Лизинг как форма финансирования капитальных вложений.

Лизинг как источник финансирования реальных инвестиций

лизинг — совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Договор лизинга – договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

Субъекты лизинга:

лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных денежных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

продавец — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения Любой из субъектов лизинга может быть резидентом РФ или нерезидентом.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть: земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. Формы лизинга:

внутренний (лизингодатель и лизингополучатель — оба резиденты РФ);

международный (один из них — нерезидент).

финансовый – лизинговый договор по завршении которого имущество остается у клиента.

Оперативный – лизинговый договор по завершении которого клиент возвращает имущество лизингодателю.

Возвратный – лизинговый договор, где продавец оборудования и лзингополучатель одно лицо.

-дает возможность получить оборудование в пользование без его полой оплаты,

-позволяет получить имущество по минимальной цене,

-возможность опробовать оборудование до его полной оплаты,

-возможность использовать сезонное оборудование,

-не утяжеляет активов организации,

не требует дополнительного обеспечения,

-экономия на налогах на прибыль на имущество,

возможность выкупить оборудование по остаточной стоимости.

-Сумма лизинговых платежей оказываеяс больше, чем % по долгосрочному кредиту,

-в России неразвит вторичный рынок поддержанного оборудования,

-налоговые органы негласно относят лизинг к нелегальным схемам налоговой экономики.

Лизинг как форма финансирования капитальных вложений

Лизинг как форма финансирования капитальных вложений получает всё большее распространение на территории РФ. Какие методы инвестирования в капвложения используют в хозяйственной деятельности современные предприятия? Что такое лизинг и в чем его преимущества? Ответы на эти и другие вопросы дадим в нашей статье.

Методы финансирования капвложений

В современных условиях ожесточенной конкуренции большинство компаний с целью увеличения производственных мощностей и производства более качественных товаров вынуждены совершенствовать основные активы, вкладывая значительные средства в их приобретение или обновление. Такие вливания относятся к капитальным вложениям в основные фонды предприятия.

Капитальные вложения могут быть профинансированы одним из следующих методов:

• собственными средствами;
• заемными средствами;
• средствами, полученными на безвозмездной основе.

Что относится к каждому из источников, можно увидеть на предложенной ниже схеме:

О том, как организовать бухучет капвложений, прочитайте в статье «Капитальные вложения в бухгалтерском учете — это. ».

Собственные источники финансирования капитальных вложений

Самофинансирование — источник процветания любой компании, поскольку позволяет расходовать заработанные средства на развитие, не прибегая к внешним источникам. Как правило, основные фонды приобретаются за счет чистой прибыли. Многие фирмы создают соответствующие фонды для накопления средств на приобретение более дорогого актива.

Финансирование капвложений также осуществляется за счет амортизационных отчислений. Чтобы быстрее обновить собственные фонды, некоторые компании применяют ускоренные методы амортизации. Такой подход превращает амортизацию из выражения физического износа в инструмент регулирования инвестиционной деятельности.

Кроме того, применяя ускоренные методы амортизации, предприятие уменьшает налоговую нагрузку по налогу на имущество и прибыль.

Как правило, собственных средств на приобретение основных фондов компаниям недостаточно. В связи с чем привлекаются заемные средства. В последнее время лизинг пользуется наибольшей популярностью, поскольку, в отличие от банковского кредита, он более доступен. Ведь для его получения не нужно собирать массу документов, подтверждающих финансовое состояние заемщика. Кроме того, компании достаточно собрать определенную сумму на оплату первоначального взноса.

Лизинг как источник финансирования капвложений

Лизинг — разновидность аренды, при которой лизинговый объект передается лизингополучателю во временное пользование за определенную плату (ст. 665 ГК РФ). После окончания договора объект возвращается лизингодателю либо выкупается лизингополучателем в собственность.

Выделяют 3 формы лизинга:

• операционный;
• финансовый;
• возвратный.

Операционный лизинг — такая форма аренды, при которой объект может неоднократно передаваться в пользование по договору лизинга, а по окончании его действия каждый раз возвращается собственнику.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Понятие «операционная», или «оперативная», аренда пришло в российский обиход из МСФО. Традиционно операционный лизинг у нас чаще называется просто «аренда» и с другими видами не смешивается. Далее в этой статье мы будем рассматривать варианты лизинга, когда объект лизинга в итоге переходит к лизингополучателю.

