Экономика будущего: как можно сгладить несовершенства капитализма и рынка

Положительным внешним эффектом обладают инвестиции

Эта ситуация раскрывает суть одного важного внешнего эффекта инвестиции в организацию и стимулирование сбыта первым торговцем выгодны обоим розничным продавцам. В действительности же, если большинство потребителей чувствительны к ценам, то это выгодно главным образом второму розничному торговцу, который бесплатно пользуется плодами деятельности первого. Вследствие этого мотивация розничных торговцев вкладывать ресурсы в качество обслуживания находится на низком уровне. Наконец, это невыгодно производителю, поскольку конечный спрос в большой степени зависит от организации и стимулирования сбыта. [c.198]

Это уравнение отражает роль внешних эффектов инвестиций в механизме интеграции. В данном случае экономика может настраиваться на уровень мировой процентной ставки двумя путями через распределение времени домохозяйств (второе слагаемое в правой части) и изменения производственного капитала (третье слагаемое). Поэтому распределение времени домохозяйств уже не связано жестким образом с процессом выравнивания процента между странами. [c.38]

Когда розничные торговцы делают инвестиции в организацию и стимулирование сбыта и это оказывается выгодным нескольким розничным продавцам, такими вертикальными ограничениями, как поддержание розничных цен и введение эксклюзивных территорий, можно скорректировать возникающие внешние эффекты. [c.199]

Первый подход состоит в учете внешних воздействий (экстерналий), которые приводят к возрастающей отдаче на агрегированном уровне, но при этом имеет место постоянная отдача на уровне отдельной фирмы, поскольку фирмы не принимают во внимание эти внешние воздействия. Эти внешние воздействия можно относить к эффекту накопления и распространения знаний (результатов фундаментальных исследований). С этой точки зрения инвестиции в человеческий капитал, создающие положительный внешний эффект, являются ключевым фактором долгосрочного экономического роста. [c.266]

ВНЕШНИЕ ЭФФЕКТЫ — выгоды или издержки для общества или какого-либо иного участника от действий частного лица эффект третьего лица . Внешние эффекты могут быть положительными и отрицательными. Социальный внешний эффект от инвестиций в образование женщин является положительным и значительным. Опыт многих стран показывает, что образование женщин тесно связано с улучшением здоровья самих женщин и их детей, а также со снижением рождаемости. Сокращение расходов на государственный сектор приводит к сокращению государственных программ здравоохранения и повышению стоимости услуг, к гонке за самоокупаемостью и выправлением цен на социальные услуги. Некоторые страны пережили значительное снижение показателей в социальном секторе здоровья новорожденных и детей, материнской смертности, зачисления в школы (с особенно высоким уровнем отсева из школ девочек). В народном хозяйстве выгода, получаемая компаниями от труда женщин в репродуктивном секторе, может рассматриваться как положительный внешний эффект. Уход за детьми и дошкольное воспитание детей является благом для всего общества в целом, однако его цену несут в основном женщины. Оценка неоплачиваемого труда в домашнем секторе может сделать подобные внешние эффекты видимыми в национальных счетах. [c.127]

Недавно проведенные исследования экономического роста позволили сделать предположение о том, что роль капитала, включая человеческий капитал (инвестиции в профессиональные навыки), в действительности несколько выше, чем это показывают измерения на основе подхода Солоу. Основная идея этих новых подходов состоит в том, что инвестиции независимо от того, вложены ли они в машины или в людей, создают положительные внешние эффекты. Это означает, что инвестиции увеличивают не только производственные возможности фирмы или рабочего, в которые эти инвестиции непосредственно вложены, но также и производственные возможности всех связанных с ними фирм и рабочих. Например, это может случиться, если происходит обмен знаниями между фирмами или рабочими, использующими новую технологию. Одна фирма приобретает новый опыт, а другая, расположенная по соседству, может получить свою выгоду от такого знания. С помощью явления распространения знаний можно попытаться дать объяснение того факта, что компании с высокой технологией производства размещаются в непосредственной близости друг от друга, в специальных районах, таких, как Силиконовая долина около Сан-Франциско или Рут-128 около Бостона. [c.620]

Разработка эффективной политики, направленной на увеличение производительности труда, является сложным делом. Однако если новые теории экономического роста верны и технологические улучшения действительно связаны с формированием капитала, а в процессе инвестирования на самом деле значительно возрастают положительные внешние эффекты, то существуют веские аргументы в пользу поощрения инвестиций. Проводя такую политику, правительство способствовало бы технологическим изменениям и таким образом повышало бы потенциал роста. [c.635]

К началу 80-х годов развивающиеся страны имели крупную задолженность по внешним заимствованиям на нужды развития, но с началом долгового кризиса в этих странах привлечение иностранных инвестиций приобрело важное значение. В то же время опыт различных стран привел к тому, что большинство развивающихся стран признали политический эффект привлечения ПИИ для развития. В результате многие развивающиеся страны, которые не заключали [c.17]

