Введение, Взаимосвязь инвестиций и дохода — Инвестиции и доход

Взаимосвязь инновация и национального дохода, теория мультипликатора

1. Взаимосвязь инвестиций и национального дохода. Теория мультипликатора.

Инвестиции — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли экономика внутри страны, так и за границей с целью извлечения прибыли.

В макроэкономике под инвестициями понимаются реальные инвестиции — вложения капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции. Выделяют три типа инвестиций:

1. Производственные инвестиции (здания, сооружения, оборудование).

2. Инвестиции в жилищное строительство (приобретение домов для проживания или сдачи в аренду).

3.Инвестиции в запасы (сырье, материалы, незавершенное производство, готовые изделия).

Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые (брутто) инвестиции — это инвестиции на замещение старого оборудования (амортизация) плюс прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые (нетто) инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала. Инвестиционный спрос состоит из двух частей.

1. Из спроса на восстановление изношенного капитала

2. Из спроса на увеличение чистого реального капитала

Инвестиционный спрос — это самая динамичная и изменчивая составляющая совокупного спроса, она зависит от объективных факторов (состояние экономической конъюнктуры: ожидаемая норма чистой прибыли, ставка процента) и субъективного фактора (решения предпринимателей).

Кривая инвестиционного спроса показывает в графической форме размер инвестиций, осуществление которые возможно при каждом данном уровне процентной ставки.

Из рисунке 1 видно, что между ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций существует обратная зависимость.

Рис. 1. Кривая инвестиционного спроса

Помимо процентной ставки на инвестиции оказывает влияние увеличение ВНП, изменения в размерах налогообложения, технологические изменения и ожидания предпринимателей. В этом случае происходит изменение спроса на инвестиции. Любой фактор, вызывающий прирост ожидаемой доходности инвестиций, смещает кривую инвестиционного спроса вправо, а вызывающий снижение кидаемой доходности, смещает кривую влево. Рассмотрим случай повышения налогов на доход от капитала. На рис. 2 показано, что повышение налогов на доход от капитала смещает кривую спроса на инвестиции влево. Фактические инвестиции — это запланиронные и незапланированные (непредусмотренные изменения в товарно-материальных запасах) инвестиции. В зависимости от факторов, определяющих объем спроса инвестиции, их подразделяют на автономные, т. е. вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода), и индуцированные, вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода).

Влияние инвестиций на совокупныи спрос (национальныи доход) отражается в теории мультипликатора и акселератора.

Рис. 2. Смещение кривой инвестиционного спроса.

Теория мультипликатора возникла в период депрессии 1929—1933 гг. применительно к обществу, находящемуся г условиях острейшего кризиса. Мультипликатор показывает роль инвестиций в росте объема национального дохода и занятости. Действие мультипликатора можно записать в виде цепочки: с ростом инвестиций увеличивается занятость, а затем доход и потребление. Таким образом, между изменением автономных инвестиций и национальным доходом существует устойчивая связь.

Мультипликатор инвестиции численный коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода от изменения автономных инвестиций. Если произойдет прирост объема инвестиций (например, увеличатся государственные ассигнования на общественные работы в условия спада экономики), то доход увеличится на величину, которая в К раз больше, чем прирост инвестиций, т. е.

где ΔY приращение дохода;

ΔI — приращение инвестиций;

K -мультипликатор (множитель).

Поскольку мультипликатор находится в прямой зависимости га от предельной склонности к потреблению (МРС) и в обратной зависимости от предельной склонности к сбережению (МРS), то

M1 = 1 / (1 — MPC) = 1 / MPS (3)

Зависимость между изменением инвестиций и изменением дохода рассмотрим на следующем условном примере. Предположим, что прирост инвестиций составил 50 млн. ф. ст. В таком случае увеличится и доход (заработная плата, рента, процент, прибыль). Получатели дохода будут расходовать его в соответствии с предельной склонностью к потреблению. Допустим, что 80 % прироста дохода, или 40 млн. ф. ст. (50 х 0,8), в данном примере будут израсходованы на потре6ительскяе товары и услуги, в результате чего увеличится доход в отраслях, производящих потребительские блага. Получатели этого дохода, в свою очередь, израсходуют в соответствии со своей склонностью к потреблению 80% суммы или 32 млн. ф. ст. (40 х 0,8), на потребление. Эта сумма, став доходом продавцов товаров и услуг, вновь на 80 %, или но 25.6 млн. ф. ст. (32×0,8), будет израсходована на потребление и т. д. В результате общий прирост дохода приблизится к сумме 250 млн. ф. ст. Тогда, M1 = 1/(1-0,8)=5. Следовательно, прирост дохода составит: ΔY = ΔI · M1 = 50 · 5 = 250 млн. ф. ст. Вместе с тем действующие причины, ослабляющие влияние инвестиций на доходы. В их числе высокая склонность к сбережению, уплата налогов, преобладание импорта над экспортом, рост общего уровня цен, т. е. факторы, сокращающие предельную склонность к потреблению.

