Наиболее подходящие акции для активных трейдеров на июль
Волатильность российского рынка акций снижалась весь июнь, а по доходности отечественный рынок резко контрастировал с красными мировыми индексами. Но все изменил один день — приходит время активных игроков.
Все могло быть иначе
Наши оценки как по доходности, так и волатильности рынка на июнь точно отрабатывались вплоть до начала торгов 30 июня. До последнего дня отчетного периода индекс МосБиржи показывал процентный прирост за месяц при обвальном падении западных площадок, российская волатильность падала до 5,6% после 8,7% в мае и 12,5% в апреле, инвесторы ожидали формального одобрения ГОСА дивидендов по Газпрому. Казалось, все хорошо.
Но отказ от выплаты дивидендов привел к значительным изменениям рыночной картины. Лишь за сутки волатильность всего рынка взлетела до 9,2%, индекс МосБиржи быстро растерял весь прирост за месяц и завершил период с потерями в 6,5%. Обычно не входящие в перечень взрывной волатильности рынка акции Газпрома рухнули на 30%, а показатель их рисковости скакнул до 31,4% при майском значении в 13,5% и лишь 7,6% на закрытие рынка 29 июня.
Посмотрим на финальную расстановку рейтинга ТОП-5 бумаг с самой высокой волатильностью за месяц и выразим мнение о судьбе акций в июле.
В качестве меры риска (волатильности) использован показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В июне 2022 г. был 21 торговый день. Актуальные метрики наивысшего риска бумаг за месяц представлены в таблице:
Мысли на июль
Паническое бегство из бумаг 30 июня спутало планы инвесторам, делавшим ставку на восстановление рынка на основе высокой дивидендной доходности тяжеловесов. Сентимент явно подорван, но спецификой рынка является быстрая адаптация к возникшим условиям и поиск участниками биржевого процесса новых возможностей.
Взрыв волатильности дает некоторые преимущества активным игрокам, делающим ставки на быстрое и частое изменение курса акций в эпоху повышенной неопределенности. Если предположение о скором приспособлении к реалиям и сейчас будет верным, то к августу все же можно ожидать восстановление рынка после провального четверга 30 июня. Правда, к Газпрому это будет иметь меньшее отношение. Там можно будет рассчитывать лишь на компенсационный отскок после исчерпания эмоциональный продаж и нахождения локального дна.
Перераспределение ресурсов в пользу компаний, подтвердивших свои дивидендные программы, и бумаг, которые уже ранее ощущали негативное влияние отказа от выплат, способно привести к выкупу индекса. По нашим оценкам, банковский сектор, прежде уже отказавшийся от дивидендов на фоне рисков по капиталу, может выступить локомотивом движения вверх всего рынка. Позитив от одобрения дивидендов Роснефти уже сказывается на курсе бумаг на торгах 1 июля, и, вероятно, будет поддерживать акции и далее.
Перейдем к пятерке рейтинга:
Газпром. Аномальное отклонение показателей рисковости от среднеисторических метрик вызвано исключительно нереализованными ожиданиями по дивидендам. Ранее акция не встречалась в перечне высокого риска и не попадала в ТОП-5 рейтинга. Техническая область поддержки на текущем обвале видится на 180 руб.
Отскок возможен, но о максимумах июня, вероятно, придется забыть надолго. Утерян важный фундаментальный драйвер. Сопротивлением на ближайшие месяцы выступит район 240 руб., теперь акция может попасть в следующий рейтинг помесячной волатильности на фоне очень сильной изменчивости курса.
Петропавловск. Тотальное падение корпоративной стоимости на фоне полной неопределенности по активам компании, попавшей под санкции Великобритании и испытывающей серьезное долговое давление. Со своего максимума акции сложились уже в 14 раз. В середине июня акция пришла на историческое дно в 3 руб., откуда произошел отскок на 30%. К финалу месяца вновь котировки оказались у нижней планки.