А за ложной зарей последует продолжительный рынок медведей , как это случилось в 30-е годы и происходит в Азии в настоящее время. Публика начнет сбрасывать акции в пользу инструментов денежного рынка или казначейских обязательств. Эффект богатства возьмет верх, и потребительский спрос будет сокращаться. Снизится также спрос на инвестиции прибыли испытывают давление, импорт растет, а экспорт сокращается к тому же уменьшилось предложение капитала для менее устойчивых предприятий и операций с недвижимостью. Снижение процентных ставок несколько затормозит спад на рынке, и экономика в конечном счете оправится при условии, что сохранится мировая капиталистическая система. Однако вероятность ее распада существенно возросла. Если когда-нибудь и произойдет замедление роста экономики США, то уменьшится готовность терпеть значительный дефицит во внешней торговле, а это может поставить под угрозу режим свободной торговли. [c.110]

В гл. 14 было показано, что инвестиции порождают первичную занятость и доходы, которые в соответствии со сложившейся склонностью к потреблению порождают вторичные, третичные и т.д. доходы и расходы и создаю эффект мультиплицированного возрастания спроса. Аналогичное воздействие на динамику спроса оказывает экспорт. Рост экспортных заказов означает увеличение занятости и доходов и, следовательно, возрастание спроса через механизм мультипликатора. Вместе с тем, увеличение совокупного внутреннего спроса одновременно означает и возрастание спроса на импортные товары. Рост импорта равносилен по своему эффекту росту сбережений, так как деньги уходят за границу и общий спрос сокращается. Таким образом, чтобы полностью оценить действие мультипликатора внешней торговли, следует учесть не только прирост спроса за счет экспорта, но и его сокращение из-за стимулированного импорта. [c.374]

Согласно кейнсианским рецептам регулирования инфляции воздействие на нее возможно путем создания эффективного спроса, который должен стать для предпринимателей внешней активизирующей силой, создающей мультипликационный эффект. Другим рычагом роста предложения считаются дополнительные инвестиции, размещаемые под заказы государства, обеспечиваемые на условиях льготных кредитов, образуемых за счет увеличения контролируемой денежной массы в строго определенные сроки. [c.90]

Принято также различать автономные и индуцированные инвестиции. Под автономными инвестициями понимается образование нового капитала независимо от уровня национального дохода, так как их причинами являются внешние факторы нововведения, преимущественно связанные с техническим прогрессом, расширение внешних рынков, прирост населения, политические перевороты, войны. Они дают первоначальный толчок росту экономики, вызывая эффект мультипликации, и используются в модели мультипликатора. Под индуцированными инвестициями понимается образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов. Являясь результатом возросшего дохода, они приводят к его дальнейшему росту, что и демонстрирует модель акселератора. [c.209]

Часто на практике предприятие, выбрав рентабельный проект, сталкивается с дефицитом денежных средств для его реализации. В таком случае можно осуществить дополнительные расчеты рентабельности инвестиций с учетом привлечения внутренних и внешних источников финансирования. Следует иметь в виду, что привлечение заемных средств для реализации проекта повышает чистую рентабельность собственных средств, вложенных в него (сказывается влияние эффекта финансового рычага). Однако это наблюдается в том случае, если средняя доходность инвестиций выше цены кредита (Ри > СП ) При [c.208]

На стадии зрелости жизненного цикла, когда конкуренция стабилизируется и темпы роста рынка замедляются, основной целью развития бизнеса должна стать его рентабельность, а не рост. Инвестиции должны сохраняться на уровне, необходимом для поддержания соответствующих объемов, а прибыль должна быть доведена до максимума. Рентабельность может быть достигнута в результате квалифицированной сегментации рынка и эффективного использования имеющихся активов. Чтобы повысить эффективность использования ресурсов, необходимо определить те направления, где расходы могут быть снижены, доходы увеличены и потенциал синергетического эффекта предельно использован. Успешно разработанная и воплощенная стратегия прибыли должна обязательно привести к увеличению положительного потока денежной наличности, которая могла бы быть использована для вложения в растущий бизнес. Прибыль может быть реинвестирована в тот же вид бизнеса только в том случае, если лидер данной отрасли стал пассивным или сама отрасль находится на грани технологического прорыва. Для осуществления таких намерений необходимо пристальное наблюдение за внешними условиями бизнеса. [c.43]

Большой отрицательный эффект могут принести внешне рыночные методы борьбы с трансфертными ценами. По нашим расчетам, это нововведение может привести к росту оптово-розничных цен на нефтепродукты на 35—50% с ущербом для потребителей всех видов. Если же административно сохранить уровень оптово-розничных цен, снизится рентабельность у нефтяных компаний также с негативными последствиями для инвестиций. [c.66]

Доход — это вознаграждение за инвестирование. Доходы могут представлять собой либо текущие поступления (дивиденды, проценты или другие подобные наличные выплаты), либо прирост капитала («бумажные» доходы, которые могут быть реализованы только при продаже актива). Ожидаемая доходность, которая может выводиться на основании прошлых результатов, стимулирует инвесторов вкладывать средства в конкретный инструмент. Уровень доходности вложений зависит от внутренних характеристик инвестиционного инструмента, внешних факторов и инфляции. Процент — основная форма дохода при сбережении. Он может обеспечить критерий оценки других инвестиций. Одна из мер дохода — простой процент, однако многие сберегательные учреждения начисляют проценты чаще, чем раз в год. В этих случаях объявленная ставка процента окажется ниже фактической из-за эффекта сложного процента или начисления процентов на процент. [c.52]