Статическая модель мультипликатора была предложена в 1931 г. Р. Ф. Каном, детально разработана Дж. М. Кейнсом. Динамическая модель мультипликатора, учитывающая фактор времени, была подробно исследована П. Самуэльсоном, Ф. Маклупом, Дж. Робинсон, А. Хансеном и др. В дальнейшем экономисты пришли к выводу, что мультипликационный эффект могут вызвать эндогенные (внутренние) факторы. Подтверждением этому послужили: мультипликатор потребления, кредитный, банковский, депозитный и налоговый.

2. Отношение наличность – депозиты (cr) равно 10%, величина депозитов (D) равна 100 млрд. руб. Чему равно предложение денег?

Депозиты это форма вложения денежных средств с целью получения дохода в виде % от вложенной суммы. Тогда предложение денег равно: 100 * 1,1 = 110 млрд. руб.

Введение

Инвестиции являются одним из важных компонентов стабилизации экономики и экономического роста страны.Поскольку национальный доход при его использовании равен сумме расходов на потребление и инвестиций, то уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода общества. Между инвестициями и доходом существует двоякая связь. Инвестиции влияют на национальный доход, вызывая мультипликационный рост национального дохода. В свою очередь прирост национального дохода влияет на изменение инвестиций (эффект акселератора).

От инвестиций и инвестиционной политики зависит рост производственного потенциала страны, темпы ее экономического роста в целом.Современная инвестиционная политика — основной рычаг осуществления структурных изменений в экономике, проведения в жизнь модернизации промышленности, сельского хозяйства, освоения природных ресурсов, устранения диспропорций в развитии регионов, обеспечения занятости населения, его благосостояния, развития науки и техники.

Данная тема курсовой работы очень актуальна для экономики Республики Беларусь. Объём инвестиций, особенно в реальном секторе экономики, не отвечают потребностям последних дней. Актуальность и острота проблемы инвестиций для Республики Беларусь с каждым годом возрастают. Ведь без вложения в необходимых объемах средств в воспроизводственный процесс не создать новых эффективных рабочих мест, не добиться стабильного и долговременного экономического роста, заметного повышения жизненного уровня населения.

Целью данной работы является изучение инвестиционной политики в Республике Беларусь, оценить основные направления, рассмотреть взаимосвязь инвестиций с национальным доходом. В рамках поставленных целей выделяются следующие задачи:

· рассмотреть зависимость инвестиций от динамики дохода

· раскрыть понятие инвестиционного мультипликатора

· описать факторы, определяющие объем инвестиций и их нестабильность

· пояснить различие между плановыми и фактическими инвестициями

· рассмотреть парадокс бережливости

· выявить основные направления инвестиционной политики в РБ

· проанализировать динамику поступления инвестиций за 2010-2012 годы.

Взаимосвязь инвестиций и дохода

Инвестиции — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли экономика внутри страны, так и за границей с целью извлечения прибыли.

Инвестиции — это вложения денежных средств с целью получения прибыли. Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов, ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности. Источником инвестиций являются не только сбережения населения, но и накопления фирм.

Инвестиции в основной капитал представляют собой совокупность затрат, направляемых на приобретение, воспроизводство и создание новых основных средств.

Инвестиции в основной капитал за счет иностранных источников — иностранные инвестиции в основной капитал и инвестиции в основной капитал за счет кредитов по иностранным кредитным линиям.

Совокупность практических действий по реализации финансовых и нефинансовых инвестиций называется инвестиционной деятельностью (инвестированием), а лица, осуществляющие инвестиции называются инвесторами.

Существует много теорий, которые описывают поведение инвесторов при принятии инвестиционных решений. Базовой теорией формирования инвестиционных планов считается кейнсианская теория. Согласно кейнсианской модели, объем инвестиционных вложений, при прочих равных условиях, зависит от двух основных факторов: от ожидаемой нормы чистой прибыли и от ставки процента.

Инвестиционные расходы должны быть прибыльными, то есть доход инвестора должен превышать сумму инвестиционных вложений. В связи с этим и возникает понятие ожидаемой нормы чистой прибыли (R’).

Кроме того, часто средства, за счет которых финансируется тот или иной инвестиционный проект, привлекаются в качестве кредита. В связи с этим при анализе прибыльности инвестиционных вложений необходимо учитывать и возможную плату за заемные средства (кредит), то есть ставку процента по кредиту (r).

