Оценка экономической эффективности инвестиций в строительство промышленного объекта – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта в строительстве

Инвестиционный проект – это социально-экономическое мероприятие, подразумевающее определенную хозяйственную активность с целью получения дохода.

Привлечение вложений в дело необходимо для того, чтобы реализовать проект, который носит не только коммерческий, но и общественный характер. Для того, чтобы проект был интересен вкладчикам необходимо, чтобы он был экономически обоснован, целесообразен. Подтверждение экономической обоснованности проекта осуществляется с помощью проектно-сметной документации и пошагового бизнес-плана.

Инвестиционные проекты могут создаваться в разных сферах деятельности производственной, научно-технической, коммерческой, финансовой, экономической и так далее.

Вложения проводятся в реальные активы, в финансы, денежные активы или нематериальные ценности.

Инвесторы сталкиваются с необходимостью точной оценки предстоящего проекта. Это связано с тем, что вложенные средства не будут возвращены в случае провала проекта. Надежные безрисковые проекты отличаются тем, что средства скорее всего вернуться к инвестору, но прибыль будет относительно небольшое. Наибольший коммерческий интерес представляют рисковые проекты, однако, вероятность проиграть в них тоже высока.

Инвестиционные проекты могут классифицироваться по целям, по срокам, по объемам, по основной направленности. Сам проект имеет несколько этапов. Сначала разрабатывается подробный бизнес-план, опирающийся на свод экономических, социальных данных. Далее инвесторы принимают решение об участии в проекте. Затем переходят к непосредственной реализации проекта, освоению денег инвесторов и вводят объект в эксплуатацию. Точка безубыточности рассчитывается для того, чтобы понимать, когда проект выйдет на нулевой уровень дохода и затем начнет приносить прибыль.

Готовые работы на аналогичную тему

Экономическая эффективность инвестиционного проекта

Соответствие интересов участников и целей проекта называется экономической эффективностью. Она может рассматриваться для проекта в целом или для каждого участника в отдельности. Возможна оценка общественной эффективности, то есть социально-экономической пользы от реализации инвестиционного проекта.

Проект будет успешным, если он планируется и рассматривается на протяжении всего своего существования с учетом фаз жизненного цикла. Создатели проекта заранее определяют распределение денежных потоков, которые включают в себя все связанные с осуществлением проекта поступления и расходы. Важно, чтобы проект можно было сопоставить с другими. Это облегчит задачу инвесторам и повысит репутацию проекта в их глазах.

Особенно важно при создании бизнес-плана учитывать фактор времени. Временной лаг между поступлением средств, запуском проекта и вводом его в эксплуатацию должен быть максимально сжатым. Учет поступления средств и затрат покажет насколько просчитаны и целесообразны все решения. Разработка проекта не может быть полной без учета всех последствий, к которым он может привести. Оценка проводится поэтапно.

Эффективность исследуется на основе последовательной реализации проекта. Сначала для него выбирается цель и определяются принципы производства. Далее подбираются соответствующие технологии, анализируется экономическое окружение, условия начала и завершения осуществления проекта, продолжительность периода для расчета. Экономической окружение проекта предполагает наличие сведений о прогнозной оценке общего индекса инфляции и относительного изменения цен на период реализации проекта. Так же учитывается изменение обменного курса валюты, индекс внутренней инфляции и сведения о системе налогообложения.

Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта в строительстве

Инвестиционный проект состоит из следующих элементов:

1. Инвестиционное намерение.
2. Разработка инвестиционного проекта.
3. Определение источников инвестирования и установление договорных отношений.
4. Организация строительной деятельности.
5. Обеспечение функционирования в соответствии с требованиями проекта.

Деньги могут поступать как из частных рук, так и от государственных органов власти в виде целевого финансирования. В России инвестиционная деятельность регулируется соответствующими законами. Строительная сфера является одной из быстроразвивающихся и динамичных, поэтому она привлекает довольно большое количество инвестиций. Оценка эффективности проводится всеми участниками, желающими вложиться в развитие проекта.

Отправной точкой оценки считается дата начала реализации проекта. Экономическая эффективность может опираться на расчет следующих показателей – коэффициент дисконтирования, чистый дисконтированный доход, индекс доходности инвестиций, внутренняя норма доходности. Строительство обычно ограниченно определенными сроками, которые указываются в проекте. Сегодня в сфере экономической политики государства особое внимание уделяется реформированию механизмов инвестиционно-строительного проектирования. Изменения потребовались для того, чтобы создать конкурентоспособные и привлекательные условия, как для самих застройщиков, так и для инвесторов. Дело в том, что девелоперские компании действуют согласно четким регламентам, поэтому внесение поправок позволит более успешно реализовывать инвестиционные проекты.

При оценке строительного инвестиционного проекта учитывают затраты, стоимость реализации объекта строительства и время. Скорость реализации проекта влияет на величину затрат и стоимость строительства. Цель создания проекта и привлечения достаточных средств заключается в построении безопасного и удобного здания в максимально короткие сроки и с минимальным уровнем затрат. То есть инвестиционный проект должен соотнести между собой расходы, время и качество.

Оценка экономической эффективности инвестиций в строительство промышленного объекта Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Эккерт Алиса Владимировна, Капитулина Наталья Александровна, Хоречко Ирина Владимировна

В статье рассмотрена роль и виды инвестиций , важность строительства промышленного объекта . Проводится анализ способов оценки экономической эффективности в строительство объекта. Представлен расчет экономической эффективности инвестиций в строительство промышленной установки на территории АО «Газпромнефть-ОНПЗ».

