал Форекс Арена

Участники фондовой биржи: регистратор, клиринговая компания и депозитарий

Торговля фьючерсами / Часть I. Институт фондового рынка / Глава 6. Участники фондовой биржи: регистратор, клиринговая компания и депозитарий

Наряду с дилерами и брокерами, рассмотренными в прошлой главе, существуют следующие участники фондовой биржи: регистратор, клиринговая компания, и депозитарий, обеспечивающие ее функционирование. Их деятельность тоже подлежит лицензированию Федеральной службой по фондовым биржам. Давайте посмотрим, каковы основные функции этих институтов и чем они отличаются между собой.

Вам будет интересно  10 скальпинг стратегий

Регистратор (или реестродержатель) – это участник фондовой биржи, деятельность которого сводится к ведению реестра всех владельцев ценных бумаг. Эта деятельность является исключительной, что означает, что регистратор не имеет права предоставлять другие услуги и совмещать свою деятельность. Сбор, хранение и передача документов и информации о лицевых счетах является основной функцией регистратора. На фондовой бирже при помощи этих счетов и ведется учет ценных бумаг. Регистратор обязан:

  • предоставлять информацию из реестра;
  • открывать лицевые счета и исполнять по ним операции;
  • проверять полномочия лиц, подписавших документы;
  • информировать зарегистрированные лица об их правах и о порядке и способах их осуществления.

Клиринговая компания – это участник фондовой биржи, который осуществляет безналичные расчеты за проданные и поставленные товары и ценные бумаги, а также за оказанные услуги, которые реализуются по взаимному зачету.

Клирингом является деятельность по сбору, проверке, корректировке информации по совершаемым сделкам и подготовка соответствующих бухгалтерских документов. Так определяются взаимные обязательства сторон. Так же клиринг осуществляет зачет и поставки по расчетам.

Регистратор и клиринговая компания образованы и существуют для защиты интересов членов биржи и их клиентов, а также для обеспечения финансовой целостности фондовых бирж в целом. Клиринговая компания оставляет покупателя и продавца свободными и независимыми друг от друга, как бы прерывая между ними прямую связь, образованную в процессе купли-продажи. Таким образом, один покупатель или продавец может быть замещен другим, который тоже заключил сделку на бирже и имел контакты только с клиринговой компанией. Для этого не нужно никаких разрешений от первоначального партнера по совершаемой сделке. Клиринговая компания выступает гарантом сделок и несет всю ответственность.

Клиринговые компании предотвращают невыполнение обязательств компаниями при различных экономических потрясениях или повышенном объеме спекулятивных операций, что может повлечь прекращение деятельности фондовой биржи и банкротство ее членов.
Депозитарий является юридическим лицом, участником фондовой биржи, которое, на основании лицензии профессионального участника, ведет депозитарную деятельность. Деятельность депозитария заключается:

  • в осуществлении расчетов по сделкам путем проведения операций на биржевом и внебиржевом рынке;
  • в начислении и выплате дивидендов, уплате налогов на доход;
  • в учете и хранении ценных бумаг, которые могут, как находиться в хранилище депозитария, так и существовать в виде записей;
  • в кредитовании ценными бумагами, а также в предоставлении других услуг.

Обязанностью депозитария является обеспечение сохранности ценных бумаг или прав на них, а также действия исключительно в целях депонента (лица, которое заключило договор с депозитарием). Депозитарий не имеет права осуществлять операции с ценными бумагами, распоряжаться или управлять ими. Так как ценные бумаги не являются собственностью депозитария, они не могут быть представлены к взысканию по его обязательствам. На данный момент в нашей стране крупнейшими депозитариями являются: Депозитарно-Клиринговая Компания и Национальный депозитарный центр.

Принимая во внимание возможность совмещения некоторых видов профессиональной деятельности, организационная структура каждой биржи является уникальной и достаточно сложной. Так, например, депозитарий может одновременно осуществлять дилерскую, клиринговую и брокерскую деятельность.

Нами была рассмотрена деятельность всех профессиональных участников фондовой биржи. Нельзя забывать, что законодательство регулирует все отношения между ними, а допускать к работе на бирже исключительно опытных, надежных и квалифицированных участников позволяет лицензирование деятельности.

