Что будет с фондовым рынком после выборов
В конце года доллар ждет серьезное испытание. Как утверждают эксперты одного из крупнейших инвестбанков в мире Goldman Sachs, после президентских выборов в США. РИА Новости, 17.10.2020
МОСКВА, 17 окт — РИА Новости, Наталья Дембинская. В конце года доллар ждет серьезное испытание. Как утверждают эксперты одного из крупнейших инвестбанков в мире Goldman Sachs, после президентских выборов в США финансовые рынки накроет «голубая волна» — реакция на вероятную победу демократов. В результате американская валюта резко подешевеет. Цвет настроения — голубойИндекс доллара к корзине основных валют упал более чем на три процента. Так инвесторы отреагировали на беспрецедентные денежно-кредитные вливания Федеральной резервной системы (ФРС) и сверхнизкие ставки.С марта федеральное правительство закачало в экономику порядка трех триллионов долларов. Эксперты предупреждали: такая политика губительна. Говорили об «историческом эксперименте»: печатный станок работает на полную мощность, выдавая поток ничем не обеспеченной наличности. И это медленно убивает доллар. Интерес инвесторов к вложениям в американскую валюту ослабляют и минимальные ставки ФРС, введенные, опять же, для поддержки экономики. Доходность вложений в долларовые активы падает. Впрочем, утверждают в инвестбанке Goldman Sachs, настоящие испытания еще впереди. Речь о президентских выборах. Как уверяют аналитики банка, если победит Байден, доллар накроет «голубая волна» (неофициальный цвет Демократической партии — голубой). По расчетам — взвешенный по объему внешней торговли индекс доллара в результате вернется к двухлетним минимумам.Сейчас индекс DXY — 93,68. В 2018-м было 88,25.По мнению аналитиков, американская валюта способна укрепиться только в случае победы Трампа и успешной вакцинации от коронавируса. В фармкомпании Pfizer ждут «окончательных результатов» третьей фазы испытаний вакцины к концу октября, а в Moderna — в ноябре.Рост дефицитаЧто такое «голубая волна»? В первую очередь — увеличение дефицита бюджета и как следствие — рост внешних заимствований, необходимых для его покрытия. Демократы уже пообещали в начале следующего года новый пакет экономических стимулов — почти на 2,5 триллиона долларов. Это благоприятно скажется на фондовом рынке — акции пойдут вверх. Но на доллар окажет давление. Дефицит бюджета Соединенных Штатов уже достиг трех триллионов. И, по прогнозам бюджетного управления конгресса, может дойти до уровня 1945 года — 16% ВВП. Предыдущий антирекорд, почти вдвое меньший (1,4 триллиона), зафиксировали в 2009-м, в разгар глобального кризиса.Как объяснили в американском Минфине, такой колоссальный прирост — следствие непомерных расходов правительства на борьбу с эпидемией коронавируса и ее экономическими последствиями.По расчетам крупнейших банков, дефицит в четыре триллиона вполне реален. Такого не было со времен Второй мировой войны. Федрезерв печатает ничем не обеспеченные доллары и отдает их, не получая никаких ценных активов, а лишь увеличивая свои обязательства. Госдолг США с января увеличился с 108 до 123% ВВП и продолжает расти. В 2006-м, накануне финансового кризиса, было не больше 63%, отмечают аналитики Института международных финансов. Непомерные привилегииВ Goldman Sachs рекомендовали инвесторам как можно скорее избавиться от вложений в долларах и присмотреться к евро. Эта валюта более устойчива к политическим рискам. Ведущие хедж-фонды также ждут, что из-за выборов в Штатах евро подорожает до 1,25 доллара. Победа демократов не сулит американской валюте ничего хорошего, подтверждают стратеги лондонского MUFG Bank. В японской банковской холдинговой компании Mizuho полагают, что статус главной денежной единицы мира в итоге перейдет к евро.О том, что американская валюта будет слабеть относительно европейской, предупреждал известный американский финансист Ульф Линдалл. Как указывает глава компании AG Bisset, специализирующейся на управлении валютными рисками, в течение года доллар может подешеветь на 36%, что станет самым глубоким падением за десять лет.Эксперт перечислил негативные факторы: спад в экономике, высокая безработица и все те же беспрецедентные бюджетные и денежно-кредитные меры стимулирования, которые раздули нынешний баланс ФРС до рекордных 7,2 триллиона. В начале года было лишь четыре триллиона.Сейчас доллар — самая переоцененная валюта в мире. Ранее он был незаменим, финансисты называли это TINA (There Is No Alternative — «альтернативы нет»). Сейчас же альтернатив предостаточно: более стабильный евро, криптовалюты, золото, китайский юань. Все эти инструменты выглядят более надежными для сбережения, что подрывает непомерные привилегии американской денежной единицы.