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Эккерт Алиса Владимировна, Капитулина Наталья Александровна, Хоречко Ирина Владимировна

Экономическая эффективность инвестиционно-инновационных проектов нефтепереработки: методические аспекты

Разработка обоснования экономической эффективности строительства объекта транспортной инфраструктуры как важный этап жизненного цикла проекта

Принципиальные подходы к оценке экономической эффективности технологии освоения подземного пространства

Оценка бюджетного эффекта поинвестиционному проекту реконструкции участка федеральной автомобильной дороги М-5 «Урал»

Evaluation of Economic Efficiency of Investments in Construction of Industrial Object

The article deals with the role and types of investments , the importance of the construction of an industrial facility. The analysis of methods of economic evaluation in the construction of the facility. The calculation of the economic efficiency of investments in the construction of an industrial plant in the territory of JSC «Gazpromneft-ONPZ»is presented.

Текст научной работы на тему «Оценка экономической эффективности инвестиций в строительство промышленного объекта»

3легупронный научно-м£тодичесху.й ^ряал

Эккерт А.В., Капитулина Н.А., Хоречко И.В. Оценка экономической эффективности инвестиций в строительство промышленного объекта // Электронный научно-методический журнал Омского ГАУ. — 2018. -№2 (13) апрель -июнь. — URL http://e-journal.omgau.ru/images/issues/2018/2/00596.pdf. — ISSN 2413-4066

Эккерт Алиса Владимировна

ФГБОУ ВО Омский ГАУ, Омск av. ekkert 1727@omgau.org

Капитулина Наталья Александровна

Старший преподаватель ФГБОУ ВО Омский ГАУ, Омск na.kapitulina@omgau.org

Хоречко Ирина Владимировна

Кандидат сельскохозяйственных наук, доцент ФГБОУ ВО Омский ГАУ, Омск iv.khorechko@omgau.org

Оценка экономической эффективности инвестиций в строительство промышленного объекта

Аннотация. В статье рассмотрена роль и виды инвестиций, важность строительства промышленного объекта. Проводится анализ способов оценки экономической эффективности в строительство объекта. Представлен расчет экономической эффективности инвестиций в строительство промышленной установки на территории АО «Газпромнефть-ОНПЗ».

Ключевые слова: оценка, экономическая эффективность, инвестиции, промышленный объект, строительство.

В 2016 году на территории АО «Газпромнефть-ОНПЗ» развернулось строительство объекта «Производство авиационного топлива РТ» на ранее пустующем участке. Данный объект представляет собой резервуары, заполненные топливом, а также насосную и трансформаторную, предназначенные для обслуживания.

В статье рассчитана и представлена экономическая эффективность инвестиций в строительство объекта «Производство авиационного топлива РТ».

Актуальность исследуемого вопроса состоит в необходимости проведения работ по оценке воздействия планируемого объекта на окружающую среду и охране от негативного воздействия. Согласно ст. 13 Земельного кодекса Российской Федерации охрана земель представляет собой деятельность органов государственной власти, органов местного самоуправления, юридических и физических лиц, направленную на сохранение земли как важнейшего компонента окружающей среды и природного ресурса.

В целях охраны земель собственники земельных участков, землепользователи, землевладельцы и арендаторы земельных участков обязаны проводить мероприятия по:

1) воспроизводству плодородия земель сельскохозяйственного назначения;

2) защите земель от водной и ветровой эрозии, селей, подтопления, заболачивания, вторичного засоления, иссушения, уплотнения, загрязнения химическими веществами, в том числе радиоактивными, иными веществами и микроорганизмами, загрязнения отходами производства и потребления и другого негативного воздействия;

3) защите сельскохозяйственных угодий от зарастания деревьями и кустарниками, сорными растениями, сохранению достигнутого уровня мелиорации [1].

Статья 32 Федерального закона «Об охране окружающей среды» №7-ФЗ гласит, что оценка воздействия на окружающую среду проводится в отношении планируемой хозяйственной и иной деятельности, которая может оказать прямое или косвенное воздействие на окружающую среду, независимо от организационно-правовых форм собственности юридических лиц и индивидуальных предпринимателей [2].

Нами проведено исследование по разработке мероприятий по использованию и охране земель, занятых под объектом «Производство авиационного топлива РТ» на территории АО «Газ-промнефть-ОНПЗ» в г. Омске. В связи с этим необходимо:

-провести оценку возможного экологического воздействия на компоненты окружающей среды при строительстве и эксплуатации объекта;

— проанализировать использование и охрану земель при строительстве объекта;

— провести оценку экономической эффективности инвестиций в строительство объекта.

Анализируемым объектом является промышленная установка «Производство авиационного топлива РТ» на территории АО «Газпромнефть-ОНПЗ» в г. Омске. Рамки статьи не позволяют рассмотреть каждый из определенных выше вопросов, поэтому более подробно остановимся на оценке экономической эффективности инвестиций в строительство промышленного объекта.

