Как инвестировать в облигации.

Как торговать облигациями

Торговля на рынках капитала — так же, как и на любом другом рынке — подразумевает три глобальных направления, в зависимости от риск-профиля инвестора и сроков инвестирования: спекулятивный трейдинг, портфельное инвестирование и смешанное инвестирование (спекулятивные операции, среднесрочные идеи и портфельное инвестирование). Профессиональный инвестор никогда не придерживается только одного варианта, так как ситуация на рынке постоянно меняется. Для рядового российского инвестора всё может быть намного проще, так как рынок капитала с его стороны, как правило, используется для портфельного инвестирования, которое включает в себя элементы ребалансировки, в зависимости от рыночной ситуации. В этом формате, если инвестор не обладает достаточными знаниями и временем, ему может помочь личный брокер. Если же инвестор решил сам разобраться, как торговать облигациями, то для начала можно пройти курсы по основам рынка и изучить следующие материалы: «Облигация: инструкция по применению» и «Как не вложиться в банкрота».

Портфельное инвестирование

Поняв специфику облигаций, затронем первый вариант инвестирования, не требующий ежедневного/еженедельного контроля — портфельное инвестирование. Данный вид инвестирования подходит тем клиентам, которые инвестируют свои средства на долгосрочный период (10 лет и более), например, чтобы накопить на пенсию или на учёбу детям. Самый простой способ, подумаете вы, — купить облигации с погашением через 10 лет (или более) и получать свой купон. Да, так можно сделать, но здесь есть нюансы.

Обучающее видео о выборе и покупке облигаций для начинающих

Если мы говорим о российском рынке, то облигации (корпоративные) с погашением через 10 лет и более не очень популярны, так как у нас экономика развивающейся страны, т.е. политическая, экономическая, социальная составляющие могут меняться намного чаще, что напрямую отражается на денежном рынке и рынке капитала. Например, в период кризиса ставки денежного рынка, реагирующие на действия ЦБ (изменение ключевой ставки) в острой фазе взлетают вверх, далее регулятор начинает, в зависимости от ситуации, с разной скоростью её опускать. В таком случае компания, выпустившая облигацию со сроком погашения через 10 лет, может встроить пут или колл опцион.

Данные опционы могут иметь срок исполнения через 1-2 года, так как компания прогнозирует, что через 1-2 года экономическая ситуация улучшится, ставки займа опустятся, а значит, компания сможет занять капитал дешевле. Таким образом, инвестируя долгосрочно, необходимо оценивать текущую ситуацию в экономике, в нашем примере — в России. Ниже — график доходности безрисковой кривой ОФЗ ПД в период кризиса в 2014 году и в настоящее время.

Как видно из графика выше, в пик кризиса ОФЗ-ПД давали значительную доходность, а доходности корпоративных облигаций были ещё выше, в зависимости от уровня риска. Да, можно было купить десятилетние ОФЗ-ПД и уже сейчас зафиксировать приличную доходность по ценовой переоценке. Но рынком движет жадность и страх, и в периоды кризиса последняя составляющая преобладает у рядовых инвесторов. Таким образом, далеко не каждый готов инвестировать свои деньги в длинные бумаги, тем более если портфель был сформирован в докризисный период. Но периоды кризиса — это самый удачный момент для инвестирования, так как за кризисом идет восстановление и рост.

В общем итоге, при портфельном инвестировании отслеживайте экономические циклы — это главное правило. Если пик кризиса пройден и начинается восстановление — инвестируйте в длинные бумаги (срок погашения более пяти лет) качественных эмитентов (с высокими инвестиционными рейтингами и близкими к ним — ВВ+) и суверенные ОФЗ-ПД. Также можно добавлять бумаги со спекулятивным композитным рейтингом «ВВ/ВВ-» и сроком погашения 3-4 года, т.к. уровень кредитоспособности таких компаний на таком периоде не сулит серьёзных проблем (облигации такого качества можно покупать и с большим периодом, но необходимо сделать оценку их финансового положения перед покупкой, тем более что период восстановления экономики может затянуться), плюс ко всему можно принимать участие в первичных размещениях, не платя премии к цене.