Поскольку основным побудительным мотивом к инвестированию является получение прибыли, то решения об инвестициях принимаются тогда, когда ожидаемая норма чистой прибыли превышает стоимость заемных средств, то есть ставку процента по кредиту: R’ >r. Напротив, когда r>R’, инвестиции не выгодны. Таким образом, инвестиционные расходы отдельной фирмы будут связаны взаимообратной связью со ставкой процента — чем ниже ставка процента, тем больше инвестиционные расходы фирмы, и наоборот.

Поскольку национальный доход при его использовании равен сумме расходов на потребление и инвестиций, то уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода общества. Инвестиции (капиталовложения) в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от инвестиционного процесса.

В макроэкономике под инвестициями понимаются реальные инвестиции — вложения капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции.

Выделяют три типа инвестиций:

1)Производственные инвестиции (здания, сооружения, оборудование).

2)Инвестиции в жилищное строительство (приобретение домов для проживания или сдачи в аренду).

3)Инвестиции в запасы (сырье, материалы, незавершенное производство, готовые изделия).

Различаюттакже валовые и чистые инвестиции.

Валовые (брутто) инвестиции — это инвестиции на замещение старого оборудования (амортизация) плюс прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые (нетто) инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.

Инвестиционный спрос состоит из двух частей.

1. Из спроса на восстановление изношенного капитала

2. Из спроса на увеличение чистого реального капитала

Инвестиционный спрос — это самая динамичная и изменчивая составляющая совокупного спроса, она зависит от объективных факторов (состояние экономической конъюнктуры: ожидаемая норма чистой прибыли, ставка процента) и субъективного фактора (решения предпринимателей).

Кривая инвестиционного спроса показывает в графической форме размер инвестиций, осуществление которые возможно при каждом данном уровне процентной ставки.

Из рисунке видно, что между ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций существует обратная зависимость.

Рисунок 1. Кривая инвестиционного спроса

Помимо процентной ставки на инвестиции оказывает влияние увеличение ВНП, изменения в размерах налогообложения, технологические изменения и ожидания предпринимателей. В этом случае происходит изменение спроса на инвестиции. Любой фактор, вызывающий прирост ожидаемой доходности инвестиций, смещает кривую инвестиционного спроса вправо, а вызывающий снижение кидаемой доходности, смещает кривую влево.

Рассмотрим случай повышения налогов на доход от капитала.

Рисунок 2. Смещение кривой инвестиционного спроса

На рисунке показано, что повышение налогов на доход от капитала смещает кривую спроса на инвестиции влево.

Фактические инвестиции — это запланированные и незапланированные (непредусмотренные изменения в товарно-материальных запасах) инвестиции.

В зависимости от факторов, определяющих объем спроса инвестиции, их подразделяют на автономные, т. е. вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода), и индуцированные, вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода).

Влияние инвестиций на совокупный спрос (национальный доход) отражается в теории мультипликатора и акселератора.

Теория мультипликатора возникла в период депрессии 1929—1933 гг. применительно к обществу, находящемуся г условиях острейшего кризиса.

Мультипликатор показывает роль инвестиций в росте объема национального дохода и занятости. Действие мультипликатора можно записать в виде цепочки: с ростом инвестиций увеличивается занятость, а затем доход и потребление.

Таким образом, между изменением автономных инвестиций и национальным доходом существует устойчивая связь.

Инвестиции и национальный доход

В статье курсовая работа пример и образец оформления, я написала, как правильно оформить курсовую работу, прочитайте пожалуйста.

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Введение

Данная работа посвящена функциям сбережений и инвестиций в рыночной экономике.

Актуальность рассмотрения данной темы определяется следующими факторами. Многие эксперты считают, что сегодня в нашей стране население страны накопило около 100 миллиардов долларов США. Необходимо заставить эти финансовые сбережения работать на экономику государства. Основными участниками процесса привлечения средств граждан в экономику посредством механизма кредитования являются банки и Банк России как регулирующий орган. Проблема стабилизации и повышения уровня инвестиций в экономику при формировании рыночных механизмов с точки зрения ее масштабов и сложности решения занимает одно из ведущих мест среди проблем экономического развития.

В первой главе рассматриваются характер инвестиций, их классификация и теория спроса на инвестиции. Вторая глава посвящена рассмотрению сбережений как основного источника инвестиций и модели макроэкономического равновесия. В третьей главе рассматривается текущее состояние инвестиционной деятельности, а также проблемы превращения сбережений в инвестиции в России.

Цель данной работы — рассмотреть общие теоретические аспекты сбережений и инвестиций и понять, какую роль они играют в рыночной экономике. Для достижения этой цели был проведен анализ учебной и общеэкономической литературы.

Сущность инвестиций, их виды и источники. Роль инвестиций в развитии народного хозяйства

Под понятием «инвестиции» П. Массет понимал «акт обмена сегодняшнего удовлетворения определенной потребности на ожидание удовлетворения его в будущем с помощью вложенных товаров». Таким образом, «инвестиции» в обычном использовании означают как действие, так и результат этого действия.

