Прямые иностранные инвестиции в реальном секторе экономики России: итоги 2016 года – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

Частные инвестиции в реальный сектор экономики — стоит ли и зачем

3. Как проверить проект перед тем, как в него заходить.

Разберемся, стоит ли инвестировать и как это делать, чтобы снизить риски.

Статья написана для тех, кто рассматривает возможности для инвестиций и готов часть капитала вложить в реальный сектор.

Я, как брокер по продаже готового бизнеса и привлечению инвестиций видел множество проектов, где инвесторы в итоге зарабатывали от 30-40 до 200 процентов годовых. Видел и проекты где они не зарабатывали, а теряли часть или даже все вложенные средства.

Я, как предприниматель, сам привлекал инвестиции в свои удачные и неудачные проекты. Мои инвесторы получали хорошую доходность и теряли свои деньги вместе со мной. Но, наши договоренности и мы всегда находили тот или иной выход из этих ситуации, а многие ситуации и риски проговаривали на берегу.

Поэтому, я немного разобрался в этом вопросе и решил поделиться с вами своими наблюдениями.

Блок 1: Стоит ли инвестировать в действующий бизнес и почему.

Блок 2: Кому стоит инвестировать в действующий бизнес.

Блок 3: Как находить проекты для инвестиций.

Блок 4: Как проверять проекты, перед тем как принять решение.

Блок 5: Что в итоге.

Начну коротко — стоит. Но не всем и не всегда. И точно не последние деньги.

Если разобраться в любом случае деньги зарабатывает только бизнес и любые инвестиции в той или иной степени это инвестиции в действующий бизнес.

Даже вклад в банк, это инвестиции в банковский капитал, который они в итоге реинвестируют сами и делятся с вами прибылью.

Инвестиции в фондовый рынок по сути тоже самое, вы покупаете долю в бизнесе.

Поэтому, если совсем коротко, то таким образом вы обходите многих посредников, начиная от банков и бирж, заканчивая всеми аналитическими компаниями, которые проверяют проект. Но они работают с крупным бизнесом. В случае покупки доли в малом бизнесе вы по сути совершаете сделку аналогичную покупке акций.

Отсекая этих посредников вы существенно увеличиваете собственные риски, но и доходность тоже растет.

Любые инвестиции это баланс риска и доходности, который будет оптимально решать вашу задачу.

Откуда берется доходность и проекты. Малый бизнес, в отличии от крупного имеет существенно более высокую рентабельность капитала и может расти быстрее. Это сопряжено с рисками, но тем не менее экономика растет, бизнес процветает даже при не всегда распологающему политико-экономическому климату.

Почему вообще существует рынок инвестиций в действующий малый бизнес?Потому что бизнес хочет расти и если собственник нашел масштабируемую систему, он будет хотеть ее увеличить. Рост упирается в капитал.

У него есть три варианта:

• Медленно расти на свои, но не терять долю.

• Расти на кредитные средства, но не у всех есть возможность взять столько, сколько надо. Банки не любят кредитовать малый бизнес в нашей стране.

• Привлекать средства с рынка и делиться будущими доходами.

Согласитесь, иметь условные 50 процентов от бизнеса с годовым доходом в 1 млн долларов интереснее, чем иметь 100 процентов от бизнеса с годовым доходом 1 млн рублей.

Купив долю в небольшом производстве, парикмахерской или, например, интернет-магазине — вы можете зарабатывать вместе с ними обеспечив их ресурсами для роста.

Если вы поставили задачу: увеличение капитала и готовы рискнуть его частью ради существенно более высокой доходности — инвестиции в действующий бизнес, это один из ваших вариантов.

Инвестировать в действующий бизнес точно имеет смысл только тем, кто во-первых достаточно компетентен, что оценить бизнес.

Во-вторых, тем у кого есть деньги и он понимает, что часть этих денег он готов вложить в высокорисковый проект. Это подразумевает риск их потери.

В-третьих, кто умеет договариваться и проговаривать максимальное количество возможных исходов заранее.

Итак, если это про вас — скорее всего, стоит выделить какую-то небольшую для вас сумму и для начала сразу принять ее как расход. Именно расход.

Очень большая вероятность, что первый или даже первые несколько проектов не оправдают себя и вы потеряете часть денег. Но, именно этот опыт, позволит вам минимизировать потери в будущем.

Поэтому эти деньги — это ваш расход на самообучение, но с вероятностью их возврата.

По сути, это может быть практически любая сумма. Для начала это может быть даже 100 или еще меньше тысяч рублей. На самом деле на рынке полно предложений и запросов. Это может быть какой-то ваш знакомый в успех и идею которого вы поверите. Дайте ему этот стартовый капитал и поверьте, для вас это будет очень интересный опыт, который многому вас научит.

Дальше, постепенно, когда вы поучаствуете вкус, а также наработаете какие-то компетенции по оценке проектов, проработке договоренностей и контролю за вашими инвестициями — вы сможете постепенно увеличивать сумму.

Как найти проект. На самом деле этот океан просто огромный. Уверен люди ищущие инвестиции есть даже в вашем окружении. Есть куча площадок по размещению подобных предложений, они есть даже на авито.