Влияние чистого экспорта, как и всякого фактора совокупного спроса, сопровождается мультипликационным эффектом. Экспортные заказы увеличивают выпуск продукции и зарплату в отраслях, которые выполняют заказ. Затем увеличиваются вторичные и третичные потребительские и инвестиционные расходы. Этот эффект аналогичен мультипликатору инвестиций. Импорт, напротив, сокращает внутреннюю покупательную способность. Через определенное время действие мультипликатора внешней торговли затухает. Макроэкономическое соотношение между спросом и предложением постепенно приходит в равновесие. В конечном счете реальный эффект (или реальные потери), который приносит внешняя торговля, отражает платежный баланс страны. [c.343]

На процесс реструктуризации предприятий и его эффектив(-ность в условиях переходной экономики России оказывают воздействие организационно-правовая форма предприятий, приоритеты цели их деятельности, тип управления, уровень специализации и развития кооперационных связей, динамика внутренних и внешних инвестиций, степень государственной поддержки, система национальных приоритетов в экономике. . -. [c.314]

В послевоенный период на авансцену мировой экономики выдвинулась Япония, которая вплоть до начала 90-х годов развивалась чрезвычайно быстрыми темпами. В экономический лексикон вошло выражение японское экономическое чудо . По мере усиления трудностей в экономике, связанных с реализацией товаров на внешних рынках, задачей правительства Японии стало расширение внутреннего спроса. Однако она оказалась трудноосуществимой. С середины 80-х годов гипертрофированное развитие в стране получили рынки спекулятивных активов (феномен, названный экономикой мыльного пузыря ). Крах на рынке недвижимости и корпоративных акций в начале 1990 г. вызвал в минувшем десятилетии в японской экономике глубокую депрессию. Важным препятствием для оздоровления экономики была слабость финансовой системы, отягощенной массой безнадежных долгов. Меры правительства по улучшению банковского сектора дали некоторый эффект. В 2003 г. в экономике Японии начался подъем. Его локомотивом выступили экспорт, прежде всего в Китай, а также инвестиции в производство продукции, предназначенной для реализации за рубежом. [c.29]

Международное движение товаров, услуг и факторов производства современные тенденции изменения конкурентоспособности формы международной кооперации и перелива капиталов международных экономических объединений основы международной торговли эффект введения таможенных пошлин, их влияние на доходы производителей, покупателей и государства протекционистская политика роль торговых союзов, ЕЭС, североамериканская зона свободной торговли валютный курс и платежный баланс торговый баланс международное движение капитала и рабочей силы международное кредитование кризис внешней задолженности прямые инвестиции и транснациональные корпорации влияние миграции на благосостояние проблема «утечки умов». [c.113]

Существуют внешние и внутренние финансовые стимулы для роста. К внешним относятся — благоприятная конъюнктура мировых рынков, приток капитала извне и эффект девальвации . Однако эти факторы нельзя отнести к долгосрочным. Например, внешнее финансирование в виде инвестиций (особенно портфельных) и кредитов очень чувствительно к мнению зарубежных инвесторов и кредиторов, их готовности принимать на себя повышенные риски. Особенно это опасно для стран со слабой внутренней финансовой системой и непоследовательной макроэкономической политикой. Как показал докризисный период, поспешная валютная либерализация и ставка на приток краткосрочных (по существу спекулятивных) денег может спровоцировать и усугубить кризис. [c.76]

В проведенном исследовании была предложена агломерационная модель, основанная на позитивной внешней экономии от концентрации инвестиций в одном регионе. Было установлено, что поведение инвесторов и роль ожиданий во многом определяются параметрами экономики. Сточки зрения экономической политики важно отметить, что концентрация зависит от таких параметров, как скорость приспособления инвестиций, эффект от внешней экономии, процентная ставка, которые могут служить инструментами регулирования процессов концентрации. Установлено, что возможны несколько вариантов развития экономики. Первый, когда развитие полностью определяется исторически сложившимися тенденциями. Второй, когда динамику развития экономики можно изменить под влиянием ожиданий большинства инвесторов. [c.6]

Было установлено, что в динамике экономической системы возможны траектории, когда большая часть инвестиций перемещается в регион с растущей отдачей, обеспечивая развитие обрабатывающей промышленности и эффект от внешней экономии. В то же время определенная часть инвестиций остается в регионах с постоянной отдачей. Развитие получают оба региона, и эта траектория для страны является наиболее благоприятной, обеспечивая более устойчивый рост экономики, инвестиций и национального дохода. Альтернативой выступает полная концентрация производства в регионе с постоянной отдачей и формирование полностью сырьевой экономики. Концентрация производства в сырьевом секторе дает самые низкие показатели динамики инвестиций и национального дохода на всей траектории развития. Траектории, ведущие к концентрации производства в регионе с растущей отдачей, связаны со сменой технологий, способов организации производства, структурной перестройкой экономики, обновлением производственного аппарата, что требует значительных затрат прежде, чем можно получить отдачу на инвестиции. Но в конечном итоге этот вариант экономической политики развития гарантирует более высокий уровень потребления, чем сырьевая специализация. [c.7]