Если экономический цикл на излёте, начинайте переходить в среднюю дюрацию — 4-6 лет, при этом инвестиции, в первую очередь, должны быть в надежных эмитентов, а облигации со спекулятивными рейтингами желательно сокращать, тем более если вы видите ухудшение кредитоспособности того или иного эмитента. В периоды кризиса дюрация портфеля должна быть в диапазоне 2-3 года, т.к. из-за короткой дюрации при росте доходностей цены облигаций будут изменяться не так значительно, как у длинных. Как может изменяться «грязная» цена облигации (в п.п.) при росте/падении доходности на 100 б.п. (1%), можно увидеть из графика ниже на примере суверенных долларовых облигаций РФ (

Одним из прокси по ситуации в экономике может служить кривая суверенных облигаций — безрисковая кривая. Есть три основные формы:

нормальная (экономический цикл на подъёме, рост процентных ставок — дальние облигации приносят большую доходность);

Таким образом, оперируя информацией по кривым, мы можем с портфельного инвестирования переключиться на торговлю среднесрочных идей. Все ранее представленные графики отражали движения на безрисковых кривых, но если у эмитентов достаточно выпусков с разной дюрацией, то из их облигаций также можно составить кривые.

Спекулятивные идеи и новостной фон

Напомню, что корпоративные облигации торгуются с премией по доходности, и чем выше рейтинг эмитента и стабильнее компания, тем меньше премия. Также хочу сказать, что спекулятивные идеи мы здесь рассматривать подробно не будем, т.к. вся спекуляция заключается в реакции на информационный поток. Тем более если мы оперируем на российском рынке облигаций, который обладает средней ликвидностью, незначительные новости могут быть полностью игнорированы участниками рынка. И нужно понимать, что облигации завязаны на ставки, а корпоративные новости могут на них влиять только при значительном позитивном/негативном фоне. Но если у вас есть жгучее желание сделать короткий трейд, то в первую очередь стоит отслеживать финансовую отчётность того или иного эмитента — главным образом в разрезе кредитного портфеля и генерируемых денежных потоков, если прогнозируются значительные изменения в ту или иную сторону. Ещё стоит обратить внимание на новостной фон и заявления менеджмента. Например, если компания стабильна с точки зрения бизнеса, но при этом ей предъявили иск о несоблюдении правил конкуренции в отрасли, то в один момент облигация может упасть в цене, т.к. рынок реагирует одномоментно. Но потом выступит менеджмент компании и разъяснит ситуацию — и окажется, что иск незначительный, компания сотрудничает с регулятором и ситуация не столь критична, а значит, в итоге облигация может вернуться на свои прежние уровни. Также можно следить за оценкой рейтинговых агентств той или иной компании — если прогнозируется повышение/понижение рейтинга, облигация также может отреагировать доходностью в ту или иную сторону. Напомним, что изменение цены зависит от изменения доходности, и чем длиннее облигация (чем больше дюрация), тем больше стоит это изменение. Мера изменения цены при изменении доходности на 1 б.п. (Basis point value — стоимость базисного пункта) выражается в следующей формуле:

BPV = (Модифицированная дюрация (МД) х «Грязная» цена (ГЦ) облигации)/10000

Например, облигации суверенной России с погашением в 2023 году, номинированные в долларах США, имеют: МД — 4,8, ГЦ — 105,57%. Соответственно, BPV будет равен 0,05067 цента. Таким образом, «грязная» цена упадет до уровня 105,52%, если доходность вырастет на 0,01 п.п. Отсюда можно рассчитать стоимостное изменение вашей позиции (DV01 — dollar value 1 bp), например, вы купили 200 облигаций:

DV01 = (Номинальная стоимость/100) х BPV —-> (200 000/100) x 0,05067 = 101,34$.

Среднесрочные идеи

Теперь перейдём к среднесрочным идеям. Мы рассмотрим две основные стратегии: «параллельный сдвиг» и «изменение угла наклона кривой», которые связаны с изменением кривой облигаций. Стратегия «рост/падение ставок» подразумевает параллельный сдвиг кривой на всех участках вверх или вниз, в зависимости от ситуации на рынке. Стратегия «изменение угла наклона кривой», в отличие от предыдущей стратегии, страхует инвестора от параллельного сдвига и предполагает получение потенциальной прибыли от изменения наклона кривой. Данные стратегии могут использоваться во время различных экономических циклов. Например, когда экономический цикл на излёте и приближается кризис, идет уплощение кривой, т.е. ближний конец начинает расти в доходности против дальнего конца.