На фоне низкой ликвидности и высокого риска мы наверняка увидели бы акции и в следующем ТОП-5. Однако, по решению Мосбиржи, бумаги Петропавловска выбывают из индекса ликвидных инструментов и переводятся в низкий котировальный список. Оценка по акциям в рамках ежемесячного рейтинга не проводится. Одно можно сказать: в случае выхода любых обнадеживающих данных по компании акции могут продемонстрировать кратный спекулятивный рост. Остается вопрос ценового дна. Абстрактное сопротивление — 7 руб. Риск инструмента очень высокий.
HeadHunter. На протяжении трех месяцев акции безостановочно теряли по 20–30% стоимости, с исторической вершины бумага упала на 84%. Здесь сказывается высокая доля нерезидентов, заблокированных на Nasdaq, и специфика ИТ-сектора. По сути, высокие финансовые мультипликаторы оценки, применяемые ранее к хайтэк-компании, сейчас не актуальны.
Акции почти никогда не пропускали наш рейтинг. Правда, до начала 2022 г. они входили со знаком + по доходности, а сейчас размашисто падают. Без сомнений, акции будут включены в перечень наивысшей волатильности следующего месяца. Также нельзя исключать, что критическая накопленная перепроданность инструмента рано или поздно выльется в резкий скачок цены вверх.
TCS Group — бессменный участник рейтинга: из месяца в месяц, из года в год. Причем ликвидность инструмента высокая, что относит акции в разряд голубых фишек, но никак не мешает бумагам показывать широкие ценовые ходы. В июне бумага обновила двухлетние минимумы под 1600 руб.
Вероятно, обширный потенциал падения от исторического максимума ноября в 8500 руб. исчерпан. Хотя акция и может проигрывать в темпах подъема бумагам классических банков, но по стабильно высокой волатильности ей равных нет. А значит, нет сомнений, что акция останется в рейтинге и далее. В качестве ближайшей технической преграды вверху выступает круглый уровень 2000 руб.
VK. Отождествляемая теперь с газовым монополистом акция попала в июньский рейтинг «за компанию», хотя вопрос дивидендов для нее в принципе не стоит. Российский ИТ-гигант ранее очень редко появлялся в списке высокого риска, притом что акции давно показывают нисходящий тренд. Дело именно в монотонности падения курса: она была низкой, но стабильной.
Прогнозировать траекторию инструмента сейчас крайне сложно. По нашим оценкам, текущая стоимость лишь отражает жесткую геополитическую конъюнктуру и депозитарный характер бумаги. Возможно, такая низкая оценка акций временна. В следующем периоде не ждем бумагу в ТОП-5.
Что касается метрик минимальной волатильности рынка, то в июне низкую турбулентность вновь показывали акции Ростелекома, МТС, Сургутнефтегаза-ап, МКБ, Норникеля, Мосбиржи. Тенденциозность списка из периода в период высокая. Волатильность этих бумаг в июне была в почти в 2 раза ниже рисковости самого индекса МосБиржи, даже с учетом кризисного для рынка 30 июня.
10 лучших дивидендных акций на июль 2020
В прошлом месяце состав портфеля не менялся. А на июль есть изменения.
За 2 месяца наш портфель с учётом дивидендов вырос на 9,09%. Индекс ММВБ полной доходности на 4,67%. Опять мы опережаем индекс.
С начала составления этого портфеля дивидендных акций ещё не было периода, когда мы проигрывали индексу ММВБ. У меня уже возникает желание войти в эту стратегию на 100% от капитала.
Некоторые писали сомнения по поводу отдельно выбранных акций ЛСР и МРСК ЦП.
Несмотря на негативные мнения обе этих акции выросли значительно сильнее индекса.
Во многих моих рекомендациях мне такое пишут. Писали про НКНХ ап купленный по 25 рублей, и АФК Система купленную по 10 рублей. Только потом НКНХ ап я продал в 3 раза дороже, а АФК Система сейчас уже по 17 рублей продаётся.