Сам термин «инвестиции» имеет латинское происхождение — инвестирование (чтобы одеть), в экономической теории и практике это понятие пришло от английского языка — вкладывать (инвестировать). В современной литературе определение инвестиций неоднозначно, вот некоторые из них:

• долгосрочные капитальные вложения в промышленные, транспортные и другие предприятия с целью получения прибыли. Инвестиции в капиталистическую экономику осуществляются в основном в форме покупки акций и облигаций акционерных обществ, а также облигаций государственных займов;
• все виды активов (средств), вложенные в хозяйственную деятельность с целью получения дохода, в том числе расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также связанные с этим изменения в оборотном капитале;
• денежные расходы или эквивалент для получения в будущем суммы, превышающей затраченную сумму;
• процесс инвестирования в любой форме для получения дохода или любого эффекта;
• совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных капиталовложений в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики;
• социально-экономический процесс капитальных вложений в его различных формах и видах, а также наличие инвестиций в виде накоплений для определения части дохода за определенный период экономической деятельности, который снова вкладывается в общественное производство;
• финансовые, материальные средства и интеллектуальные ценности, используемые хозяйствующим субъектом для его развития и получения прибыли в течение длительного времени.
• накопление основного и оборотного капитала, замораживание ресурсов с целью получения дохода в будущем периоде, сочетание производственных материальных затрат в одной или нескольких статьях активов или пассивов баланса;
• долгосрочные капитальные вложения в собственной стране и за рубежом на предприятиях различных отраслей, в предпринимательские и инновационные проекты и социально-экономические программы;
• все виды ценностей интеллектуальной собственности, вложенные в объекты различных секторов экономики с целью последующего получения прибыли (дохода) или достижения особого эффекта;
• физический и денежный капитал, а также интеллектуальные ценности, вложенные в хозяйствующие субъекты с целью получения прибыли (дохода) или достижения другого положительного результата.

В целом, инвестиции определяются как процесс, в котором преобразование ресурсов в затраты осуществляется с учетом целей инвестора — дохода (эффекта).

Роль инвестиций на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях несколько отличается. На макроэкономическом уровне важность инвестиций проявляется в следующих областях:

• внедрение расширенного воспроизводства;
• ускорение научно-технического прогресса;
• улучшение качества продукции;
• обеспечение отраслевого баланса общественного производства;
• реализация решения социальных проблем;
• обеспечение защиты природной среды;
• обеспечение национальной безопасности государства.

На микроэкономическом уровне ценность инвестиций заключается в том, чтобы обеспечить решение таких проблем:

• внедрение расширенного воспроизводства;
• повысить технический уровень производства;
• улучшение качества продукции;
• обеспечение конкурентоспособности предприятия;
• получение дополнительной прибыли за счет финансовых вложений;
• проведение природоохранных мероприятий.

Кроме того, каждая из перечисленных областей может быть детальной. Так, реализация расширенного воспроизводства возможна благодаря внедрению новых технологий, расширению сферы деятельности, повышению эффективности использования ресурсов предприятия.

Для анализа инвестиционной активности на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях необходимо классифицировать инвестиции по ряду критериев. В специализированной литературе можно найти несколько классификаций, которые отличаются с точки зрения элементов классификации.

Основные классификационные признаки, используемые на практике:

• по объектам инвестирования;
• по инвестиционному периоду;
• по характеру участия в инвестициях;
• по собственности на вложенный капитал;
• с точки зрения рентабельности;
• по уровню инвестиционного риска;
• по репродуктивной ориентации;
• по данным региональных источников привлечения капитала.

По объектам инвестирования различают реальные, финансовые и интеллектуальные инвестиции.

Реальные инвестиции — это инвестиции в реальные активы, то есть непосредственно в средства производства (производственные мощности материальных предприятий, включая недвижимость, строительство) и товары народного потребления.

Финансовые вложения — капитальные вложения в ценные бумаги предприятий в сфере материального производства, а также размещение капитала в банковских учреждениях.

Интеллектуальные инвестиции — инвестиции в производство путем покупки патентов, лицензий, ноу-хау, оплаты НИОКР, финансирования обучения и переподготовки кадров.

Однако во многих литературных источниках выделяются только реальные и финансовые вложения . Финансовые вложения являются либо спекулятивными, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых вложений являются вложения в долевые и долевые ценные бумаги, а также банковские депозиты.

Спекулятивные финансовые вложения ориентированы на инвестора, получающего желаемый инвестиционный доход за определенный период времени. Финансовые вложения, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связанные с участием в управлении объектом, в который инвестируется капитал.