После включения гибкого акселератора в модель в поведении системы возникают некоторые новые черты. Во-первых, вместе с изменением теневой цены на инвестиции в регионе X, начинает изменяться не только объем инвестиций в регионе с растущей отдачей, но и в целом в экономике. Во-вторых, возможны траектории, когда большая часть инвестиции перемещается в регион X, обеспечивая эффект от внешней экономии, и в то же время определенная часть инвестиций остается в регионе А. Могут нормально развиваться оба региона. В-третьих, концентрация инвестиций в X, как правило, обеспечивает более благоприятную траекторию развития экономики, рост объемов инвестиций и национального дохода. [c.48]

В проведенном исследовании представлены варианты агломерационной модели, учитывающей эффект от внешней экономии, распределение инвестиций по регионам страны и влияние ожиданий инвесторов. Теоретический анализ агломерационных моделей позволил выявить следующее. [c.97]

Поведение инвесторов и роль ожиданий во многом определяются параметрами экономики. Сточки зрения экономической политики важно отметить, что концентрация зависит от таких параметров, как скорость приспособления инвестиций, эффект от внешней экономии, процентная ставка, которые могут служить инструментами регулирования процессов [c.97]

Одним из факторов, который может стать решающим в выборе динамики, являются ожидания инвесторов о перспективах развития регионов. Если большая часть инвесторов ожидает, что другие инвесторы тоже придут в регион, то и они будут вкладывать инвестиции в этот регион, что обеспечивает рост концентрации производства. Возникает агломерационный эффект от внешней экономии. Агломерационный эффект обеспечивает рост отдачи от масштаба и повышение доходности инвестиций, привлекает новых инвесторов и ведет к еще большей концентрации производства в регионе. В этом процессе существенная роль отводится ожиданиям инвесторов относительно того, будут ли поступать инвестиции в регион. Если ожидания большинства инвесторов совпадают, то появляется возможность изменить ход истории и создать условия для появления агломерационного эффекта. Таким образом, формирование [c.98]

После включения в модель акселератора, было установлено, что в динамике экономической системы возможны траектории, когда большая часть инвестиций перемещается в регион с растущей отдачей, обеспечивая развитие обрабатывающей промышленности и эффект от внешней экономии. В то же [c.99]

Здесь очень важно, отмечая проблему идейной монополизации, которую академик Макаров поставил, хотя бы инициировать дискуссию. Мы находимся в поле монопольного влияния на умы и планы действий лиц, принимающих решения в государстве, их научно-экспертных шлейфов. В значительной степени общественное мнение сформулировано под влиянием идей монетаризма. Говорится так избыток денег — это всегда инфляция, это плохо, это социально-негативные явления — это непривлекательный климат , который не позволяет получать нам внешние инвестиции. Однако мы показали, что борьба с инфляцией, вырванная из всего необходимого макроэкономического управленческого контекста не дает эффекта роста, она приводит к обратному. Для практики же важно, что прирост ВВП, отнесенный к приросту инвестиций (по статистике российской экономики) достигает с лагом менее года 76%. Рис. 3. То есть если мы найдем средства и вложим их в национальную эконому, национальные проекты, о которых говорилось, на протяжении года мы увидим эффект в приросте ВВП. [c.16]

Однако в 1980-е годы положение вновь изменилось. До тех пор экономистам не удавалось ввести в модель главный фактор экономического роста — технический прогресс, который продолжал оставаться экзогенным. Новые (также чрезвычайно математизированные) теории роста, появившиеся в 1980-е годы, предусматривают положительный внешний эффект (экстерналию) экономического роста, который обеспечивает для экономики источник возрастающей отдачи. Возрастающую общественную отдачу дают, согласно Полу Ромеру, расходы на НИОКР, а согласно Р. Лукасу — инвестиции в человеческий капитал, хотя в каждом индивидуальном случае это вовсе не обязательно. Один из выводов моделей Ромера и Лукаса состоит в том,. [c.552]

Возможности для полноценной интеграции менее развитых стран с глобальной экономикой существенно расширяются благодаря международным перетокам знаний. Мы вводим в модель небольшой открытой экономики механизм перетоков, опосредованных прямыми иностранными инвестициями. Данный механизм, по сути, близок к предположениям о внешних эффектах прямых иностранных инвестиций, предложенным ранее в Findlay (1978) и Wang (1990). Эти авторы не использовали динамическую оптимизацию и опирались на модели роста с экзогенным техническим прогрессом. Они показали, что перетоки знаний, индуцируемые инвестициями в производство, устраняют разрыв в темпах развития богатых и бедных стран. Наши заключения аналогичны, но не так однозначны иностранные инвестиции позволяют снизить, но не устранить эндогенные барьеры к интеграции отсталых стран с передовыми. Благодаря данному механизму экономика может расти в эндогенном режиме, даже если она не имеет такой возможности в условиях автаркии. Кроме того, возможен экзогенный рост без трансформации в режим рантье. [c.11]

Второй подход к объяснению слабости конвергенции опирается на новую теорию экономического роста Ромера и Лукаса, которую мы уже упоминали. При некоторых теоретических предпосылках, введенных этими авторами, первоначальное преимущество одной страны над другой в уровне человеческого капитала на душу населения проявится в перманентном различии в уровне дохода между странами. Если внешние эффекты, связанные с человеческим капиталом, сильны, то более богатая страна достигает значительно более высокого уровня выпуска благодаря тому, что она имела больший первоначальный запас человеческого капитала, который обладает способностью поддерживать ее лидерство в течение неопределенно длительного срока, порождая достаточно большую по сравнению с более бедной страной величину новых сбережений и инвестиций. [c.630]

Что же все-таки определяет рост выпуска Модель Солоу указывает, что только более высокий темп роста населения и более быстрые технологические изменения могут способствовать перманентному увеличению темпа экономического роста. Увеличение темпов роста сбережений и инвестиций также может быть причиной временного ускорения роста и перманентного увеличения выпуска на душу населения. Согласно новым теориям, предполагающим наличие инвестиционных внешних эффектов, более высокая доля сбережений в действительности приводит к перманентнрму увеличению темпа роста. Мы можем обобщить все вышеизложенное так для ускорения темпа экономического роста необходима определенная комбинация ускоренного роста производственных фондов, рабочей силы или технического прогресса. [c.633]

В новой теории роста, разработанной Робертом Лукасом, рост производительности тесно связан с инвестициями в человеческий, а не в физический капитал49. Лукас также утверждает, что инвестиции в человеческий капитал конкретного человека повышают производительность труда не только данного индивидуума, но и других людей. Другими словами, существуют положительные внешние эффекты, возникающие в результате [c.635]

В начале 1960-х гг. в ряде статей Р. Манделл поставил вопрос о том, какое влияние оказывают денежно-кредитная и бюджетная политика на интеграцию международных рынков капитала, в том числе казавшийся в то время абсурдным вопрос о том, следует ли стране иметь только свою собственную валюту или же теоретически и практически возможна ситуация, когда для целого региона выгодно отказаться от своего валютного суверенитета в пользу общей валюты. Р. Манделл показал несомненные выгоды, которые даст наличие общей валюты обширному экономическому региону. К ним относились экономия трансакционных издержек, возникающих в торговле товарами и услугами, а также меньшая неопределенность в относительных ценах. Р. Манделл дал определение оптимальной валютной зоны, охарактеризовав ее как совокупность регионов, между которыми достаточно высока склонность к миграции, чтобы обеспечить полную занятость в случае, если один из регионов переживает экономический кризис. Он проанализировал краткосрочный эффект денежно-кредитной и фискальной политики в открытой экономике. Несмотря на внешнюю простоту, его анализ содержал ряд важных и ясно сформулированных практических выводов. Взяв за основу известную диаграмму 1SLM (сбережения для инвестиций — денежный рынок) для закрытой экономики, разработанную Дж. Хиксом, Р. Манделл ввел в нее внешнюю торговлю и мобильность капитала. Это позволило ему показать прямую зависимость результатов стабилизационной политики от степени мобильности капитала на мировых рынках, а также от режима валютных курсов. Модель показывала неэффективность денежно-кредитной политики в условиях фиксированных курсов валют и бюджетной политики при гибких валютных курсах. [c.345]

Если ЛК > 0, то она представляет собой величину дополнительных инвестиций в портфель активов в момент tk, если Vk

Экономика будущего: как можно сгладить несовершенства капитализма и рынка

Слабости (несовершенства) рынка — неспособность рыночных механизмов решать некоторые экономические задачи.

Причины слабостей рынка заключаются в том, что в реальной жизни никогда не удается соблюсти все те условия, которые позволяют рыночным механизмам успешно решать главные экономические проблемы общества.

Назовем наиболее важные из них:

• никто из продавцов или покупателей не должен иметь возможности влиять на формирование цен в большей мере, чем остальные участники рынка (но многие рынки в большей или меньшей мере монополизированы);
• среди продавцов, с одной стороны, и покупателей — с другой, не должно существовать сговоров с целью обеспечения для себя более выгодных условий сделок, чем можно было бы добиться при совершенной конкуренции (но такие сделки в реальности встречаются очень часто);
• всем участникам рынка должна быть доступна полная информация о положении дел на нем (кто, что, где, когда и по какой цене продает);
• все издержки по любой сделке должны покрываться только участниками, и им же должны доставаться и все выгоды от нее;
• государство или общественные организации не должны вмешиваться в работу рынка по политическим или религиозным мотивам.

Как правило, в условиях смешанной экономической системы государство берет на себя решение нескольких задач:

• устранение последствий, порождаемых слабостями (несовершенствами) рынка;
• смягчение неравенства доходов и богатства за счет их частичного перераспределения.

Устранение последствий, порождаемых слабостями (несовершенствами) рынка

• в возможности монополизации;
• трудности создания общественных благ на коммерческой основе;
• возникновении внешних эффектов или внешних затрат;
• образовании социально неприемлемых различий в уровнях доходов граждан.

1. Монополизация рынка

Монополизация рынка — ситуация, когда на кого-то из продавцов или покупателей приходится такая большая доля общего объема продаж или покупок на конкретном товарном рынке, что он может влиять на формирование цен и условий сделок в большей мере, чем остальные участники этого рынка.

Рыночный механизм сам по себе не может помешать той или иной фирме занять главенствующее положение на рынке определенного товара. При этом такая позиция фирмы может быть достигнута в силу либо экономического преимущества, либо различных сговоров или уничтожения конкурентов. Монополизация рынка за счет экономического преимущества той или иной фирмы может возникнуть, если эта фирма смогла предложить покупателям наиболее выгодное им соотношение «цена — качество» по своим товарам. Основой такого преимущества обычно служит внедрение более совершенных технологий производства или методов организации производства и сбыта товаров.