В этом месяце продаём МРСК Волги и Эталон. Покупаем Северсталь и префы Саратовского НПЗ.
ТОП 5 высокодоходных дивидендных акций за июль 2020.
В мире низких процентных ставок инвесторам пришлось проявить творческий подход, чтобы найти хорошую доходность. Одно из мест, где еще можно получить неплохой доход – это дивиденды, особенно те, которые предлагают относительно высокую выплату. Однако, чем выше доходность, тем больше риск для инвесторов.
К счастью, некоторые высокодоходные дивидендные акции остаются в хорошем положении для поддержания своих дивидендов. Акции ниже предлагают щедрые денежные доходы, поддерживаемые растущими компаниями. Следующие компании должны получать растущую прибыль и со временем увеличивать выплаты.
1. Abbvie.
AbbVie (NYSE: ABBV) провела большую часть своей истории в качестве дочерней компании Abbott Laboratories, прежде чем стать независимой компанией в 2013 году. Следовательно, она также получает статус дивидендного аристократа, который она получила от Abbott. Читайте статью про дивидендных аристократов 2020.
Её годовой дивиденд, который сейчас составляет 4,72 долл. на акцию, дает около 4,8% на момент закрытия. Эта выплата выглядит стабильной. Благодаря коэффициенту выплаты дивидендов чуть менее 60%, и компания выглядит способной выдерживать ежегодный рост при сохранении достаточного количества прибыли для инвестирования в свой фармацевтический конвейер.
Фармпроизводство остается серьезной проблемой. Акции AbbVie извлекли выгоду из пятилетнего роста в течение большей части прошлого десятилетия. Тем не менее, она потратила 2018 и большую часть 2019 года в состоянии упадка, так как инвесторы беспокоятся о том, где компания сможет получить доход, так как срок действия патентов на свой блокбастер Humira начал истекать по всему миру.
Перспективы AbbVie улучшились, поскольку это решило эту проблему. Гематологические препараты производителя лекарств Imbruvica и Venclexta показали значительное увеличение доходов за последний год. Поглощение Allergan должно увеличить его предложения. При форвардном соотношении P/E чуть ниже 10 инвесторы могут купить этот денежный поток по разумной оценке.
2. AT&T.
AT&T (NYSE: T) боролась в течение многих лет в условиях жесткой конкуренции и дорогостоящих продаж. Её телефонные линии и компании платного телевидения стали жертвами изменяющейся технологии. Это привело к тому, что акции компании пострадали. Она продается с форвардным соотношением P/E около 9,4 и торгуется по цене, которую она впервые достигла в 90-х годах!
Сдержанность в отношении акций AT&T понятна. Покупка DirecTV и то, что сейчас называется WarnerMedia, оставила компанию с долгосрочным долгом в размере 147,202 млрд. долларов по состоянию на последний квартал.
Годы стагнации наряду со статусом дивидендного аристократа подняли годовой дивиденд до 2,08 долл. на акцию, доходность примерно 7%. Коэффициент выплаты дивидендов по сравнению с квартальным доходом составляет почти 82%. Хотя это может показаться повышенным, прогнозы указывают на повышение прибыли, что может значительно снизить это соотношение.
Одна из его дорогостоящих инвестиций может окупиться для компании. За последние несколько лет компания потратила десятки миллиардов на создание общенациональной сети 5G. Поскольку потребители переходят на технологию 5G, AT&T станет только одним из трех поставщиков услуг 5G. Это увеличивает вероятность роста прибыли и увеличения выплат на долгие годы.
3. Innovative Industrial Properties.
Innovative Industrial Properties (NYSE: IIPR) – это инвестиционный траст в недвижимость (REIT), который предоставляет недвижимость в США, предназначенную для содействия по выращиванию конопли. Поскольку она не производит и не продает напрямую продукцию из каннабиса, на нее не распространяются правила, влияющие на большую часть отрасли.