Реальные инвестиции, в свою очередь, делятся на материальные (материальные) и нематериальные (потенциальные). Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных товаров. В частности, они направляются на развитие персонала, научные исследования и разработки, получение товарного знака (бренда) и т. Д. Материальные вложения предполагают инвестиции, прежде всего, в средства производства. Их, в свою очередь, можно разделить на: стратегические, базовые, текущие инновационные инвестиции. Цель этих инвестиций и их роль в создании производственного потенциала различны.

Стратегические инвестиции направлены на создание новых предприятий, новых производств или приобретение целостных имущественных комплексов в другой сфере деятельности, в других регионах.

Основные инвестиции направлены на расширение существующих предприятий, создание новых предприятий и отраслей в той же сфере деятельности, что и раньше, в том же регионе.

Текущие инвестиции предназначены для поддержки процесса воспроизводства и связаны с инвестициями в замену основных средств, различные виды капитальных ремонтов с пополнением материальных и оборотных активов.

Инновационные инвестиции можно разделить на две группы: инвестиции в модернизацию предприятия, включая техническое перевооружение в соответствии с требованиями рынка, и инвестиции в обеспечение безопасности в широком смысле этого слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в предприятие технологических структур, обеспечивающих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимым сырьем, комплектующими, обеспечение технологического производства (ремонт, пусконаладочные работы, разработка технической документации).

Каждый из выявленных типов, видов инвестиций имеет свои уровни риска. Так, например, среди материальных инвестиций самый высокий уровень риска характерен для инвестиций в создание новых предприятий, отраслей, а самый низкий уровень — для текущих инвестиций.

Взаимосвязь между типом инвестиций и уровнем их риска определяется способностью прогнозировать состояние внешней среды для инвестора после завершения инвестиций. В нашем случае создание новых предприятий, новых производств, как правило, связано с разработкой, выпуском новых видов продукции (услуг) для рынка. Однако поведение рынка на будущее сложно предсказать, поскольку оно характеризуется высокой степенью неопределенности. В то же время повышение эффективности существующего производства за счет текущих инвестиций связано с минимальной опасностью негативных последствий для инвесторов.

По инвестиционному периоду различают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции. Все инвестиции сроком до 1 года классифицируются как краткосрочные (обычно спекулятивные), более года и до 3 лет — среднесрочные, а инвестиции свыше 3 лет классифицируются как долгосрочные. При учете на предприятии применяется разделение на краткосрочные и долгосрочные вложения.

По характеру участия в инвестициях принято различать прямые, портфельные (косвенные) и другие инвестиции. Прямые инвестиции (прямые инвестиции) — это инвестиции в эту компанию, объем которых составляет не менее 10% от уставного капитала этой компании. Портфельные инвестиции (портфельные инвестиции) — это инвестиции в ценные бумаги данной компании, объем которых составляет менее 10% уставного капитала. Прочие инвестиции (прочие инвестиции) — это инвестиции, не связанные с компанией (инвестиции в ГКО, ОФЗ).

Согласно формам собственности на вложенный капитал, разделение происходит в соответствии с правовыми отношениями собственности на инвестиции. В соответствии с российским законодательством можно выделить:

• частные инвестиции — средства, вложенные гражданами и частными предприятиями;
• государственные — средства, вложенные государственными органами государственной власти и управления, государственными унитарными предприятиями за счет средств бюджета, внебюджетных фондов, других источников инвестиционных фондов;
• муниципальные — средства, вложенные муниципальными органами власти и управления, муниципальными унитарными предприятиями.

Если инвестированный капитал состоит из частных и государственных (муниципальных) инвестиций, принято их определять как смешанные инвестиции.

С точки зрения рентабельности различают:

• высокодоходные инвестиции — предполагают вложения в инвестиционные проекты (финансовые вложения), ожидаемый уровень доходности которых превышает среднюю норму доходности на инвестиционном рынке;
• средний — доход инвестиции — привлекать инвестиции в инвестиционные проекты (финансовые вложения), ожидаемый уровень доходности , что соответствует средней норме прибыли на инвестиционном рынке;
• инвестиции с низкой доходностью — подразумевают инвестиции в инвестиционные проекты (финансовые вложения), ожидаемый уровень доходности которых ниже средней нормы доходности на инвестиционном рынке;
• невыгодные инвестиции — привлекать инвестиции капитала в инвестиционных проектах , для которых инвестор не ожидает получить доход; Это касается, прежде всего, проектов социального и экологического назначения.

По рискам выделяются агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Эта классификация тесно связана с размещением соответствующих типов инвесторов. Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой рентабельностью и низкой ликвидностью. Умеренные инвестиции имеют среднюю (умеренную) степень риска при достаточной доходности и ликвидности инвестиций. Консервативные инвестиции — это инвестиции с низким уровнем риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

С репродуктивной точки зрения также важно выделить валовые инвестиции, инвестиции в обновление и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции — это совокупность инвестиций, направленных на воспроизводство основных средств и нематериальных активов за определенный период.