Четыре сценария для фондового рынка: к чему готовиться инвесторам после президентских выборов в США
До президентских выборов в США остается меньше двух месяцев. Чего ждать инвесторам — подорожания акций или распродажи? Аналитики разбирают четыре возможных сценария событий и их потенциальные последствия для рынка
До президентских выборов в США остается меньше двух месяцев, и инвесторы с Уолл-стрит взвешивают все достоинства и недостатки Трампа и Байдена как президентов. Согласно данным агрегатора опросов RealClearPolitics, бывший вице-президент Джо Байден обгоняет действующего президента Дональда Трампа на 7,3%. В букмекерских конторах разница между ними не такая значительная. Но каким бы ни был исход выборов, ясно одно: следующему президенту США придется разгребать последствия пандемии, которая привела к рекордному снижению экономики, унесла жизни 190 000 американцев и миллионы оставила без работы.
«В новейшей истории было не так много примеров, когда мы бы приближались к президентским выборам в условиях такой неопределенности», — говорит старший инвестиционный стратег CFRA Research Сэм Стовалл.
Реакция фондового рынка на президентские выборы во многом будет зависеть от того, какая партия получит контроль над сенатом и палатой представителей. Например, полная победа демократов почти наверняка будет означать отмену предложенного Трампом снижения налога на прибыль корпораций, что станет негативным фактором для акций. Но одновременно это приведет к дополнительным экономическим стимулам, которые, по всей видимости, нравятся инвесторам несмотря на стремительно растущий дефицит бюджета, и к стабильности в торговых отношениях с Китаем, что так же было бы существенным положительным фактором.
Вот чего, по мнению экспертов, можно ждать инвесторам в зависимости от различных исходов выборов.
Сценарий №1: сохранение статуса-кво
Если Трамп победит, республиканцы сохранят контроль над сенатом, а демократы — над палатой представителей, то рынки, вероятно, вырастут на 3-5% благодаря «отсутствию новостей», предсказывает управляющая компания Hightower Advisors.
После победы Трампа на выборах в 2016 году рынок поначалу подскочил. Новый президент добился снижения налога на прибыль корпораций и смягчил регулирование бизнеса. Инвесторы ожидают, что благоприятная для бизнеса среда сохранится и в течение потенциального второго срока Трампа. Однако напряженные отношения с Китаем и пандемия коронавируса могут по-прежнему представлять угрозу для рынка. Не стоит забывать, что в феврале экономика США официально погрузилась в рецессию и пока еще не выкарабкалась из нее.
«Рынки не любят неопределенность, и хотя стиль ведения переговоров Трампа бывал непредсказуем, его готовность снижать налоги и смягчать регулирование могут создать благоприятную для рынка среду», — говорит главный инвестиционный стратег LPL Financial Райан Детрик. Аналитики Уолл-стрит в основном согласны в том, что в случае переизбрания Трампа секторы обороны, финансов и IТ останутся в выигрыше, тогда как розничная торговля может пострадать.
Как показывают данные аналитиков CFRA, которые ведут подсчеты с 1944 года, при президенте-республиканце и двухпартийном конгрессе индекс S&P 500 рос в среднем на 5,3%, и 60% времени после выборов акции дорожали.
Сценарий №2: тройная победа демократов
Если Байден победит, а демократы получат контроль над cенатом и удержат за собой палату представителей, тогда на рынке, вероятно, начнется краткосрочная распродажа — индекс S&P 500 может упасть на 2-5%, считают аналитики Hightower. В этом сценарии инвесторов и экономику, вероятно, ждет множество реформ, включая обещанное Байденом повышение налогов, считает Росс Хэмбрик, аналитик команды William Blair по стратегиям динамического распределения активов.
В прошлом избрание президента-демократа и приход демократического большинства в обе палаты конгресса обычно приводили к непродолжительной распродаже на рынке. «В ноябре индекс S&P 500 снижался в трех случаях из пяти и проседал в среднем на 2,4%», — говорит Стовалл. Однако к декабрю во всех случаях акции восстанавливались — в среднем, на 3,1%. В следующем календарном году, добавляет Стовалл, индекс S&P рос в четырех случаях из пяти — в среднем на 10,4%.
Если демократы добьются тройной победы, «исторический опыт намекает, но не гарантирует, что первоначальный шок приведет к падению акций, но затем они будут восстанавливаться к декабрю и в следующем календарном году, — говорит Стовалл. — Уолл-стрит всегда склонна беспокоиться из-за президента-демократа, однако в те годы, когда у нас было демократическое большинство, рынок чаще всего рос».