Если итогом такой деятельности фирмы становится захват подавляющей доли рынка, то в этом нет ничего опасного — ведь здесь рыночный механизм успешно решает свою главную задачу: обеспечивает наилучшее распределение ограниченных ресурсов. Действительно, в такой ситуации наибольшая доля ресурсов достается фирме, победившей в конкурентной борьбе за счет наилучшего использования ограниченных ресурсов и достижения на этой основе минимальных затрат или наивысшего качества.

И то и другое хорошо для потребителей, а потому оснований для вмешательства государства здесь нет. Если же такая фирма попытается использовать свое господство на рынке для завышения цен, то тем самым она создаст условия, позволяющие другим фирмам — даже имеющим более высокие издержки — выжить за счет предложения покупателям более низких цен.

Монополизация рынка за счет сговора или уничтожения конкурентов — совсем иное дело. Такая ситуация возникает, когда господство на рынке одной или нескольких фирм является следствием не лучшей технологии или организации производства, а следствием сговора нескольких крупнейших фирм между собой, вытеснения остальных конкурентов с рынка или поглощения их. В этом случае хозяевами рынка вовсе не обязательно становятся фирмы, обеспечивающие наиболее эффективное использование ограниченных ресурсов, а просто самые крупные или ловкие в уничтожении соперников. В этом случае производственные ресурсы распределяются хуже, чем могло бы произойти на немонополизированном рынке (они попадают в руки не самых успешных фирм).

2. Трудности создания общественных благ на коммерческой основе

Общественные блага — товары или услуги, которыми люди пользуются совместно и которые не могут быть закреплены в чьей-то частной собственности.

Большинство благ люди потребляют по принципу исключительности, т.е. если потребляет один человек, то другой этого сделать уже не может. Однако в ассортименте человеческих нужд есть такие блага, которые нельзя потреблять по принципу исключительности, — они равно доступны всем. Такие блага называются общественными.

Простой пример общественного блага — правовая система общества, т.е. законы и способы обеспечения их исполнения. Эта система призвана оберегать от произвола всех граждан страны и гарантировать равное соблюдение их интересов. Подобная организация общественной жизни дает всем гражданам равные исходные возможности, и потому услуги по созданию и обеспечению соблюдения законов полезны людям, т.е. являются благом.

Вместе с тем представить себе коммерческий способ создания и продажи таких услуг (например, «защищаем от ограбления только этого гражданина, поскольку он за это заплатил») в нормальном обществе просто невозможно. Подобные ситуации характерны для криминализированных стран, где государство слабо, а потому и люди, и фирмы ищут защиты от бандитов или вынуждены добиваться вроде бы гарантированных им законом прав путем подкупа коррумпированных чиновников. С подобным «криминальным правопорядком» хорошо знакомы жители не только России, но и юга Италии, а также стран Латинской Америки, Африки и некоторых азиатских государств.

В большинстве стран мира «криминальный правопорядок» уничтожен правовой системой, которая поддерживается силой государства. Именно для получения такого общественного блага, для того, чтобы закон равно защищал всех, а не только тех, кто оплатил мафии «крышу», люди готовы согласиться на вмешательство государства в жизнь общества.

Ассортимент общественных благ огромен. Сюда относятся услуги армии, милиции, проверка доброкачественности поступающих из-за рубежа продуктов питания и лекарств, аварийные службы для чрезвычайных ситуаций, службы профилактики эпидемий и т.д. Все это удобнее делать с помощью государства, чем на рыночной основе.

3. Возникновение внешних эффектов или внешних затрат

Внешние (побочные) эффекты — ущерб (или выгода) от производства какого-либо блага, который приходится нести (или могут получить) людям или фирмам, непосредственно не участвующим в купле-продаже этого блага.

Такая ситуация характерна, например, для производств, загрязняющих окружающую среду. Химический комбинат загрязняет через атмосферные выбросы окружающую территорию, и от этого болеют дети в близлежащем городе. Это никак не волнует дирекцию комбината, зато очень заботит родителей этих детей — им бы хотелось, чтобы комбинат поставил мощные очистные сооружения и перестал загрязнять воздух.

Однако жители этого города никоим образом не участвуют в управлении комбинатом или формировании цен на его продукцию. Следовательно, в рамках стандартных коммерческих процедур их интерес рынком не может быть учтен. Покупатели химической продукции также не заинтересованы в дополнительных затратах на очистку воздуха, поскольку это вызовет удорожание покупаемого ими товара.

В результате загрязнение воздуха над жилыми кварталами оказывается как бы «внешним» эффектом, посторонним по отношению к рынку химической продукции, и потому никак не учитывается в формировании цен на нем. Это, естественно, сердит жителей пострадавшего города, и они начинают требовать от правительства «навести порядок», учесть их интересы, т.е. заставляют его вмешаться в обычные рыночные процессы.

Если загрязнение полей атмосферными выбросами промышленности — пример отрицательного внешнего эффекта, то улучшение освещения улиц вечером за счет реклам и витрин магазинов — пример положительного внешнего эффекта. Но этот эффект никак не сказывается на взаимоотношениях владельцев магазинов и покупателей в них. А значит, также не может быть учтен рынком при регулировании распределения ограниченных ресурсов (в данном случае — ресурсов, используемых для производства товаров, которые продаются в магазинах с хорошо освещаемыми витринами и световой рекламой).

Иными словами, внешние (побочные) эффекты некоторых видов хозяйственной деятельности для общества в целом могут иметь большое значение, но рынком не учитываются и потому не могут влиять на то, как он распределяет ограниченные ресурсы. Если рыночные решения принимаются без учета всех издержек и выгод, связанных с производством и потреблением определенного типа благ, то эти решения оказываются далекими от совершенства. Более того, недоучет внешних эффектов означает игнорирование потерь или выгод некоторых групп граждан или фирм, а это может породить общественные конфликты.

Вот почему государство вынуждено вмешиваться в решение проблемы внешних эффектов хозяйственной деятельности, компенсируя несовершенство рынка, его неспособность учитывать такие эффекты и находить наилучшие решения для подобного рода ситуаций.

4. Смягчение неравенства доходов и богатства

Неравенство доходов и богатства порождается рыночным механизмом повсеместно и ежечасно. И сам этот механизм совершенно не нацелен на преодоление слишком больших различий в благосостоянии граждан.

Изменить эту ситуацию можно несколькими способами:

1. Самый прямой и на первый взгляд самый простой — изъять у наиболее богатых граждан часть их доходов и богатства и распределить собранные средства между беднейшими гражданами страны.

Этот способ вполне разумен, но практическое его использование всегда порождает массу проблем, что мы и наблюдаем сегодня во всем мире, в том числе и в России. Назовем только некоторые из них.

Во-первых, изъятие достаточно большой доли доходов может отбить охоту к деятельности у наиболее экономически активных (а зачастую именно потому много зарабатывающих) граждан. Действительно, какой смысл работать особенно интенсивно или рисковать, создавая фирмы, если государство все равно отнимет почти весь полученный доход? Но если самые экономически активные или одаренные граждане перестанут работать в полную силу, то в итоге все общество начнет производить меньше благ и сумма совокупных доходов населения упадет.

Во-вторых, изъятие на цели перераспределения очень большой доли доходов может привести к тому, что граждане с самыми высокими доходами начнут прятать их от государства, пускаясь на те или иные (в том числе противозаконные) ухищрения. Между тем, развитие теневой экономики всегда и везде ведет к росту взяточничества и укреплению мафии, что разрушает все устройство государства.

Наконец, получение беднейшими гражданами денег от государства просто «за то, что они бедные» часто ведет к возникновению иждивенчества: люди начинают считать само собой разумеющимся, что они могут особенно и не стараться заработать — все равно государство «подбросит на жизнь».

2. Более сложный, но экономически более рациональный способ смягчения неравенства в доходах и богатстве семей — создание как можно более равных стартовых условий для начала трудовой деятельности.

Самый очевидный пример таких мер — это всеобщее бесплатное школьное образование. Если бы такая возможность не обеспечивалась государством и школьное образование было только платным, то получить образование и шансы на высокие доходы в будущем могли бы лишь дети из состоятельных семей.

Дети бедняков были бы обречены, даже при наличии у них больших природных способностей, заниматься во взрослой жизни только низкоквалифицированной (а значит, и малооплачиваемой) работой. Тогда неравенство доходов стало бы уделом определенных семей навсегда (вспомним, сколько об этом написано в русской литературе XIX — начала XX в.)

Создание системы бесплатного всеобщего школьного образования выпадает из рыночного механизма, требующего платить за все жизненные блага, но зато оно дает всем детям равные стартовые условия, во всяком случае с точки зрения возможности проявления своих дарованных природой умственных способностей.

Однако этого мало — необходимо устранять и другие барьеры, затрудняющие людям равный старт на рынке труда и в бизнесе. Как же государство может этого добиться?

Прежде всего необходимо не допускать дискриминации при найме на работу по этническим или иным признакам. Это весьма актуально для России, где в городах с наивысшей экономической активностью и наибольшими заработками часто невозможно найти работу только потому, что человек приехал из другой местности и у него нет регистрационной отметки в паспорте.

В идеале желательно помогать еще и начинающим предпринимателям, поскольку выходцы из беднейших семей просто не могут собрать сумму, достаточную для начала собственного дела. Вот почему во многих развитых странах мира существуют специальные программы государственной поддержки начинающих предпринимателей.

Способ ликвидации неравенства в доходах за счет поощрения трудовой и предпринимательской активности граждан — самый эффективный, но и самый трудный для реализации. Именно поэтому пока еще большинство даже самых развитых стран мира вынуждено пользоваться наиболее прямолинейным методом сглаживания различий в благосостоянии — изъятием части доходов граждан с помощью системы прогрессивного налогообложения и использованием собранных средств для оплаты программ социальной помощи беднейшим слоям населения.

Таким образом, основные функции современного государства в сфере экономики весьма многообразны.

Юлия Ocтaпeнкo, доктор экономических наук, старший научный сотрудник Института макроэкономических исследований Министерства экономики PФ

Оценка инвестиций: методы оценки и показатели эффективности

Под эффективностью инвестиций понимают соотношение между полученным финансовым результатом и затратами в ходе инвестиционного проекта.

Чтобы объективно оценить инвестиции, инвестор опирается на показатели эффективности инвестиций.

Классификация и виды показателей для оценки инвестиций

При принятии решения по инвестированию денежных средств проект оценивается по ряду показателей:

• чистая приведенная стоимость (NPV)
• индекс доходности (PI)
• индекс дисконтирования (DPI)
• период окупаемости вложений (PP)
• норма доходности (IRR)
• коэффициент эффективности (ARR)
• внутренняя норма рентабельности (MIRR)

Ниже подробно описывается каждый показатель.

Чистая приведенная стоимость

Инвестор ставит задачу получить максимальную прибыль от финансовых вложений. Поэтому показатель чистой стоимости проекта инвестирования является ключевым.

Он показывает количество средств, заработанных за время существования инвестиционного проекта. Чистая стоимость отражает динамику и характер денежных потоков, которые принесут вложения.

Индекс доходности

Это отношение дисконтированного дохода к размеру инвестируемого капитала. В других источниках его можно встретить под названиями “индекс рентабельности инвестиций” или “прибыльности инвестиционного проекта”.

Сложность вычисления данного индекса в том, что правильно оценить денежные поступления и ставки дисконтирования – не простая задача.

На уровень будущих денежных потоков влияют несколько факторов:

• соотношение предложения и спроса.
• ключевая ставка ЦБ.
• динамика цен на сырье.
• маркетинговая стратегия.

Индекс дисконтирования

В других источниках его можно встретить под названием “индекс доходности”. Это валовые доходы от производственных вложений. Впоследствии они делятся на дисконтированный инвестиционный расход.

Данный индекс редко применяется на практике, так как многие инвесторы не знают, как его применять.

Срок окупаемости вложений

Данный индекс показывает время, за которое вложения принесут достаточно финансов, чтобы окупить инвестиционные расходы.

Это достаточно популярный показатель для оценки инвестиций. Его популярность обоснована тем, что это наиболее доступный способ для понимания, за сколько времени организация возместит затраты.

Показатель с высокой точностью помогает планировать вложения даже там, где недостаточно устойчивая финансовая система.

Норма доходности

Представляет собой сумму, обеспечивающая отсутствие убытков. Иными словами – это процентная ставка, разница которой между притоком и оттоком финансов равняется нулю.

Показатель имеет четкий экономический смысл. В рамках оценка инвестиций он показывает возможную прибыльность, также с его помощью можно рассчитать оптимальную ставку по кредиту.

Коэффициент эффективности

Рассматриваемый показатель не дисконтирует показатель дохода. Доход будет рассматриваться коэффициентом чистой прибыли.

Данный коэффициент рассчитывается просто. Достаточно поделить среднегодовой доход на средний размер вложений. Найденный размер вложений получается, если исходную сумму вложений поделить на два с условием, что когда инвестиционный проект завершится, все произведенные затраты будут списаны.

Данный показатель часто применяется инвесторами, желающими оценить инвестиции.

Внутренняя ставка

Описываемый показатель дает понимание, насколько эффективен инвестиционный проект. В нем извлекаемся прибыль каждый год должна реинвестироваться по ставке стоимости совокупного капитала объекта инвестирования.

Использование внутренней ставки вместо нормы доходности уменьшает эффект от вложений. Не очень прибыльные вложения или норма реинвестиции будут лучше смотреться при использовании внутренней ставки. В первом случае доходы будут ощутимее, чем во втором. Выгодные вложения, для которых норма норма прибыли будет выше барьерной ставки, будут иметь более низкий показатель модифицированной внутренней ставки доходности.

Существующие методы оценки инвестиций

Без методов оценки эффективности инвестиций нельзя успешно осуществить вложение. Разработанные методики помогают отследить реальную эффективность использования инвестируемого капитала.

Часто выделяют четыре группы методов оценки инвестиций:

1. В первом случае оценка эффективности инвестиций производится с использованием соотношения значений расходов и доходов.
2. Статистические методы, которые применяются при краткосрочном характере инвест проектов.
3. Динамические методы, которые учитывают фактор влияния времени. В качестве примера можно привести вычисление эффективности вложений с учетом временной стоимости денег.
4. Способы, в которых эффективность инвестиционной деятельности определяется исходя из проведения анализа бухгалтерской отчетности за интересующий период.

Также существуют 3 разновидности оценки эффективности инвестиций:

• Экономическая оценка эффективности вложений иллюстрирует собой существующую разницу между расходной и доходной частью проекта.
• Бюджетная оценка эффективности произведенных вложений показывает финансовые результаты для бюджетов разного уровня.
• Финансовая оценка рассматривает результативность осуществленного инвестиционного проекта с точки зрения инвестора.

У нас на эту тему есть мастер-класс, ориентированный на собственников и руководителей, но также будет полезен всем, кто хочет научиться анализировать вложения – «Окупаются ли ваши инвестиции в развитие? Считаем и анализируем». Мастер-класс платный, стоимость указана в описании.

Источник https://economy-ru.info/info/47014/

Источник https://www.klerk.ru/boss/articles/442961/

Источник https://blog.iteam.ru/ocenka-investicij/