Почему кредиты малому и среднему бизнесу
Часто предприниматели прибегают к кредитам, только чтобы избавиться от финансовых проблем в бизнесе. Когда они его берут, у них возникает мысленный зуд — как бы его скорее вернуть и перестать ходить в должниках.
Другие, наоборот, берут кредиты и не задумываются о последствиях. А спустя какое-то время тонут во все новых и новых займах. Уоррен Баффет в 1991 году рассказывал, что в такую ловушку попадал Дональд Трамп — не задумывался о том, как будут окупаться его кредиты.
Заемные деньги можно использовать для развития бизнеса, но только при определенных условиях. Рассмотрим, в каких случаях заемные деньги помогут бизнесу вырасти и как перевести эффект от них в понятные цифры.
Развиваться можно и на свои деньги. Но долго
«Банки на нас наживаются», «Берешь чужие — платишь свои», «Я развиваюсь чисто на собственные деньги» — при таком образе мыслей малые предприятия, скорее всего, не эволюционируют до среднего бизнеса, даже если будут очень рентабельными. А если и эволюционируют, то займет это многие годы.
Представим, что вы открыли бизнес, вложив в него в первый год 2 миллиона рублей. У вас все настолько круто, что каждый год вы зарабатываете 50% сверху. Все, что зарабатываете, отправляете обратно в дело.
Посчитаем, сколько вы заработаете за 10 лет:
1 год. 2 миллиона + 50% = 3 миллиона
2 год. 3 миллиона + 50% = 4,5 миллиона
10 год — 115 миллионов
Прошло 10 лет. Количество ваших денег, крутящихся в бизнесе, выросло с 2 до 115 миллионов. Это притом, что вы не выплачивали себе дивиденды и всю прибыль вкладывали обратно. А 115 миллионов капитала — это даже не средняя компания. Получается, вкалываете 10 лет, все это время едите гречку даже без котлет, а бизнес все еще малый.
«Билайн» и «Магнит» развиваются иначе
Средние и крупные компании не боятся использовать кредиты для роста бизнеса. Возьмем в пример две средние компании — «Билайн» и «Магнит». За 2017 год у «Билайна» чужих денег в бизнесе в два раза больше, чем собственных. У «Магнита» примерно одинаковое количество своих и заемных денег.
Кредиты при правильном подходе — это что-то вроде нитроускорения в автомобилях. Но как и в машине, просто так его включать не стоит.
Когда можно брать кредит на развитие бизнеса
Перед тем как брать кредит на развитие, проверьте — соблюдаются ли у вас два основных условия.
1. Рентабельность активов выше банковского процента
Активы — это все, чем владеет компания: деньги на счетах, станки, машины, дебиторская задолженность, запасы на складе, недвижимость. Используя их, компания зарабатывает прибыль. Чтобы понять, сколько прибыли приносят компании ее активы, используется показатель рентабельности активов (ROA).
Рентабельность активов (ROA) = прибыль до уплаты процентов по кредитам и налогов / сумма всех активов.
Представим компанию по производству мебели на заказ. Ее собственник пошел в банк брать кредит — больно уже ему захотелось резко поднять бизнес. Взял деньги под 15% годовых. Вложил их в дело и приготовился к взлету. Спустя время он понял — прибыль не увеличивается.
Оказалось, что рентабельность активов компании ниже 15%. Другими словами, на заемные деньги компания заработала меньше, чем отдала банку в качестве платы за использование кредита.
Чтобы чужие деньги не начали съедать собственные, рентабельность активов должна быть выше, чем процент кредита.
Лучше брать с запасом — например, если банк дает кредит под 15%, а рентабельность ваших активов — 18%, то стоит трижды подумать, прежде чем брать кредит. Ведь если эффективность бизнеса неожиданно упадет, он только усугубит ситуацию. Рентабельность активов должна быть раза в два выше, чем процент заемных денег.
2. Есть четкий план роста бизнеса
Компания взяла деньги в банке на развитие. Вложила в маркетинг, думая, что чем больше клиентов — тем больше прибыль. Маркетологи не подкачали, деньги на рекламу использовали с умом, клиентов стало гораздо больше.
Но оказалось, что прежних производственных мощностей для такого количества заказов не хватает. Нужно нанять еще рабочих, купить дополнительное оборудование. Вот и получилось — выручка выросла, а прибыль нет.
У компании не было достаточной «педали газа» — прежде чем увеличиваться, нужно иметь возможности для обслуживания нового масштаба бизнеса.