Возвратный лизинг отличается тем, что продавцом и лизингополучателем является одно и то же лицо. То есть собственник продает свое имущество лизингодателю, одновременно заключив с ним лизинговый договор. Фактически такую сделку можно сравнить с получением кредита под залог имущества.

Финансовый лизинг — своеобразная форма кредита, при которой заказчик (лизингополучатель) поручает исполнителю (лизингодателю):

• приобрести определенное имущество в собственность у указанного заказчиком продавца;
• передать данный объект во временное пользование заказчику за плату.

Согласно договору лизингодатель может самостоятельно найти продавца и необходимый заказчику объект. Продавцом может являться и сам лизингодатель. Балансодержателем может выступать как лизингополучатель, так и лизингодатель, в зависимости от условий договора.

ВНИМАНИЕ! К лизинговому имуществу не могут относиться природные и законодательно запрещенные к свободному обороту объекты.

После выплаты всех платежей по договору финансового лизинга объект переходит во владение лизингополучателя по остаточной стоимости, близкой к нулю.

Приобретая объекты ОС по договору лизинга, компания снижает налоговую нагрузку:

• по налогу на прибыль, поскольку лизинговые платежи входят в затраты при формировании налогооблагаемой базы;
• по налогу на имущество (в случае когда балансодержателем объекта ОС является лизингодатель);
• по транспортному налогу, если приобретаемым объектом является автомобиль;

ВНИМАНИЕ, НЮАНС! Если объект лизинга — автомобиль-большегруз тяжелее 12 тонн, то платежи по системе «Платон» нельзя зачесть в уменьшение транспортного налога в случае, если пользующийся авто лизингополучатель не является собственником и плательщиком транспортного налога.

• по НДС, поскольку налог с лизинговых платежей включается в книгу покупок и подлежит вычету при расчете налога (при условии, что платежи по лизингу приняты к расходам предприятия или объект ОС принят к учету лизингополучателем, а также когда имеются все корректно оформленные подтверждающие счета-фактуры и предмет лизинга используется в операциях, подпадающих под НДС-ную деятельность).

Как учитывать операции лизинга в бухучете, см. в материале «Операции по договору лизинга в бухгалтерском учете».

Амортизация как источник финансирования и особенности ее исчисления при лизинге

Если балансодержателем объекта ОС является лизингополучатель, он вправе применять ускоренный коэффициент износа при расчете амортизации. Основная норма амортизации может быть увеличена в 3 раза (подп. 1 п. 2 ст. 259.3 НК РФ).

ВАЖНО! Указанная норма не применяется к объектам ОС, относящимся к 1–3-й амортизационным группам.

ВНИМАНИЕ! Повышающие коэффициенты (до трех) в бухучете можно применять лишь при расчете амортизации методом уменьшаемого остатка (п. 19 ПБУ 6/01). Следовательно, между налоговым и бухучетом возникают временные разницы.

Рассмотрим порядок исчисления амортизации в налоговом учете с учетом повышающего коэффициента.

Фирма ООО «Гранд» приобрела самосвал и по договору лизинга является балансодержателем автомобиля. Стоимость объекта — 2 350 500 руб. (в т. ч. НДС 358 550,85 руб.), срок выплаты лизинга —11 мес. Объект относится к 4-й амортизационной группе со сроком амортизации 61 мес. Выкупная стоимость объекта —53 500 руб. (в т. ч. НДС 8 161,07 руб.).

Амортизация = 1 991 949,15 (2 350 500 – 358 550,85) / 61 мес. = 32 654,90 руб.

С учетом повышающего коэффициента ежемесячная сумма амортизации будет равна 97 964,70 руб. (32 654,90 × 3).

То есть за 11 мес. будет принято в расходы 1 077 611,70 руб. (97 964,70 × 11) амортизационных отчислений.

В налоговом учете к расходам при налогообложении прибыли ежемесячно принимаются и лизинговые платежи, за вычетом амортизации (подп. 10 п. 1 ст. 264 НК РФ).

