Эффект и эффективность инвестиций и инвестиционно-строительных проектов
Понятие эффекта и эффективности инвестиционного проекта. Показатели социально-экономической эффективности, бюджетной эффективности и коммерческой эффективности инвестиций. Оценка эффективности инвестиций методами окупаемости, срока окупаемости и учетной нормы прибыли, не учитывающими стоимость денег во времени. Метод компаундирования. Метод дисконтирования. Оценка эффективности инвестиций методами чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, внутренней нормы доходности, дисконтированного срока окупаемости, учитывающими изменение стоимости денег во времени.
Оценка эффективности инвестиций представляет собой наиболее ответственный этап в процессе принятия инвестиционных решений.
Эффект инвестиций – это доход или иные выгоды, получаемые от реализации инвестиционного проекта.
Эффективность инвестиционного проекта – это показатель, характеризующий соотношение дохода, получаемого от реализации этого проекта, с суммой инвестиций, вложенных в данный проект.
Для принятия решения надо знать полную сумму предполагаемый инвестиций (затрат) по каждому из проектов, и, только сопоставив их с величиной ожидаемых эффектов (доходов), можно оценить эффективность проекта. Причем важно понять, что следует сравнивать ситуацию «с проектом» с ситуацией «без проекта», а не «ситуацию до проекта» с ситуацией «после проекта». Разница в подходах сводится к пониманию того, что в практической жизни даже «без проекта» происходят существенные изменения, оказывающие влияние на реальную ситуацию, что приводит к искажениям в подсчете выгод и затрат, относимых на счет проекта.
Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.
Различают следующие показатели эффективности инвестиционных проектов:
· Показатели социально-экономической и/или общественной, региональной, отраслевой эффективности, учитывающие социально-экономические последствия реализации инвестиционного проекта для общества в целом, региона или отрасли. При этом оцениваются результаты и затраты, выходящие за пределы прямых финансовых интересов непосредственных участников проекта. Эти показатели определяются при осуществлении крупных инвестиционных проектов, имеющих социально-экономическую значимость.
· Показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета, основным расчетным показателем является бюджетный эффект (разница между доходами соответствующего бюджета над расходами в связи с осуществлением проекта). Расчет показателей обязателен, если в финансировании инвестиционного проекта участвуют бюджеты различных уровней.
· Показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта в целом, так и для его непосредственных отдельных участников по видам деятельности (инвестиционная /поступления от продажи активов – затраты на отвод земельного участка, проектно-изыскательские работы, строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, пусконаладочные работы/ операционная /выручка от продажи продукции, товаров – текущие издержки (без амортизации), амортизация, налоги/, финансовая /акционерный капитал, кредиты, погашение задолженностей по кредитам, выплаты дивидендам/) с учетом их вкладов;
Комплексный анализ эффективности инвестиций подразумевает выбор наилучшего их альтернативных инвестиционных проектов, обеспечивающего в будущем получении прибыли. Методы оценки эффективности инвестиций подразделяют в зависимости от учета фактора времени.
Методы, не учитывающие фактор времени, — это простейшие оценки, которые могут использоваться на предварительных этапах подготовки инвестиционных решений. К ним относят:
Метод окупаемости заключается в определении чистой отдачи () — превышение суммы поступлений денежных средств, полученных от реализации проекта (Д), над платежами (расходами) по нему за время осуществления проекта (Р), определяется по формуле:
Предпочтение следует отдать проекту, обеспечивающему большую чистую отдачу по отношению к сумме инвестиций.
Метод срока окупаемости заключается в определении срока (), в течение которого величина чистой отдачи превысит сумму инвестиций (И), определяется по формуле:
Предпочтение следует отдать проекту с наименьшим срокам окупаемости как наименее рискованному.
Метод учетной нормы прибыли состоит в оценке чистой отдачи или прибыли, которая будет получена за период реализации проекта. Предпочтение отдается проекту, который обеспечивает больший уровень рентабельности капиталовложений (), определяемый как отношение ожидаемой среднегодовой прибыли () к сумме капиталовложений в процентах, определяется по формуле:
Концепция неравноценности денежных потоков, относящихся к различным моментам времени, и связанные с ней методы исчисления характеристик денежных потоков служат основой современных методов анализа эффективности в целом долгосрочных инвестиций, включая инвестиционно-строительные проекты. К ним относят следующие методы:
Метод компаундирования. Сущность метода состоит в определении суммы денег, которую будет иметь инвестор в конце операции. Подразумевает исследование денежного потока от настоящего к будущему.