Инвестиции в реконструкцию характеризуют объем инвестиций в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов за определенный период.

Чистые инвестиции характеризуют капитал, вложенный в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. Чистые инвестиции формируются за счет сокращения валовых инвестиций на сумму инвестиций в обновление.

По региональным источникам привлечения капитала выделяются внутренние (национальные) инвестиции и иностранные инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются резидентами (юридическими и физическими лицами), иностранные инвестиции — за счет средств нерезидентов (юридических и физических лиц), а также иностранных государств, международных организаций).

Инвестиционная деятельность — это инвестиция или инвестиция, а также набор практических действий для осуществления инвестиций.

В источниках финансирования инвестиционной деятельности включают в себя:

• собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора (прибыль, амортизация, денежные сбережения и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые страховыми органами в виде компенсации убытков от несчастных случаев, стихийных бедствий);
• заемные средства инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие фонды);
• привлеченные финансовые ресурсы инвестора (средства, полученные от продажи акций, паевых и других взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
• средства, централизованные объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
• инвестиционные ассигнования из федерального, регионального и местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов;
• иностранные инвестиции.

Роль инвестиций в развитии народного хозяйства

Макроэкономический подход приводит к выявлению противоречия между стремлением увеличить потребление, которое вызывает уменьшение накопления. Вложенных источников, и, с другой стороны, уменьшение произведенного общественного продукта и, тем самым, уменьшение в потреблении. Сокращение инвестиций в производство. Будущих средств производства, приводит к сокращению самого производства, произведенного национального продукта и национального дохода, из которого производится потребление.

В таких условиях даже увеличение доли потребления в национальном доходе не приведет к увеличению потребления. Из-за снижения общего уровня национального дохода потребление снижается, и иностранная помощь или продажа национального богатства страны могут предотвратить такое снижение. Выход из этой «экономической ловушки» практически один — соблюдение рационального соотношения накопления и потребления. Независимо от того, насколько сложна социально-экономическая ситуация в стране, нельзя сокращать инвестиции и жертвовать будущим во имя настоящего.

Производственные инвестиции — это будущие основные средства, основные средства. Тот факт, что основной капитал является определяющим фактором производства, давно признан ведущими учеными-экономистами мира. Объем произведенной продукции зависит от основного капитала (объема инвестиций) и занятых в производстве трудовых ресурсов, и растет с увеличением факторов производства. Поэтому, чтобы увеличить объемы производства и обеспечить экономический рост, необходимо увеличить либо капитал, либо трудовые ресурсы, либо оба фактора одновременно. Поскольку возможности увеличения трудового фактора ограничены, основным источником роста является капитал, который можно увеличить за счет увеличения инвестиций. Такая двухфакторная модель несколько упрощена; в нем явно не учитываются такие факторы, как научно-технический уровень производства. Но даже при таком подходе очевидно, что широкомасштабное использование этих факторов требует инвестиций в науку, технику и технику. Увеличение трудовых ресурсов и увеличение их отдачи также невозможно без инвестиций в человеческий капитал.

Активность инвестиционных ресурсов как экономический фактор также предопределяется их уникальным свойством, «эффектом мультипликатора». Инвестиции в одну из отраслей обуславливают необходимость инвестиций в связанные с ними отрасли. В результате возникает неизбежный вторичный поток инвестиций в производство смежных отраслей. Волны, порожденные первоначальными вложениями, конечно же, затухают, вторая волна слабее первой, а третья волна слабее второй. Но, в целом, эффект мультипликатора даже приводит к удвоению первоначальных инвестиций в течение года, что подтверждается экономической практикой ряда стран. Этот эффект имеет противоположный эффект: отток инвестиций из одной отрасли со временем вызывает их дополнительный отток из смежных отраслей. Таким образом, роль инвестиций в экономику действительно неоценима.

Спрос на инвестиции и их предложение. Модель макроэкономического равновесия «ИС»

Необходимость модернизации национальной экономики на другом, более высоком технологическом уровне основного капитала и изменения структуры оборотных средств в связи с этим формирует инвестиционный спрос.