Заемные деньги стоит брать только тогда, когда есть представление — какой эффект будет от их вложения, есть ли у бизнеса вообще маневр для роста. Для этого желательно составить финансовую модель.
В чем измеряется выгода от кредита?
Собственникам важно понимать, сколько личных денег крутится в их бизнесе. На этот вопрос отвечает показатель «собственный капитал». Считается просто: все, чем владеет компания — запасы на складе, дебиторская задолженность, деньги на счетах, оборудование, недвижимость — за вычетом всех обязательств.
Представьте, что бизнес — это коробочка по производству денег. В нее вы закидываете ваш собственный капитал. А через год вы извлекаете из этой коробочки уже другую сумму.
Рентабельность собственного капитала (ROE) показывает, насколько новая сумма больше старой. Это один из ключевых показателей эффективности бизнеса.
ROE = прибыль до уплаты процентов по кредитам и налогов / собственный капитал.
Рассмотрим как пример интернет-магазин смартфонов. Собственных денег в бизнесе 2 миллиона рублей: запасы на складе, кассовое оборудование, деньги на расчетном счете. Годовая прибыль за год — 1 миллион, ROE — 50%.
Эффект от кредита измеряется в том, насколько он увеличит рентабельность собственного капитала. Чтобы это определить, необходимо посчитать финансовый рычаг.
Финансовый рычаг, % = (1 — Снп) * (ROA — Rзк) * ЗК/СК
- Снп — ставка налога на прибыль (на УСН 6% она равна нулю).
- ROA — рентабельность активов (прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам, поделенная на стоимость активов).
- Rзк — процент кредита.
- ЗК — сумма кредита.
- СК — собственный капитал.
Посчитаем финансовый рычаг для двух компаний: интернет-магазина смартфонов и мебельной фабрики.
Собственный капитал интернет-магазина растет на 36,8% в год быстрее. А мебельная компания использует свои активы с низкой эффективностью, поэтому кредит усугубил ситуацию. ROE уменьшился в 4 раза, чужие деньги начали съедать собственные.
Заемное финансирование при правильном использовании ускоряет рост бизнеса и увеличивает его эффективность. Это не значит, что надо бежать за кредитами — прежде необходимо понять, к чему это приведет, подтолкнет это ваш бизнес или только замедлит.
Кто реально кредитует малый и микробизнес
Банки любят говорить о кредитовании малого бизнеса, но не любят работать с такими клиентами. За этот рынок борются микрофинансовые организации и краудлендинговые платформы — к счастью, от этого конфликта выиграют и заемщики, и инвесторы.
Подкрученная статистика
Из кабинетов Центробанка и Минэкономразвития России это выглядит прекрасно: согласно статистике, кредитование малого бизнеса растет. Но при этом количество малых компаний и их вклад в экономику уменьшаются. Возникает закономерный вопрос: если бизнесу дают больше денег, почему же компании закрываются? Мне кажется, имеет место некоторая манипуляция со статистикой. Дело в том, что у нас малым предприятием называется любая компания с численностью сотрудников до 100 человек и с доходами до 800 млн рублей в год. Фирмы, которые приближаются к этим критериям, де-факто можно считать средним бизнесом. Большинство из них крепко стоят на ногах, и банки с ними давно и охотно сотрудничают. Совсем иная ситуация у тех, кто работает на земле: салоны красоты, маленькие кафе, различные сервисные центры и т. д. Кредиты в банках им не дают, запасов они сделать не смогли. Сократившийся в пандемию спрос привел, по моим ощущениям, к закрытию каждой 3–4 микрокомпании.
«Прежде всего, условия ужесточились, и банки стали более требовательно оценивать залоги. Второй момент — существенно изменились отношения между банком и заемщиком после получения кредита. Теперь банки мониторят деятельность компаний и запрашивают множество отчетов. Согласно договору, они имеют возможность изменить условия сотрудничества, если какие-то параметры заемщиком не были достигнуты», — рассказала мне недавно директор компании «Город кофе» (группа компаний UVENCO) Татьяна Збиглей.
МФО: быстрые деньги и большие проблемы
Банкам не интересно кредитовать ИП или маленькую компанию со штатом 10–20 человек. Отчетность у них непрозрачная (по сути, это только запись прихода и расхода средств), бизнес их не вполне понятен и подвержен многим рискам. Поэтому если какой-нибудь ИП захочет взять кредит в банке, чтобы открыть вторую кофейню возле другой станции метро, вероятность, что ему откажут в банке, по моим наблюдениям, составляет около 80%. Где ему в таком случае найти деньги?