Однако, в практике чаще применяют метод дисконтирования.
Метод дисконтирования денежных поступлений – исследование денежного от будущего к текущему моменту времени — позволяет привести будущие денежные поступления к сегодняшним условиям.
Для того чтобы отразить разность между будущей и текущей стоимостью, используется коэффициент дисконтирования (), который определяется по формуле:
где Е — норма дисконта (процентная ставка), %; t — порядковый номер временного интервала реализации проекта.
После приведения к году начала реализации проекта формула примет следующий вид:
Норма дисконта (дисконтирования) рассматривается как норма прибыли на вложенный капитал, т.е. как долю (процент) прибыли, который инвестор планирует получить от реализации проекта. В финансовых вычислениях норма дисконта иногда принимается равной банковской процентной ставке.
Коэффициент дисконтирования должен учитывать факторы инфляции и риска (научно-технического, коммерческого).
Коэффициент дисконтирования с учетом инфляции, но без учета риска определяется по формуле:
где Е – процентная ставка (устанавливается Центральным банком РФ), %; i — темп инфляции на текущий год (устанавливается Правительством РФ), %; — норма дисконта с учетом инфляции.
При отсутствии инфляции (i=0) .
С учетом поправки на риск норма дисконта () будет равна:
где Р— поправочный коэффициент, учитывающий риск, %.
Величина поправочного коэффициента (Р) зависит от степени риска (низкий, средний, высокий) рекомендуется применять при расчетах в пределах от 3 до 20 %. Общий коэффициент дисконтирования с учетом инфляции и риска ( )определяется по следующей формуле:
К методам оценки эффективности инвестиций, которые проводят на учете дисконтирования, относят: чистый дисконтированный доход, индекс доходности (рентабельности), внутренняя норма доходности, период окупаемости. Следует заметить, что в соответствии с рекомендациями ЮНИДО (департамент ООН по промышленному развитию) в зарубежной практике именно эти методы в основном применяют при оценке эффективности инвестиций.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД). Этот метод имеет и другие названия: чистая текущая стоимость (net present value – NPV), чистый приведенный эффект и интегральный эффект.
ЧДД представляет разность между результатами (доходами) и затратами (капитальными и текущими) на инновации с учетом дисконтирования. Расчет чистого дисконтированного дохода можно представить в следующем виде:
где — эффект (результаты) в периоде t, руб.; Т – расчетный период (срок реализации проекта), месяцы и/или годы; t – номер временного интервала; — коэффициент дисконтирования.
Если ЧДД проекта в денежном выражении положителен, то это означает, что в течение своей жизни проект возместит первоначальные затраты, обеспечит получение прибыли согласно заданной норме, равной ставке дисконтирования, а также получение некоторой дополнительной прибыли. Отрицательная величина ЧДД показывает, что заданная норма прибыли, равная ставке дисконтирования, не обеспечивается и проект является убыточным. При ЧДД=0 проект только окупает произведенные затраты, но не приносит дополнительного дохода.
Индекс доходности (ИД.) Индекс доходности иногда называют индексом прибыльности (profitability index – PI), индексом рентабельности. ИД представляет собой отношение разности доходов и текущих затрат к капитальным инновационным вложениям с учетом дисконтирования и рассчитывается по формуле:
где — текущие затраты в периоде t, руб.; — капитальные вложения в проект в периоде t, руб.
Если величина показателя ИД больше единицы, то проект считается эффективным, т.е. рентабельным. В этом случае сумма дисконтированных текущих доходов превышает величину дисконтированных капитальных вложений (инвестиций).
Индекс доходности не всегда обеспечивает однозначную оценку эффективности инвестиций, и проект с наиболее высоким PI может не соответствовать проекту с наиболее высокой NPV. В частности, применение индекса доходности может привести к ошибочным результатам при оценке взаимоисключающих проектов. Одни проекты могут иметь высокий индекс доходности, но низкую чистую текущую стоимость, другие наоборот, — низкий индекс доходности, но высокую чистую текущую стоимость.
Внутренняя норма доходности (ВНД). Внутренняя норма доходности (internal rate of return — IRR) является широко используемым показателем эффективности инвестиций. Под внутренней нормой доходности понимают ставку дисконтирования, при которой текущая стоимость инвестиционного проекта равна нулю.
Внутренняя норма доходности или норма дисконта () определяется решением следующего уравнения:
Внутренняя норма доходности характеризует предельно допустимую величину денежных средств, которые могут быть привлечены для финансирования проекта. Для нахождения можно использовать финансовые функции программы калькуляции электронной таблицы Excel.
Проект считается эффективным, если равна или выше требуемой инвестором нормы дохода на капитал (нормы рентабельности). При финансировании инвестиционного проекта инновации за счет кредита банка значение определяется верхней границей допустимого уровня банковской процентной ставки.
Внутренняя норма доходности встречается под другими названиями: норма рентабельности, норма возврата инвестиций, внутренняя норма прибыли, внутренняя норма окупаемости.
При выборе окончательного варианта инвестирования необходимо определять дисконтированный срок окупаемости инвестиций (), представляющий собой промежуток времени, в течение которого общая сумма инвестиций () погашается суммарными результатами (денежными потоками) — . Эти показатели определяются с учетом дисконтирования. Срок окупаемости определяется по формуле:
Решение о выборе того или иного варианта проекта принимается с учетом значений всех показателей в комплексе и интересов участников этого проекта, а также его социально-экономических и экологических последствий.
Виды эффективности инвестиционных проектов
Определение приемлемого для инвестора уровня экономической эффективности инвестиций является наиболее сложной областью экономических расчетов, так как здесь надо свести воедино все множество факторов различных интересов потенциальных инвесторов, учесть трудно предсказуемые изменения во внешней среде по отношению к проекту, а также системы налогообложения в условиях нестабильной экономики. Все это многократно усложняется в связи с тем, что оценка эффективности должна базироваться на соответствующей информации за весьма длительный расчетный период.
Проблема оценки экономической эффективности инвестиционного проекта заключается в определении уровня его доходности в абсолютном и относительном выражении (т.е. в расчете на единицу инвестиционных затрат, капитала), что обычно характеризуется как норма дохода.
Оценку эффективности рекомендуется проводить по системе следующих взаимосвязанных показателей [3]:
- — чистый доход (ЧД);
- — чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект (другое, довольно широко используемое за рубежом название показателя — чистая приведенная (или текущая) стоимость, net present value (NPV));
- — индекс доходности (или индекс прибыльности, profitability (PI));
- — срок окупаемости (срок возврата единовременных затрат РВ);
- — внутренняя норма дохода (или внутренняя норма прибыли, рентабельности, intemal rate of retum (IRR)).
В осуществлении и реализации инвестиционного проекта принимают участие ряд субъектов: акционеры (фирмы, компании), банки, бюджеты разных уровней. Поступающий в распоряжение общества доход (валовой внутренний продукт) от реализации эффективных проектов затем делится между ними.
Наличие нескольких участников инвестиционного процесса предопределяет несовпадение их интересов, разное отношение к приоритетности различных вариантов проекта. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности инвестиционного проекта с позиций каждого участника. При этом следует иметь в виду, что позиции участников проекта находят воплощение в исходной информации и формировании специфических потоков денежных средств для расчета показателей эффективности. Поэтому у них могут не совпадать результаты оценки, а следовательно, и решения об их участии в проекте. В настоящее время можно считать общепризнанным выделение следующих видов эффективности инвестиционных проектов.
Рис. 1.1 Виды эффективности инвестиционных проектов
Эффективность проекта в целом оценивается для презентации проекта и определения в связи с этим привлекательности проекта для потенциальных инвесторов.
Общественная эффективность характеризует социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, т.е. она учитывает не только непосредственные результаты и затраты проекта, но и «внешние» по отношению к проекту затраты и результаты в смежных секторах экономики, экономические, социальные и иные внеэкономические эффекты.
Общественную эффективность оценивают лишь для социально значимых инвестиционных проектов, затрагивающих интересы не одной страны, а нескольких.
По проектам, где не нужно проведение экспертизы государственных органов управления, разработка показателей общественной эффективности не требуется.
Коммерческая эффективность проекта характеризует экономические последствия его осуществления для инициатора, исходя из весьма условного предположения, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. Коммерческую эффективность иногда трактуют как эффективность проекта в целом. Считается, что коммерческая эффективность характеризует с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения.
Наиболее значимым является определение эффективности участия в проекте. Ее определяют с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников. Эффективность участия оценивают прежде всего для предприятия проектоустроителя (или потенциальных акционеров). Этот вид эффективности называют также эффективностью для собственного (акционерного) капитала по проекту.
Эффективность участия в проекте включает и такие виды, как эффективность участия в проекте структур более высокого уровня (финансово-промышленных групп, холдинговых структур), бюджетная эффективность инвестиционного проекта (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).
Система показателей, определяемая для оценки перечисленных видов эффективности, и методологические принципы их расчета едины. Отличия заключаются в тех исходных параметрах, которые формируют потоки реальных денежных средств по проекту применительно к каждому виду эффективности. Иными словами, единая и взаимосвязанная система параметров проекта находит воплощение в единых по экономической природе показателях эффективности в зависимости от области их применения в той экономической среде, которую они должны охарактеризовать. Некоторое исключение составляют показатели общественной эффективности. «Внешние» эффекты не всегда представляется возможным учитывать в стоимостном выражении. В отдельных случаях, когда эти эффекты весьма существенны, но не представляется возможным их оценить, неизбежна лишь качественная оценка их влияния.
Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода (горизонт расчета).
Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета.
Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть месяц, квартал или год.
Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные, текущие и ликвидационные, которые осуществляются соответственно на стадиях строительной, функционирования и ликвидационной.
Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые и расчетные цены.
Под базисными понимаются цены, сложившиеся в народном хозяйстве на определенный момент времени tб . Базисная цена на любую продукцию или ресурсы считается неизменной в течение всего расчетного периода.
Измерение экономической эффективности проекта в базисных ценах производится на стадии технико-экономических исследований инвестиционных возможностей.
На стадии технико-экономического обоснования (ТЭО) инвестиционного проекта обязательным является расчет экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах. Одновременно рекомендуется осуществлять расчеты в базисных и мировых ценах.
Прогнозная цена Цt продукции или ресурса в конце t-го шага расчета определяется по формуле:
где Цб — базисная цена продукции или ресурса;
J(t,tн) — коэффициент (индекс)изменения цен продукции или ресурсов соответствующей группы в конце t-го шага по отношению к начальному моменту расчета tн (в котором известны цены).
Расчетные цены используются для вычисления интегральных показателей эффективности, если текущие значения затрат и результатов выражаются в прогнозных ценах. Это необходимо, чтобы обеспечить сравнимость результатов, полученных при разных уровнях инфляции.
Расчетные цены получаются путем введения дефилирующего множителя, соответствующего индексу общей инфляции
При разработке и сравнительной оценке нескольких вариантов инвестиционного проекта необходимо учитывать влияние изменения объемов продаж на рыночную цену продукции и цены потребляемых ресурсов.
Планирование инвестиционно-строительного проекта и оценка его эффективности — концепция, сущность и особенности
Переход к рыночной экономике вызвал серьезные изменения в финансовой системе России, и особенно в ее главном звене — финансировании предприятий (компаний), поскольку они занимают лидирующее место в финансовой системе. Экономические условия для российских компаний существенно изменились, что связано с определенными процессами в стране, такими как создание и развитие предпринимательства, приватизация, либерализация цен и внешнеэкономических связей компаний и тому подобное.
В результате проводимых в России реформ в стране успешно функционируют предпринимательские структуры в различных сферах деятельности, формируется современная банковская система и финансовый рынок. Предпринимательская деятельность — самостоятельная деятельность, осуществляемая на свой страх и риск дееспособными лицами (гражданами) и их законно зарегистрированными объединениями, связанная с производством и реализацией товаров, работ, услуг или продажей.
Основной целью предпринимательской деятельности является получение прибыли, поскольку прибыль служит основным источником расширенного воспроизводства и роста доходов предприятия и его владельцев. Эта цель достигается за счет разумного финансового оснащения производственного процесса, выбора направлений использования финансовых ресурсов и способов мобилизации основного и оборотного капитала. Успех предпринимательской деятельности предприятия зависит от состояния его финансов.
В условиях финансового кризиса, возникшего в последние годы и разразившегося в России в августе 1998 года, предмет оценки эффективности инвестиционного проекта может показаться неактуальным.
Фактически инвестиционная активность, зарождавшаяся, как и до середины 2001 года, в настоящее время практически отсутствует; доверие к большому количеству торгуемых ценных бумаг было подорвано, прежде всего, безответственными действиями правительства в области внутренней заимствовательной политики. Приключенческое строительство пирамиды государственных облигаций с короткими сроками погашения привело не только к разорению большого числа крупных, средних и мелких частных компаний и банков в России, но и к широкому резонансу на международной арене и бегству иностранного капитала с местных финансовых рынков. В настоящее время трудно предсказать будущую ситуацию с инвестиционным процессом в российской экономике. По всей вероятности, долгосрочные последствия этого паралича будут ощущаться еще несколько лет. Мы даже не имеем представления об экономическом курсе правительства и мерах, которые оно примет для стабилизации страны.
Однако, если экономический курс Правительства будет в той или иной форме являться построением цивилизованной рыночной экономики, требующей эффективного рынка ценных бумаг и активной инвестиционной деятельности в условиях долгосрочной финансовой стабильности, то вопросы оптимального поведения на этом рынке, грамотно рассматриваемые с точки зрения экономической науки, неизбежно приобретут первостепенное значение.
В таких условиях отечественным инвесторам потребуются экономические технологии, разработанные и опробованные в странах с длительной историей высокоразвитых рыночных отношений. И одной из таких технологий является оценка эффективности инвестиционного проекта.
Концепция, сущность инвестиций и их классификация
Одним из важнейших направлений любой предпринимательской фирмы является инвестиционная деятельность. Финансовые ресурсы предприятия используются для финансирования текущих расходов и инвестиций. Согласно этому закону, под инвестициями понимаются деньги, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную ценность, которые вкладываются в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности для получения прибыли и (или) иного полезного эффекта.
Инвестиции (капитальные вложения) — совокупная стоимость материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленная на расширенное воспроизводство основных фондов всех секторов экономики.
Инвестиции — относительно новый термин для нашей экономики. В централизованно планируемой системе использовался термин «валовые основные средства», под которым понимались все затраты на воспроизводство основных средств, включая затраты на их ремонт. Инвестиции — это более широкий термин. К ним относятся как так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину «капитальные инвестиции», так и «финансовые» (портфельные) инвестиции, т.е. инвестиции в акции, облигации, другие ценные бумаги, непосредственно связанные с правом собственности, дающие право на получение дохода от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевых игр на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций, инвестиции в доли предприятий в различных отраслях материального производства, по своей природе не отличаются от прямых инвестиций в производство.
Особенности инвестиционно-строительного проекта
Инвестиционно-строительный проект — это научно обоснованная целесообразность осуществления хозяйственных мероприятий, связанных с выделением основных средств.
Строительство является одной из отраслей экономики. Он занимается монтажом различных типов конструкций. Она также включает в себя капитальный ремонт, реконструкцию, обновление и реставрацию. Строительство включает в себя следующие процессы:
- Организационные шаги.
- Проводить научные исследования.
- Планирование и реализация проектов.
- Модификация или снос завершенных конструкций.
- Взаимодействие с уполномоченными органами.
Результатом строительных работ является сданное в эксплуатацию здание, отвечающее техническим и технологическим требованиям. Объектами строительства могут быть здания и сооружения промышленного и гражданского назначения, а также сельскохозяйственного назначения. Он построен для нужд военно-промышленного комплекса.
Помимо строительства зданий, строительная индустрия занимается строительством таких сооружений, как башни, резервуары, башни, трубопроводы, автомобильные дороги, железные дороги, туннели, мосты, аэродромы. В зависимости от специфики проекта, конструкция здания может быть каркасной, стеновой, объемный блок и оболочка. Здания создаются по различным технологиям — сборные, сборно-монолитные, монолитные, из мелких элементов.
Строительство является капиталоемкой отраслью, и окупаемость инвестиций не является сиюминутной. Инвестиции могут быть среднесрочными, но чаще долгосрочными. Для привлечения средств инвестора менеджеры проекта разрабатывают проектную документацию с подробным описанием проекта, затратами, доходами и тем, когда проект начнет окупаться. В строительной отрасли термин «проект» конкретно относится к документации, которая описывает все элементы, связанные с будущим строительством.