После перехода права собственности лизингополучателю имущество перестает быть лизинговым. НК РФ не содержит норм для признания стоимости выкупного имущества в составе расходов. Однако, по мнению Минфина РФ, выкупная цена не уменьшает налогооблагаемую базу при подсчете прибыли, а формирует первоначальную стоимость объекта для принятия к учету. Дальнейшее списание стоимости объекта производится путем исчисления амортизации. Срок полезного использования устанавливается за вычетом срока, в течение которого объект учитывался в качестве лизингового имущества, аналогично ОС, бывшим в эксплуатации (письмо Минфина РФ от 11.07.2006 № 03-03-04/1/573, письмо УМНС по Москве от 28.10.2004 № 26-12/69723).

Таким образом, после перехода права собственности на самосвал лизингополучателю ежемесячная сумма амортизации будет составлять 906,78 руб. ((53 500 – 8 161,07) / (61 – 11)).

Итоги

Для пополнения основных активов компании зачастую привлекают лизинговые средства. Данный вид инвестирования позволяет приобрести высокотехнологичное оборудование, имея лишь часть собственных средств.

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Лизинг как источник финансирования инвестиционной деятельности Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Храпова Е. В., Румянцева Н. В.

в данной статье рассматриваются тенденции развития лизинга , как экономического рычага, способного привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны. анализируются преимущества для различных рыночных субъектов лизинга . обозначены тенденции развития лизинга в россии.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Храпова Е. В., Румянцева Н. В.

Текст научной работы на тему «Лизинг как источник финансирования инвестиционной деятельности»

кандидат экономических наук, доцент Омского института (филиала) РГТЭУ e-mail: Elena1979-28@mail.ru

Омский государственный институт сервиса e-mail: gloom2807@mail.ru

ЛИЗИНГ КАК ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

В данной статье рассматриваются тенденции развития лизинга, как экономического рычага способного привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны. Анализируются преимущества для различных рыночных субъектов лизинга. Обозначены тенденции развития лизинга в России.

Ключевые слова: лизинг, эффективность, преимущества, лизинговые сделки, торговое оборудование.

При сложившейся экономической ситуации и острой необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития лизинга приобретает для государства особое значение.

— Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности.

— Обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.

— Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для этого, например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, содействовать развитию товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала, сокращению оттока частного российского капитала на Запад, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных социально-экономических проблем.

При наличии рентабельного проекта потребитель имеет возможность получить оборудование и начать то или иное производство без крупных единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих мелких и средних предпринимателей.

— Уменьшение размеров налога на имущество предприятий, поскольку стоимость объектов лизинга, хотя это и не обязательно, но в большинстве случаев, отражается в активе баланса лизингодателя, (например, при оперативном лизинге).

— Согласно федеральному закону “О лизинге” ко всем видам движимого имущества, составляющего объект лизинга и относимого к активной части основных фондов разрешено применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3 [1].

— У лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным средствам, начислению амортизации, выплате части налогов и управлению долгом учет осуществляет лизинговая компания.

— В договоре лизинга можно предусмотреть использование удобных, гибких схем погашения задолженности.

— Для лизинговых компаний как инвесторов лизинг обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента.

— До завершающего платежа лизингодатель остается юридическим собственником оборудования, так что в случае срыва расчетов может востребовать это оборудование и реализовать его для погашения убытков.

— В случае банкротства лизингополучателя оборудование также в обязательном порядке возвращается лизинговой компании.

— Лизингодателем передаются лизингополучателю не денежные ресурсы, контроль над использованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства.

— Освобождение от уплаты налога на прибыль, которая получена от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет.

— Лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой на территорию РФ продукции, являющейся объектом международного лизинга.

Для продавцов лизингового имущества.

— В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как потребители оборудования, но и действующие производства, поскольку за счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования. Увеличивается доход от реализации запчастей к лизинговому оборудованию, осуществление его сервиса и модернизации [4].

На сегодняшний день в России можно выделить шесть основных типов лизинговых компаний:

1. лизинговые компании — дочерние компании крупных банков, либо сами являющиеся коммерческими банками;

2. лизинговые компании, созданные по отраслевому или производст-

3. полукоммерческие лизинговые компании;

4. лизинговые компании, созданные торговыми компаниями;

5. иностранные фирмы — поставщики оборудования;

6. международные лизинговые компании.