Сразу хочу сказать, что российский долговой рынок не столь развит, например, по сравнению с рынками ЕС и США (средняя ликвидность, недостаточная выборка инструментов по типам облигаций, слабая ликвидность производных инструментов). В частности, для рядового инвестора — физического лица, как правило, недоступны короткие продажи облигаций (шорт), что делает стратегию инвестирования однобокой. Но 5 лет назад появились производные инструменты на ОФЗ — фьючерсы, которые отчасти облегчают жизнь инвесторам. Используя эти фьючерсы, мы можем страховать свой облигационный портфель, увеличивать/уменьшать дюрацию портфеля, зарабатывать на росте/падении ставок или изменении формы кривой. На российском срочном рынке есть пять фьючерсов на ОФЗ:

• OFZ2 — включает в себя наиболее ликвидные ОФЗ с погашением через 1-3 года;
• OFZ4 — включает в себя наиболее ликвидные ОФЗ с погашением через 3-5 лет;
• OFZ6 — включает в себя наиболее ликвидные ОФЗ с погашением через 5-7 лет;
• OF10 — включает в себя наиболее ликвидные ОФЗ с погашением через 7-10 лет;
• OF15 — включает в себя наиболее ликвидные ОФЗ с погашением через 10-15 лет.

Каждый фьючерс включает в себя, как правило, 2-4 ОФЗ. В дату расчёта покупателю идёт самая дешёвая на поставку облигация, по ней, для простоты понимания, можно и оценивать модифицированную дюрацию фьючерса. В связи с тем, что фьючерсы на ОФЗ поставочные, стоит не дожидаться даты их расчёта, а заранее закрывать (если стратегия отработана) или роллировать в следующий период (если стратегия ещё действует).

Стратегия торговли облигациями «параллельный сдвиг»

Рассмотрим стратегию «параллельный сдвиг». Данная стратегия может использоваться для получения потенциальной прибыли от роста/падения ставок. Её можно реализовать напрямую через фьючерсы на ОФЗ, т.е. открыть длинные позиции на получение потенциальной прибыли в ожидании снижения ставок или открыть короткие позиции в ожидании роста ставок. Также, используя эти фьючерсы, можно страховать свой портфель ОФЗ и/или корпоративных облигаций от роста ставок или дополнительно зарабатывать от падения ставок.

Сразу нужно понимать, что полностью застраховать свой портфель корпоративных облигаций не получится (от роста ставок), в отличие от портфеля ОФЗ, т.к. портфель корпоративных облигаций имеет отличную DV01 от соответствующих ОФЗ во фьючерсе. Также изменения на безрисковой кривой могут не отразиться на корпоративных облигациях в том или ином сроке полноценно из-за ряда факторов. Например, в вашем портфеле одна ОФЗ 25083 на ~10 млн руб., МД данной ОФЗ — 3,1. Вы считаете, что ставки упадут (произойдет параллельный сдвиг) на −50 б.п., соответственно, ваша ОФЗ может принести потенциальный доход:

-МД х изм. ставки х стоимость портфеля —-> −3,1 х −0,005×10 млн руб. = 155 000 руб.

Соответственно, аналогичный расчёт будет при росте ставок. Параллельный сдвиг кривой на +/- 50 б.п. представлен на графике ниже:

Стратегия торговли облигациями «изменение угла наклона кривой»

Теперь перейдем к стратегии «изменение угла наклона кривой». Реализуя данную стратегию, мы предполагаем, что кривая изменит свой вид в зависимости от рыночной ситуации. Либо произойдет уплощение (дальний конец кривой доходностей упадёт быстрее, чем ближний), либо укручение, т.е. обратная ситуация. Также мы предполагаем, что параллельного сдвига кривой не произойдёт, но при этом, если это всё-таки случится, мы будем застрахованы. Данную стратегию можно реализовать либо через фьючерсы на ОФЗ, не используя сами облигации, либо, если у вас есть в портфеле те или иные облигации, использовать гибридный вариант фьючерсы + облигации. Рассмотрим вариант, когда кривая уплощается.

В такой ситуации необходимо продавать фьючерсы/облигации на ближнем конце и покупать фьючерсы/облигации на дальнем конце. При этом, чтобы избежать потенциального риска параллельного сдвига, необходимо взвесить позиции по DV01, а не просто 50/50, т.к. у длинных облигаций параметр BPV будет больше, чем у ближних. В связи с этим продавать нужно будет больший объём фьючерсов/облигаций на ближнем конце и покупать меньший объём — на дальнем. Предположим, что вы купили в свой портфель номинальные рублёвые «десятилетки» — ОФЗ 26212, т.е. купили «длину» на ~10 млн руб. (тело + НКД). Чтобы сыграть на уплощение кривой, вам необходимо продать ближние облигации, например, номинальные «двухлетки» — ОФЗ 26210, но, как мы говорили ранее, брокер, как правило, не даёт открывать короткую позицию по облигациям. В связи с этим мы воспользуемся фьючерсом OFZ2 (самая дешёвая к поставке на июнь 2018 — ОФЗ 26210). Далее рассчитаем:

ОФЗ 26212: МД — 6,732, ГЦ — 102,14
BPV 0,06876 на 1 б.п., соответственно, на позицию в ~10 млн руб. (9 800 облигаций) DV01 будет равен 6 738 рублей.

ОФЗ 26210: МД — 1,530, ГЦ — 102,96
BPV 0,01575 на 1 б.п.

Чтобы рассчитать необходимую сумму для короткой позиции, возьмём следующую формулу:

Объём для короткой позиции = ~10 000 000 руб. х (BPV «десятилетки»/BPV «двухлетки»)
—> 10 000 000 руб. х (0,06867/0,01576) = ~43 657 142 руб. (~42 402 облигаций)

Таким образом, для короткой позиции необходимо ~42 402 облигации, чтобы исключить риск параллельного сдвига. Но так как мы используем фьючерс, который включает в себя 10 облигаций, нам необходимо +/- 4 240 фьючерса. Соответственно, теперь необходимо рассчитать DV01 по ОФЗ 26210 на 42 402 облигации, он составит:

DV01 ОФЗ 26210 = (42 402 000/100) х 0,01575 = 6 678 руб.

Из графика выше видно, что «двухлетки» выросли по доходности на 14 б.п., а «десятилетки» упали на 28 б.п. Возможная прибыль может составить:

ОФЗ 26212 = 6 738×28 = 188 664 рубля
ОФЗ 26210 = − 6 678×14 = — 93 492 рубля

Потенциальный доход = 188 664 — 93 492 = 95 172 рубля.

Плюс ко всему, если сравнить DV01 на каждую позицию, то они практически схожи, т.е. если произойдет параллельный сдвиг кривой, мы не понесём значительных убытков.

Пока это всё, что касается торговли облигациями. Надеюсь, что статья поможет вам лучше разобраться в данном вопросе. Если вам потребуется консультация, обращайтесь к специалистам «Открытие Брокер».

Как инвестировать в облигации

Инвестиции в облигации ― один из вариантов получения пассивной прибыли. Данным ценным бумагам свойственна меньшая доходность, по сравнению с акциями, но большая надежность. Именно по этой причине облигации всегда присутствуют в составе инвестиционных портфелей солидных инвесторов. Чтобы понять, как инвестировать в облигации, следует предварительно разобраться в сути, особенностях и характеристиках данного финансового инструмента.

1. Суть, преимущества и характеристики облигаций
2. Основные виды облигаций
3. Основные виды инвестиционных рисков
4. Инвестирование в облигации: первые шаги
5. Анализ кредитоспособности эмитента
6. Определение прибыльности облигаций
7. Расчет рисков (оценка надежности)
8. Оценка ликвидности
9. Целесообразность инвестирования в облигации
10. Налогообложение
11. Практические советы для начинающих инвесторов

Суть, преимущества и характеристики облигаций

Облигация представляет собой соглашение о займе, согласно которому одна сторона ( эмитент ) берет в долг определенную сумму денег под некоторый процент у другой стороны (инвестора) ― с гарантией возврата данных средств к концу периода соглашения. Инвестором может стать любой человек, при наличии у него открытого брокерского счета (от 1 тыс. рублей) с доступом на Биржу.

Среди главных достоинств облигаций можно отметить следующие:

• Гарантированную выплату процентных начислений от номинальной цены бумаги. Регулярность и объём выплат фиксирует эмитент в момент выпуска облигации.
• Наличие даты погашения (срок, когда эмитент должен выкупить бумагу у инвестора). По данному параметру облигации подразделяются на краткосрочные (до 12 мес.), средней срочности (1-5 лет) и долгосрочные (пять и более лет).
• Отсутствие обязанности принимать участие в управлении компанией-эмитентом.
• Меньшие финансовые риски в случае ликвидации предприятия-эмитента ― кредиторы могут рассчитывать на первоочередные выплаты задолженностей.

Показатели, характерные для облигаций:

• Номинал. Цена ― по ней по окончании срока эмитент погасит облигацию. Чаще всего номинал равен 1 тыс. рублей.

• Рыночная стоимость ― бывает ниже/выше номинала бумаги. Определяется текущими рыночными условиями. Наиболее частая амплитуда колебания рыночной стоимости относительно номинала ― от 95 до 105%.
• Дата погашения (выплаты) номинальной цены бумаги. В некоторых случаях прописывается дата оферты ― день, в который эмитент может погасить ЦБ досрочно.
• Купон ― прибыль, которая выплачивается с установленной регулярностью. Ставка купона является годовой прибыльностью бумаги. К примеру, если эмитент зафиксировал купон 10 процентов к номинальной цене ЦБ 1 тыс. руб. с выплатами каждые полгода, значит, инвестор получит за указанный период доход величиной в 100 руб. двумя равнозначными выплатами (за 1 облигацию).

Виды облигаций

Облигации делятся на разновидности по следующим главным критериям:

• Эмитент:

1. Муниципальные и государственные. Для первых характерны минимальные риски и низкая прибыльность.
2. Облигации крупных корпораций. Отличаются средней прибыльностью и повышенной надежностью.
3. Ценные бумаги от среднего бизнеса. Имеют высокую прибыльность при относительной надежности.

• Форма получения прибыли:

1. Дисконтные облигации ― доход рассчитывается с учетом скидки к моменту покупки или номинальной цене при размещении бумаги.
2. Процентные ― инвестор получает прибыль по фиксированной ставке.
3. Смешанные ― инвестор получает процентный доход и дисконт.

Более детально классификация облигаций представлена в таблице:

Инвестиционные риски

Чтобы понять, в какие облигации инвестировать в 2020 году, следует правильно рассчитать потенциальные риски ― дефолт, инфляцию, колебания ставки %. Процентный риск устанавливается для бумаг с зафиксированной купонной прибылью. Рост средних ставок на рынке может отрицательно сказаться на величине дохода. К примеру, если инвестор приобрел бумагу с фиксированным купоном 10%, рыночная ставка по которой за год увеличилась до 12%, 2% разницы и составят возможный недополученный доход.

Чаще всего эмитенты выпускают бумаги с изменяемой купонной прибылью или предполагающие выкуп досрочно. Это позволяет им погасить облигацию досрочно при снижении средних ставок % на рынке и, говоря простыми словами, избежать выплат инвесторам по завышенным ставкам.

Риск дефолта ― самый непредвидимый и коварный для любого инвестора ― подразумевает возможное банкротство эмитента и невыполнение им своих долговых договоренностей. Чтобы избежать финансовых потерь, следует контролировать прибыльность бумаг ― если доход выше среднерыночного, риск дефолта повышается.

Растущая инфляция также влияет на прибыльность облигаций. К примеру, если доход по бумаге равен 10%, а годовая инфляция достигла 12%, значит произошло обесценивание бумаги на 2% с момента ее покупки.

Инвестирование в облигации: первые важные шаги

Чтобы выгодно инвестировать деньги в облигации, важно грамотно выбирать подходящие бумаги, анализируя совокупность всех параметров ― надежность и рентабельность, кредитный рейтинг эмитента, срок погашения и другие.

Анализ кредитоспособности эмитента

Опираясь на данные кредитный рейтингов, инвестор сможет принять грамотное решение об эффективности капиталовложения. При определении кредитного рейтинга той или иной компании учитываются следующие факторы:

• финансовая история организации (прошедшая и актуальная);
• величина собственности;
• наличие долговых обязательств.

Российские рейтинговые агентства, информации от которых можно доверять: АК&M, РусРейтинг, Эксперт РА, Национальное Рейтинговое агентство. Международные: Moody’s и Fitch, Standard & Poors и другие.

Определение прибыльности

Доход по облигациям бывает:

• текущим ― фиксируется в момент покупки бумаги;
• купонным ― %, который эмитент выплачивает по купону.
• к дате погашения ― отражает общий эффект от инвестирования, вычисляется в %;
• полным ― принимает во внимание все параметры ценной бумаги.

Вычисляя прибыль от конкретных облигаций, необходимо учитывать среднюю рыночную доходность . Сильно завышенная прибыльность бумаги свидетельствует о высоких рисках.

Определение рисков (оценка надежности)

Наивысшим риском инвестиций в облигации является дефолт эмитента. Именно поэтому гос. облигации от Минфина РФ считаются самыми надежными. При вложении средств в государственные облигации федерального займа риск дефолта минимален, так как банкротство госпредприятия ― случай довольно редкий.

Приобретая корпоративные облигации, инвестор должен внимательно проанализировать кредитоспособность компании-эмитента.

Оценка ликвидности

Степень ликвидности является важным показателем, который необходимо учитывать, чтобы понять, в какие облигации инвестировать в 2020 году с максимальной выгодой. Степень ликвидности облигаций отражают следующие критерии:

• постоянство сделок и разными объёмами, а не одноразово ― если заметный оборот в биржевом стакане наблюдается лишь в 15.20, рекомендуется рассмотреть варианты с иными бумагами;
• объём среднего торгового цикла по бумагам за последние 12 месяцев ― оптимальная позиция не должна превышать 1% от среднего дневного оборота по облигациям;
• наличие в биржевом стакане достаточного числа заявок и их объёмов ― получив сведения по бумагам и определив долю в портфеле отдельного эмитента, инвестор сможет приобрести отличный портфель.

Стоит ли инвестировать в облигации

Целесообразность инвестирования в облигации зависит от текущей ситуации в экономике. Надежный платежеспособный эмитент всегда ведет борьбу с банками величиной своих ставок. Рискованные бумаги подойдут инвесторам, стремящимся к высокой доходности при минимуме усилий. В этом облигации имеют схожесть с опционами, с тем различием, что изучать нужно не ценовой график, а статистические данные и новости, публикуемые по специальным инфоповодам.

Налогообложение

Вкладывая деньги в облигации, частный инвестор предполагает получить прибыль ― с которой, как известно, нужно платить налог 13%. Налог не уплачивается только на сделки с региональными и государственными ЦБ, по которым начисляется купонный доход. Если инвестор работает с брокером, последний берет на себя роль налогового агента, удерживая налог с прибыли путем списания конкретной суммы со счета инвестора.

С позиции налогообложения выгодными считаются гособлигации с пониженной доходностью. К примеру, ОФЗ с доходностью 10% эффективнее, чем корпоративная облигация с 11% ― после налоговых вычет прибыль от последней будет ниже.

Налоговая база при реализации ЦБ вычисляется по формуле:

Х ― стоимость продажи + полученная накопленная купонная прибыль;

У ― стоимость покупки + уплаченная накопленная купонная прибыль.

Вычисления налоговой базы при выплате облигации производятся по формуле:

Н ― номинал бумаги;

С ― стоимость покупки + уплаченный накопленный купонный доход.

Советы и рекомендации для начинающих инвесторов

Ниже будет представлено несколько рекомендаций для новичков :

• Старайтесь торговать с использованием bid и offer. Даже кажущееся незаметным отклонение от спреда существенно снижает долгосрочную прибыль.
• Приобретайте ЦБ с обнуленным НКД, после уплаты купона. В противном случае НКД будет оплачивать эмитент.
• На нестабильном рынке приобретайте бумаги с длительным сроком погашения ― от 2 лет.

И наконец, не спешите и не делайте поспешных решений. Покупайте облигации у стабильных эмитентов ― высоко прибыльные бумаги несут высокие риски.

Как инвестировать в облигации: подробный гид

Выпустили цикл статей об инвестировании в облигации. О типах долговых бумаг, их рисках и подсчете доходности — в нашей подборке.

Облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускают коммерческие компании и государственные структуры. Инвесторы покупают эти облигации и тем самым дают в долг этим компаниям.