Реестродержатель (регистратор)

Участники фондовой биржи: регистратор, клиринговая компания и депозитарий

Реестродержателем (или регистратором) называют профессионального участника рынка ценных бумаг, основной задачей которого является ведение реестров держателей именных ценных бумаг тех компаний-эмитентов, которые заключили с ним соответствующий договор на обслуживание.

В реестр не входят ценные бумаги выписанные на предьявителя.

Реестродержатель

Любой эмитент ценных бумаг обязан вести реестр их владельцев, причём если раньше, в определённых случаях (если число акционеров было меньше пятидесяти), допускалось самостоятельное ведение реестра, то в настоящее время, все без исключения компании-эмитенты должны пользоваться услугами независимых от них реестродержателей.

Вам будет интересно  Инвестиционный климат и факторы, влияющие на него

Эмитент может выбрать только одного реестродержателя, а тот, в свою очередь, может обслуживать множество эмитентов.

Важно: Реестродержатель не вправе проводить какие либо операции с теми ценными бумагами, эмитенты которых состоят у него на обслуживании (реестры которых он ведёт).

Реестр представляет собой базу данных в бумажном или (и) в электронном виде, в которую вносятся все сведения об акционерах компании. Эти сведения включают в себя:

  • Информацию обо всех реальных и номинальных владельцах акций;
  • Информацию о количестве и типе акций принадлежащих каждому акционеру компании;
  • Информацию об обременении ценных бумаг (в том случае, если таковое имеет место быть);
  • Другие сведения предусмотренные правовыми актами РФ.

Регистратор ведущий реестр бумаг предназначенных для квалифицированных инвесторов, может зачислять их на лицевые счета только тех инвесторов, которые имеют статус квалифицированных. Хотя в тех случаях, когда ценные бумаги были получены инвестором в результате универсального правопреемства или ликвидации эмитента и связанного с этим распределения его имущества (а также в иных случаях предусмотренных ЦБ РФ), допускается зачисление таких бумаг и на счета инвесторов не имеющих статуса квалифицированных.

Естественно, деятельность по ведению реестра ведётся не бескорыстно и реестродержатель получает за это вознаграждение от эмитента в размере определённом договором заключённом между ними. По закону, размер этого вознаграждения не должен превышать тех затрат, которые ушли на составление реестра.

Кроме этого, за регистратором закреплено право взимать плату с зарегистрированных в реестре лиц, за проведение операций по лицевым счетам и за предоставление выписок об их состоянии. Максимальное значение взимаемой платы ограничивается ЦБ РФ.

В момент размещения ценных бумаг, выписка из реестра предоставляется их владельцу на безвозмездной основе.

В роли реестродержателей могут выступать только юридические лица обладающие соответствующей лицензией выданной ЦБ РФ. Лицензирование со стороны центробанка предполагает предварительную проверку претендентов на соответствие определённым стандартам. В том числе проводится аттестация сотрудников компании-реестродержателя на профпригодность.

После выдачи лицензии, получивший её реестродержатель находится под постоянным наблюдением центрального банка страны, который, если посчитает нужным, может изъять её в любой момент (уведомив об этом реестродержателя и приведя ему те доводы, которые послужили причиной отзыва лицензии). В этом случае (если лицензия отзывается) у регистратора есть ровно один месяц для того, чтобы привести в порядок и передать все ведённые им реестры новым реестродержателям указанным эмитентами.

Какие функции входят в обязанности регистратора

Давайте перечислим те основные обязанности, которые вменяет реестродержателю российское законодательство (речь пойдёт о положениях статьи 8 «Закона о рынке ценных бумаг» №39-ФЗ):

  1. Открытие и ведение лицевых счетов (в строгом соответствием с нормативными актами ЦБ РФ и положениями «Закона о рынке ценных бумаг» №39-ФЗ);
  2. Предоставление информации из реестра по требованию тех акционеров, на лицевом счету которых числится более 1% акций (определённого эмитента);
  3. Предоставление информации всем зарегистрированным в реестре лицам о тех правах, которые дают принадлежащие им ценные бумаги, а также о том каким образом эти права можно осуществить;
  4. Предоставлять всем желающим зарегистрированным лицам выписки из реестра по их счетам (в течение трёх рабочих дней с момента обращения);
  5. В случае утраты, по каким либо причинам, данных реестра, регистратор обязан незамедлительно оповестить об этом соответствующие СМИ (в которых публикуются сведения о банкротстве), а кроме этого обратиться в суд с заявлением о восстановлении данных учёта прав на ценные бумаги;
  6. Другие обязанности вменяемые регистратору положениями «Закона о рынке ценных бумаг» №39-ФЗ и нормативными актами ЦБ РФ.
Вам будет интересно  Инвестиционный калькулятор сложных процентов с пополнением

