Крупные игроки на форексе и биржах

Крупные игроки на бирже, стоит ли на них равняться новичку

Среди трейдеров и розничных инвесторов на всех финансовых рынках все большую популярность набирает теория о крупных игроках. Она гласит, что такие «монстры» (или т. н. «киты») торгуют, как правило, против «толпы». Это приводит к убыткам большей части мелких участников рынка и, соответственно, прибыли крупного игрока. Вывод, который пропагандируют многочисленные «гуру» такой теории, однозначен – чтобы получать хорошую прибыль, нужно следовать за успешным «китом». Главное же условие ее реализации – понять, кто такой крупный игрок, найти его сделки и открыть собственные в том же направлении.

Понятие «крупного игрока»

С точки зрения обычного розничного трейдера или инвестора, крупный игрок – участник рынка, который обладает огромным (в разы или на порядки большим, чем у того, кто этого «кита» ищет) капиталом. Такой подход вполне имеет право на существование, но с некоторыми оговорками.

Простой пример. Представим, что торги ведутся по низколиквидному активу, где средний объем заявки не превышает 1000 руб., а среднедневной лежит в пределах 5–10 тыс. Как отреагирует рынок на попытку одного из участников открыть сделку на 100 тыс.? Ответ однозначен – будет поглощено множество заявок (если не все, которые размещены), а цена совершит головокружительный скачок. При этом вряд ли кто из торгующих этот актив будет считать «огромным капиталом» упомянутые 100 тыс. руб. Однако поведение рынка явно говорит, что в деле крупный игрок.

Соответственно, понятие нуждается в очевидной коррекции. Выглядит она следующим образом: крупным игроком следует считать участника торгов с капиталом, достаточным, чтобы спровоцировать значительное движение цены конкретного актива. Именно с такой привязкой к рынку и активу такое определение имеет право на существование.

Еще одним подтверждением этих слов может стать межбанковский валютный рынок Forex. При его триллионных среднедневных оборотах, например, по паре евро/доллар даже такие мощные финансовые организации, как Goldman Sachs или Deutsche Bank не обладают достаточными капиталами, чтобы значительно двинуть цену. Для этого рынка они остаются обычными участниками торгов, возможно, поставщиками ликвидности для той или иной площадки, но вряд ли «крупными игроками».

К сведению! Именно на рынке Forex, где прирост числа мелких трейдеров и инвесторов в последнее время бьет все рекорды, теория «крупного игрока» получила максимальное распространение. И это при том, что в его условиях она наименее состоятельна.

Стандартный взгляд на поведение крупного игрока

Большинство приверженцев теории «крупного игрока» считают, что «киты» применяют на рынке целый ряд манипулятивных методик, позволяющих им добиваться успеха за счет мелких трейдеров.

К таким относят:

• Удержание уровней, когда на значимых (исторически или психологически) уровнях выставляются крупные ордера на покупку/продажу. Отображенные в стакане заявки превращают эти ценовые уровни в привлекательные цели для розничных участников. В результате сила уровня возрастает за счет существенного притока капитала от мелких трейдеров, который легко скупается/распродается крупным.
• Айсберг. При таком подходе выставляются реальные заявки в одну сторону и гораздо более крупные условные – в другую (их не видно, как подводную часть айсберга). Видимые в стакане ордера провоцируют «толпу» на торговлю в ту же сторону, а срабатывание условных позволяет и вернуть собственные средства по отработанным заявкам и получить актив по нужной цене в нужном направлении за счет открытия позиций в противоход «толпе».
• Противоход или «покупай на падениях, продавай на росте». Такой подход позволяет за счет усреднения получить приемлемую цену для позиции большого объема. Главная задача в реализации такой стратегии – спровоцировать движение котировок в нужном направлении, что при наличии значительных средств достаточно просто.

Последователи теории «крупного игрока» могут перечислить еще добрый десяток «манипулятивных технических методик», направленных на выбивание с рынка мелких спекулянтов за счет стопов, маржин-коллов или паники среди участников. С их точки зрения, противодействовать такому поведению «кита» невозможно: подавляющее преимущество в свободных средствах гарантированно заканчивается поражением и убытками розничного участника торгов.

На заметку! Манипуляции действительно имеют место. Нередко применяются для этого и вбросы в СМИ, и инсайдерская информация, и контроль связных рынков, и увлечение большинства трейдеров и инвесторов техническим анализом. Однако большинство таких методик либо оказываются противозаконными, либо встречают противодействие со стороны маркетмейкера. И в том и в другом случае попытки могут завершиться для крупного игрока плачевно: либо разбирательством с регулятором и серьезными санкциями, либо потерей задействованных в реализации сценария средств.