Оценка эффективности инвестиционных и строительных проектов
Существуют различные виды оценки эффективности инвестиционных строительных проектов. Это может быть финансово-экономический, экологический, технический, организационный, социальный и другие. Но в условиях рыночной экономики финансово-экономическая оценка является наиболее важной. Это связано с изучением денежных потоков. Денежный поток — это совокупность платежей, которые происходят в определенный период времени.
Проект строительства предполагает разделение денег на различные виды деятельности:
- Через операции.
- По финансам.
- По инвестиционной деятельности.
Операционная деятельность является источником дохода и амортизации проекта. Финансовая деятельность направлена на организацию внешнего финансирования проекта. Инвестиционная деятельность рассматривается в долгосрочной перспективе.
Эффективность проекта может быть рассмотрена с использованием обобщающего типа индекса или неоднородного типа сравнения денежных потоков. Используются также статистические и динамические методы оценки. Первая группа методов основана на показателях чистой стоимости, срока окупаемости инвестиций, коэффициентах их эффективности. Динамические показатели включают в себя индекс дисконтированной чистой прибыли и рентабельности. А также рентабельность, норма доходности, продолжительность, годовая арендная плата и чистая приведенная стоимость.
Эффективность инвестиций важна для будущих сбережений. В абсолютных значениях она рассчитывается с использованием дисконтированной чистой прибыли. В относительных значениях расчет основан на внутренней норме доходности и индексе дисконтированной рентабельности. Не менее важной является оценка финансового риска. Однако он не определяется при изменении денежных потоков и не вычисляется после того, как проект прошел точку безубыточности.
Единого метода оценки эффективности проекта не существует. Расчеты дорабатываются с применением дополнительных методов и показателей. Внутренняя норма доходности используется для определения максимально допустимой ставки заимствования.
Планирование инвестиционно-строительного проекта
Планирование строительных проектов — это целостная система целей, которые разрабатываются для создания недвижимости. Проект включает разработку технологической и организационной документации, а также осуществление расчетов по материальным, кадровым и финансовым ресурсам. То есть создание здания требует факторов производства, организации процессов техническими средствами и технологическими инструментами. Все это прописано в проекте.
Планирование включает в себя подготовительную часть, в которой проводится исследование рынка и разрабатывается общая концепция проекта. Далее происходит покупка прав на строительство. Руководители проектов подбирают специалистов, которые будут отвечать за выполнение определенных участков строительных работ. Если проект очень большой, то для выполнения подрядных работ могут быть выбраны организации.
Важной частью планирования является геодезическая работа. Это делается для получения объективных данных о возможных условиях проекта. В том числе:
- Обследование местности.
- Исследование геологии участка.
- Расчет потребности в воде.
- Обследование окрестностей на предмет соответствия условиям окружающей среды.
- Исследование состава почвы.
Проектная документация в обязательном порядке требует наличия данных о проведенных инженерных изысканиях. Если компания нанимает сторонних подрядчиков, они обязуются подготовить техническую документацию по дальнейшей работе. Они также проводят геодезические работы. Заказчик может передать строительный объект для проектирования. Еще одним элементом планирования является архитектурный дизайн.
Планирование и реализация строительного проекта включает в себя разработку эскиза, подготовку проектной документации, подготовку рабочей документации. Эскиз необязателен, но два других элемента необходимы.
При копировании любых материалов с сайта evkova.org обязательна активная ссылка на сайт www.evkova.org
Сайт создан коллективом преподавателей на некоммерческой основе для дополнительного образования молодежи
Сайт пишется, поддерживается и управляется коллективом преподавателей
Telegram и логотип telegram являются товарными знаками корпорации Telegram FZ-LLC.
Cайт носит информационный характер и ни при каких условиях не является публичной офертой, которая определяется положениями статьи 437 Гражданского кодекса РФ. Анна Евкова не оказывает никаких услуг.
Источник https://studopedia.ru/2_34402_effekt-i-effektivnost-investitsiy-i-investitsionno-stroitelnih-proektov.html
Источник https://vuzlit.com/1140666/vidy_effektivnosti_investitsionnyh_proektov
Источник https://www.evkova.org/planirovanie-investitsionno-stroitelnogo-proekta-i-otsenka-ego-effektivnosti-kontseptsiya-suschnost-i-osobennosti