В те 22 года, когда демократы контролировали исполнительную и законодательную ветви власти, фондовый рынок рос в среднем на 9,8% и шел вверх 77% времени после выборов, следует из данных CFRA Research. В случае полной победы демократов, по мнению аналитиков, Вашингтон будет больше внимания уделять инфраструктуре — от этого выиграют секторы вроде возобновляемой энергетики и промышленности. Крупным фармацевтическим и IТ-компаниям придется сложнее из-за ужесточения регулирования.
Сценарий №3: Байден побеждает, но республиканцы удерживают сенат
«Это была бы наиболее благоприятная для рынков ситуация, поскольку она, вероятно, затруднит прохождение инициатив через конгресс», — утверждают аналитики Hightower. По их прогнозу, в таком сценарии рынок может вырасти на 4-5%.
Если Байден победит, но сенат останется под контролем республиканцев, способность Белого дома быстро внедрять новые программы будет радикально ограничена, объясняет Хэмбрик. Вероятно, начатая Трампом политика по снижению налогов на корпорации и смягчению регулирования продолжится, однако Байден будет более предсказуем в вопросах торговой политики и международных отношений. Такой сценарий будет «практически сохранением статуса-кво без торгового риска», отмечает Hightower.
По мнению Стовалла, президент-демократ при разделенном конгрессе был бы наиболее благоприятен для рынков. Если взглянуть на исторические данные, этот сценарий в действительности обычно ведет к наиболее высокой доходности фондового рынка: S&P 500 движется вверх 75% времени после выборов и растет в среднем на 13,6%.
«Разделенный конгресс исторически был благоприятен для фондового рынка, которому нравится система сдержек и противовесов, не позволяющая ни одной партии обрести чрезмерное влияние», — соглашается Детрик. При двухпартийном конгрессе индекс S&P 500 рос в среднем на 17,2%. Когда конгресс полностью был под контролем республиканцев, средняя доходность составляла 13,4%, а в случае с демократами — 10,7%, показывают результаты исследования LPL Financial.
Сценарий №4: задержка итогов голосования
Худший исход для фондового рынка — задержка подсчетов или оспоренные результаты выборов. Ряд факторов может привести к оспариванию результатов, особенно с учетом роста числа бюллетеней, отправленных по почте, поскольку пандемия мешает многим людям проголосовать лично.
В последний раз объявление результатов президентских выборов задерживалось в 2000 году, когда во Флориде разрыв между кандидатами был столь мал, что штат инициировал пересчет голосов. Результаты выборов были окончательно определены только после решения Верховного суда 12 декабря, то есть через пять недель после голосования. К концу ноября индекс S&P 500 просел почти на 10%, а Nasdaq обрушился примерно на 20%.
Главный стратег Goldman Sachs по американскому рынку Дэвид Костин считает вероятным повторение подобного сценария в 2020 году. Уровень неопределенности вокруг выборов «чрезвычайно высок по сравнению с предыдущими циклами», подчеркнул он в письме инвесторам ранее этим летом. Как следствие, Goldman порекомендовал клиентам хеджировать рыночные риски вплоть до декабря, чтобы сократить любые убытки, вызванные возможным исходом выборов. «В 2000 году подсчеты итогов выборов растянулись на несколько недель. Учитывая рост числа голосований по почте во время недавних праймериз и потенциальный рост популярности такого голосования в ноябре, мы видим повышенный риск того, что неопределенность, связанная с выборами, может сохраниться и после дня голосования», — заявил Костин.
«Я практически убежден, что, если мы не услышим сразу же речь о признании поражения, будь то от действующего президента или от его соперника, это плохо отразится на рынках, очень плохо», — соглашается директор по инвестициям ValueWorks Чарльз Лемонидес. По его словам, рынок просядет, если в день выборов не будет однозначного победителя, и это будет «плохой исход для Америки».
Что будет с рынком акций после выборов в США? Обвал или новый скачек роста? Анализ и прогноз!
Инвесторы, всем привет! На связи канал Современные Инвестиции.
Сегодня разберем — Что будет с финансовыми рынками, в частности с рынком акций после выборов в США.
Начнем с того, что выборы действительно влияют на рынки, и не только на рынок акций, а абсолютно на все финансовые рынки., т.к. каждый президент придерживается определенной экономической стратегии и идеологии, которая реализуется во время «правления» президента.
На сегодняшний день у нас есть 2 основных кандидата на пост президента США, Трамп и Байден, других в расчет не берем, т.к. они вряд ли выиграют в этой гонке.
Что бы разобраться в последствиях выборов, давайте разберем что каждый из этих кандидатов из себя представляет, а потом посмотрим исторические графики предыдущих выборов и сделаем прогнозы.