Как REIT, он должен выплачивать дивиденды из своего чистого дохода, чтобы сохранить этот статус. Текущая ежегодная выплата в размере 4,24 долл. на акцию дает около 4,5%. Эта выплата увеличивается каждый год с 2017 года.
Компании, скорее всего, придется повышать дивиденды. В последнем квартале чистая прибыль выросла на 249% по сравнению с прошлым годом, а выручка выросла на 210%. Такое увеличение способствовало росту цен на акции в течение последних нескольких лет.
Тенденция роста должна продолжиться в обозримом будущем. По данным Grandview Research, совокупный годовой темп роста (CAGR) индустрии марихуаны в мире составляет 18,1%. Благодаря легальной конопле во всех 50 штатах, Innovative Industrial может работать в любой точке страны.
В предыдущем квартале она сообщила о 1,12 долл. на акцию в фондах от операционной деятельности (FFO). Это дало бы REIT соотношение цены к FFO около 21,1 при условии стабильного дохода от FFO. Следовательно, компания предлагает недорогой мультипликатор, учитывая его рост. Это должно и впредь подпитывать инновационную индустрию и ее дивиденды в обозримом будущем.
4. IBM.
Компания International Business Machines (NYSE: IBM) недавно подняла дивиденды 25-й год подряд, сделав компанию самым новым дивидендным аристократом. Её текущая годовая выплата в размере 6,52 долл. на акцию дает этой акции доходность 5,4%. Несмотря на эту щедрую выплату, акции IBM по-прежнему торгуются с форвардным отношением P/E чуть ниже 11.
Годы стагнации доходов и прибыли могут помочь объяснить этот низкий коэффициент. На момент написания этой статьи IBM продала почти на 45% меньше своего пика в 2013 году.
Однако у быков IBM есть повод для оптимизма. Компания назначила лидера своего облачного подразделения Арвинда Кришну своим новым генеральным директором в апреле. В последнем квартале Кришны, возглавлявшем облачные вычисления, доход от облачных услуг увеличился на 19% в годовом исчислении. Это произошло из-за того, что общий доход упал на 3,4% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. И эти результаты, и фокус Кришны указывают на то, что IBM становится в большей степени облачной компанией.
Коэффициент выплаты дивидендов IBM составляет около 64%. Хотя дивиденды пока не вызывают проблем, это соотношение указывает на то, что IBM потребуется рост доходов для поддержания роста выплат.
Тем не менее, с более ориентированной на облака средой IBM, вероятно, может продолжить увеличение дивидендов. Это может также привести к долгожданному росту курса акций IBM.
5. Prudential Financial.
Prudential Financial (NYSE: PRU) предоставляет продукты для управления активами и выхода на пенсию как для частных лиц, так и для учреждений. Компания последовательно увеличивала свои ежегодные выплаты с 2008 года, достигнув 4 долларов в этом году, и не должна иметь никаких проблем с ее поддержанием. Несмотря на то, что её доходность превышает 7%, коэффициент выплат составляет 57%.
Риск с этой акцией может исходить от цены акции. За последние пять лет он снизился более чем на 30%, причем большая часть этого снижения вызвана пандемией коронавируса. В результате отношение P/E в настоящее время составляет около 6,4.
Несмотря на низкий P/E Prudential, инвесторы не должны полагаться на значительное многократное расширение для получения прибыли. Доходы увеличивались в среднем почти на 7,1% в год за последние пять лет. Несмотря на то, что рост прибыли стал отрицательным в последнем отчете о прибылях и убытках, дивиденды Prudential и его цена на акции должны регистрироваться как рост экономики.
Источник https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/naibolee-podkhodiashchie-aktsii-dlia-aktivnykh-treiderov-na-iiul
Источник https://smart-lab.ru/blog/631740.php
Источник https://invest-journal.ru/top-5-vysokodohodnyh-dividendnyh-akcij-za-ijul-2020