Сотрудничество с лизинговой компанией, относящейся к тому или иному типу, как правило, имеет особенности, которые необходимо учитывать при проведении переговоров, окончательном выборе лизингодателя и заключении с ним лизингового контракта [3].

Основной целью деятельности иностранных лизинговых компаний в России является финансирование продаж оборудования зарубежных поставщиков для российских предприятий и иностранных фирм, работающих в России. Западные банки вынуждены воздерживаться от значительных инвестиций в российский лизинг, среди прочего, из-за высоких резервных требований по российским кредитам, предусмотренных в их странах. Международные лизинговые компании, не обремененные необходимостью создания таких резервов на случай потерь, развивают свою деятельность в России более активно. Несколько западных лизинговых компаний создали совместные предприятия или филиалы в России, занимающиеся лизингом самого различного оборудования.

Международные лизинговые компании находят, что они могут осуществлять свой лизинговый бизнес в России, если вести его разумно и осмотрительно. Тщательные исследования показали в целом приемлемость правовой и финансовой среды. Коммерческие возможности и конкурентное давление вынуждают начать лизинговую деятельность в России для поддержки международных поставщиков. Несколько известных лизинговых компаний, включая AT&T Капитал, Рэнк Ксерокс Лтд., Hewlett-Packard GMbH, уже начали или готовятся начать операции в России. Главной задачей международных лизинговых компаний, действующих в России, явля-

ется обеспечение финансирования на конкурентоспособных условиях для обслуживаемых ими производителей.

Международные лизинговые компании создают свои филиалы с полным владением или совместные предприятия, или одновременно следу ют обоим этим стратегиям. Объем международного лизинга в России достаточно велик, особенно при аренде телекоммуникационного оборудования и авто-трейлеров. Несколько крупных европейских лизинговых компаний оформляют лицензии на организацию международного финансирования лизинга в России. Предполагается значительное расширение этой формы международного финансирования.

Итак, лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений:

■ инвестору, представителем которого в данном случае является лизинговая компания,

■ государству, которое может использовать лизинг для направления инвестиций в приоритетные отрасли экономики,

■ банку, который в результате лизинга может рассчитывать на уверенную долгосрочную прибыль.

Лизинг становится гибким и многообещающим экономическим рычагом способным привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т. п. На лицо огромный потенциал лизинга в России.

Российский лизинговый рынок весьма далек от насыщения, а потому явно демонстрирует быстрые темпы роста. Они прямо пропорциональны темпам развития смежных отраслей. Возьмем, к примеру, торговлю. Чем активнее здесь протекают процессы роста и развития, тем более востребованным становится новое оборудование и лизинг как способ его покупки.

Когда лизинг только-только набирал обороты, мало кто мог предположить, что вскоре для многих он станет вполне привычным делом. Сегодня объемы лизинговых сделок занимают приличный процент в обороте предприятий, специализирующихся на поставках автомобилей, различного торгового оборудования, строительстве и т.п. Более того, по данным за 2011 год, до 32% лизинговых сделок относилось на приобретение машиностроительного оборудования. На втором месте (26%) расположились сделки по покупке оборудования для пищевой промышленности, торгового и холодильного оборудования. На третьем (14%) — легковых автомобилей [2]. Такой расклад сил дает все основания полагать, что современные предприниматели не только ценят каждый рубль, вложенный в дело, и ждут от него максимальной отдачи. Они вполне осознанно подходят к возможности использования заемных инструментов. Причем в случае, если сделка позволяет, останавливают свой выбор именно на лизинге.

Современные лизинговые сделки подразумевают целый ряд условий, которые необходимо учесть при их заключении.

Базовый набор требований при выборе лизингового предложения:

— указание размера аванса, который готова оплатить Ваша компания (от стоимости приобретаемого имущества). Например, 20%.

— запрашиваемый срок лизинга: например, 36 месяцев (3 года).

— указание спецификации и базовой цены имущества, которое Вы планируете приобретать.

— график платежей. Для сравнения ценовых условий рекомендуется сначала у всех запросить равномерный график, а затем, уже после выбора лизингодателя, его можно поменять на убывающий, сезонный или другой вариант.

— валюта платежей. Следует обратить отдельное внимание на то, что сравнение ценовых условий от различных лизинговых компаний должно осуществляться в единой валюте.

Остальные параметры необходимо сравнивать уже в предложениях, полученных от лизинговых компаний.