Дональд Трамп
Очень яркий персонаж, капиталист старой закалки, очень известный бизнесмен и очень богатый человек. Трамп как ни кто другой знает, что нужно развивать бизнес, помогать предприятиям, снижать налоги, вливать деньги в рынки и т.п. Для любого инвестора и трейдера, Трамп является положительным персонажем. Когда он пришел к власти в 2016 году, то первое что он сделал — снизил налоги с 35% до 21%. Представьте как это помогло бизнесу в США…
Так же Трамп любит реальный сектор экономики и поддерживает сырьевой рынок, в том числе нефтяной, там много рабочих мест, много налогов, много прибыли, то есть и для экономики и для населения этот бизнес важен. Но и про тренды он не забыл, в своих выступлениях он всегда говорил что IT сектор и компании занимающиеся инновациями, это будущее Америки и всего мира, чем кстати и создавал на рынках акций скачки роста в IT секторах и именно он способствовал тому, что акции IT сектора росли на сотни и тысячи процентов.
Даже в период кризиса этого года, он не бросил свое население и предприятия и чуть ли не первым в мире сказал раздать деньги в качестве поддержки, что разогнало рынки и приостановило обвал.
То есть, для фондового рынка и для деловой Америки, Трамп это достаточно перспективный и интересный кандидат, который помогает расти компаниям и рынкам, в том числе акциям и мы на этом зарабатываем.
Джо Байден
Кто не в курсе, Байден был Вице Президентом во время правления Барака Обамы, а еще Сенатором одного из штатов. В политике он давно и всю эту кухню знает, знает как повлиять на народ и как манипулировать избирателями. Первое что сделает Байден, так это увеличит налог для богатых, налог на бизнес, а так же налог для предприятий, которые ведут свою деятельность за пределами Америки. Второе — продолжение реформы здравоохранения, которую когда то начать Барак Обама. Третье — попытка развить альтернативные источники энергии и увеличить качество экологии в стране.
Двоякая ситуация, во первых налоги плохо влияют на бизнес, во вторых альтернативные источники энергии это хорошо, но пока что мир находится на нефтяной игле, такие реформы могут обвалить нефтяной рынок. С другой стороны мы можем получить сильный рост акций из сектора здравоохранения, а так же акции типа Tesla и NextEra Energy.
Байден или Трамп?
Трамп капиталист, и в период его правления, нам как инвесторам, было хорошо, он за развитие и за бизнес, а Байден это в первую очередь политик, он за налоги и за население, это конечно хорошо, но он можем изменить ход событий и приоритет секторов на фондовом рынке.
Для меня, да и для большинства инвесторов, Байден выглядит более опасным и не предсказуемым. Я думаю что если выиграет Трамп, то будет продолжение роста, а если Байден, то будет долгий боковик, пока не станет ясно, чему отдает приоритеты новый Президент США
График S&P 500 во время выборов 2016 года — Выборы Трампа
Стрелкой отмечена дневная свеча — 8 ноября 2016 года, это дата выборов президента в США.
Обратите внимание что перед этим(выделенная область), рынок находился в снижении и ожидании выборов. Кто не знает, Трампа в период выборов воспринимали как монстра, который есть детей на ужин. Все говорили что но обвалит рынки и Америку ждут большие проблемы.
Но как только Трампа избрали, рынки пошли вверх, он снизил налоги, а среднегодовая доходность S&P 500 была около 17% каждый год, в период правления Трампа.
График S&P 500 во время выборов 2012 года — Выборы Барака Обамы на второй срок
Обратите внимание, в 2012 году Обама избирался на второй срок. Весь сентябрь и октябрь(выделена область) мы видим что индекс S&P 500 снижается. Опять из-за ожидания выборов и страха последствий. Но после выборов 6 ноября 2012 года, рынок начал восстанавливаться и все забыли про страхи обвала фондового рынка США.
График S&P 500 во время выборов 2008 года — Выборы Барака Обамы на первый срок
Единственный период когда рынки падали после выборов в США, это 2008 год. Обратите внимание, в момент ожидания выборов, рынок обвалился на 33%, в после еще почти на 25% и вырос только через 4 года. Это были первые выборы Обамы. Причина обвала в первую очередь конечно же финансовый кризис 2008 года, а уже во вторую очередь сам Обама.
Друзья, США это капиталистическая страна, которая постоянно развивается и пока еще находится на лидирующем месте в мире. Исходя из истории, мы видим, что перед выборами рынок акций всегда снижается, так же как и сейчас, а после выборов иногда сразу, а иногда через время, но все равно отрастает. По этому, кто бы ни победил, нас ждет рост, а сейчас надо пережить эти волнения и после выборов понять приоритеты экономики США и президента, чтобы успеть перенести свои деньги из одни секторов и акций в другие, если это будет необходимо!
Источник https://ria.ru/20201017/dollar-1580190093.html
Источник https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/408823-chetyre-scenariya-dlya-fondovogo-rynka-k-chemu-gotovitsya-investoram
Источник https://smart-lab.ru/blog/655341.php