Что в реальности

В реальности на рынке действительно достаточно много по-настоящему крупных игроков. К ним относятся:

• системные банки;
• хедж-фонды;
• пенсионные фонды и страховые компании;
• брокерские компании;
• частные инвесторы с десятками миллиардов долларов на счетах.

Вся теория «большого игрока» строится на том, что на рынке совершаются только спекулятивные сделки. Но это совершенно не так. Значительную часть участников составляют те, кому необходимо совершить ту или иную сделку, например обменять валюту, купить зерно или металл для производства и т. д. А ведь их действия тоже двигают цену.

Естественно, крупные игроки тоже приходят на рынок, чтобы заработать. Но достигается это не надуманным сговором «против толпы», а четкой реализацией торговых стратегий.

И в этом отношении, розничному инвестору можно и нужно следовать за «китами». Но не пытаться разглядеть действия крупного игрока, спрогнозировать, куда он погонит цену, а придерживаться тех нескольких основных правил, которыми он руководствуется в своей биржевой игре.

Следование торговой системе

У каждого крупного игрока есть собственная торговая система, разработанная таким образом, чтобы обеспечить положительное матожидание по совершенным сделкам. Соответственно, он никогда не предпринимает необдуманных импульсивных действий в ответ на изменение рыночной обстановки. Каждая покупка или продажа точно оговорены правилами торговой системы. Да, не все сделки прибыльны, но именно следование правилам превращает эфемерное матожидание в реальную прибыль для компании и ее клиентов.

Строгое выполнение правил риск-менеджмента

Никогда крупный игрок не заключает сделку с уровнем риска, превышающим допустимый. Кроме того, такие участники рынка точно знают, что торговля без убыточных сделок невозможна. Однако даже в этом случае обязательно ограничивается уровень риска за счет установки стоп-лоссов или открытия хеджирующих позиций. Именно жесткое соблюдение таких правил результатами доходных сделок превосходит потери.

К сведению! Многие хедж-фонды даже не готовят ежедневных отчетов о торговле. Их задача – получение прибыли на дистанции, как правило, длительной. Поэтому и периоды отчетности у них достаточно значительные, что позволяет накапливать положительный результат.

Квалифицированное управление капиталом

Диверсификация, точный расчет веса актива в портфеле, правильное определение объемов каждой сделки, хеджирование рисков – все это позволяет снизить потери и получить прибыль по итогам торгов на любом рынке. Эти правила также достаточно жестко прописаны и неукоснительно соблюдаются. Именно такими принципами нужно руководствоваться и новичку на рынке.

Наши шансы против крупных игроков

Прежде чем мы перейдем к самой мякотке технического анализа и price action, нам нужно разобраться с одним крайне распространенным заблуждением, которым заспамлен не просто весь интернет, но и многие СМИ.

Это заблуждение будет вам фатально мешать, как гвоздь в заднице в ботинке и не даст развернуться вашему таланту на рынке, о которым вы сейчас, вполне вероятно, и не подозреваете.

Речь идет о мнении, что некие крупные игроки (на сленге их иногда называют “куклом” – от слова “кукловод”) манипулируют мировым валютным рынком так, чтобы загрести себе все денежки. И поэтому у нас — розничных трейдеров — нет против них никаких шансов. Они умные и забирают у нас, тупых, все деньги.

Выглядит это вот так:

• цена пробила сопротивление — это крупный игрок;
• не пробила — снова крупный игрок; — опять он;
• видел, какая длинная тень у свечи — и снова он;
• он знает и может все, а мы не можем ничего.

Всемогущий «крупный игрок» продолжает «мешать» множеству трейдеров рынка форекс, а заодно и фондового. И многие платные трейдерские школы, используя это заблуждение, запугивают трейдеров: “У вас нет шансов! Лишь мы вам поможем обнаружить этих крупных игроков и научим, как с ними воевать!”

Так трейдеров ловят в ловушку религиозности мышления.

В первобытные времена, когда молнии бушевали за стенами пещер и стращали тамошнее волосатое население, нетрудно было прийти к глобальной идее грозного невидимого бородатого дядьки на облаке. Который, таким образом, «наказывает» нехороших парней с дубинами за какие-то проступки.

Эта концепция стала крайне удобной и ее с тех пор используют как эффективный инструмент манипулирования и укрепления личной власти. Вполне вам знакомой, ведь здания этой темы до сих пор торчат повсюду, а в бородатого дядьку, что накажет, до сих пор верят.

Не послушаешься вождя племени — невидимый батяня на облаке тебя за это накажет. Так что слушайся вождя и своего отца-алкаша тоже почитай. Страх, только страх управлял и управляет массами, по другому они не понимают.

Сразу же появились шаманы, что эксплуатировали эту столь удобную для личной власти концепцию. Они сами назначали себя еще «ближе» к невидимому бородатому мужику, на пару ступенек и даже «толковали» его волю, что была известна, естественно, только им одним. Сейчас шаманы круто эволюционировали, рассекают на дорогих авто и делают большие деньги. Эксплуатировать чужие заблуждения всегда очень выгодно.

Религиозность и околорелигиозность — прекрасный инструмент монетизации страхов и невежества. Ведь он прост и понятен. Именно поэтому до сих пор более 70% россиян, вы не поверите — верят в мировое правительство.

Как так, Зин? А вот так. Причина очень проста и описана в множестве книг по психологии. Наш мир невероятно сложно устроен, разобраться в нем непросто. Каждый день тебя бомбардируют сотни новостей, а в голове каша непреодолимая. Чтобы не спятить, сознание многих принимает простейшее решение — все выбросить и оставить примитивные концепции.

Так и появляются евреи что управляют миром, кукловоды что тоже управляют, мировые правительства, плоские земли, рептилоиды и прочие очень простые, очень понятные расстроенному уму истории. «Все взять и поделить» — тоже история с корнями оттуда же.

Крупные игроки рынка Форекс

Именно такая же история с трейдингом. Межбанковский валютный рынок Форекс, по своей природе — ОТС рынок. Что это значит? Он не торгуется на биржах и у него нет централизированного клиринга. Другими словами, точных данных по объемам торгов и участникам рынка не существует вообще. Валютный рынок — децентрализированный и внебиржевой. И это невероятно запутанная хрень.

Валютами торгуют через сотни систем, через алгоритмические «черные ящики», они же dark pools, через различные ECN вроде EBS или 360T, через дилинговые платформы Reuters и Bloomberg. А ведь есть еще и долларовые наличные, что в РФ, например, ежедневно тоннами… завозят самолеты из США. Знали об этом? Хехе. Откуда ж по вашему доллары берутся в отечественных банках. Сюрприз! А ведь еще есть и наличные других государств… вот бардак.

Почему так? Догадаться нетрудно. Валютные операции — внутреннее дело каждого государства, а их у нас — государств — дофига и больше. Все они корчат из себя очень независимых и заливают за патриотизм, держа доллары запазухой в золото-валютных резервах.

Однако, хоть какая-то картина должна же быть? Такая есть. Несколько государств еще до Второй мировой войны создали Банк международных расчетов в Базеле (а вот его сайт). Вот он и прикидывает, примерно, общепланетарную температуру по валютной больничке. Его отчеты о состоянии рынка форекс выходят раз в несколько лет, бесплатны и доступны для изучения. Есть там и квартальные отчеты о состоянии мировой экономики.

Аксиома: для валютного рынка не существует и никогда не существовало точных данных.

Кто же у нас основные участники рынка Форекс? Это:

• центральные банки ведущих стран мира;
• крупнейшие инвестиционные банки;
• хедж-фонды;
• инвестиционные компании
• мультинациональные корпорации.

Межбанк, как таковой, обеспечивает операции международного экспорта-импорта, что описано в минишколе Форекса. Условная мультинациональная корпорация меняет 10 миллиардов долларов на евро, чтобы купить не менее условные самолеты или тракторы. Все это делается через посредников — банки. И так делают все экспортно/импортные компании мира, поэтому оборот Форекса столь велик, более 6 триллионов долларов в сутки на сей момент. Но оборот этот, в основном, делают реальные экономические операции, лишь затем идут спекулятивные и хедж-стратегии.

Основные же операторы рынка выглядят вот так. Вот это и есть наши крупные игроки. В процентах — их доля на валютном рынке:

По мнению наивных буратин, именно эти крупные игроки и «владеют» рынком, данными о всех открытых позициях, обладают секретной информацией, недоступной другим и используют ее в свою пользу, манипулируя рынком так, как им хочется.

Логично? Логично. Мы видим крупную долю на рынке, они тут явно всем распоряжаются. Какие хитрые бородатые дядьки!

Достижения крупных игроков валютного рынка

Если рынком с объемом в триллионы долларов заправляют крупные манипуляторы, они должны демонстрировать ошеломляющие, невероятные прибыли. Это безжалостные финансовые пылесосы, что у всех загребают ликвидность, пользуясь своим исключительным положением.

Давайте посмотрим на их успехи и на то, как определить крупного форекс-игрока. Вот номер 9 в списке, банк Goldman Sachs, потерял на рынке Форекс более 1 миллиарда долларов.

Крупнейший валютный манипулятор потерял миллиард на форексе, как тебе такое, Илон Маск?

Но переведите дух, дальше еще лучше! Как насчет вот этого знакомого лица?

Маня, ты не поверишь. Какой-то рептилоид кинул ЦБ России на 20 миллиардов долларов! Смех и грех.

Пока вы в недоумении чешете затылок, взглянем на других «манипуляторов». По статистике, с 2008 года ведущие банки (тот самый топ-10 рынка форекс) находятся в глубочайшем кризисе и уволили уже более полумиллиона человек персонала. Мировая банковская система никак не может оправиться после кризиса и увольняет всех подряд, стремясь сократить расходы.

Неплохо для манипуляторов, что «владеют» рынком с оборотом 6 триллиона долларов в сутки. Вместо денег у них сплошные долги и убытки.

На втором месте в топ-10 валютных трейдеров находится «всемогущий» Deutsche Bank. Наравне с Citi — это гигант рынка форекс. Сей гигант умудрился продемонстрировать чистый годовой убыток в 6.8 миллиарда евро.

Мало того, к 2020 он вообще находится на грани банкротства. Ой. Доманипулировался.

На третьем месте у нас банк Barclays, который из 20 500 человек персонала планирует уволить 7000 в течение трех лет. Еще один чемпион, что “манипулирует рынком”, мы в восхищении.

Как видим, банковский сектор — в хроническом кризисе. Денег у них нет. Поэтому мы, с сожалением, отбрасываем их кандидатуры на манипулирование. Отчетность там такая, что плакать хочется.

Может это какие-то хитренькие хедж-фонды? Понастроили там квантовых роботов и давай миллиарды делать. В сутки. Что ж, посмотрим на рейтинг BarclaysHedge.

Как видим, у топ-10 хедж-фондов, работающих с валютным рынком, по итогам 2015 года общий капитал составил менее… 6 миллиардов долларов. Слезы для валютного рынка с суточным оборотом в несколько триллионов.

Кстати можете заценить, сколько процентов в год делает успешный валютный хедж-фонд

Тоже не они. Никак мы не можем найти этого манипулятора, хоть ты тресни.

Когда очередная гура, брокер или «мульйонер из телеграма/ютуба» будет вешать лапшу на уши про “могущественного манипулятора валютного рынка Форекс”, спросите:

1. Имя этого могущественного бородатого дядьки на облаке.
2. Ссылку на годовую финансовую отчетность (она всегда публична), где можно увидеть его ошеломляющие успехи по облапошиванию других участников рынка.

Это первоклассный способ поржать с реакции, так что настоятельно рекомендую. Потом в ЦБ РФ отправьте, он их двадцатку ярдов и умыкнул. Пусть знают, на кого батон крошить.

Этого будет вполне достаточно, чтобы снять лапшичку с ушей. К слову сказать, банковские трейдеры и правда пытались манипулировать но… вовсе не валютами, а специфическими вещами, вроде ставки LIBOR. Умудрились они его сдвинуть аж на пару пунктов, а поскольку суммы были гигантские, на пункте чутка срубили себе в карман. Теперь смогут потратить на зоне, куда и попали. Банки же заплатили более 10 миллиардов долларов штрафов и поувольняли увлекающихся трейдеров из мяса к чертям собачьим, массово заменив на роботов.

А зачем эту сказку придумали?

На эту идею «крупных могущественных дядек» ловят новичков, чтобы овладеть их сознанием и кошельками через страх. Если ты — маленький, ничтожный розничный трейдер, а против тебя такая гигантская, всемогущая махина, твой единственный шанс — обрести защиту и уверенность, которую тебе пообещают. Платно и дорого.

В таких школах бедняг учат, как находить «действия крупных игроков» (это на ОТС рынке-то, где данных по объемам нет вообще), о том как их «обманывать» (даже такой анекдот встречался), дорого продают всякие терминалы, что показывают «скрытые айсберги кукловодов с объемами» и, короче, разводят необразованных розничных игроков, как им вздумается.

Перед рынком все равны

А вот это уже трезвый взгляд на вещи. В 1995 году, чтобы развернуть курс доллара, понадобились усилия… 5 центральных банков мира. Пять государств еле-еле развернули доллар, с колоссальными усилиями. Летопись этой величайшей битвы, показывающей реальную изнанку валютного рынка, можно изучить в трейдерских учебниках (например, «Малая энциклопедия трейдера» Эрика Наймана) либо в замечательном первоисточнике — архиве New York Times.

Кстати, только представьте себе — архив NY Times оцифрован с… 1851 года! И вы напрямую можете изучить новости за любой исторический период. Скажем невероятно интересно читать газеты, что выходили перед Первой и Второй мировыми войнами, в ходе Холодной войны, при развале СССР, убийстве Кеннеди и т.д. Ну и о валютах, конечно же. Для алчущего трейдера это кладезь.

Так вот. На тот момент все участники рынка знали, что ЦБ сражаются… с ним самим, причем безуспешно. Задача, которую ставили ЦБ, было укрепление доллара колоссальными валютными интервенциями. Они проводились открыто и контролируемо, за ними следили финансисты всего мира, СМИ того времени просто пищали, крайне любопытное чтиво.

Пять центробанков, в конечном итоге, чудовищными вливаниями еле-еле придали доллару нужный импульс… и то временно. Их усилий надолго не хватило.

Отсюда мы приходим к элементарным выводам. Банки:

• Не владеют монополией на будущее.
• Такие же участники рынка, как и все остальные (мало того, все инвестиционные банки — конкуренты).
• Не могут манипулировать рынком.
• На данный момент находятся в хроническом кризисе.

Из смешного — многих забанили в википедии и они недоумевают, как это EUR/USD отображается на графике выше, если евро «появился» лишь в 1999 году.

На самом деле, евро намного старше. Его прародителем было ECU (ЭКЮ), что появилось еще в 1979 году. Что, в свою очередь, заменило EUA. Поэтому, на всех исторических графиках до 1999 года используются те самые котировки ECU и EUA.

Ну а само евро не появилось из воздуха — это, ничто иное, как немного видоизмененное ЭКЮ. Другими словами, единая европейская валюта появилась намного раньше, чем кажется.

А как же Сорос?

Я слышал, что хитрый венгерский еврей что управляет всем миром (так по телевизору сказали) еще и долларом управляет!

То, как 90-летний дедушка всех напугал, вызывает глубочайший к нему респект. Надеюсь, я так тоже смогу в его возрасте.

В реальности же Сорос не был валютным манипулятором. Он просто умело, на всю котлету, воспользовался рынком, что падал задолго до него. А мог бы, кстати, крупно попасть. Его фонд вообще отличался чрезмерно рискованными операциями. Мало того, этой очевидной темой тогда воспользовались многие крупные спекулянты. Сорос же запомнился именно впечатляющей котлетой, что он кинул в рынок на заемных средствах, уйдя в долги по уши.

Если же изучить первоисточник — его биографию (книга «Сорос о Соросе. Опережая перемены«), выяснится что идеологом той операции был… держитесь за стул, вообще не он! А его подручный Стэнли Дракенмиллер, что целиком разработал и воплотил весь этот спекулятивный ход, поскольку тогда работал в фонде Сороса Quantum. Сорос, рисковый дед, лишь одобрил эту операцию.

Да, вот так мифы рушатся одним за другим. Но, понимаете, тут просто нет выбора — чтобы зарабатывать на финансовых рынках, вы должны рубить для себя правду-матку. Предельно ясно представлять себе, как рынок устроен на самом деле, уметь отделять зерна от плевел. Потратить на это кучу времени и личных усилий. И тогда выяснится, что сказки в интернетах и реальность — вообще не пересекаются.

Что насчет того, как дедушка по всему миру «делает революции» и вот-вот вторгнется в РФ с неграми и трансгендерами на танках, чтобы покусится на скрепы? А почему Билл Гейтс придумал коронавирус, чтобы всех зачипировать через 5G? Почему бандеровцы на Украине? Почему НАТО хочет захватить наши ресурсы, хотя мы их ей и продаем всю свою историю? Почему польские нацисты хотят свергнуть Лукашенко? Почему США развалятся уже завтра? Почему ЕС разрушат мигранты? Почему доллар скоро исчезнет? Почему Земля плоская? Почему на Марсе лицо зенки пялит? Почему американцы не были на Луне? Почему…

Вы уже получили достаточно инструментария для ясности ума. Попробуйте-ка воспользоваться им самостоятельно и ответить для себя на этот и многие другие, аналогичные вопросы. У вас все получится. А когда получится — уже никакой брокер или интернет гура вас не сможет развести. Никогда. Скорее вы его )

Ладно, а кто такие маркетмейкеры? Вот они точно существуют!

О, ну разумеется ) Маркетмейкеры не просто существуют — без них фондовый рынок не мог бы существовать в принципе.

Давно уже прошли времена, когда на фондовом рынке ты покупал акции у других участников. Эта концепция была отвергнута еще полвека назад. Ликвидность такого рынка была… никакой. Тебе нужна 1000 акций по этой цене, но если ее никто не продает? На графике гепы, в душе расстройство.

Поэтому с технической эволюцией был введен институт маркетмейкерства. Это такие участники рынка, что обязуются поддерживать в рынке ликвидность и обеспечить спрос на любой актив, за небольшой гешефт от биржи. В самом названии заключается суть — marketmaker «делает» рынок, наводняя его котировками. Так, чтобы розничный Ванёк мог прийти и купить, что ему надо. И юр. лицо тоже.

Подробнее, если вам интересно, можно почитать в описании маркет-мейкинга на сайте Московской биржи. Что любопытно, на заре становления биржи маркетмейкером могло стать даже частное лицо. Впрочем, и сейчас может, создав соответствующее ООО.

То, что в какой-то момент некоторые необразованные розничные игроки стали путать маркетмейкеров с манипуляторами вызывает, конечно, гомерический хохот. Казалось бы, нетрудно же почитать официальное описание и перестать лохматить бабушку.

Но… простые концепции мы усваиваем куда быстрее и охотнее. Не бесконечно сложная и непостижимая Вселенная, над которой столетиями бьются лучшие умы планеты, а простой такой, понятный бородатый дядя, подозрительно напоминающий архетип отца с ремнем в руке. Не бесконечно сложный и непростой рынок, а простой манипулятор с головой ящерицы или зловещий дед-пенсионер, миром управляющий, прям как записной злодей из мультика. Тут дело такое. Кому на что фантазии хватает )

Манипули

Итак, мы выяснили, что банки, фонды, инвестиционные компании и трейдеры, как розничные, так и институциональные, все сражаются с рынком. Отличаются тут лишь технические возможности. Можно долбить кнопки с плечом в розничном Метатрейдере, можно работать напрямую с межбанковским пулом без плечей через специальные платформы и счета для юридических лиц. Второй вариант кстати доступен… всем желающим, просто капитал обычно требуется от 50/100 тысяч долларов, плюс, разумеется, профильная компания.

Но это все слишком сложно. В маленьком розничном мирке, где люди дрожащими руками вкладывают 50 долларов, вместо того, чтобы на них купить пиццу и вино, совсем другие истории.

• всемогущие игроки, которые всегда правы;
• 100% стратегии, которые можно нагуглить;
• школы трейдинга, гарантирующие прибыль;
• гарантированно прибыльные индикаторы.

Заметили, кстати, как часто мелькает слово «гарантии»? Не удивительно, друзья. Ведь наша жизнь — хаос сплошной. Летит она быстро, тебе 20-30-40-50, а в 60, по статистике, русский мужик идет в гроб. Жизнь коротка. И страшна. Поэтому чем проще объяснения, тем душе спокойнее. Так хочется каких-то гарантий… хочется гарантий и тут, и на том свете тоже хочется.

Вот продавцы гарантий и монетизируют эту базовую человеческую потребность. Ах, жизнь полна прекрасной иронии. А гарантии невероятно выгодно продавать, на всех уровнях бытия.

А как насчет «кукловодов» криптовалютного рынка?

Криптовалюты крайне потешная вещь, что практически идентичны биржевым рынкам конца 19 века. Кто читал «Трилогию желания» Теодора Драйзера, в описании биржевого мира мгновенно увидит старые добрые криптовалютные реалии. Вообще, кто знал историю, криптовалюты встретил с распростертыми объятиями. Так забавно было увидеть нового дружка в старом обличье и сразу знать, как с этим работать.

История всегда идет циклично, вот только повторяется она не зеркально, а весьма ироничным образом.

На криптовалютных биржах, как и на биржах 120 лет назад, манипуляции — дело обычное. Роботы торгуют между собой и рисуют дутую ликвидность, чтобы развести розничных лохов, которые в криптомире крайне необразованны. Они не то что технического — вообще никакого анализа не знают, разбаловал их биткоин. В общем, да, там с манипуляциями можно встретится, на них этот рынок вообще сейчас устроен, пока не заматерел. Аналогично было на этапе становления мировых бирж столетия назад.

Когда эта тема заматереет — криптовалютный рынок будет давать обычные рыночные доходности и не позволит обогнать S&P. Так уж рынок устроен — все сверхнормированные доходы всегда снижаются к нормали, а любые перекосы неизбежно выравниваются. Сверхприбыли никогда не существуют долго, поэтому-то так бесполезно пытаться их догнать, если вы пропустили самый хайп.

А фондового?

На фондовом рынке бывает всякое. Однако тут нужно понимать ключевое — все случаи манипуляций на фондовых биржах осуществляются отдельными, борзыми и жадными участниками рынка. Никакого «сверхразума», что за кулисами управляет миром, там нет.

Фондовые рынки намного старше валютных, больше, сложнее. Их структура невероятно запутана. Скажем, давно уже нет «Нью-Йорской фондовой биржи» как таковой, вместо нее десятки частных ECN. Давно ты ни у кого ничего не покупаешь, многие сделки остаются вообще в Systematic Internaliser, а твои ордера не покидают твой же банк или брокера. Какой смех, правда? Форекс нынче более рыночный, чем фонда.

Давным-давно ордера розничных участников рынка перепродаются HFT-посредникам и так получают прибыль «бесплатные» брокеры без комиссий, вроде Robinhood. Что стал притчей во языцех, такой треш там необразованная розница устроила, теряя колоссальные средства.

Живой это мир, сложный, яркий, интересный. Но, увы — не простой. И простых ящериц там не завезли.

Послесловие

Теперь давайте прекратим хихикать по поводу дядек с ящерицами, что всем мешают и задумаемся, чему же мы научились.

Сначала новости плохие — рынки чрезвычайно сложны и даже центральные банки, а равно как инвестиционные гиганты постоянно путаются в них и теряют деньги. Что ж, значит мы в хорошей компании.

Теперь хорошие — поскольку все участники рынка равны, значит равны и розничные трейдеры. Это хорошо. Рынки вообще предельно демократичная среда, в которой решает лишь ум и твоя личная мотивированность.

И путей здесь неисчислимое множество, как и рынков. Скажем, лестница роста валютного спекулянта уходит очень, очень далеко. От розничной казанской программки «метатрейдер» до межбанковских пулов и управлением капиталом в сотни миллионов через институциональных брокеров и далее брокеров Prime of Prime, тут простор для саморазвития просто необозрим.

Вот за что мы и любим трейдинг — за возможность поучаствовать в той же лиге, что и крупные парни. За шанс прокатиться на социальном лифте, что доступен каждому. Но шанс реализуется лишь теми, кто готов умом пробиваться сквозь сложный и непростой мир международных финансов, для чего придется от сказочек про белого бычка перейти к безжалостной реальности.

И как он прекрасен, этот шанс. Мы им обязательно воспользуемся, но сначала, нам нужно обратиться к первоисточнику рыночного анализа — дядюшке Доу. Чему и посвящен следующий урок.

Как распознать крупных игроков по цене и объемам

Изменение цены акции — это лишь часть картины. Чтобы увидеть рыночную ситуацию полностью, нужно смотреть на цену и объем торговли. Причина проста: невозможно понять, насколько значимым является рост или падение акции, если не учитывать динамику изменения объемов торговли.

Это все равно, что по телефону вам скажут, что у вас на кухне течет труба. Вы сразу же захотите узнать, там просто капает или настоящий потоп. Вам нужна информация об объеме вытекающей воды, чтобы оценить масштаб аварии. С акциями то же самое. Анализ объемов торговли — единственный способ понять, что означает то или иное ценовое движение.

Следите за фондами

Чтобы правильно воспринимать картину, представленную на графике в виде изменения цены и объемов, нужно понимать, что основную массу торгов на рынке обеспечивают крупные фонды и другие институциональные инвесторы. Именно под воздействием их крупных покупок и продаж, а не мелких розничных трейдеров, акция начинает расти или падать.

Поэтому, смотря на объемы трейдер, на самом деле, наблюдает за действиями этих крупных игроков. Если он знает, какие сочетания ценовых движений и объемов надо искать и что они означают, то общая картина происходящего в акции будет ему совершенно ясна. Только в этом случае трейдер будет способен выбрать оптимальное время для покупки , продажи или удержания торговой позиции.

Что искать на графиках цены и объемов

Прежде всего, следует искать необычные объемы — слишком большие или слишком маленькие. Именно они могут дать подсказку о том, что делают фондовые управляющие и другие крупные инвесторы в критических ситуациях, например, когда акция с пробоем выходит из плоской базы или опускается ниже скользящей средней.

Так, если в акции, обычный объем торговли которой составляет два миллиона в день, вдруг появляется объем четыре миллиона в день, на нее стоит обратить внимание. Это признак необычного поведения крупных игроков и нужно разобраться, о чем это говорит.

Но как понять, какой объем считать «необычным»? Если, например, вчера было проторговано 5 миллиардов акций Microsoft — это вроде бы много. Но о чем нам говорит эта цифра? Само по себе, значение дневного объема будет бесполезным, если у трейдера нет возможности сравнить его со средним объемом торговли той же акции.

Для этого необходимо рассчитывать такой показатель, как изменение объема в процентах. Он позволяет сравнить объем торговли предыдущего дня со средним значением объема за несколько последних торговых сессий, например 50. Среднее значение на индикаторе объемов может быть наглядно представлено соответствующей скользящей средней по объемам. Если процентное изменение объемов равно 55%, это означает, что объем торговли за последнюю торговую сессию был на 55% больше среднего, что является признаком необычного поведения крупных игроков.

Большой рост цены на необычно высоком объеме показывает, что институционалы агрессивно покупают. Бычьим торговым сигналом может служить закрытие цены в самой верхней части торгового диапазона дня или недели.

Рассмотрим график акции FleetCor Technologies (FLT). Рост цены на больших объемах, когда акция сделала пробой вверх в августе 2012 года, указывал на то, что институционалы покупают.

FleetCor Technologies (FLT) дневной график

1. Сильный рост на большом объеме: акция выросла за день более чем на 3% на объеме, который на 108% выше среднего. Это говорит о том, что институциональные инвесторы скупают акции. В этот день акция торговалась в диапазоне от 40.35 до 42.00 и закрылась на уровне 41.96, т. е. у верхней границы диапазона. Это показывает, что энтузиазм в отношении данной акции сохранялся на протяжении всей торговой сессии.
2. Меньшие объемы на понижающихся днях: после нескольких дней покупок на высоких объемах акция сформировала пару медвежьих свечей. Но объемы на них были невысокими и, в основном, ниже среднего. Обратив внимание на объемы, мы можем понять, что серьезных продаж там не было. Это позволяет лучше понимать характер ценового движения и сохранять уверенность при удержании позиции.

Те же признаки силы можно увидеть и на недельном графике FleetCor Technologies

FleetCor Technologies (FLT) недельный график

1. Сильный рост цены на большом объеме запускает продолжительное ценовое движение. Акция за неделю выросла примерно на 5% на объеме, который на 30% превышает нормальный, что говорит о том, что институционалы покупают.

Акция в течение недели торговалась в диапазоне от 39.73 до 43.00 и закрылась на уровне 42.54. Закрытие вблизи верхней границы торгового диапазона показывает, что энтузиазм не иссяк, а оставался высоким вплоть до закрытия недельной свечи в пятницу.

Признаки институциональных продаж: сильное падение цены на необычно высоких объемах

Сильное падение цены на необычно высоком объеме показывает, что институционалы агрессивно продают. Медвежьим сигналом может служить закрытие цены в самой нижней части торгового диапазона дня или недели.

Рассмотрим признаки институциональных продаж на дневном графике Monster Beverage’s (MNST)

Monster Beverage (MNST) дневной график

1. Длинные понижающиеся свечи на больших объемах. График и объемы давали несколько сигналов, когда акция начала падать на повышающихся объемах, которые были больше среднего в течение трех дней подряд. Стоит обратить внимание на то, что каждый день акция закрывалась у нижней границы ценового диапазона. Такое поведение указывало на то, что крупные инвесторы начали продавать.
2. Гэпдаун на большом объеме. После трех падающих свечей подряд в акции произошел гэп вниз, в результате которого падение за день составило более 23%, и свеча закрылась ниже линии 50-дневной скользящей средней. Объем был на 834% выше среднего. Гэп произошел потому, что давление продаж было настолько сильным, что акция мгновенно провалилась до уровня поддержки, который находился намного ниже цены закрытия предыдущего дня. Такое поведение обычно указывает на то, что крупные инвесторы пытаются выйти из своих позиций как можно быстрее.
3. Небольшие объемы на повышающихся днях указывают на слабость покупок. Акция попыталась восстановиться после резкого падения, но объемы на последующих повышающихся днях были значительно ниже, чем на предыдущих медвежьих свечах. Это указывает на то, что продавцы продолжали доминировать, и активных покупок на больших объемах, достаточных для того, чтобы вернуть акцию вверх, не было. Поэтому, несмотря на ряд обманных маневров, Monster Beverage продолжила идти вниз в течение последующих 12 месяцев.

Те же признаки институциональных покупок видны на недельном графике этой акции.

Monster Beverage (MNST) недельный график

1. Сильное падение за неделю на больших объемах. После роста, который продолжался с августа 2003 по октябрь 2007 года и небольшой коррекции Monster Beverage (на тот момент — Hansen’s Natural) резко упала, опустившись ниже линии своей 10-недельной скользящей средней. Падение за неделю составило 29% на объеме, который на 215% превышал средний. Это говорило о том, что крупные инвесторы сбрасывали свои позиции, и тренд должен развернуться .
2. Продолжение падения на высоких объемах. Первичные большие продажи были только началом. Выход крупных игроков из позиций продолжился, и за 12 месяцев акция потеряла порядка 30%. Данный пример — хорошее напоминание того, что графики позволяют замечать изменение рыночных настроений на раннем этапе.

Источник https://www.finam.ru/education/likbez/krupnye-igroki-na-birzhe-stoit-li-na-nix-ravnyatsya-novichku-20220418-143700/?&s=1&c=False

Источник https://binguru.net/krupnyj-igrok-kotoryj-znaet-vse-3882

Источник https://utmagazine.ru/posts/22218-kak-raspoznat-krupnyh-igrokov-po-cene-i-obemam