Инвестиции в широком смысле определяются как любые вложения любых средств (не обязательно крупных и денежных) с целью последующего получения дохода, выгоды, в обыденной жизни под инвестициями подразумевают любые вложения денег, например, на приобретение ценных бумаг, земли. Бухгалтерские определения отличаются от вышеприведенных только детальным перечислением видов активов, в которые возможны вложения: инвестиции — это вложения в капитал как денежный, так и реальный. Они осуществляются в виде денежных средств, банковских вкладов, паев, акций и других ценных бумаг, вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность и другие ценности. В качестве инвестиций могут выступать материальные и нематериальные средства и другие ценности, денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности. Инвестиции в узкопрофессиональном или экономическом смысле — это расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов, других орудий и предметов труда. Это вложения средств прежде всего в материальную часть бизнеса и воспроизводство основных фондов, и связанные с этим изменения оборотного капитала, которые называются капиталовложениями [3].

Основная цель вложения инвестиций — ожидаемое получение выгоды, иными словами, чистой прибыли, дохода на вложенный капитал, роста стоимости инвестиционного актива, или иной формы дохода.

Для оценки эффективности капитальных вложений наиболее широкого распространения удостоилась методика сравнения различных вариантов с помощью приведенных затрат. Лучшим по этой методике признавался вариант, обеспечивавший минимум годовой себестоимости и минимум капиталовложений (с учетом норматива эффективности). Использовались также по-

казатели экономии ресурсов, срока окупаемости. При этом не учитывались такие важные показатели, как неопределенность и риск, суммарный финансовый результат и денежные потоки.

Рассматривая классификацию инвестиций по типу источников финансирования, можно выделить государственные и частные источники. К государственным относятся средства, которые вкладываются за счет бюджетов различных уровней. Частные источники представлены различными спонсорами, иными словами, физическими и юридическими лицами, заинтересованными в инвестировании проекта. В настоящее время лидирующая позиция отдана частным инвестициям [3]. Инвестиции, получаемые от иностранных лиц, могут быть отнесены как к государственным, так и к частным источникам.

Для чего разграничивать инвестиции по роли в воспроизводственном процессе? В первую очередь, это необходимо для определения значения при вложении в основной капитал. Инвестиции на возмещение, поддержание ОПФ призваны обеспечивать поддержание объектов — основных производственных фондов (ОПФ) — в рабочем состоянии в течение всего периода их эксплуатации, а также на замену полностью изношенных основных средств новыми [4]. Чистые инвестиции направлены на расширение производственной базы (экстенсивное расширение) или замену выбывающих объектов ОПФ новыми, более совершенными (интенсивное расширение) (таблица 1).

Группировка источников инвестиционных ресурсов по типам потребителей

Потребители инвестиционных ресурсов Внутренние источники Внешние источники

Государство Доходы бюджетов всех уровней: сборы, таможенные платежи, прибыль от государственной внешнеэкономической деятельности Кредиты нерезидентов, внешняя иностранная безвозмездная помощь

Домашние хозяйства Сбережения Средства государства и предприятий, кредиты банков

Потребители инвестиционных ресурсов Внутренние источники Внешние источники

Предприятия Прибыль; амортизация паевые, учредительские и другие инвестиционные взносы, вклады учредителей и работников в виде акций и инвестиционных товаров Кредиты: банковский, в том числе ипотечный, инвестиционный налоговый, товарный Лизинг, факторинг Продажа акций и облигаций; кредиторская задолженность; ресурсы материнских компаний; прочие: взносы меценатов, спонсоров

В инвестиционном строительном процессе прослеживается следующая последовательность его этапов, представленных в таблице 2:

Этапы строительного процесса_

Концептуальная Представляет собой первоначальный этап, на котором изучается необходимость в будущем проекте и принимается предварительное инвестиционное решение. На данном этапе осуществляется анализ рынка (условий конкуренции и спроса), технических характеристик будущего проекта, имеющихся ресурсов, механизма государственного регулирования инвестиций (налоговая, амортизационная, кредитно-денежная политика). Здесь же целесообразно выбрать и управляющего проектом.

Изучение возможных вариантов Может осуществляться собственными силами либо фирмами. На этом этапе следует изучить возможные издержки, альтернативные варианты.

Окончательное принятие инвестиционного решения и предварительные финансовые договорённости Окончательное решение об осуществлении проекта принимается заказчиком, управляющим проектом, инвесторами и региональными финансовыми учреждениями: После принятия инвестиционного решения происходит выбор места, основных конструктивных проектных параметров, решаются вопросы долгосрочного финансирования.

Проектирование На этой стадии происходит выбор проектной фирмы или предприятия, управляющего строительством, осуществляется разработка чертежей; заказчик получает разрешение строительства на выбранной площадке, осуществляется детализированное определение стоимости, идет подготовка планов для проектных и строительных работ и окончание подготовки строительной площадки.

Подготовка строительных чертежей и спецификаций Окончательно утверждается план проекта

Процедура торгов и выбор генерального подрядчика Процедура торгов идет с привлечением фирм. К субподрядным работам привлекаются участники на основе договорных контрактов с подрядчиком. При этом необходима профессиональная сертификация инженеров.

Процесс строительства Подготовка окончательных строительных чертежей, утверждение детальных планов работ, подготовка строительной площадки, составление оперативных планов, создание или подготовка материально-технической базы строительства, организация складов на стройплощадке, хранение и приемка, комплектование необходимой техники (собственная аренда или покупка), составление договоров на поставку и строительные работы. При этом для надзора за строительством помимо генерального подрядчика привлекается представитель заказчика — консультант-инженер.