Что такое облигации и какими они бывают

Покупка облигации похожа на банковский депозит: инвестор покупает облигацию и получает фиксированные или плавающие выплаты, а в конце срока вложения — возврат всей суммы. При этом банковские вклады застрахованы государством.

В статье Облигации или вклады: во что инвестировать подробно разобрались, в каких случаях выгоден тот или иной инструмент.

В статье Облигации в иностранной валюте: что это такое рассказали, как получать купонный доход в иностранной валюте.

В статье Высокодоходные облигации: плюсы, минусы и риски объяснили, почему купонный доход по этим облигациям, как правило, выше, и разобрались, стоит ли рисковать.

В статье Ответственный инвестор: зачем вкладываться в социальные облигации рассказали, как с помощью облигаций не только заработать, но и принести пользу обществу.

В статье Как инвестировать в структурные ценные бумаги, объяснили, как устроены ценные бумаги, которые зависят от наступления или ненаступления рыночных событий.

В статье Доходность и умеренный риск: когда выгодны инвестиционные облигации подробно рассказали, чем они отличаются от классических и как в них инвестировать.

В статье Биржевые и внебиржевые облигации: чем они различаются объяснили, в чем особенности и преимущества сделок с участием биржи, а в чем — без.

Как устроены купоны облигаций и как рассчитать доходность

На бирже не обязательно совершать много сделок, чтобы получать пассивный доход. Один из способов это сделать — инвестиции в купонные облигации.

В статье Купоны облигаций: виды, параметры, ограничения объяснили, что такое купоны и какими они бывают.

В статье Купоны по облигациям: как их использовать в долгосрочной стратегии рассказали, как с помощью облигаций получать пассивный доход.

В статье Какие типы доходности существуют и как их рассчитывать составили простой гайд, как посчитать доходность по облигациям и не ошибиться.

Особенности облигаций и их выгода для инвесторов

Когда эмитент выпускает облигации, их покупают первые владельцы. Затем они либо перепродают их другим инвесторам, либо держат в портфеле весь срок обращения и получают купонные выплаты. Рассказали, что может произойти в этот период из-за особенностей самой бумаги или ситуации на рынке.

В статье Облигации: что делать при изменении ключевой ставки Банка России рассмотрели, как рост инфляции влияет на доходность облигаций.

В статье Страховка для инвесторов: обеспеченные и необеспеченные облигации разобрались, какие виды обеспечения по облигациям бывают и зачем они нужны.

В статье Амортизация облигаций: кому и когда она выгодна объяснили, для чего эмитент возвращает часть номинала до погашения и как найти такие бумаги.

В статье Досрочное погашение облигаций и как оно происходит рассмотрели, в каких случаях эмитент может досрочно погасить облигации.

Как купить облигации и за что надо платить

Как правило, брокер сам оповещает клиентов о том, что компания планирует выпустить облигации. Купить же те выпуски, что находятся в обращении, можно на бирже.

В статье Как купить облигации при первичном размещении рассказали, кто и как выпускает облигации и как купить их первым.

В статье Первичное или вторичное размещение облигаций: что это такое и когда покупать объяснили, как выгоднее покупать ценные бумаги и на что обращать внимание.

В статье Налогообложение облигаций: за что платить и как можно сэкономить подробно рассмотрели, в каких случаях платится налог и когда нужно делать это самостоятельно.

Облигации — это менее рискованное вложение по сравнению с акциями. Разобравшись во всех нюансах этого инструмента, можно построить долгосрочную стратегию, которая позволит получать предсказуемый пассивный доход.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «ГПБ Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «ГПБ Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «ГПБ Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Читайте также

• Регистрация
• Вход
• Блог
• Справка
• Соглашение
• О компании
• Раскрытие информации
• Контактная информация
• Продукты партнёров
• Получателям финансовых услуг
• Информация депозитария
• Карта сайта
• Подписка «Огонь»
• Демосчет
• Безопасность

Общество с ограниченной ответственностью «ГПБ Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности N045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а так же лицензии на осуществление дилерской деятельности N045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами N045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности N045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020.ООО «ГПБ Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «ГПБ Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «ГПБ Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «ГПБ Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.

Источник https://journal.open-broker.ru/investments/kak-torgovat-obligaciyami/

Источник https://www.finam.ru/education/likbez/kak-investirovat-v-obligacii-20200221-13390/

Источник https://gazprombank.investments/blog/education/invest-in-bonds/