Инвестиционный спрос со стороны предприятий (фирм) является основным, но не единственным фактором конечного спроса на заемные средства. От чего зависит инвестиционный спрос? Любая компания, создавая или обновляя капитал, делает это для того, чтобы получить определенные выгоды. Одно из основных предположений экономической теории (вполне оправданное и естественное) заключается в том, что основной целью компании является максимизация прибыли. Для достижения этой цели компания стремится использовать оптимальное сочетание различных факторов производства — в том числе капитала. Желание инвестировать, то есть создавать новый капитал, возникает тогда, когда вложенные средства позволяют компенсировать первоначальные затраты и получать

дополнительная прибыль. Можно сказать по-другому — стимулом для инвестирования является неоптимальное соотношение факторов производства и возможность получения дополнительной прибыли с увеличением объема (или улучшением качества) используемого капитала. Размер этой прибыли можно выразить в процентах от инвестиционных затрат, которые мы будем называть рентабельностью инвестиций:

Возврат инвестиций может варьироваться в зависимости от вида деятельности, размера компании или других факторов. Но есть общая закономерность — с увеличением инвестиций рентабельность уменьшается. Попробуем обосновать это на примере отдельного предприятия. Любая компания может иметь различные возможности для вложения средств — разные, в том числе с точки зрения доходности. Основываясь на стремлении максимизировать прибыль, компания реализует, прежде всего, самые прибыльные проекты — однако возможности получения высоких доходов ограничены, а с расширением объема инвестиций внедряются менее прибыльные проекты. Закон уменьшения доходности инвестиций является проявлением самого общего экономического закона — закона снижения предельной производительности фактора производства.

Возврат инвестиций уменьшается с увеличением объема из-за закона, снижающего предельную производительность факторов производства.

Эта кривая характеризует способность предприятия получать выгоды от инвестиционной деятельности и определяет ее инвестиционный спрос. Давайте попробуем оправдать это. Мы выяснили, как можно изменить выгоды компании от инвестиций, но также необходимо ответить на вопрос — как определить затраты на создание нового капитала?

Независимо от того, использует ли компания свои собственные или заемные средства, стоимость здесь — это цена, которую нужно заплатить на рынке за использование заемных средств — рыночная процентная ставка. Если компания использует заемные средства — процент принимает форму прямых затрат — плата за использование средств. Если вы используете свои собственные средства — процентная ставка является альтернативной стоимостью — упущенная выгода из-за того, что инвестиционные ресурсы не предоставляются для использования другими участниками рынка.

Таким образом, решение фирмы об объеме инвестиций определяется, с одной стороны, доходностью собственных инвестиционных программ, а с другой — рыночной процентной ставкой, то есть ценой использования заемных средств.

Таким образом, кривая предельной эффективности инвестиций является кривой инвестиционного спроса компании.

Если в экономике есть очень ощутимый фактор сбережений, идеальный с точки зрения соответствия состоянию общего экономического равновесия, будет ситуация, когда все сбережения полностью накапливаются и мобилизуются существующими финансовыми институтами (институциональными инвесторами), а затем направлены на инвестиции. То есть ситуация, когда инвестиции I равны накоплению S в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Уровень инвестиций оказывает существенное влияние на национальный доход компании; Многие макропропорции в народном хозяйстве будут зависеть от его динамики. Кейнсианская теория подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений во многом определяются различными процессами и обстоятельствами.

Инвестиции (капитальные вложения) по всей стране определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, строительство жилых зданий, прокладка дорог и, как следствие, создание новых рабочих мест зависит от инвестиционного процесса или формирования капитала.

Источником инвестиций являются сбережения. Сбережения — это располагаемый доход за вычетом расходов на личное потребление. Разумеется, источником инвестиций является накопление промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий, действующих в обществе. Однако роль сбережений домашних хозяйств, которые не являются одновременно предпринимательскими фирмами, очень значительна, и несоответствие процессов сбережений и инвестиций из-за этих различий может привести экономику к состоянию, которое отклоняется от равновесия.

Факторы, определяющие уровень инвестиций:

Инвестиционный процесс зависит от ожидаемой нормы прибыли или доходности предполагаемых инвестиций. Если эта доходность, по мнению инвестора, слишком низкая, то вложения не будут.

При разработке решений инвестор всегда учитывает альтернативные инвестиционные возможности, и уровень процентной ставки здесь будет иметь решающее значение. Если процентная ставка выше ожидаемой доходности, то инвестиции не будут осуществляться, и, наоборот, если процентная ставка ниже ожидаемой доходности, предприниматели будут реализовывать инвестиционные проекты.

Инвестиции зависят от уровня налогообложения и общего налогового климата в данной стране или регионе. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиции.

Инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляционного обесценивания денег. В условиях скачущей инфляции, когда калькуляция представляет значительную неопределенность, процессы формирования реального капитала становятся непривлекательными, спекулятивные операции предпочтительнее.

Таким образом, равновесие в масштабе общества на всех взаимосвязанных рынках товаров и услуг. Равенство совокупного спроса и совокупного предложения, требует соблюдения равных объемов сбережений и инвестиций. Тот факт, что инвестиции являются функцией процента, а сбережения — функцией дохода, делает проблему нахождения равенства очень сложной задачей.