Принятие объекта Завершающий этап

Для современного этапа развития характерна перестройка организационных структур. Основные предпосылки совершенствования управления инвестиционным процессом сводятся к следующим причинам:

— углубление уровня обоснованности принимаемых решений на основе многовариантных и многофакторных оценок, возможность оценивания с различных позиций (технических, экономических, социальных, экологических и др.);

— отслеживание внешних изменений;

— анализ конъюнктуры рынка по всем видам ресурсов, непредвиденных ситуаций и негативных фактов, возникающих на пути инвестиционного процесса;

— высокая степень координации и контроля в процессе реализации принятых в проекте решений.

Оценка экономической эффективности в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения денег занимает центральное место. Даже если остальные характеристики проекта будут в высшей степени благоприятны, проект будет отклонен, если не будет обеспечено:

— получение прибыли, которая позволит получить рентабельность не ниже заданного желаемого уровня;

— возмещение вложенных сумм денежных средств и других капиталов за счет предусмотренного создания новых предприятий, производств или их модернизации;

— окупаемость инвестиций в сроки, приемлемые и желательные для инвестора [3].

Расчет экономической эффективности инвестиционных проектов требует соблюдения ряда

принципов, рассмотренных в таблице 3:

Принципы расчета экономической эффективности_

Принцип Сущность принципа

Комплектности требует рассматривать процесс реализации и оценки экономической эффективности инвестиционного проекта многогранный процесс с различными фазами и этапами как его осуществления, различными схемами и источниками инвестирования, разными и меняющимися условиями осуществления проекта.

Системности предопределяет необходимость учета того, что инвестиционный проект — сложная система со своими внутренними связями и проблема.

Адекватности и объективности оценки результатов и затрат направлен на обеспечение правильного отражения параметров и свойств возводимого объекта, продукции, товаров и услуг, и всех производимых затрат в процессе реализации инвестиционного проекта на всех периодах его жизненного цикла.

Корректности предполагает соблюдение общих формальных требований: показатели и формулы их расчета математически корректны

Бюджетная эффективность инвестиционных проектов — это финансовые последствия реализации проектов для бюджетов различных уровней. Данные поступления составляются из

налоговых поступлений создаваемых или расширяемых предприятий, платы за пользование ими природными ресурсами, таможенных пошлин и сборов, акцизов на отдельные виды товаров, эмиссионных доходов от выпуска ценных бумаг и т.д. Сюда же относятся поступления во внебюджетные фонды [5]. При случае, когда проект реализуется частично или полностью за счет средств бюджета, данная эффективность складывается также из прибыли, получаемой в виде дивидендов на вложенные средства.

Коммерческая эффективность инвестиционных проектов показывает, насколько сильны будут последствия реализации проектов для инвесторов — участников проектов. Данный показатель рассчитывается в целом по проекту, а также для каждого участника-инвестора. Данный вид эффективности возможно рассчитать также и со стороны подрядных строительно-монтажных организаций, организаций-поставщиков, кредитующих организаций, лизинговых компаний и остальных участников. Она отражает тот экономический результат, который получают инвесторы в результате осуществления проекта. Рассчитать данный показатель необходимо путем вычитания оттока денежных средств от их притока и от производства и реализации производимых товаров с учетом внесения и уплаты различных платежей и налогов [6].

Результаты реализации производственных проектов, влияющие на социальную сферу, отражаются в социальной эффективности (создание новых рабочих мест, сокращение безработицы в регионе, снижение социальной напряженности и т.д.). Сюда же можно отнести реализацию чисто социальных инвестиционных проектов — вложений в развитие сферы социального обслуживания населения.

Результаты и затраты, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников проекта, учитываются в общей экономической эффективности. Помимо прямого коммерческого результата и прямых поступлений она отражает сопряженные прочие инвестиционные затраты и результаты [7].

Влияние инвестиций на объем производства продукции, товаров и услуг отражается в таком виде эффективности, как ресурсная.

В экологической эффективности учитывается влияние инвестиционных проектов на оздоровление и повышение характеристик окружающей среды.

Основные показатели, используемые для расчета эффективности инвестиционных проектов, представлены ниже в соответствии с рисунком 1:

Показатели оценки эффективности

Чистая дисконти- Индекс Период Внутренняя

рованная стои- доходности окупаемости норма доходности

Рисунок 1 — Схема показателей эффективности

При оценке эффективности инвестиционных проектов осуществляется приведение (дисконтирование) указанных показателей к стоимости на момент сравнения, за который, как правило, в расчетах принимается дата начала реализации инвестиционного проекта. В таблице 4 представлены формулы расчета.

Формулы для расчета экономической эффективности_

Наименование Формула Пояснение

Коэффициент дисконтирования 1 — время от момента получения результата (произведения затрат) до момента сравнения, измеряемое в годах; норма дисконта Е — коэффициент доходности капитала (отношение величины дохода к капитальным вложениям), при которой другие инвесторы согласны вложить свои средства в создание предприятий и производств аналогичного профиля.

Чистый дисконтированный доход где 1с — первоначальные инвестиции, то есть планируемые вложения в проект; СБг — денежный поток, дисконтированный с учетом времени. Он определяется как сумма всех притоков и оттоков в каждом периоде t (изменяется от 1 до п, где п — длительность инвестиционного проекта); 1 — это ставка дисконта (процента). Она применяется для дисконтирования всех ожидаемых поступлений в единое значение стоимости.

Индекс доходности инвестиций Индекс доходности инвестиций тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов, и его величина связана с величиной ЧДД. Если ЧДД имеет положительное значение, то индекс доходности инвестиций ИД > 1, и наоборот. Если ИД > 1, проект эффективен (обеспечивает доходность на уровне принятой нормы дисконта); если ИД < 1, то неэффективен (не обеспечивает доходности в размере принятой нормы дисконта или приносит убытки).

Внутренняя норма доходности — Рассчитанная по вышеприведенной формуле величина внутренней нормы доходности ВНД сравнивается с требуемой инвестором величиной дохода на вкладываемый в инвестиционный проект капитал. Если ВНД равна или больше требуемой нормы доходности, то проект эффективен.

Наряду с перечисленными показателями эффективности возможно использование и других, таких, как простая норма прибыли, капиталоотдача, интегральная эффективность затрат и т.д. При применении любого показателя необходимо понимать его сущность.

В случае, когда речь идет о строительстве промышленного объекта, нецелесообразно рассматривать только одну сторону вопроса — экономическую. При разработке проекта необходимо обратить должное внимание на природоохранные мероприятия. Следовательно, здесь речь уже пойдет об экологической эффективности [8].

Эколого-экономическая эффективность инвестиций в природоохранные мероприятия при осуществлении проекта строительства определяется сопоставлением затрат на их реализацию с величиной предотвращенного хозяйственного ущерба. Чем выше предотвращенный ущерб, тем, соответственно, выше значение эколого-экономической эффективности.

Ущерб от воздействия проектируемого объекта на окружающую среду является комплексной величиной и представляет собой потери и затраты от техногенного воздействия объекта на определенные компоненты среды, социальные условия жизни и здоровье населения. Результаты расчета представлены в таблице 5.

Расчет приведенной массы выбросов (сбросов)_

Наименование загрязняющего вещества Масса выброса (сброса), т Коэффициент приведения, усл. т/т Приведенная масса выброса (сброса), усл. т

Затраты, связанные с проведением необходимых природоохранных мероприятий и предупреждением негативных последствий осуществления проекта при обосновании инвестиций, определяются по объектам-аналогам [9].

Информация о вложенных в строительство объекта «Производство авиационного топлива РТ» частных инвестициях указана в сметной документации. Сметная документация — не что иное, как итог сметных расчетов, определенным образом оформленных материалов расчета потребности в ресурсах для основных этапов и уровней планирования и управления строительным проектом. Стоимость объекта исследования представлена в таблице 6. Общепринятая публичная форма сметного расчета в строительстве реализуется в виде сметной документации, которая является собственностью заказчика, независимо от разработчиков — составителей сметного расчета [10].

Сметная стоимость объекта

Титул (обозначение) элемента Сметы по разделам документации Сметная стоимость, тыс. руб.

4121 КЖ, КМ, АР, МП, ВК, СС, ЭО, ТХМ, ТИ, ОВ 3290948,7

4122 КЖ, КМ, АР, ТХМ, ЭО, ТИ, ВК, МП, СС 8574220,6

4131 КЖ, КМ, ТХМ, ТИ, ЭК, СС, КИП 3962921,2

4141 КМ, КЖ, АР, ОВ, ЭО, КИП, СС, ТИ, ВК, ЭМ 2395325,4

Помимо затрат, рассчитанных в сметной документации, необходимо подсчитать объем будущей прибыли от реализации продукции. В таблице 7 указана справочная информация по марке топлива, для хранения и транспортировки которой предназначается строящийся объект.

Информация о нефтепродукте, разрабатываемом на объекте_

Название и марка Нормативный документ Область применения

Топливо для реактивных двигателей ТС-1 высший сорт ГОСТ 10227-86 изм. 1-6 Топливо для реактивных двигателей соответствует требованиям технического регламента Таможенного союза ТР ТС 013/2011.

Цена за 1 литр данного нефтепродукта в среднем достигает 30 рублей. Каждый из четырех резервуаров, предназначенных для длительного хранения авиационного топлива, вмещает в себя 3000 м3. Следовательно, в каждом резервуаре содержится 3000000 л. Четыре резервуара хранят в себе 12000000 л топлива. Умножив полученное количество на цену за литр, получаем 360000000 руб. Налоги в общей сумме составляют 49 %, себестоимость 27,7 %, таким образом, от первоначальной выручки остаётся 83880000 рублей чистого дохода. Затраты на строительство окупятся в течение двух лет и двух месяцев. Следовательно, данный объект считается эффективным с точки зрения вложенных инвестиций.

Строительство рассчитано на период со второго квартала 2015 года по третий квартал 2016 года. В настоящее время объект сдан заказчику и введен в эксплуатацию. При этом АО «Газ-промнефть-ОНПЗ», наряду с повышением промышленных мощностей, активно занимается мониторингом, оценкой и проведением мероприятий по охране окружающей среды. Удовлетворительное состояние окружающей среды в АО «Газпромнефть-ОНПЗ» связано со спецификой приоритетной нефтеперерабатывающей отрасли, а части земельного участка, отведенного под строительство особо опасных элементов объекта, ограждаются специальными защитными конструкциями.

Таким образом, экономическая эффективность данного объекта обусловлена выведением на рынок новой марки продукции, уникальной в сложившихся рыночных условиях с учетом того, что мероприятия по использованию и охране окружающей среды при строительстве нового объекта прописываются в проектной документации как первостепенные по важности.

Ссылки на источники

1. Земельный кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: от 25.10.2001 N 136-ФЗ [Режим доступа http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_33773/] [17.05.2017];

2. Об охране окружающей среды. Федеральный закон от 10 января 2002 № 7-ФЗ [Электронный ресурс]. — 50 с. [Режим доступа http://www. consultant.ru/document/cons_doc_LAW_34823/] [17.05.2017];

3. Епанчинцев В.Ю. К вопросу о мониторинге бизнес-плана инвестиционного проекта в АПК / В.Ю. Епанчинцев, Н.В. Глушкова // В сборнике: Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. 2017. № 1-3 (28). С. 56-62;

4. Елкина В.Н. Проектирование бизнеса на основе учета трансакционных издержек / В.Н. Елкина, Л.Н. Гончаренко // В сборнике: Проблемы современной экономики. 2014. № 1 (49). С. 124-127;

5. Чуваленская Г.В. Роль лизинга в решении проблем инвестиционного обеспечения предприятий малого и среднего бизнеса в аграрном секторе Омской области / Г.В. Чуваленская, О.В. Шумакова // В сборнике: Экономические проблемы модернизации и инновационного развития агропромышленного комплекса и сельских территорий. 2012. С. 136-140;

6. Блинов О.А. Анализ экономической деятельности ТОО «Сагат СК» / О.А. Блинов, А.Г. Степаненко // В сборнике: Россия и мировое сообщество перед вызовами нестабильности экономических и правовых систем. 2017. С. 219-222;

7. Архипова В.Ф. Экономическая эффективность инвестиций в строительную сферу / В.Ф. Архипова, А.В. Голумидова. — Владимир, 2002. — 74 с.;

8. Колпакова О.П. Оценка ущерба от нарушенных и загрязненных земель / О.П. Колпако-ва, С.А. Мамонтова // В сборнике: Вестник Красноярского государственного аграрного университета. 2013. С. 131-137;

9. Макаров О.О. Особенности регулирования использования и охраны земель населенных пунктов / О.О.Макаров // В сборнике: Теория и практика общественного развития. 2014. С. 192194.

10. Лаврищева Ю.А. Особенности финансового анализа строительной организации / Лаврищева Ю.А., Епанчинцев В.Ю. // Научно-методический электронный журнал Концепт. 2017. Т. 39. С. 921-925.

Omsk State Agrarian University, Omsk

Omsk State Agrarian University, Omsk Irina Horechko

Candidate of agricultural Sciences, assistant professor Omsk State Agrarian University, Omsk

Evaluation of Economic Efficiency of Investments in Construction of Industrial Object

Annotation. The article deals with the role and types of investments, the importance of the construction of an industrial facility. The analysis of methods of economic evaluation in the construction of the facility. The calculation of the economic efficiency of investments in the construction of an industrial plant in the territory of JSC «Gazpromneft-ONPZ»is presented.

Keywords: estimation, economic efficiency, investments, industrial object, construction.

Определение эффективности инвестиционных проектов в строительстве

Шульгин, Е. В. Определение эффективности инвестиционных проектов в строительстве / Е. В. Шульгин. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2018. — № 28 (214). — С. 40-45. — URL: https://moluch.ru/archive/214/52023/ (дата обращения: 17.06.2022).

В статье рассмотрены способы определения эффективности инвестиционных проектов, преимущества и недостатки использования дисконтированных критериев. Для учета особенностей реализации инвестиционных проектов в строительстве при оценке эффективности предлагается использовать организационно-экономический подход, позволяющий соотнести уровень затрат и скорость реализации инвестиционного проекта.

Ключевые слова: эффективность, инвестиционный проект, продолжительность строительства, организационно-экономический подход.

In the article methods of an estimation of efficiency of investment projects, advantages and lacks of use of the discounted criteria are considered. In order to take into account the specifics of implementing investment projects in construction, it is proposed to use the organizational and economic approach to evaluate the efficiency, which allows to compare the level of costs and the speed of implementation of the investment project.

Key words: efficiency, investment project, duration of construction, organizational and economic approach.

Для выхода России на новый экономический уровень необходимо повышение инвестиционной активности, рост объемов капитальных вложений в строительство, техническое перевооружение и реконструкция имеющихся основных фондов, опережающее развитие производственного потенциала строительной отрасли и ее материально-технической базы. При этом одним из важнейших условий является рост эффективности инвестиционных проектов в строительстве, который предполагает более рациональное использование вложенных ресурсов, направленных на получение наибольшего экономического и социального результатов.

В настоящее время оценка инвестиционных проектов производится исходя из Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов [1]. В соответствии с данными рекомендациями оценивается эффективность участия в инвестиционном проекте, а также общая эффективность самого инвестиционного проекта. Целью определения эффективности проекта является поиск источников финансирования проекта и оценка экономической привлекательности проекта для предполагаемых участников проекта. При этом в общую эффективность проекта включается общественная социально-экономическая и коммерческая эффективность.

Исходя из методических рекомендаций коммерческая эффективность можно охарактеризовать показателями, отражающими соотношение инвестиционных расходов с доходами, подученными в результате вложения денежных средств. Эти показатели позволяют судить, как соотносятся преимущества одних инвестиций перед другими.

Показатели эффективности классифицируются по следующим признакам:

1) в зависимости от вида обобщающего показателя, оценивающего экономическую эффективность:

‒ абсолютные показатели, рассчитываемые как разность между доходами, получаемыми в результате реализации проекта и затратами на его осуществление;

‒ относительные показатели, рассчитываются как отношение доходов, получаемых в результате реализации проекта и затратами на его осуществление;

‒ временные показатели, которые определяют период окупаемости инвестиций.

2) в зависимости от метода сопоставления разновременных доходов, получаемых в результате реализации проекта и затратами на его осуществление:

 статические — денежные потоки, появляющиеся в различные периоды времени, могут оцениваться как равноценные;

 динамические — денежные потоки, возникающие в результате реализации проекта, приводятся к настоящему моменту времени, с помощью дисконтирования. Тем самым обеспечивается сопоставимость разновременных потоков денежных средства.

Рис. 1. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Статические методы по-другому называются методами, которые основаны на учетных оценках. В свою очередь, динамические методы — методы, которые основаны на дисконтированных оценках.

В мировой и отечественной практике принятие инвестиционных решений осуществляется по следующим классическим критериям эффективности:

1) чистый дисконтированный доход:

(1)

где Ct — денежный поток от реализации инвестиций в момент времени t;

t — период расчета (год, квартал, месяц и т. д.);

i — ставка дисконта;

Io — величина первоначальных инвестиций.

Данный критерий используется при оценке проектов с фиксированным сроком начала и завершения, прост для расчета, учитывает масштаб проекта. В методических рекомендациях по оценке инвестиционных проектов этот критерий является предпочтительным. Однако, в связи с проблемой выбора ставки дисконтирования может быть недооценен риск проекта [10].

2) индекс рентабельности инвестиции:

(2)

Индекс рентабельности инвестиций показывает величину доходов, приходящихся на единицу затрат, отражает относительную привлекательность проекта, позволяет ранжировать проекты, однако, не учитывает масштаб проекта.

3) внутренняя норма рентабельности — это ставка дисконта, при которой NPV проекта равно нулю [7]:

(3)

По-другому можно сказать, что IRR — это ожидаемая ставка доходности на вложенные средства. Многие инвесторы при расчетах предпочитают этот критерий, так как он, по их мнению, показывает разницу между прогнозным значением внутренней нормой рентабельности и ожидаемой доходностью. Эта разница является запасом прочности проекта.

Многие практики предпочитают критерию NPV критерий IRR [2]. Недостатком этого критерия является сложность расчета.

4) дисконтированный период окупаемости инвестиции показывает время, в течение которого происходит окупаемость проекта:

(4)

Этот показатель позволяет определить момент времени, когда сумма дисконтированных поступлений превысит инвестиционные затраты. Однако данный критерий не учитывает те доходы, которые будут получены после срока окупаемости. По этому показателю отвергаются все проекты, которые рассчитаны на длительный период окупаемости. Приниматься будут только проекты, обеспечивающие быстрый возврат денежных средств, даже в том случае если они будут малоприбыльными и недолговременными.

В целом можно отметить, что наиболее распространенные методы определения эффективности инвестиционных проектов имеют ряд недостатков. Если же говорить относительно того, чтобы использовать их в строительстве, то здесь необходимо рассмотреть особенности строительного производства, где на первое место выходит фактор времени.

Развитие реального сектора экономики России находится под влиянием инвестиционно-строительного комплекса страны. Экономический кризис недавних лет выявил практически полное отсутствие внутреннего потенциала девелоперских организаций, которое связано с крайне неудовлетворительной организацией самих процессов инвестиционного планирования, прогнозирования и анализа, которые формируют систему инвестиционного проектирования, абсолютно на различных уровнях управления в процессе реализации портфеля инвестиционно-строительных проектов, что, собственно, и привело практически к полному упадку строительного комплекса.

Восстановление национальной экономики после кризиса оказывает значительное влияние на состояние российской строительной отрасли, характеризующейся увеличением числа строительных компаний на фоне вполне устойчивого роста количества реализуемых инвестиционных проектов в строительстве, а также объема подрядных работ, что в полной мере отвечает поставленным задачам для увеличения объемов коммерческого, жилищного и промышленного строительства.

Для активного развития субъектов инвестиционно-строительного комплекса в посткризисный период сегодня необходима разработка и внедрение абсолютно новых подходов к проектированию систем управления инвестиционными проектами в строительных организациях с применением усовершенствованных методов анализа и прогнозирования рисков развития.

Потребность в реформировании механизмов инвестиционно-строительного проектирования исходит из задач хозяйственного развития компаний строительного комплекса в абсолютно новых экономических условиях и направлена на создание конкурентоспособных и привлекательных в инвестиционном плане структур.

Ввиду этого следует отметить, что девелоперские компании, которые осуществляют свою деятельность согласно четко регламентированным принципам инвестиционного проектирования, несомненно, получат возможность не только полностью обеспечить вполне успешную реализацию своих инвестиционных проектов в строительстве, но также приобрести достаточно устойчивые продолжительные инвестиционные связи и, в том числе, снизить стоимость привлеченного капитала.

Оценивая эффективность любого инвестиционного проекта в сфере строительства, используют такие показатели как «затраты», «стоимость реализации объекта строительства» и «время». При этом от скорости реализации самого строительного проекта зависит и величина затрат, и стоимость строительного объекта.

Основной целью при разработке и осуществлении строительного проекта является высокое качество сооружаемого объекта, минимальные затраты ресурсов и короткие сроки возведения [3]. Важнейшим исходным процессом организации строительства является развертывание работ на площадке. От того насколько это организовано зависят сроки возведения и введения строительного объекта в эксплуатацию. Помимо организационной составляющей на скорость возведения здания оказывает влияние научно-технический прогресс, совершенствование организации и технологии строительства, повышение производительности труда. Поэтому предлагается использовать организационно-экономический подход, учитывающий особенности строительного производства.

Организационно-экономический подход позволяет соотнести уровень затрат и скорость реализации инвестиционного проекта. Основа данного подхода заключается в делении ресурсов на активные, определяющие время строительства и пассивные, зависящие от времени работы активных ресурсов. Активные инвестиции представляют собой самостоятельное осуществление абсолютно всех операций в ходе инвестирования (реинвестирование, покупка и продажа активов, ребалансировка инвестиционного портфеля, перевод капитала из одних активов в другие и т. п.), а также самостоятельный выбор инструментов, применяемых для инвестирования, самостоятельное управление капиталом.

Иными словами, активное инвестирование представляет собой способ вложения капитала, где инвестор играет важную роль: целиком действует исключительно на свой страх и риск, а также принимает решения инвестиционного характера и самостоятельно несет за них ответственность. При этом пассивный доход в данном случае зарабатывает исключительно инвестор. Примерами активных инвестиций являются инвестиции в золото, недвижимость, бизнес и т. п., которые осуществляются самостоятельно.

Пассивные инвестиции представляют собой предоставление собственного капитала в управление 3-му лицу либо компании (организации по управлению активами предприятия, инвестиционному фонду либо персональному управляющему), т. е. это такой вид инвестирования, где инвестор лишь предоставляет собственный капитал, выполняя при этом пассивную роль, а управлением занимается уже кто-то другой. Взаимоотношения инвестора и управляющего капиталом строятся согласно заключенному договору, где описывается уровень ответственности каждой из сторон, а также другие финансовые моменты. Пассивный доход инвестору обеспечивается управляющим его капиталом, за что тот получает определенное вознаграждение.

Примерами пассивных инвестиций являются инвестиции в ПИФы, инвестиции в PAMM-счета, передача капитала в доверительное управление и т. п.

Данные способы инвестирования довольно тесно переплетаются друг с другом.

Уменьшая или увеличивая время использования активных и пассивных ресурсов, можно изменять связанные с ними затраты и продолжительность строительного процесса.

1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477).
2. Бояндин К. В. Особенности формирования системы управления инвестициями в жилищном строительстве на современном этапе развития // Экономический вестник. — 2016. — № 5–1(183). — С.83–85.
3. Гаврилин Ю. Д. Инвестиционно-строительный проект // Профиль. — 2017. — № 1. — С.19–23.
4. Гуськова Н. Д. Инвестиционный менеджмент. — М.: КноРус, 2010. — 456 с.
5. Игина Л. Ю. Кому выгодно строительство? — М.: Юристъ, 2012. — 480 с.
6. Киреев Р. О. Рентабельность инвестиций в строительстве // Эксперт. — 2015. — № 4. — С.38–43.
7. Кондрашова А. Р. Достоинства и недостатки методов экономической оценки инвестиций // Экономика. — 2014. — № 7. — С.351–354.
8. Коост А. Ф. О некоторых вопросах налоговой составляющей инвестиционных проектов // Вестник ЧГУ. — 2012. — № 2. — С.19.
9. Кошелев В. А. Оценка проектных затрат в строительстве с учетом рисков // Российское предпринимательство. — 2014. — № 5(251). –С.63–68.
10. Малинина А. А. Пути повышения эффективности воспроизводства основных фондов в строительстве // Экономика строительства. — 2017. — № 3(45). — С.88.
11. Мирзабекова М. Ю. Оценка инвестиционного проекта // Инновационная наука. — 2016. — № 1–1(13). — С.140–145.
12. Никонова А. В. Перспективы и некоторые аспекты развития инвестиционного менеджмента строительной сферы в России // Российский экономический журнал. — 2016. — № 7. — С.25.
13. Павлюк А. Р. Инвестиции в строительство // ЭКО. — 2013. — № 4. — С.14–21.
14. Теплова Т. В. Инвестиции. — М.: Юрайт, 2011. — 724 с.
15. Цветков А. М. Формирование денежных потоков от реальных инвестиций // Национальные приоритеты России. — 2017. — № 1(23). — С.10–12.

Основные термины (генерируются автоматически): инвестиционный проект, проект, IRR, NPV, организационно-экономический подход, результат реализации проекта, инвестиция, критерий, момент времени, показатель, скорость реализации.

Источник https://spravochnick.ru/ekonomika/ocenka_ekonomicheskoy_effektivnosti_investicionnogo_proekta_v_stroitelstve/

Источник https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-ekonomicheskoy-effektivnosti-investitsiy-v-stroitelstvo-promyshlennogo-obekta

Источник https://moluch.ru/archive/214/52023/