Самый простой и понятный путь — занять в микрофинансовой организации. Судя по статистике, владельцы малых компаний за 14 лет протоптали к ним проверенную тропинку. Средства у них можно получить быстро, но под большие проценты — до 30%. Лояльность к риску со стороны МФО куда выше. Они терпимы к неоднозначной кредитной истории и слабым финансовым показателям. В результате те, кому отказали в банке, или решают обходиться своими силами, или идут в МФО.
Но зачастую бизнесмены (да и граждане), которые оформляют такие займы, не всегда осознают сопутствующие им риски. И дело даже не только в заоблачных ставках. Дело в финансовой истории заемщика: сотрудничество с МФО, будем говорить прямо, это несмываемое пятно на репутации. Любой банкир понимает, что получение займа под 30–50% годовых — это жест отчаяния. Поэтому компании, которая сотрудничала с МФО, с высокой долей вероятности откажут в получении кредита, финансировании на краудлендинговой платформе или выпуске облигаций.
Краудлендинг против МФО: iPhone против кнопочной Nokia
Я уверен: будущее за технологичными решениями, которые постепенно станут выдавливать с рынка архаичные финансовые институции. Почему?
Во-первых, удобство оформления займов на платформах куда выше. Практически все процедуры автоматизированы и перенесены в онлайн. Начиная со второго размещения, все операции можно проводить удаленно и очень оперативно. Во-вторых, хорошая компания может собрать финансирование в течение 40 минут. При этом ставки в последние годы только падают — сейчас это около 22–23% годовых, уже близко к ставкам банковского финансирования. В условиях нынешней турбулентности на финансовом рынке, когда котировки бумаг обвалились, курс рубля находится под серьезным давлением, перспективы вложения в недвижимость туманны, а банки находятся в зоне санкционных и иных рисков, краудлендинг для инвесторов выглядит тихой инвестиционной гаванью. Ставка размещения денег инвесторами и, соответственно, привлечения денег заемщиками может стать сбалансированной и стабилизироваться на уровне 18–20% годовых.
В-третьих, преимущество платформенных решений в их стратегии — я бы назвал ее классической win-win. Доход платформ — не процент с кредита или просрочки, а комиссия от полученных заемщиком денег. И поэтому такие сервисы заинтересованы в долгой жизни и развитии компании. Наконец, краудлендинг становится своего рода инвестиционным лифтом. Всю информацию платформы передают в бюро кредитных историй. Позитивный трек-рекорд позволит потом обратиться в банки, а затем и к организаторам выпуска облигаций.
Что в итоге получит малый бизнес и его инвесторы
Платформы будут откусывать свой кусок пирога именно у МФО. И если сейчас в сфере финансирования малого бизнеса и ИП микрофинансовые организации занимают долю примерно в 80%, то через пять лет она снизится до 50%, а через 10 лет не превысит 30%. В итоге уже через 3–4 года крупные финансовые институты и экосистемы станут интересоваться краудлендинговыми платформами и начнут интегрировать их в свою инфраструктуру. Что это будет означать для заемщиков? Ставки по займам будут неуклонно идти вниз, а процесс размещения упростится до предела. Легко могу представить, что через пару-тройку лет какое-нибудь ИП будет собирать деньги онлайн за несколько минут под 15–18% годовых. Инвесторы в этом случае тоже получат свой профит. Уже сейчас отдельные трейдеры предлагают частным клиентам инвестировать часть активов (10–20%) через краудлендинговые платформы. Уверен, что года через три такая возможность появится в онлайн-приложениях многих брокеров.
Такую же примерно картину в своих прогнозах рисует и Центробанк. Недавно председатель Банка России Эльвира Набиуллина сказала, что большинство решений по расширению доступа субъектов малого и среднего бизнеса к финансовым ресурсам связано с развитием платформенных решений.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции.
n nttt nttt ntt nt»,»content»:»tt
ntttu0412u044b u043du0435 u0430u0432u0442u043eu0440u0438u0437u043eu0432u0430u043du044b u043du0430 u0441u0430u0439u0442u0435.ntt ntt
Ветер надежды: почему банки должны поддержать малый бизнес
По данным Банка России, объем кредитования малого и среднего бизнеса по итогам первого квартала 2018 года вырос на 7% в сравнении с аналогичными показателями прошлого года. Это позволяет надеяться, что по итогам года мы увидим рост в кредитовании сектора выше 10%. По прогнозам регулятора и самих банкиров, этот показатель может составить и все 15%. Факты и оценки свидетельствуют, несомненно, об оживлении, однако о восстановлении кредитования этого сегмента до уровней докризисного 2013 года, к сожалению, речи не идет.