Дополнительные условия, требующие оценки:

• размер аванса до ввода оборудования в эксплуатацию;

• возможности изменения параметров сделки: например, снижение удорожания в зависимости от размера аванса или срока;

• способность лизингодателя профинансировать оборудование, изготовление которого занимает длительный срок (например, полгода). Практика сотрудничества лизингодателя с экспортными гарантийными агентствами;

• возможность отсрочки погашения основного долга;

• порядок досрочного выкупа;

• профессионализм и опыт лизинговой компании;

• для рублевых договоров необходимо уточнить, фиксирован ли размер платежа в рублях или он от чего-либо зависит (иногда может быть привязан к ставкам Libor, Mosprime, обменным курсам валют);

• срочность кредитования самой лизинговой компании. Если компания использует краткосрочные кредиты для финансирования 3 — 5-летних лизинговых сделок, это создает риски для лизингополучателя.

Кроме того, лизинг — один из немногих инструментов, позволяющий предпринимателю привлекать финансирование для модернизации оборудования торгового предприятия без отвлечения денежных ресурсов из оборота. Он не требует обеспечения, так как сам его предмет является предметом залога.

Специалисты омской компании ООО «ПТК», не первый год сотрудничающие с лизинговыми компаниями, подтверждают, что схема (рис.1.) работает, и отлично себя зарекомендовала, а вышеназванные преимущест-

ва еще более очевидны на фоне растущей конкуренции, на розничном рынке.

Рис. 1 — Организация лизинга

Предметом лизинга может быть любое торговое оборудование (оборудование и ПО для автоматизации процессов торговли, витрины, прилавки, конвейерные ленты, холодильное оборудование и т.п.). Первым делом, чтобы понять, какое именно оборудование необходимо под конкретный проект и определиться со сроками поставок, следует обратиться к поставщику. Согласовав все необходимые условия, уже можно заключать трехсторонний лизинговый договор (между компанией-лизингодателем, вами как компанией-лизингополучателем и компанией-поставщиком торговой техники).

Воспользоваться лизингом имеет смысл, если большой объем вложений. Нельзя забывать и о налоговых льготах: все затраты по лизинговым платежам относятся на себестоимость и позволяют снизить платежи по налогу на прибыль. А использование механизма ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3 позволяет полностью списать лизинговое имущество за срок действия лизингового договора и экономить на налоге на имущество. Таким образом, если речь идет о больших контрактах, напри-

мер об оснащении крупных магазинов, торговых центров, то для клиента будет более эффективно использовать лизинговую схему.

В заключении стоит отметить, что российский рынок лизинга в 2011 году продолжил стремительный рост и продемонстрировал кратное увеличение объемов сделок. Однако такая динамика была вызвана прежде всего тем, что рынок наверстывал потерянное в кризис. Нынешний этап предполагает усиливающуюся борьбу, активную экспансию крупнейших игроков в регионы. И, соответственно слияния и поглощения лизинговых компаний. Растущая доля государственного присутствия на рынке, когда гос-компании поступательно наращивают лизинговые портфели не только в корпоративном сегменте, но и розничном, отрицательно отражается на частных коммерческих лизингодателях. Однако, большинство фирм далеки от сомнительной конкуренции, поскольку перед ними стоит вполне конкретная задача — купить новое и списать в утиль старое.

1. О лизинге: Федеральный закон от 29.10.1998г. № 164 — ФЗ // Собр. законодательства. — 1998. — № 44.

2. Дмитриева, И. Рынок лизинга наверстывает упущенное семимильными шагами / И. Дмитриева // Российская газ. — 2012. — 24 апреля.

3. Кабатова, Е. В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация / Е.В. Кабатова. — М.: Наука, — 2011. — 132 с.

4. Кабатова, Е. В. Лизинг: правовое регулирование, практика / — М.: Ин-фра-М, — 2008. — 194 с.

Источник https://studopedia.ru/6_106489_lizing-kak-istochnik-finansirovaniya-realnih-investitsiy.html

Источник https://nalog-nalog.ru/uchet_os_i_nma/lizing_kak_forma_finansirovaniya_kapitalnyh_vlozhenij/

Источник https://cyberleninka.ru/article/n/lizing-kak-istochnik-finansirovaniya-investitsionnoy-deyatelnosti