Сходства и различия реестродержателей и депозитариев

Нетрудно заметить, что между держателями реестров и депозитариями есть определённые сходства. И те и другие занимаются учётом и хранением информации о том, за кем закреплены те или иные ценные бумаги. Однако, между ними есть пара кардинальных различий:

  1. Во-первых следует отметить тот факт, что деятельность реестродержателя отталкивается от лица эмитента, а деятельность депозитария — от лица конкретного владельца ценных бумаг. То есть, договоры на обслуживание заключаются, в первом случае, с эмитентами, а во втором — с владельцами ценных бумаг;
  2. Во вторых, реестродержатель, в отличие от депозитария, не вправе совершать какие-либо операции с вверенными ему ценными бумагами (например, отдавать их в залог);

В общем случае, работать напрямую с регистратором, для инвестора было бы довольно накладно. А кроме этого, операции с ценными бумагами, проводимые таким образом, занимали бы гораздо более долгое время. Обычно все сделки фиксируются в депозитариях, а уже в случае необходимости (например, для отсечки реестра перед очередной выплатой дивидендов) информация передаётся реестродержателю.

Тонкости выбора регистратора

Как уже говорилось выше, все регистраторы обязаны получить специальную лицензию банка России, которая выдаётся не просто так, а лишь на основании проверки соответствия претендента тем обязательным требованиям, которые предъявляются им к организациям подобного рода. То есть, такого рода лицензирование, по большей части, отсеивает всех неблагонадёжных соискателей.

Кроме этого регистраторы и депозитарии представляют собой наименее проблемный сектор в области российского сегмента рынка ценных бумаг. А потому, для выбора регистратора можно не проводить глубокий анализ, а ограничиться набором достаточно простых правил:

  1. Старайтесь выбирать тех из них, которые существуют на рынке уже довольно долго, то есть уже доказали свою надёжность временем;
  2. Обратите внимание на количество активов имеющихся в распоряжении регистратора. Здесь правило простое: чем больше, тем лучше;
  3. Заранее уточните стоимость услуг. Она может значительно разниться от регистратора к регистратору при примерно сопоставимых уровне обслуживания и надёжности.

Вот список реестродержателей представленный на официальном сайте ЦБ РФ. Всего в этом списке 33 организации, ниже приведена первая пятёрка из них:

Список организаций имеющих лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг

Список организаций имеющих лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг по состоянию на 21.08.2019

С полным списком вы можете ознакомиться пройдя по ссылке: https://www.cbr.ru/finmarket/registries/

Ответственность реестродержателя

Он полностью отвечает за полноту и достоверность тех сведений, которые предоставляет эмитенту, а также лицам зарегистрированным в реестре. Однако, в том случае, если речь идёт об информации за тот период времени, когда держателем реестра был другой регистратор, всякая ответственность снимается (при том условии, что данные полученные от предыдущего регистратора будут переданы максимально достоверно).

Если в случае неправомерных действий или, наоборот, из-за бездействия регистратора, эмитенту или зарегистрированным в реестре лицам будет причинён какой-либо ущерб, то он обязан полностью возместить его.

И реестродержатель, и эмитент несут солидарную ответственность в том случае, если зарегистрированным в реестре лицам будет причинён материальный ущерб в результате:

  • Нарушения порядка учёта прав;
  • Нарушения порядка совершения операций по счетам;
  • Потери учётных данных;
  • Предоставления искажённой информации из реестра.

Впрочем, в том случае если они сумеют доказать факт того, что вышеприведённые нарушения были допущены не по их вине, а в силу обстоятельств непреодолимой силы, ответственность с них будет снята.

Источник https://nesrakonk.ru/registrar/

Источник http://www.forexarena.ru/stock_01_06.shtml

Источник https://www.azbukatreydera.ru/reestroderzhatel.html

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *