Инвестиции как источник экономического роста и их социально-экономическая эффективность — концепция, эффективность и роль

Инвестиции как источник экономического роста и их социально-экономическая эффективность Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Коригова Молихан Мухмадовна, Шадринова Анастасия Сергеевна

Раскрыты понятие и сущность инвестиций, проанализированы и оценены проблемы инвестирования в российской экономике с целью достижения экономического роста России. Были использованы следующие методы исследования: наблюдений сравнения, метод обобщений и метод экспертных оценок. На основе различных точек зрения авторов к определению инвестиций и инвестиционного риска, представлена классификация инвестиционной привлекательности в региональном аспекте. На основании проведенного исследования сделаны выводы о том, что на сегодняшний день инвестиции являются составной частью ВВП и оказывают на его рост прямое влияние; в России происходит переход на новую модель развития экономики, ориентированную на активизацию инвестиционных процессов; реализуется множество программ по модернизации инвестиционной экономики страны, благодаря чему России удалось заметно улучшить свои показатели в мировом рейтинге стран; проводимая государственная инвестиционная политика даёт положительные результаты, о чём свидетельствует приведенная в статье статистика.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Коригова Молихан Мухмадовна, Шадринова Анастасия Сергеевна

Формирование новых методов и инструментов управления инвестиционной банковской деятельностью в условиях мирового экономического кризиса

Анализ проблем и методические аспекты инвестиционного банковского кредитования в условиях современных экономических рисков

Текст научной работы на тему «Инвестиции как источник экономического роста и их социально-экономическая эффективность»

Коригова Молихан Мухмадовна, студентка Финансового университета при

Правительстве Российской Федерации, г. Москва Шадринова Анастасия Сергеевна, студентка Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, г. Москва

ИНВЕСТИЦИИ КАК ИСТОЧНИК ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА И ИХ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ

Аннотация: Раскрыты понятие и сущность инвестиций, проанализированы и оценены проблемы инвестирования в российской экономике с целью достижения экономического роста России. Были использованы следующие методы исследования: наблюдений сравнения, метод обобщений и метод экспертных оценок. На основе различных точек зрения авторов к определению инвестиций и инвестиционного риска, представлена классификация инвестиционной привлекательности в региональном аспекте. На основании проведенного исследования сделаны выводы о том, что на сегодняшний день инвестиции являются составной частью ВВП и оказывают на его рост прямое влияние; в России происходит переход на новую модель развития экономики, ориентированную на активизацию инвестиционных процессов; реализуется множество программ по модернизации инвестиционной экономики страны, благодаря чему России удалось заметно улучшить свои показатели в мировом рейтинге стран; проводимая государственная инвестиционная политика даёт положительные результаты, о чём свидетельствует приведенная в статье статистика.

Ключевые слова: инвестиции, риск инвестиций, проблема, управление, анализ. эффективность, значимость.

Abstract: The author reveals the concept and essence of investments, analyzed and assessed problems of investing in Russian economy with the aim of achieving economic growth in Russia. We used the following research methods: observational comparison method of analysis and method of expert evaluations. On the basis of different points of view of authors to the definition of investment and investment risk, the classification of investment attractiveness in the regional aspect. On the basis of the conducted research it is concluded that to date, investments are a component of GDP and have growth direct impact; in Russia there is a transition to a new model of economic development that focuses on intensification of investment processes; implemented a variety of programs for the modernization investment of the economy, making Russia managed to significantly improve their performance in the global ranking of countries; the ongoing state investment policy is yielding positive results, as evidenced in article statistics.

Keywords: investment, investment risk, problem, management, analysis. efficiency, significance.

Актуальность инвестиций на сегодняшний день состоит в том, что инвестиции являются одним из источников преодоления экономического кризиса, а также выступают в качестве средства, обеспечивающего экономический рост страны. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают хозяйственную деятельность во всех существующих в стране отраслях и определяют процесс экономического развития.

Отечественные и зарубежные ученые рассматривают понятие «инвестиции» с разных точек зрения. Американский экономист Шарп У.Ф. определяет инвестирование, как вложение денежных средств с целью получения большей их суммы в будущем. Дж. Розенберг утверждает, что инвестиции — это использование денег для извлечения дохода, или (и) достижения прироста капитала. По мнению Токара А.Е. инвестиции выступают главным фактором преодоления морального и физического устаревания основных фондов, осуществления модернизации, проведения научно-исследовательских и опытно-

конструкторских работ, приобретения финансовых и производственных активов [6].

Обобщая вышесказанное, можно сделать вывод, что: 1) инвестиции — это имущественные и интеллектуальные ценности, вложенные в предпринимательскую и другие виды деятельности с целью получения прибыли или достижения желаемого социального эффекта; 2) инвестиции формируют инвестиционный рынок, различающийся объектами реального и финансового инвестирования.

Сегодня инвестиции в российской экономике решают следующие задачи государственного масштаба:

-стимулирование предпринимательской активности; — улучшение государственной структуры экономики страны; -увеличение количества рабочих мест и уровня финансового и социального благополучия населения в целом [1,2].

В последние годы глобального экономического развития инвестиции и инвестиционная деятельность является основным мировым трендом в создании эффективной экономической системы большинства стран, в том числе и России.

Необходимость формирования в России инновационной экономики обусловлена современными требованиями модернизации мировой экономики, значимая роль в этом отводится созданию инвестиционной привлекательности.

На сегодняшний день приняты программы по модернизации, осуществляются крупномасштабные проекты, но инвестиции в инновационное развитие недостаточны, причиной чего является незаинтересованность инвесторов [4].

Вложение в инвестиционные проекты связано с рисками, которые их сопровождают, так как предприятия не всегда с учетом динамики внешних факторов могут принять адекватные и объективно верные управленческие решения в области инвестирования. Существенное значение в процессе принятия решения в области инвестирования ресурсов имеет классификация инвестиционных ресурсов [3].

Классификация производится в зависимости от уровня риска:

1) «вынужденные инвестиции»;

2) инвестиции повышения эффективности;

3) инвестиции расширения производственной деятельности;

4) инвестиции создания нового производства;

5) инвестиции в ноу-хау и НИОКР [5].

Обобщая сказанное, следует отметить, что цель инвестиций связана с выяснением и обоснованием технических возможностей и экономической целесообразности создания объекта предпринимательства.

Особое место в современной России занимает переход на кардинально новую модель развития экономики, ориентированную на активизацию инвестиционных процессов, в связи с чем инвестиционная привлекательность рассматривается как фактор, в значительной степени влияющим на возможность ускорения технологических и модернизационных преобразований хозяйствующих субъектов на всех уровнях экономики.

В процессе разработки и исполнения инвестиционных проектов перед субъектами инвестиционной деятельности становятся вопросы оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях существенной неопределенности и риска. Риск инвестиций — это неясность в получении дохода вообще или в получении определенной величины дохода от инвестиций, на которую изначально рассчитывает инвестор. Оценка рисков инвестиций и их влияние на общий риск предприятия — один из самых значимых элементов при обосновании целесообразности инвестиций.

Управление рисками — это комплекс знаний и навыков, позволяющий при составлении бюджета и расписании проекта планировать и осуществлять действия по вопросам реагирования на позитивные или негативные события, которые с некоторой долей вероятности имеют потенциал повлиять на реализацию проекта.

Временной фактор оказывает влияние на протяжении всего периода реализации инновационного проекта: самый высокий уровень приходится на

подготовительный этап, низкий — на этап, когда у бизнеса возникает его реальная стоимость.

Для обоснования инвестиционных решений принимают следующие виды показателей оценки экономической эффективности:

— традиционные (основаны на учетных оценках);

— динамические (основаны на дисконтированных оценках).

Первая группа показателей на данном этапе развития экономики не является актуальной, поскольку она не учитывает изменение стоимости денег во времени, характера распределения денежных потоков во времени, доходов от возможного реинвестирования капитала, фактора инфляции при сравнении денежных потоков.

К показателям оценки эффективности инвестиционного проекта относят чистую будущую стоимость (NPV), индекс рентабельности (PI), срок окупаемости (PP) и внутреннюю норму доходности (IRR). Все показатели находятся в тесной взаимосвязи между собой и позволяют оценить эффективность с разных сторон, поэтому их следует рассматривать в комплексе при принятии соответствующего решения. Эффективность принятия инвестиционных решений в свою очередь во многом определяется точностью определения и анализа рисков, возникающих в процессе реализации инновационного проекта [7].

Существует два подхода к оценке эффективности инновационных проектов,

зарубежный подход и отечественный. (таблица 1).

Зарубежный подход Отечественный подход

Применяемые методы оценки эффективности инновационных проектов

Метод STAR (свод стратегический технологических оценок), метод реальных опционов, группа динамических показателей оценки эффективности инвестиционных проектов (NPV, IRR и др.), многокритериальный метод. Группа динамических показателей оценки эффективности инвестиционных проектов (NPV, IRR и др.), метод реальных опционов.

Этапы проведения оценки

1 Отбор и формирование структуры интегральных показателей. 2 Перевод показателей в сопоставимый вид; 1 Интегральная экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий дл поиска инвестора.

3 Расчет единой базовой комплексной оценки; 4 Учет неопределенности и рисков инновационного проекта. 2. Уточнение состава частников и определение финансовой результативности и эффективности участия в проекте каждого из них.

Основание для выбора инвестиционного проекта

Логика нахождения проектов, которые максимизируют обучение и доступ к возможностям, позволяющим снизить издержки. Соблюдение условий для принятия инвестиционного решения.

Недостатки наиболее часто применяемых методов оценки эффективности

Метод STAR 1. Невозможно построить оценку критериев, пригодную для всевозможных проектов. (дублирование рисков). 2. Не учитывается весь спектр возможных сценариев реализации проекта из-за применения экспертных оценок. 3. Небольшой выбор инструментов анализа. Метод расчета динамических показателей 1. Не предусматривает отбор на начальном этапе неэффективных вариантов инвестиционных проектов. 2. Отсутствие методов расчета экологического и социального эффектов — их оценка носит субъективный характер. 3. Не предусмотрен факт неточности используемых данных. 4. Отсутствие указаний в отношении специфических особенностей применения инновационных проектов.

Таблица 1 — Сравнительная характеристика зарубежных и отечественных подходов к оценке эффективности инновационных проектов1

Как видно из представленной выше таблицы в зарубежной и отечественной практике эффективность принятия инвестиционных решений во многом определяется точностью определения и анализа рисков, возникающих в процессе реализации инновационного проекта.

В системе мер по обеспечению реализации инвестиционных проектов важное место также принадлежит нейтрализации рисков.

1 Митрофанова Н.А., Тлисов А.Б. и др. Оценка и совершенствование инновационно-инвестиционной деятельностью предприятия: Монография/Н.А. Митрофанова, А.Б. Тлисов.-М.: Директ-Медиа-2016-98 С.

Инвестиции являются составной частью ВВП и оказывают на его рост прямое влияние. Помимо этого, инвестиции оказывают дополнительное влияние на рост через эффект мультипликатора — акселератора [8].

На данный момент, благодаря комплексному подходу внедрения инноваций, России удалось заметно улучшить свои показатели в мировом рейтинге стран. (таблица 2)

Наименование 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г.

внутреннего валового 1479,8 1885,0 1954,0 2113,0 2057,0 1236,0

Уровень расходов на НИОКР 1,1 1,1 1,3 1,2 1,1 1,1

Индекс глобальной 4,24 4,24 4,20 4,25 4,40 4,44

Место в рейтинге 63 63 67 64 53 45

Индекс развития человеческого 0,817 0,719 0,755 0,788 0,798 0,798

Место в рейтинге 71 65 66 55 50 50

Таблица 2 — Динамика основных социально-экономических показателей России за 20 2015 гг.2

На основании данных, представленных выше, видно, что динамика годового объема внутреннего валового продукта положительна до 2013 г., где его значение достигает максимального уровня 2113,0 млрд. долларов. После указанного периода, с 2014 г. происходит спад данного показателя: по сравнению с 2013 г. снижение составило 2,6 % или 56 млрд. долларов.

Большую роль в спаде ВВП России сыграли политические факторы, отражающие противоборство стран из-за крымского конфликта, повлекшее за собой применение санкций и влияние мирового экономического кризиса.

2 Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики /Аналитические материалы. http://www.gks.ru

Индекс глобальной конкурентоспособности имеет положительную динамику на протяжении рассматриваемого периода. Более того, Россия достигла значительного роста: так в 2010 г. страна занимала лишь 63 место, в то время как в 2015 г. поднялась на 45 место в рейтинге.

Тенденция роста так же наблюдается и по индексу человеческого потенциала. В 2015 г. Россия поднялась на 21 пункт, заняв 50 место среди стран мира.

Таким образом, проводимая государственная инвестиционная политика России за последние 5 лет оказала положительное влияние на развитие страны, очередной раз подтвердив, что инвестиции являются двигателем экономического развития и роста.

Российский рынок проектного инвестирования, в сравнении с западными рынками, достаточно молод (история его существования фактически насчитывает около 20 лет) и, следовательно, слабо развит. Тем не менее, согласно последним данным за 9 месяцев 2016г. отечественный рынок проектного финансирования оценивается в 17 246 млн. долл. США, что составляет около 10% мирового рынка проектного финансирования в целом.

В рейтинге стран по объемам привлечения проектного финансирования Россия заняла 2-е место среди 67 стран (61 место по результатам 9 месяцев 2015г.) преимущественно благодаря реализации одного проекта «ЯМАЛ СПГ» по строительству завода переработки сжиженного газа (составляет 92% от всего объема рынка проектного финансирования в РФ за три квартала 2016г.).

Инвестиционная активность в России продолжила снижаться в 2016 г. Росту инвестиций препятствует высокая стоимость капитальных ресурсов и неэффективность системы госинвестиций.

Для многих регионов основным источником финансирования инвестиций остаются собственные средства компаний. Значительную роль в финансировании инвестиций играют бюджетные средства, а банковские кредиты во многих регионах мало используются для финансирования инвестиционных проектов.

По данным Росстата, по итогам 2016 г. в целом по России объем инвестиций в основной капитал снизился на 0,9%. При этом в 46 субъектах РФ наблюдалось падение инвестиций в основной капитал, а в 39 субъектах объемы инвестиций не изменились или даже выросли. Как правило, наиболее высокие (или наиболее низкие) темпы роста инвестиций наблюдались в регионах с небольшим объемом инвестирования — менее 140 млрд. руб. в год (т.е. менее 1% суммарных инвестиций в основной капитал в РФ).

Рекордно высокие темпы спада инвестиций в основной капитал, превышающие 30%, были характерны для республик Тыва и Марий Эл, Чукотского АО, Магаданской и Пензенской областей. Еще в 5 регионах — в республиках Бурятия, Калмыкия и Хакасия, Краснодарском крае и Самарской области — темпы падения инвестиций в основной капитал в 2016 г. составили 2030%.

Падение инвестиций в основной капитал наблюдалось не только в малых, но и в относительно крупных по объему инвестиций субъектах РФ, таких как Московская область (634,7 млрд. руб. инвестиций, или 4,3% суммарного объема инвестиций в основной капитал в РФ в 2016 г.), Краснодарский край (429,0 млрд. руб., или 2,9%), Свердловская область (345,8 млрд. руб., или 2,4%) и т.д. Инвестиции в основной капитал в 2016 г. в Московской области снизились на 2,8%, в Свердловской области — на 8,9%, а в Краснодарском крае — на 29,3%.

Регионы с ростом инвестиций. В 11 субъектах РФ темпы роста инвестиций в основной капитал в 2016 г. находились в диапазоне от 0,0% до 0,9%. В их числе также есть крупные по объему инвестиций регионы — г. Москва (рост инвестиций на 0,7%), Красноярский край (0,9%), Воронежская область (0,1%), Республика Татарстан (0,0%).

Высокие темпы роста инвестиций в 2016 г. были характерны в основном для регионов, где реализуются инвестиционные проекты, достаточно крупные для данных регионов. В их числе — г. Севастополь, Республика Крым, Архангельская область (исключая Ненецкий АО), Камчатский край и др. Крупнейшим субъектом РФ по объему инвестиций, показавшим высокие темпы их роста в 2016 г.,

является Ямало-Ненецкий АО (рост инвестиций на 22,5% — при том, что на данный регион приходится более 1 трлн. руб. инвестиций, или 7,5% суммарного объема инвестиций в РФ) [10].

Согласно данным Банка России, в 2016 г. банковские кредиты стали источником 10,5% инвестиций в основной капитал в РФ. Однако в большинстве регионов банковские кредиты все достаточно слабо используются для финансирования инвестиций. Например, в 60 субъектах РФ доля банковских кредитов как источника финансирования инвестиций была ниже общероссийского уровня в 10,5%. Кроме того, в 6 регионах (республики Ингушетия, Северная Осетия, Калмыкия, Бурятия, Кабардино-Балкарская республика, а также Еврейская АО) доля банковских кредитов в финансировании инвестиций составляет 0,0%.

Низкая степень использования банковских кредитов для финансирования инвестиций связана как с высокой стоимостью кредитных средств, так и с низкой доступностью банковских услуг во многих регионах РФ. По данным Банка России, на 01.01.2017 г. в России действовали 623 кредитные организации, имеющие 1098 филиалов. Около половины этих филиалов находилось на территории 10 субъектов РФ, включая Санкт-Петербург (107 филиалов), Москву (96 филиалов), Челябинскую область (54 филиала), Ростовскую область (51 филиал), Нижегородскую и Свердловскую области (по 49 филиалов) и т.д. При этом в 34 субъектах РФ (включая регионы с относительно крупными объемами инвестиций, такие как Ямало-Ненецкий АО и Ленинградская область) работали 5 или менее филиалов кредитных организаций. Кроме того, все эти филиалы относились к кредитным организациям, зарегистрированным вне данных регионов.

Регионы с активным использованием кредитов. Можно выделить лишь небольшую группу регионов РФ, где банковские кредиты являются значимым источником финансирования инвестиций. Абсолютное лидерство по финансированию инвестиций через банковское кредитование принадлежит Ямало-Ненецкому АО (по оценке ИКСИ на основе данных Росстата, в 2016 г. в

ЯНАО за счет кредитов было профинансировано 423,5 млрд. руб. инвестиций в основной капитал, или 38,6% инвестиций в регионе). Наряду с ЯНАО, выделяются еще несколько регионов по объемам кредитных средств, направленных на финансирование инвестиций, а также по доле банковских кредитов в структуре источников инвестиций [9].

По оценке ИКСИ на основе данных Росстата, в 2016 г. в России насчитывалось 5 регионов, где объем инвестиций, профинансированных за счет банковских кредитов, превысил 50 млрд. руб. (см. рисунок 2). Наряду с регионом-лидером ЯНАО, к ним относятся г. Москва (73,2 млрд. руб.), Республика Татарстан (70,7 млрд. руб.), Республика Башкортостан (65,3 млрд. руб.) и Воронежская область (50,9 млрд. руб.). Как правило, в таких регионах активно используются и другие источники финансирования инвестиций, в связи с чем доля кредитов банков в структуре источников финансирования остается не очень высокой. Например, в Воронежской области за счет кредитов было профинансировано 18,8% инвестиций, в Башкортостане — 18,1%, Татарстане -11,0%, а в Москве — только 4,3%. При этом количество филиалов банков в таких регионах может быть разным — от 4 в ЯНАО до 96 в Москве.

Наряду с этим, в 6 регионах РФ доля банковских кредитов в структуре источников инвестиций находится в диапазоне 20-40%, что позволяет говорить о значительном вкладе банков в финансирование инвестиционных проектов на их территории. Важно отметить, что в этих регионах доля инвестиций за счет банковских кредитов превышает соответствующую долю бюджетных средств, а в ряде случаев она сопоставима и с объемами собственных средств, направляемых на инвестиции.

Помимо уже упоминавшегося ЯНАО, в числе таких регионов — Смоленская область (где банковские кредиты были источником финансирования 29,8% инвестиций), Тульская область (27,6%), Брянская область (24,4%), Курская область (20,7%), Липецкая область (20,0%). В этих регионах количество действующих филиалов банков невелико и составляет менее 10 [9].

По данным Росстата, в 2016 г. в большинстве регионов РФ темпы роста в промышленности и сельском хозяйстве были положительными (в среднем по России они составили +1,1% и +4,8% соответственно к уровню 2015 г.), а в строительстве, розничной торговле и секторе платных услуг для населения -отрицательными (4,3%, -5,2% и -0,3%). Среди 85 субъектов РФ спад объемов промышленного производства был зафиксирован в 20 регионах, а падение выпуска в сельском хозяйстве — в 26. При этом в 45 субъектах РФ наблюдался спад в строительстве, в 54 — падение объемов платных услуг, а в 76 — падение оборота розничной торговли. Таким образом, наихудшие результаты показали сектора экономики, работающие на внутреннем рынке и непосредственно зависящие от спроса населения.

Регионы с наихудшей ситуацией в основных секторах экономики. В 16 субъектах РФ в 2016 г. наблюдалось падение в 4 или во всех 5 рассмотренных секторах экономики (сельское хозяйство, промышленность, строительство, розничная торговля и платные услуги населению).

В частности, падение выпуска во всех 5 секторах наблюдалось в 5 регионах: в Амурской, Омской и Смоленской областях, Пермском крае и Республике Марий Эл. Важно отметить, что в отдельных секторах экономики в этих регионах наблюдались крайне высокие темпы падения: в Республике Марий Эл падение объемов строительных работ достигло 25,6%, в Пермском крае спад в секторе строительства составил 13,8%, в Омской области на 13,4% упал оборот розничной торговли. Еще в 11 субъектах РФ спад был зафиксирован в 4 из 5 секторов экономики. Среди этих регионов есть как регионы с промышленной специализацией (Челябинская область, Приморский край, Хабаровский край), так и с сельскохозяйственной (Орловская, Тамбовская области).

Регионы с наиболее благоприятной ситуацией в основных секторах экономики. В 14 регионах РФ в 2016 г., напротив, наблюдалось улучшение показателей в 4 или 5 секторах экономики (в среднем по России падение наблюдалось в 3 секторах из 5). Среди них выделяются регионы с традиционной «сельскохозяйственной» специализацией (Краснодарский край, Белгородская

область, Воронежская область, Республика Крым и др.) и активной господдержкой сельского хозяйства.

В трех регионах этой категории все рассмотренные секторы продемонстрировали рост (г. Севастополь, Республика Дагестан и Чеченская Республика), причем в отдельных секторах эти темпы составили 20% и более. Вместе с тем, высокие положительные темпы роста в этих регионах связаны с невысоким уровнем развития экономики (в особенности это касается промышленности и строительства, когда в начале реализации отдельных проектов статистика фиксирует высокие темпы роста по отношению к предыдущим периодам, а после окончания таких проектов — высокие темпы спада) [10].

В 2017 году аналитики ждут роста инвестиций на 1,9% (согласно опросу «Интерфакса» в конце января). Минэкономразвития в «базовом» сценарии в 2017 году ожидало снижения инвестиций на 0,5%, но, вероятно, пересмотрит этот прогноз.

Как показывает опыт западных стран, инициатива модернизации экономик исходит от правительств и сопровождается созданием наиболее благоприятных условий для инвестиций и инноваторских начинаний, таких как льготное кредитование, налоговые послабления и т.д.

Что касается России, то мерами, которые могу способствовать росту инвестиции, в том числе с применением такого инструмента, как проектное финансирование, могут стать:

— снижение процентных ставок;

— стимулирование внутреннего спроса, в т.ч. за счет поддержки доходов населения;

— предотвращение резких колебаний курса национальной валюты;

— снижение внешнеполитических рисков, в т.ч. нормализация с учетом национальных интересов отношений с ключевыми западными партнерами;

— совершенствование законодательства, в т.ч. банковского, а также по защите прав инвесторов;

— поддержка передовых исследований и разработок, в т.ч. путем предоставления льготных кредитов и налогообложения;

— развитие кадрового потенциала;

— изучение и внедрение передового мирового опыта.

В заключение можно отметить, что функционирование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности включает объекты и субъекты инвестиционной деятельности, являющиеся основными элементами представленной системы. Поэтому наиболее важным становится определение взаимосвязей между ними, чтобы максимизировать эффективность инвестиционной деятельности.

На сегодняшний день инвестиции являются составной частью ВВП и оказывают на его рост прямое влияние. В России происходит переход на кардинально новую модель развития экономики, ориентированную на активизацию инвестиционных процессов, реализуется множество программ по модернизации инвестиционной экономики страны, благодаря чему России удалось заметно улучшить свои показатели в мировом рейтинге стран. Проводимая государственная инвестиционная политика уже даёт положительные результаты, о чём свидетельствует приведенная в статье статистика: отечественный рынок проектного финансирования составляет около 10% мирового рынка проектного финансирования; в рейтинге стран по объемам привлечения проектного финансирования Россия заняла 2-е место среди 67 стран.

Авторы выражают благодарность научному руководителю профессору Николайчук Ольге Алексеевне за помощь в написании статьи.

1. Приказ Министерства экономического развития РФ от 8 апреля 2015 г. № 216 «Об утверждении формы отчета о ходе реализации инвестиционного проекта, отобранного для участия в Программе поддержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории Российской Федерации на основе проектного финансирования»

2. Постановление Правительства Российской Федерации от 11.10.2014 №1044 (ред. от 21.02.2015) «Об утверждении Программы поддержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории Российской Федерации на основе проектного финансирования».

3. Авдюшина М.А., Перспективы финансирования инвестиций в условиях экономического развития. В сборнике: Аюшиевские чтения. Финансово-кредитная система: опыт, проблемы, инновации материалы международной научно-практической конференции, 75-й ежегодной научной конференции профессорско-преподавательского состава и докторантов, 27-й научной конференции аспирантов и 77-й научной конференции студентов и магистрантов (секция финансово-экономического факультета) : в 2 т.. — 2016. — С. 9-19.

4. Митрофанова Н.А., Тлисов А.Б. и др. Оценка и совершенствование инновационно-инвестиционной деятельностью предприятия: Монография/Н.А. Митрофанова, А.Б. Тлисов.-М.: Директ-Медиа.-2016.-98 С.

5. Зайцева В.В. Методика расчета обобщенных показателей эффективности инвестиций // Системы компьютерной математики и их приложения: Сб. тр. Межд науч. конф. — Смоленск: СмолГУ, 2013. — С. 33.

6. Токар А.Е. К вопросу о сущности, экономическом содержании и классификации инвестиций// Экономика и социология. — 2014. — №1. — С. 40-45.

7. Турыгин О.М., Инвестиции как источник экономического роста: сравнительный анализ России и других стран. Современные проблемы науки и образования. 2014. — № 6. — С. 562.

8. Олейник Е. Б., Захарова А. П. Анализ и прогнозирование объема инвестиций в основной капитал // Экономика региона. — 2012. — №1. — С. 137-149.

Инвестиции как источник экономического роста и их социально-экономическая эффективность — концепция, эффективность и роль

Изучение проблем экономического инвестирования всегда было в центре внимания экономической науки. Это связано с тем, что инвестиции имеют особое значение для социально-экономического развития страны, затрагивают самые глубокие основы экономической деятельности и определяют процесс экономического роста в целом.

Инвестиции являются основным средством обеспечения условий для преодоления экономического кризиса, структурных изменений в национальной экономике, обеспечения технического прогресса и улучшения качественных показателей. По сути, они определяют будущее страны, отдельного субъекта, предприятия, и являются одним из важнейших факторов экономического развития.

В современных условиях для решения проблем восстановления экономики в долгосрочной перспективе и обеспечения экономического роста необходимо комплексное решение проблемы привлечения инвестиционных ресурсов и повышения инвестиционной активности субъектов хозяйствования. Поэтому крайне важно проанализировать источники потенциальных инвестиций, надежно оценить реальные возможности их мобилизации и найти пути решения проблем их привлечения, а также разработать стратегию, которая обеспечит эффективность привлекаемых инвестиций.

Концепция инвестирования. Инвестиционная деятельность

«Инвестиции» — слово иностранного происхождения (от латинского «Investure», что в переводе означает «инвестиции»), переводимое как долгосрочное вложение капитала в любые предприятия, социально-экономические программы, проекты внутри страны или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта.

Термин «инвестиции» широко использовался в России в годы рыночных реформ.

В отечественной и зарубежной научной литературе существует ряд определений (концептуализаций) понятия «инвестиция».

В наиболее общей форме под инвестициями понимаются денежные средства, банковские депозиты, акции, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе товарные знаки, кредиты, любая другая собственность или имущественные права, интеллектуальные активы, вложенные в бизнес или другую деятельность с целью получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Согласно финансовому определению, под инвестициями понимаются все виды активов (фондов), которые инвестируются в хозяйственную деятельность с целью получения дохода. Под экономическим определением инвестиций понимаются затраты на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов, а также связанные с ними изменения в оборотном капитале.

Наконец, Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме капитальных вложений» содержит следующее определение инвестиций: «Инвестиции — это деньги, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вложенные в предпринимательскую деятельность и (или) иные виды деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

С понятием «инвестиция» тесно связано определение «инвестиционной деятельности», которое фактически отражает суть инвестирования. Этот термин может быть определен как широко, так и узко. В широком смысле, инвестиционная деятельность — это деятельность, связанная с инвестированием в объекты инвестирования с целью достижения доходности (эффекта). В узком смысле, инвестиционная деятельность или инвестирование — это процесс преобразования инвестиционных фондов в инвестиции.

Без достижения доходности (эффекта) нет мотивации для инвестиционной деятельности, инвестиционные средства вкладываются для увеличения суммы аванса. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов инвестирования ресурсов и получения дохода в будущем.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием для индивидуального денежного оборота экономической единицы. В свою очередь, деятельность в сфере производства создает условия для новых инвестиций. В этом смысле любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестирования и основную деятельность.

Концепция инвестирования

Инвестиции — это планируемый резерв капитала для получения дополнительной прибыли в будущем.

Особенностью инвестиций является то, что нет гарантии их возврата. При инвестировании денег инвестор несет риск не получить доход в случае потери инвестиционного проекта. Инвестиции могут быть в форме наличных денег, ценных бумаг, недвижимости и даже имущественных прав. Основной целью инвестирования свободных средств является получение прибыли в будущем при сохранении стоимости актива.

Денежная теория разделяет все средства на сбережения и потребление. Сбережения теряют свою ценность с течением времени под влиянием инфляции и других экономических факторов. Инвестиции помогают предотвратить потерю стоимости существующего капитала.

• Реальный .
• Финансовый .
• Венчурный.

Инвестиции в недвижимость инвестируются в производство в виде платежей за недвижимость, модернизацию объектов, реконструкцию или капитальное строительство. Финансовые инвестиции — это косвенное приобретение капитала. Это может быть покупка ценных бумаг, выпуск заемного капитала, лизинг. Инвестиции с риском также называют спекулятивными инвестициями. Они инвестируются в покупку ценных бумаг, драгоценных металлов и иностранной валюты.

В зависимости от цели инвестирования, инвестиции делятся на прямые, портфельные, реальные, нефинансовые и интеллектуальные. Они различаются в зависимости от продолжительности проекта, а также от того, принадлежит ли капитал иностранному или отечественному инвестору.

Инвестиции часто путают со спекуляциями. Как правило, это долгосрочные инвестиции с минимальным сроком финансовой окупаемости в один год. Спекуляция позволяет получать доход в более короткие сроки. Кроме того, инвестиции направлены на получение дивидендов, которые начисляются на приобретенный актив. Спекуляция характеризуется получением прибыли в момент заключения сделки купли-продажи. Сделка может происходить в течение длительного периода времени, но прибыль поступает только в момент продажи.

Социально-экономическая эффективность инвестиций

Социально-экономический эффект — это сложная концепция, включающая в себя как экономические выгоды от инвестиционной деятельности, так и положительное влияние на социальные процессы. Это может быть улучшение условий жизни населения, положительная динамика доходов, охрана окружающей среды, инвестиции в человеческий капитал.

Отсутствие инвестиций требует их эффективного и результативного использования. Предполагается, что при определенном объеме инвестиций должен быть достигнут положительный социально-экономический эффект. То есть каждая единица инвестиционного ресурса должна приносить доход. Инвестиционная деятельность может быть связана с результатом. В этом случае изыскиваются пути минимизации затрат при условии достижения поставленной цели.

Эффективность инвестиций рассчитывается как соотношение между результатом и понесенными затратами. Несмотря на то, что расчет эффективности кажется простым, его определение с точки зрения экономического роста и социально-экономических изменений достаточно сложно подсчитать. Оценка инвестиций основана на количественных показателях, когда инвестиции осуществляются в форме физического и финансового капитала. Расчет потребностей начинается с прогноза и подготовки плана инвестиционного проекта. Достичь абсолютной точности достаточно сложно, реальные затраты в процессе создания проекта, как правило, оказываются выше запланированных. Таким образом, рентабельность инвестиций, социально-экономический эффект, может быть ниже, чем ожидалось.

Сложность определения эффекта заключается в долгосрочном характере инвестиций. Прохождение времени может изменить отношение к желаемому результату. Трудно соотнести социально-экономический результат с первоначальными инвестициями. Абсолютное значение доходности рассчитывается как разница между доходностью и объемом инвестиций. Абсолютное влияние связано со временем. Сначала он отрицательный, затем становится положительным. Управление инвестициями требует вычисления срока окупаемости, когда доход от проекта равен сумме вложенных инвестиций.

Роль инвестиций в экономическом росте

Экономический рост — это количественное изменение показателей экономической деятельности. Экономический рост чаще всего рассматривается как национальный экономический рост. Это приводит к положительным изменениям в валовом внутреннем продукте и социальном продукте.

Бизнес-циклы, влияние внешних и внутренних факторов влияют на производительность экономической системы. Для обеспечения экономического роста необходимо создать условия для безопасности и защиты национальных экономических интересов. Главным гарантом экономической стабильности является государство, которое берет на себя выполнение следующих задач:

• Разработка и реализация на практике законов и правовых актов, регулирующих и оптимизирующих экономические отношения.
• Управление бюджетом и контроль над ним.
• Снижение уровня коррупции на всех уровнях.
• Инновационная деятельность, государственная поддержка приоритетных отраслей национальной экономики.
• Обеспечение обороноспособности страны и повышение ее геополитического влияния.
• Совершенствование системы государственного регулирования экономики.

Экономический рост должен выражаться в увеличении объемов производства. Обычно это достигается за счет повышения производительности, снижения затрат и расширения рынка. Международные интересы страны могут быть реализованы только при наличии внутренней стабильности. Способность конкурировать с другими странами на мировом рынке немаловажна. Оптимизация отечественного производства, формирование долгосрочных преимуществ требуют инвестиций. Активизация инвестиционной деятельности сегодня является инструментом преобразований в социально-экономической сфере общества.

При копировании любых материалов с сайта evkova.org обязательна активная ссылка на сайт www.evkova.org

Сайт создан коллективом преподавателей на некоммерческой основе для дополнительного образования молодежи

Сайт пишется, поддерживается и управляется коллективом преподавателей

Telegram и логотип telegram являются товарными знаками корпорации Telegram FZ-LLC.

Cайт носит информационный характер и ни при каких условиях не является публичной офертой, которая определяется положениями статьи 437 Гражданского кодекса РФ. Анна Евкова не оказывает никаких услуг.

Инвестиции как источник экономического роста и их социально-экономическая эффективность

Инвестиции – это запланированное размещение капитала с целью получения дополнительного дохода в будущем.

Отличительной чертой инвестиций является факт отсутствия гарантии их возвратности. Вкладывая средства, инвестор несет риск невозврата в случае проигрыша инвестиционного проекта. Инвестиции могут проводиться в форме денежных средств, ценных бумаг, имущества и даже имущественных прав. Основная цель вложения имеющихся средств – получение прибыли в будущем, сохранение стоимости активов.

Монетарная теория делит все финансовые средства на сберегаемые и направленные на потребление. Сберегаемые средства со временем теряют свою стоимость под влиянием инфляции и иных экономических факторов. Инвестирование позволяет избежать потерь стоимости имеющегося капитала.

Инвестиции делятся на:

1. Реальные
2. Финансовые.
3. Венчурные.

Реальные инвестиции вкладываются в производство в форме оплаты недвижимости, модернизации оборудования, реконструкции или капитального строительства. Финансовые инвестиции представляют собой косвенную покупку капитала. Это может быть приобретение ценных бумаг, выдача ссудного капитала, лизинг. Венчурные инвестиции еще называют спекулятивными. Они вкладываются в покупку ценных бумаг, драгоценных металлов, валюты.

По целям инвестирования вложения делят на прямые, портфельные, реальные, нефинансовые, интеллектуальные. Их различают по длительности проекта, а также по принадлежности капитала иностранному или отечественному инвестору.

Часто инвестиции путают со спекуляциями. Как правило, инвестиции носят долгосрочный характер с минимальным временем финансовой отдачи в один год. Спекуляция позволяет получить доход в более короткие сроки. Так же инвестиции направлены на получении дивидендов, которые начисляются на приобретенный актив. Спекуляция характеризуется получением прибыли в момент совершения сделки купли-продажи. При этом сделка может длиться существенный период, но прибыль будет получена только в момент продажи.

Готовые работы на аналогичную тему

Роль инвестиций в экономическом росте

Экономический рост – это количественное изменение показателей результатов хозяйственной деятельности. Экономический рост чаще всего рассматривается в масштабах национальной экономики. Он выражается в положительной динамике изменения внутреннего валового и национального продуктов.

Экономическая цикличность, влияние внешних и внутренних факторов сказываются на продуктивности хозяйственной системы. Чтобы обеспечить экономический рост необходимо создать условия безопасности и защиты интересов национального хозяйства. Основным гарантом соблюдения экономической стабильности выступает государство, которое предпринимает шаги по решению следующих задач:

1. Разработка и внедрение в повседневную практику законов и правовых актов, регулирующих и оптимизирующих экономические отношения.
2. Управление и контроль бюджета.
3. Снижение уровня коррупции на всех уровнях.
4. Инновационная деятельность, государственная поддержка приоритетных отраслей народного хозяйства.
5. Обеспечение обороноспособности страны и наращивание геополитического влияния.
6. Совершенствование системы государственного регулирования экономики

Экономический рост выражается в увеличении показателей хозяйственной деятельности. Как правило, он достигается через улучшение производительности, снижение затрат и расширение рынков сбыта. Интересы страны на международном уровне могут быть соблюдены только при условии внутренней стабильности. Немаловажным является возможность конкурировать с другими странами на мировом рынке. Оптимизация внутреннего производства, формирование долгосрочных преимуществ требует инвестиций. Активизация инвестиционной деятельности на сегодняшний день представляет собой инструмент преобразования в социально-экономической сфере жизни общества.

Социально-экономическая эффективность инвестиций

Социально-экономический эффект – это комплексное понятие, включающее в себя экономическую выгоду от инвестиционной деятельности, а также положительное влияние на социальные процессы. Это может быть улучшение условий жизни населения, положительная динамика доходов, защита окружающей среды, инвестиции в человеческий капитал.

Недостаточность инвестиций требует их эффективного и рационального использования. Считается, что при заданном объеме инвестиций необходимо получить положительный социально-экономический эффект. То есть, каждая единица инвестиционного ресурса должна принести доход. Инвестиционная деятельность может быть привязана к результату. В этом случае изыскиваются пути минимизации расходов вложений, при условии достижения поставленной цели.

Эффективность инвестиций рассчитывается как отношение результата к понесенным расходам. Несмотря на то, что расчет эффективности кажется простым, его определение в экономическом росте и социально-экономических изменениях вычислить достаточно сложно. Оценка инвестиций строится на количественных показателях, если вложения проведены в виде материального и финансового капитала. Расчет потребности начинается с прогнозирования и составления плана инвестиционного проекта. Абсолютной точности достичь достаточно сложно, реальные затраты в ходе создания проекта, как правило, оказываются выше запланированных. Поэтому отдача от инвестиций, социально-экономический эффект может быть ниже ожидаемого.

Сложность определения эффекта заключается в долгосрочности инвестиций. Течение времени может изменить отношение к желаемому результату. Социально-экономический результат сложно соотнести с изначальными вложениями. Абсолютная величина отдачи от инвестиций рассчитывается как разница между доходом и объемом вложений. При этом абсолютный эффект привязан ко времени. Сначала он отрицательный, затем становится положительным. Управление инвестициями требует расчета срока окупаемости, когда доход от проекта становится равным величине сделанных вложений.

Источник https://cyberleninka.ru/article/n/investitsii-kak-istochnik-ekonomicheskogo-rosta-i-ih-sotsialno-ekonomicheskaya-effektivnost

Источник https://www.evkova.org/investitsii-kak-istochnik-ekonomicheskogo-rosta-i-ih-sotsialno-ekonomicheskaya-effektivnost-kontseptsiya-effektivnost-i-rol

Источник https://spravochnick.ru/ekonomika/investicii_kak_istochnik_ekonomicheskogo_rosta_i_ih_socialno-ekonomicheskaya_effektivnost/