Со временем вы наработаете себе репутацию инвестора и проекты сами к вам пойдут. Ко мне например, поскольку я работаю в этой сфере приходят десятки, а иногда и сотни проектов в месяц. Разобрать все просто не возможно, поэтому со временем нарабатывается навык сразу отсеивать то, во что не веришь. Это, кстати, очень большой процент. И вот единицы оставшихся, стоят оценки, а единицы из них стоят того, чтобы дать им деньги.

Тем не менее, если вы решили, что хотите попробовать такие инвестиции — начинайте смотреть рынок, выделите 15-20 минут в день. Смотрите презентации, задавайте вопросы, с самыми интересными созванивайтесь. Эти звонки ни к чему вас не обяжут, а опыт в оценке будет нарабатываться.

Еще один способ находить проекты, который хочу упомянуть отдельно — знакомые и знакомые знакомых.

Тут найти проекты очень легко, достаточно поспрашивать или выложить сторис, но будьте аккуратны. Также так легко и потерять друзей.

Оценивайте риски, заранее проговаривайте все варианты развития событий.

Это самый важный этап, по сути ваш успех на 90% будет зависеть именно от качества оценки проектов.

• Собственник — насколько он человек, который умеет достигать результата. Насколько с ним стоит иметь дело и как он решает проблемы.
• Команда — насколько эта команда профессиональная, каких результатов они уже достигали и чем они это могут подтвердить.
• Честность и экологичность проекта — насколько этот проект белый, не схлопнется ли всё из-за того, что бизнес в принципе основан на обходе налогов или продаже какого-то не поддерживаемого мной товара.
• Текущие результаты — какие текущие результаты в этом бизнесе, сколько продаж, какая прибыль, что уже удалось достичь.
• На что нужны деньги — под какие задачи бизнес привлекает инвестиции, почему именно эта сумма, как он собирается их тратить, как эти расходы соотносятся с ростом.
• Финансовая модель — откуда в бизнесе деньги, как распределяются финансовые потоки, какая рентабельность капитала, какая ожидается прибыль и за счет чего.
• Клиенты и маркетинг — откуда в этом бизнесе клиенты и почему бизнес уверен, что при его росте клиенты также будут в достаточном количестве.
• Сама идея и бизнес модель — в чем заключается бизнес, чем он отличается от конкурентов, какой продукт, какие есть зоны роста.
• Потенциал рынка — общая оценка рынка на котором работает этот бизнес, насколько велика конкуренция, куда движется этот рынок в целом и какая у него перспектива развития.
• Бизнес-процессы — как построен бизнес, какие внутри потери, насколько сама система готова к масштабированию.

Исходя из этих факторов я оцениваю риски, а потом сопоставляю с потенциальной доходностью. Это соотношение бывает положительным и отрицательным.

Иными словами, если вложить в точно такой же бизнес несколько раз — доходы от удачных исходов покроют ли риски от неудачных. Это называется математическое ожидание. Исходя из него и вашего готовности к уровню риска в данном проекте и следует принимать решение.

Самое главное: никого ни к каким инвестициям я не призываю, никакие проекты не предлагаю, данный текст не является инвестиционной рекомендацией или рекламой. Инвестируйте туда, где баланс риска и доходности комфортен для вас. Для кого-то оптимальным решением является банковский вклад и покупка облигаций, а кто-то готов инвестировать в спаки и крипту.

Думайте сами, но всегда помните о рисках. Не бывает высокой доходности при минимальных или рисках. Если бизнес уверен, что риски минимальны — он возьмет займ с минимальными процентами и не будет привлекать дорогие инвестиционные деньги.

Тем не менее при правильно оцененных рисках, этот инвестиционный инструмент может принести существенную доходность вашему портфелю.

Спасибо за прочтение и вашу оценку моей статьи. С радостью обсужу с вами ваше мнение и опыт в комментариях.

Прямые иностранные инвестиции в реальном секторе экономики России: итоги 2016 года Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / FOREIGN INVESTMENT / ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ / INVESTMENT CLIMATE / ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ИННОВАЦИИ / TECHNOLOGICAL INNOVATIONS / НАУКОЕМКОЕ ПРОИЗВОДСТВО / SCIENCE INTENSIVE PRODUCTION / ТЕРРИТОРИЯ ОПЕРЕЖАЮЩЕГО РАЗВИТИЯ (ТОР) / TERRITORY OF ADVANCED DEVELOPMENT / СПЕЦИАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОНТРАКТЫ (СПИК) / SPECIAL INVESTMENT CONTRACTS (SPIC)

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Васильева Нина Ивановна

Автор статьи анализирует динамику притока иностранных инвестиций (ПИИ) в экономику России, а также отраслевую и региональную структуру ПИИ, современное состояние российского инвестиционного климата , риски и факторы, препятствующие активному притоку ПИИ и их эффективному использованию. Рассматриваются возможные меры стимулирования инвестиционной активности в условиях исполнения бюджета РФ на 2017 год.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Васильева Нина Ивановна

Особенности посткризисных векторов прямых иностранных инвестиций в странах азиатско-тихоокеанского региона

Direct Foreign Investments into Real Sectors of Russian Economy: Results of 2016

The author analyzes the dynamics of the inflow of foreign investment (FDI) into the Russian economy, the sectoral and regional structure of FDI, the current state of the Russian investment climate , risks and factors that prevent the active inflow of FDI and their effective use. Possible measures to stimulate investment activity in the context of the implementation of the budget of the Russian Federation for 2017 are studied.

Текст научной работы на тему «Прямые иностранные инвестиции в реальном секторе экономики России: итоги 2016 года»

ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ РОССИИ: ИТОГИ 2016 ГОДА

Аннотация. Автор статьи анализирует динамику притока иностранных инвестиций (ПИИ) в экономику России, а также отраслевую и региональную структуру ПИИ, современное состояние российского инвестиционного климата, риски и факторы, препятствующие активному притоку ПИИ и их эффективному использованию. Рассматриваются возможные меры стимулирования инвестиционной активности в условиях исполнения бюджета РФ на 2017 год.

Ключевые слова: иностранные инвестиции, инвестиционный климат, технологические инновации, наукоемкое производство, территория опережающего развития (ТОР), специальные инвестиционные контракты (СПИК).

Васильева Нина Ивановна — кандидат экономических наук, доцент кафедры глобалистики факультета глобальных процессов Московского государственного университета им М.В. Ломоносова. E-mail: vasilieva-msu@yandex.ru

N.I. Vasilieva. Direct Foreign Investments into Real Sectors of Russian Economy: Results of 2016

Abstract. The author analyzes the dynamics of the inflow of foreign investment (FDI) into the Russian economy, the sectoral and regional structure oof FDI, the current state oof the Russian investment climate, risks and factors that prevent the active inflow of FDI and their effective use. Possible measures to stimulate investment activity in the context of the implementation oof the budget oof the Russian Federation for 2017 are studied.

Keywords: foreign investment, investment climate, technological innovations, science intensive production, territory of advanced development, special investment contracts (SPIC).

Vasilieva Nina Ivanovna — candidate of Economic sciences, Associate Professor of the Department of Global studies of the Faculty of Global processes, Lomonosov Moscow State University. E-mail: vasilieva-msu@yandex.ru

В глобализирующейся экономике важное место среди источников устойчивого роста и развития занимают внешнеэкономические связи. Открывая широкие возможности для использования международного разделения труда, привлечения внешних материальных, финансовых и иных ресурсов для решения внутренних задач, они позволяют также подключиться к поискам коллективных ответов на глобальные вызовы.

После глобального кризиса, начавшегося в 2008 г., в мире идет поиск нового равновесия. Эта «новая нормальность» характеризуется выравниванием темпов роста развитых и развивающихся экономик, бурным развитием технологий, снижением спроса на сырье, изменением направления движения глобального капитала. Структурная перестройка мировой экономики сопровождается замедлением темпов роста мировой торговли, которая перестает быть драйвером экономического роста. В 2016 г. — впервые с 2008 г. — объем международной торговли в стоимостном выражении снизился на 11%. Глобальный перегрев сменился глобальным охлаждением. В таких условиях российская экономика находится в относительно устойчивом состоянии. Она консолидировалась и в целом адаптировалась к новым условиям.

Экономика России пережила два последовательных шока, примерно одинаковых по глубине, связанных с падением цен на нефть и девальвацией рубля: в конце 2014 — начале 2015 и в конце 2015 — начале 2016 гг. И если первая «волна» прошла болезненно, то вторая — уже вполне спокойно. Главный фактор этого спокойствия — набранный экономикой запас прочности. Сейчас формируется основа новой экономики: построен ряд новых предприятий, модернизированы целые отрасли. Второй фактор — адекватная антикризисная политика правительства РФ, смягчившая для экономики жесткость «посадки» и создавшая условия для использования имеющихся и новых конкурентных преимуществ, что нашло отражение в принятом в декабре 2016 г. федеральном бюджете на 2017 г. и на плановый период 2018-2019 гг. [7].

Дали свои плоды усилия по поддержке реального сектора экономики. Только в рамках программы проектного финансирования поддержаны 42 проекта более чем в 20 регионах. На эти цели было выделено 59 млрд руб. госгарантий, что позволило привлечь 240 млрд руб. долгосрочных кредитных ресурсов [1, с. 119]. В результате на фоне общего спада в отдельных сферах -например в сельском хозяйстве, пищевой, химической промышленности, машиностроении — наблюдаются очевидные положительные тенденции. В целом можно сказать, что удалось не просто стабилизировать ситуацию, но и обеспечить определенные заделы для дальнейшего развития.

Сегодня важно сделать правильный выбор в отношении идеологии экономической политики на среднесрочную перспективу. Она должна обеспечить структурную перестройку экономики, переход к новой модели роста. В современных условиях функционирования российской экономики привле-106

чение иностранных инвестиций является одним из основных факторов, оказывающих позитивное влияние на развитие не только отдельных предприятий, но и отраслей экономики в целом.

С 2002 по 2016 г. объем иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику, возрос более чем в 8 раз. Однако кризисные явления в мировой экономике стали причиной снижения иностранных инвестиций в 2010 г. Начиная с 2012 г. иностранные инвестиции также ежегодно снижаются. Структура поступивших в РФ инвестиций подтверждает заинтересованность инвесторов из-за рубежа во вложении средств в сырьевые отрасли и отрасли с быстрой окупаемостью инвестиций.

В 2016 г. иностранные инвесторы вкладывали средства в предприятия, осуществляющие деятельность по добыче полезных ископаемых. Их доля в общем объеме иностранных инвестиций составила 24%, доля предприятий транспорта и связи — 20,9, обрабатывающих производств — 18,1, предприятий, осуществляющих операции с недвижимым имуществом — 10,6% [составлено по: 5].

В связи с неоднородным социально-экономическим развитием регионов Российской Федерации наблюдается неравномерное вложение иностранных инвестиций в экономику субъектов РФ. По объему поступивших иностранных инвестиций лидером является Тюменская область, удельный вес которой в 2016 г. составляет 13,21%. Второе место занимает г. Москва (11,07%), третье — Республика Татарстан (4,24%), четвертое — г. Санкт-Петербург (3,58%) [составлено по: 5].

Крупнейшие по уровню инвестиционного потенциала регионы (Москва и Московская область, Краснодарский край, Свердловская область и др.) в рейтинге 2016 г. не снизили своих позиций. Это обусловлено развитием масштабных инвестиционных программ в рамках государственно-частного партнерства в данных регионах или при поддержке федерального бюджета. Значительные средства бюджета направлены также на развитие Крыма и Севастополя, однако иностранные инвесторы не спешат инвестировать в данный регион вследствие политических разногласий и принятых экономических санкций.

По сравнению с 2015 г. Россия сохранила восьмое место в рейтинге европейских стран по активности международных инвесторов. При этом существенно улучшились количественные показатели инвестиционной активности иностранных инвесторов, в частности число проектов прямых иностранных инвестиций (ПИИ) увеличилось на 61%. Благодаря ПИИ было создано 13 672 новых рабочих места; по этому показателю Россия заняла четвертое место в Европе.

Произошли изменения и в составе основных стран-инвесторов. В 2010 г. тройку лидеров по объему поступивших иностранных инвестиций в россий-

скую экономику составляли Кипр, Бермуды, Виргинские и Британские острова, удельный вес которых достигал почти 53,0% от общего объема иностранных инвестиций. В 2016 г. наибольший удельный вес составляют инвестиции из Кипра (133 млрд долл. США), Нидерландов (54 млрд долл.), Люксембурга (38 млрд долл.) [11, с. 48].

Значительную часть иностранных инвестиций составляют «псевдоиностранные» инвестиции, представляющие собою возврат ранее вывезенных из России капиталов из офшорных и спарринг-офшорных юрисдикций, где регистрируются головные компании (расчетные центры) российских холдингов. Следовательно, большая часть инвестиций, поступающих в Россию, хотя и считаются иностранными, но имеют российское происхождение [4, с. 4-5].

В 2015-2016 гг. иностранные инвесторы особенно интересовались российскими предприятиями атомной сферы, фармацевтическими компаниями, инфраструктурными объектами, субъектами естественных монополий и недропользователями. Однако на фоне политической и макроэкономической нестабильности

другие сферы экономики зарубежных инвесторов не привлекают.

Пока российская экономика является областью приложения по преимуществу краткосрочных инвестиций. Деньги приходят на фондовый рынок и быстро уходят с него. Их присутствие является положительным фактором, но стабильный рост экономики во многом зависит от долгосрочного вложения средств в различные отрасли. Размеры и сроки привлечения иностранного капитала во многом зависят от инвестиционных рисков и факторов, оказывающих негативное влияние на развитие инвестиционного климата в стране. К основным такого рода рискам можно отнести кризисные явления в мировой экономике и, как следствие, в экономике России, а также международные политические разногласия, обусловленные стремлением политической элиты США сохранить глобальное лидерство в противовес растущему влиянию Китая и процессу евразийской экономической интеграции [2, с. 258].

Можно выделить следующие основные риски и факторы, препятствующие активному притоку и эффективному использованию иностранного капитала в РФ.

1. В настоящее время отсутствует системный подход к оценке износа основных фондов, восстановлению материально-технической базы. В 2017 г. на восстановление материально-технической базы планируется вложить 4 трлн руб., при этом данные средства необходимы только для ее поддержания в сложившемся состоянии. Согласно данным Росстата, процент износа основных фондов в промышленности в 2016 г. составлял от 47 до 55% [составлено по: 5].

2. Вклад наукоемкого производства России в мировую экономику оценивается в размере около 0,3%, что свидетельствует о нерациональном использовании инвестиций. По данным Росстата, показатели инновационной активности предприятий промышленности в России являются низкими. Так, удельный вес организаций, осуществлявших технологические инновации, в общем числе организаций промышленности в 2016 г. в среднем составил 9,3%. Удельный вес инновационных товаров, работ, услуг в общем объеме товаров, выполненных работ, услуг организаций в 2016 г. в среднем составил 5,8% [9].

3. Отсутствие заинтересованности в инновациях и проведении научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР) в России обусловлена низкой конкурентоспособностью продукции как внутри страны, так и на мировом рынке, высокой стоимостью заемных средств, отсутствием налоговых преференций. В целом слабое развитие промышленности и инновационных технологий создает угрозу экономической безопасности страны путем снижения конкурентоспособности российской промышленной продукции, ослабления экономического роста и препятствует притоку иностранного капитала в экономику страны.

4. Применение зарубежными странами против Российской Федерации экономических санкций и введение наших ответных мер значительно ухудшили инвестиционную активность иностранных инвесторов.

5. Проблемы в области государственного управления, бюрократия также не способствуют улучшению инвестиционного климата. Сюда же следует отнести и несовершенство российского инвестиционного законодательства.

6. Также не способствуют привлечению иностранных инвестиций высокая степень коррупции в сфере управления экономикой, нецелевое использование государственных ресурсов, вывоз капитала из страны. Международной неправительственной организацией Transparency International рассчитан индекс восприятия коррупции, который измеряет общую степень коррумпированности государственной власти. Самой некоррумпированной страной за период 2013-2015 гг. признана Дания, а в 2016 г. Дания и Новая Зеландия разделили первое место. Россия в 2016 г. заняла 131-е место по уровню коррумпированности страны, средний балл индекса восприятия коррупции составил 29, что на четыре балла больше по сравнению со странами Африки [10].

В настоящее время основным направлением развития инвестиционных отношений России и стран дальнего зарубежья является переориентация инвестиционного сотрудничества от стран ЕС на страны Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР). Сегодня объем прямых инвестиций из стран

АТР составляет около 10 млрд долл. Россия — совместно с рядом государств, таких как Китай, Япония и др. — активно создает инвестиционные фонды.

Общий объем инвестиций Китая в экономику России с 2006-2016 гг. составил около 26 млрд долл. Основной приток финансовых вложений обеспечивают приграничные к России территории Северо-Востока КНР, в основном провинция Хэйлуцзян, через которую проходит 40% всех инвестиций. При этом для увеличения объемов внешней торговли между странами существенно не хватает современных пограничных переходов. В настоящее время работы по строительству железнодорожного мостового перехода через Амур в районе Нижнеленинское (ЕАО) — Тунцзян (КНР) протяженностью 2,2 км пока ведутся на территории КНР.

Привлечение иностранных инвестиций на Дальнем Востоке осуществляется, в частности, с помощью территорий опережающего развития (ТОР). В 2016 г. в этом регионе действовали 15 ТОР. На данных территориях действует преференциальный налоговый режим: налог на прибыль организаций заморожен на десять лет, вчетверо снижены социальные платежи и обнулен налог на имущество организаций. Привлечению иностранных партнеров должен способствовать и облегченный визовый и таможенный режим. Создаются системы инфраструктурной и административной поддержки [3, с. 240].

Среди заключенных в настоящее время между Россией и Китаем договоров преобладают договора, предусматривающие совместные проекты в топливно-энергетической отрасли. В настоящее время в перечне инвестиционных российско-китайских проектов насчитывается 58 позиций, причем половина из них в стадии реализации.

В 2012 г. был организован Российско-китайский инвестиционный фонд, учредителями которого стали подконтрольные своим государствам Российский фонд прямых инвестиций и Китайская инвестиционная корпорация. Предполагается более 70% капитала Российско-китайского инвестиционного фонда инвестировать в проекты на территории России и других стран СНГ, а остальные средства — в китайские проекты с участием российского бизнеса. Со временем вклады российского и китайского партнеров должны составить по 1 млрд долл., еще почти столько же планируется привлечь от внешних инвесторов.

Несмотря на успехи, в российско-китайских торгово-экономических отношениях сохраняются серьезные дисбалансы, главными из которых являются незначительная доля России во внешней торговле Китая и сырьевой характер российского экспорта в Китай.

Помимо стран Тихоокеанского региона интерес к инвестиционному сотрудничеству с Россией проявляют Арабские Эмираты.

Объектом интересов арабских партнеров является сельское хозяйство. Представители Дубая видят в российской агропромышленности большой

нереализованный потенциал и хотят принять участие в капитализации этой отрасли сейчас, чтобы обеспечить собственную продовольственную безопасность в будущем. Они стремятся развить тесные партнерские отношения, пока момент для сближения не упущен.

Фонд Mubadala из Абу-Даби имеет все шансы стать партнером России в проекте по разработке двух крупных месторождений нефти в Западной Сибири — Эргинского и Назымского. Фонд готов вложить в проект более 7 млрд долл. Согласно проекту, добытую нефть Абу-Даби будет перерабатывать на российских НПЗ. При этом право распоряжаться активами остается за российской стороной.

Подводя итоги исследования, следует отметить, что потенциальные достоинства нашей экономики можно конвертировать в реальные только одним способом: обеспечить иностранным инвесторам гарантии, в которые они поверят. Основой привлечения прямых иностранных инвестиций в страну должны стать совершенствование правовых условий ведения хозяйственной деятельности на территории России иностранными инвесторами, своевременное обновление и уточнение соответствующих текстов федеральных законов и нормативных актов к ним, а также создание возможностей для развития бизнеса в стране, комфортных условий для сотрудников, развитой инфраструктуры, обеспечение поддержки местных органов власти, прозрачности и деверсифицированность экономики в целом [6; 8].

Зарубежные партнеры должны быть уверены в том, что экономика России стабильна. Улучшение инвестиционной привлекательности страны во многом зависит от создания целостной, работоспособной и прозрачной системы функционирования государства.

1. Алимова И.О. Особенности привлечения иностранных инвестиций в современную экономику России // Экономика и управление: Проблемы, решения. 2015. № 3. С. 118-121.

2. Глаголев С.Н. Проблемы иностранных инвестиций в России в условиях экономических санкций. Белгород: Изд-во БГТУ, 2014. 258 с.

3. Латкин А.П. Российский Дальний Восток: Предпосылки и условия привлечения иностранных инвестиций. Владивосток: ВГУЭС, 2015. 240 с.

4. Селезнев А. Об особенностях и содержании политики привлечения прямых иностранных инвестиций // Экономист. 2015. № 8. С. 3-11.

5. Федеральная служба государственной статистики РФ [Электронный ресурс]. URL: http://www.gks.ru (Дата обращения: 20.01.2017.)

6. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // СПС «КонсультантПлюс». URL: http://www.consultant.ru/document/cons_ doc_LAW_16283/ (Дата обращения: 20.01.2017.)

7. Федеральный закон от 19.12.2016 № 415-ФЗ «О федеральном бюджете на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов» // СПС «Консультант плюс». URL: http://www.con-sultant.ru/document/cons_doc_LAW_209150/ (Дата обращения: 20.01.2017.)

8. Федеральный закон от 29.04.2008 № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» // СПС «КонсультантПлюс». URL: http://www. consultant.ru/document/cons_doc_LAW_76660 (Дата обращения: 20.01.2017.)

9. Юнусов Л.А. Прямые иностранные инвестиции в условиях глобализации мировой экономики // https://www.google.ru/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0ahUK EwiB-vKH2t3TAhULFCwKHSsuBvUQFggmMAA&url=http%3A%2F%2Foldvak.ed.gov.ru%2F common%2Fimg%2Fuploaded%2Ffiles%2Fvak%2Fannouncements%2Feconomich%2F2009%2F06-07%2FUnusovLA.doc&usg=AFQjCNFYcpoYNyT2XawcaeGwjxkWcn0IBQ&cad=rjt (Дата обращения: 20.01.2017.)

10. Transparency International [Электронный ресурс]. URL: http://www.transparency.org/ news/feature/corruption_perceptions_index_2016 (Дата обращения: 20.01.2017.)

11. UNCTAD. World Investment Report Overview. New York; Geneva, 2016. 48 p.

Alimova I.O. Osobennosti privlechenija inostrannyh investicij v sovremennuju jekonomiku Rossii // Jekonomika i upravlenie: Problemy, reshenija. 2015. N 3. P. 118-121.

Federal’naja sluzhba gosudarstvennoj statistiki RF [Jelektronnyj resurs]. URL: http://www. gks.ru (Data obrashhenija: 20.01.2017.)

Federal’nyj zakon ot 09.07.1999 № 160-FZ «Ob inostrannyh investicijah v Rossijskoj Federa-cii» // SPS «Konsul’tantPljus». URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_16283/ (Data obrashhenija: 20.01.2017.)

Federal’nyj zakon ot 19.12.2016 № 415-FZ «O federal’nom bjudzhete na 2017 god i na planovyj period 2018 i 2019 godov» // SPS «Konsul’tant pljus». URL: http://www.consultant.ru/document/ cons_doc_LAW_209150/ (Data obrashhenija: 20.01.2017.)

Federal’nyj zakon ot 29.04.2008 № 57-FZ «O porjadke osushhestvlenija inostrannyh investicij v hozjajstvennye obshhestva, imejushhie strategicheskoe znachenie dlja obespechenija oborony strany i bezopasnosti gosudarstva» // SPS «Konsul’tantPljus». URL: http://www.consultant.ru/document/ cons_doc_LAW_76660 (Data obrashhenija: 20.01.2017.)

Glagolev S.N. Problemy inostrannyh investicij v Rossii v uslovijah jekonomicheskih sankcij. Belgorod: Izd-vo BGTU, 2014. 258 p.

Junusov L.A. Prjamye inostrannye investicii v uslovijah globalizacii mirovoj jekonomiki // https://www.google.ru/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0ahUKEwiB-vKH2t3 TAhULFCwKHSsuBvUQFggmMAA&url=http%3A%2F%2Foldvak.ed.gov.ru%2Fcommon%2 Fimg%2Fuploaded%2Ffiles%2Fvak%2Fannouncements%2Feconomich%2F2009%2F06-07%2F UnusovLA.doc&usg=AFQjCNFYcpoYNyT2XawcaeGwjxkWcn0IBQ&cad=rjt (Data obrashhenija: 20.01.2017.)