Выдачи растут
Для сравнения, объем выдачи в 2013 году, по данным ЦБ, составил 8,1 трлн рублей, а по итогам 2017 года он немногим превысил 6,1 трлн рублей. При этом сам портфель кредитов оценивается лишь в 4,2 трлн рублей. Справедливости ради отметим, что из-за изменений в порядке внесения в реестр субъектов малого и среднего предпринимательства, случившегося в августе 2017 года, более 600 000 организаций перестали считаться субъектами МСБ. С учетом этого факта портфель кредитов МСБ оценивается в 4,9 трлн рублей.
Локомотивом оживления ситуации на рынке, по мнению большинства его участников, является расширение программ господдержки МСБ, а также усиление конкуренции среди крупных банков, которое, в частности, предполагает более точный и эффективный скоринг. Тем не менее, на наш взгляд, господдержка, в силу объективных причин, не сможет стать главным фактором восстановления рынка. Согласно данным агентства Magram Market Research, только 7% представителей малого бизнеса получили за последние три года господдержку в том или ином виде. Разумеется, причина во многом в том, что о подобных программах мало кто знает.
Малый и средний бизнес может рассчитывать на поддержку и населения, доходы которого, как сообщают профильные министерства и ведомства, в прошлом году, наконец, оттолкнулись от дна. В этом году мы увидим их рост — в Минэкономразвития прогнозируют повышение реальных доходов россиян на 3,4-3,9%.
Еще одним фактором поддержки станет снижение кредитных ставок вместе со снижением ключевой ставки. Последнее, правда, под вопросом, поскольку объем просроченной задолженности по кредитам МСБ продолжил рост в первом квартале 2018 года, и в ближайший год мы в лучшем случае увидим стабилизацию этого показателя.
Что нужно бизнесу
На что остается надежда? Прежде чем ответить на этот сакраментальный вопрос, разберемся, в чем именно состоят потребности сегмента МСБ. Забегая немного вперед, стоит отметить, что деньги тут занимают не первое место.
Начинающие бизнесмены куда больше нуждаются в знаниях и компетенциях. Ведь на старте собственного дела у предпринимателя, как правило, нет ничего, кроме идеи. Он зачастую не знаком с наукой ведения бухучета, тонкостями законодательства, не знает, где получить юридическую помощь и прочее.
Немногие предприниматели знают, что в России на сегодня действуют порядка 300 (!) программ господдержки. А если и знают, у них нет понимания, как ими воспользоваться. И да, в конечном итоге бизнесу нужен стартовый капитал, а в случае его отсутствия у него нет иного выхода, кроме как обращаться в банк за кредитом. Все это предпринимателю нужно не в изложенной последовательности, а желательно сразу.
В этой связи нужно вести речь о целой экосистеме поддержки МСБ, cвоего рода инкубаторе, где бы предприниматель получал необходимую помощь на всех этапах развития бизнеса — от разработки идеи до выхода на заданную рентабельность и диверсификации фондирования, включая размещение долговых обязательств или акций на бирже.
Для выбора банка для сотрудничества предпринимателю стоит воспользоваться несколькими простыми правилами. Он должен обратить внимание на рост клиентской базы и объемов кредитования МСБ, наличие сервисов для МСБ, включая проверку контрагентов и отчетности для госорганов, интернет-бухгалтерию, юридическую поддержу. Также банк должен сотрудничать с институтами поддержки МСБ.
Задача банкиров при работе с этим сегментом заключается в том, чтобы найти нужный баланс между потребностями клиента и интересами банка. Иными словами, между рисками и доходностью.
Перспективы у малого и среднего бизнеса в России есть. Но чтобы этот сегмент стал по-настоящему значимым, ему необходим прорывной рост.
Доля МСБ в ВВП России должна составлять минимум 33%, лучше 40%, тогда как сегодня она оценивается в 22,3%. Что касается числа предприятий МСБ, которое на начало года оценивалось в 6 млн, то этот показатель хотя и не является очевидным индикатором деловой активности, тем не менее нуждается в кратном росте. Требуемый объем банковских кредитов предприятиям МСБ составляет порядка 10-15 трлн рублей.
Источник https://rb.ru/opinion/biznes-kredity/
Источник https://www.banki.ru/news/columnists/?id=10961666
Источник https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/364361-veter-nadezhdy-pochemu-banki-dolzhny-podderzhat-malyy-biznes