Latkin A.P. Rossijskij Dal’nij Vostok: Predposylki i uslovija privlechenija inostrannyh investicij. Vladivostok: VGUJeS, 2015. 240 p.

Seleznev A. Ob osobennostjah i soderzhanii politiki privlechenija prjamyh inostrannyh investi-cij // Jekonomist. 2015. N 8. P. 3-11.

Что такое реальные инвестиции?

В развитие реального бизнеса можно инвестировать разными способами: путем портфельных, прямых или реальных вложений. Мы обсудили первые два способа, а вот что такое реальные инвестиции?

Реальными инвестициями называется вложение денег в материальные и нематериальные активы предприятия

Синонимом термина являются капитальные вложения, инвестиции в основной капитал и нефинансовые инвестиции.

Виды реальных инвестиций

Инвестиции в реальную экономику представляют собой вложения в производство товаров или услуг. С макроэкономической точки зрения реальными являются инвестиции, за счет которых улучшается общее благосостояние страны.

К реальным инвестициям относятся средства, вложенные в приобретение:

• основных средств компании;
• материалов и сырья для производства;
• нематериальных активов;
• земельных участков или иных природных ресурсов

По направленности действий инвестиции в реальные активы делятся на следующие категории:

• начальные – осуществляемые при создании фирмы;
• экстенсивные – используемые для расширения предприятия;
• реинвестиции – направление высвободившихся инвестиций на модернизацию и покупку нового оборудования

Капитальные вложения могут осуществляться юридическими лицами или гражданами. Примерами реальных инвестиций для физ. лиц являются:

• приобретение недвижимости или техники для сдачи в аренду;
• покупка жилых или нежилых помещений для последующей перепродажи;
• регистрация прав на интеллектуальную собственность

Реальные инвестиции предприятий

Вложения компаний в собственное развитие может осуществляться в форме материальных или нематериальных инвестиций.

1. Формой материальных вложений является покупка, строительство или реконструкция производственных фондов предприятия
2. Нематериальными инвестициями предприятия считаются вложения в рекламу, создание бренда, повышение квалификации сотрудников, приобретение патентов, лицензий, опытно-конструкторские разработки и пр.

Целью инвестиций в реальный капитал фирмы является повышение конкурентоспособности выпускаемой продукции и улучшение эффективности производства в целом.

Реальные инвестиции могут осуществляться за счет следующих средств :

• собственных – прибыль компании
• привлеченных – дополнительные вклады в уставной капитал, эмиссия ценных бумаг
• заемных – банковские кредиты

Наиболее рискованно вкладывать в развитие компании заемный капитал, так как окупаемость проекта может занять до нескольких лет, а выплачивать кредит необходимо регулярно. Это накладывает дополнительную финансовую нагрузку на бизнес.

Реальные и другие виды инвестиций

По некоторым параметрам инвестиции в реальный сектор схожи с прямыми вложениями средств. Но между этими видами инвестирования имеется и ряд существенных различий.

Критерий сравнения	Прямые инвестиции	Портфельные инвестиции	Реальные инвестиции
Срок вложения	Длительный	В зависимости от задач инвестора	Длительный
Ликвидность	Низкая	Высокая	Низкая
Значение для ВВП	Невысокое	Невысокое	Высокое
Кто инвестирует	Венчурные фонды, бизнес ангелы, фонды прямых инвестиций	Частные инвесторы, инвестиционные фонды (паевые, биржевые и др.)	Предприятия, в т. ч. государственные, т.е. государство является соинвестором
Предмет инвестиций	Стартапы, молодые бизнесы в IT-сфере и традиционных секторах экономики	Ценные бумаги зрелых компаний и их фонды	Материальные ресурсы, замена оборудования, произв. помещений
Участие в бизнесе	Непосредственное участие либо только контроль	Инвестор не контролирует эмитентов	Непосредственное участие вплоть до заключения договоров
Доходность и риски	Высокие	Зависят от портфеля	Средние

Если рассматривать инвестиции в основной капитал в масштабах страны, то их экономический эффект очевиден: создаются новые рабочие места, увеличивается уровень ВВП в стране, улучшается общее благосостояние населения. Поэтому государство либо входит в крупных реальных инвесторов заметной долей, либо старается поддерживать их посредством различных государственных программ и софинансированием бизнес-проектов за счет бюджетных средств. Также возможен вариант льготного налогообложения.

Кроме того, в интернете можно встретить понятие «финансовые инвестиции», которые обычно противопоставляют реальным. По факту они ближе всего к портфельным, но могут включать в себя не только классы активов фондовой биржи, как акции, облигации или паи на золото, но и спекулятивные инструменты товарного, срочного и валютного рынка, а также структурные продукты. В результате такие вложения в зависимости от инструментов могут быть скорее краткосрочной ставкой на то или иное событие, чем на долгосрочный рост бизнеса.

Риски реальных инвестиций

Инвестиции в реальные активы потенциально являются более доходными, чем портфельные, но обычно менее прибыльными, чем венчурные или прямые. Получение доходности от реальных инвестиций сопряжено с определенными рисками:

• финансовый – нехватка средств на реализацию проекта;
• маркетинговый – неверный подсчет прибыли от вложений;
• инфляционный – обесценивание стоимости активов;
• человеческий – неопытные специалисты могут навредить проекту

Существуют и другие виды рисков, которые не зависят от предприятия. Например, обвал экономики страны, война, введение новых налогов прочие. Для минимизации рисков управление реальными инвестициями должно осуществляться высококвалифицированными специалистами, которые имеют опыт выявлять общие проблемы на стадии планирования и устранять их при реализации проекта.

Как управлять вложениями в реальные активы

Решение о вложении денег в развитие компании или сектора экономики должно быть хорошо просчитанным и взвешенным. Для привлечения средств предприятию необходимо составить план инвестирования и рассчитать экономическую целесообразность вложений.

Управление реальными инвестициями можно разделить на следующие этапы:

1. предварительный анализ – на этом этапе происходит первичное изучение конъектуры рынка и определение экономических параметров. Например, в кризисный период застройщик решил возвести многоэтажный дом с квартирами бизнес-класса. При этом покупательная способность населения падает, и люди больше приобретают жилье в сегменте эконом или комфорт. Вложенные средства не возвращаются компании длительное время. Застройщик вынужден снижать цены на квартиры, в связи с чем его прибыль существенно сокращается;
2. определение формы инвестирования – во что конкретно будут вложены деньги – в строительство, модернизацию или готовый объект;
3. расчет необходимого финансирования – на данной стадии определяется сумма затрат, требуемая для реализации проекта. Объем финансирования зависит от конкретных задач, поставленных перед бизнесом. Например, при покупке нового помещения можно изучить предложения на рынке. Но если компания решила построить производственное помещение, то необходимо точно рассчитать затраты на материалы, зарплату рабочих и другие издержки;
4. выбор инвестиционного проекта – такой выбор полностью зависит от специфики предприятия и целей вложения. При изучении проекта необходимо оценить экономическую целесообразность, сроки реализации и окупаемость;
5. оценка эффективности – на этом шаге просчитываются возможные риски, а также сопоставляется доходность с рискованностью проекта;
6. составление программы – формируется поэтапный порядок действий для осуществления реальных инвестиций, устанавливается график и схема финансирования проекта;
7. контроль – реальные вложения требуют непосредственного участия инвестора в реализации проекта. Ему необходимо отслеживать целевую направленность финансирования, иногда вести переговоры, заключать договора, контролировать работу сотрудников и исполнять иные функции до момента завершения проекта.

Инвестиции в основной капитал являются основополагающими для экономики всех стран. Тем не менее вложения в реальные активы больше подходит для опытных инвесторов или компаний, имеющих специалистов, способных оценить эффективность таких вложений.

Свежим примером неэффективных действий является политика Бинбанка и банка «Открытие» — произведя многочисленные поглощения, они не справились с новым бизнесом, в результате чего спасать их самих пришлось государству.

Реальные инвестиции в России и США

В связи с экономическим спадом, удорожанием банковских кредитов и введенными санкциями против России с 2013 по 2016 год наблюдалось снижение инвестиций в реальный сектор. Это в свою очередь негативно сказывалось на приросте ВВП.

Восстановление экономики и рост ВВП начались с середины 2016г. По данным Росстата за 2018 год капитальные вложения в предприятия увеличились на 1 567,7 миллиардов рублей по сравнению с 2017 годом, и составили 17 559 млрд. Главным инвестиционным направлением (43,3%) является приобретение и капитальный ремонт нежилых зданий и сооружений, а также улучшение земель.

На втором месте вложения в обновление производственных мощностей – машин, оборудования. Актуальные данные см. здесь: https://rosstat.gov.ru/investment_nonfinancial .

По прогнозу Министерства экономического развития, инвестиции в реальный сектор со стороны государства будут расти и к 2024 году увеличатся на 25%. Правда неясно, имеется ли в виду абсолютная денежная масса или за вычетом инфляции. Если учесть рублевую инфляцию, то увеличение цен за пять лет накопительным итогом на 25% выглядит вполне вероятным и объем реальных средств останется прежним.

В Америке капитальным вложениям также уделяется пристальное внимание. По данным Бюро экономического анализа США только за третий квартал 2019 г. они составили 3 411,38 миллиардов $.

Выводы

Инвестиции в реальный сектор могут осуществляться как различными предприятиями, так и частными лицами в виде, к примеру, покупки жилой либо коммерческой недвижимости. Объемы таких инвестиций в масштабах страны огромны и исчисляются триллионами.

На индивидуальном уровне реальные вложения требуют больших финансовых затрат и высокой квалификации инвестора, причем частое отсутствие диверсификации и высокие риски не дают право называть такие инвестиции универсальным инвестиционным инструментом.

Источник https://vc.ru/finance/240615-chastnye-investicii-v-realnyy-sektor-ekonomiki-stoit-li-i-zachem

Источник https://cyberleninka.ru/article/n/pryamye-inostrannye-investitsii-v-realnom-sektore-ekonomiki-rossii-itogi-2016-goda

Источник https://investprofit.info/real-investment/