Английский экономист Дж. Хикс разработал модель «IS» («сбережения инвестиций») в 30-х годах этого столетия. Соотношение сбережений, инвестиций, процентов и доходов в этой модели графически выглядит следующим образом:

Используя эту модель, можно понять условия равновесия на реальном рынке, то есть на рынке товаров и услуг. Четвертый квартал показывает обратно пропорциональную зависимость между инвестициями и процентной ставкой. Чем выше r, тем ниже I. В этом случае уровень r0 соответствует инвестициям в размере I0. Далее мы переходим к III кварталу. Биссектриса, начинающаяся с начала координатных осей, равна I = S. Пунктирная линия помогает найти значение сбережений, равное инвестициям: Io = So. Затем следует II квартал. Кривая, изображенная здесь, уже является диаграммой сбережений, потому что S зависит от национального дохода (Y). Уровень S0 соответствует объему национального дохода Y0. И, наконец, в первой четверти вы можете, зная уровни r0 и Y0, найти точку IS0.

Построение кривой IS имеет большое значение для понимания проблем макроэкономического равновесия с учетом тех закономерностей, которые возникают на денежном рынке. В конце концов, кривая отражает, как отмечено выше, равновесие на так называемом реальном рынке.

Проблемы превращения сбережений в инвестиции в экономику современной России

Будущее России и ее статус промышленной державы зависят от модернизации экономики на современной технологической основе. На первом плане стоит проблема обеспечения устойчивого экономического роста. Это необходимо для достижения среднего уровня 25 стран-членов ЕС с точки зрения ВВП на душу населения, который на 300% выше, чем в России. Удвоение ВВП к 2012 году, цель, которая объективно требует все больших усилий и которую трудно достичь, по-прежнему рассматривается руководством страны как приоритетная. Поэтому вопрос поиска инвестиционного механизма стоит особенно остро, чтобы придать мощный импульс развитию реального сектора экономики. Это подразумевает необходимость масштабного притока инвестиций — отечественных и зарубежных.

Инвестирование в экономику развивающейся страны является довольно рискованным предприятием. Но многие инвесторы, которые хотят получить большую прибыль, готовы рисковать частью своего капитала и вкладывать свои деньги в развитие иностранного бизнеса, где нет надежной законодательной базы, гарантирующей безопасность инвестиций.

Иностранные инвестиции в РФ, по мнению многих аналитиков, должны дать дополнительный импульс развитию экономики. Западные эксперты ставят Россию на четвертое место по инвестиционной привлекательности для иностранных корпораций. На сегодняшний день объем иностранных инвестиций в Россию оценивается в 265 миллиардов долларов. Прямые инвестиции в экономику Российской Федерации составляют 38,7%, портфельные инвестиции — 7,5%, прочие инвестиции — 53,8%.

Для регулирования потока иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в 1999 году был принят Федеральный закон № 160, в котором описаны права и обязанности иностранных инвесторов, а также порядок разрешения возможных споров.

Российская Федерация является участником Конвенции об урегулировании инвестиционных споров, которая была заключена 18 марта 1965 года в Вашингтоне. Несмотря на действующие законодательные акты, иностранные инвесторы имеют довольно слабую защиту от государства. Многие крупные компании действуют на свой страх и риск, полагаясь только на свои собственные ресурсы.

Наибольший объем иностранных инвестиций в нашу страну наблюдался в 2007 году и составил 120 миллиардов долларов (для сравнения, объем инвестиций в российскую экономику в 1995 году составил 3 миллиарда долларов). В 2009 году иностранные инвестиции в РФ составили 82 миллиарда долларов. Падение иностранных инвестиций, скорее всего, связано с финансовым кризисом, который затронул многие слои российского общества и затронул многих крупных иностранных инвесторов.

Среди зарубежных стран Кипр, Нидерланды и Люксембург занимают лидирующие позиции по объему инвестиций в российскую экономику, а Британские Виргинские острова занимают одно из ведущих мест среди инвесторов в российскую экономику. Как ни странно, объем американских инвестиций в российскую экономику относительно невелик, большая часть прямых американских инвестиций осуществляется в топливно-энергетический комплекс.

Франция также является довольно крупным инвестором, инвестирующим в перерабатывающие предприятия, и эта страна также имеет довольно большой объем торговли с Россией. Инвестиции из Великобритании равномерно распределяются между топливно-энергетическим комплексом, розничной торговлей, предоставлением различных услуг и химической продукцией, транспортом и связью.

Несмотря на привлекательность, многие крупные инвесторы предпочитают «обходить Россию» из-за высокой степени коррупции и незащищенности средств инвесторов.

Инвестиционный климат в России в 2011 году продолжает отпугивать многих отечественных и зарубежных экспертов от крупных инвестиций в российскую экономику. Согласно статистике, в апреле 2011 года отток капитала из России составил 5 миллиардов долларов, что значительно ниже, чем отток капитала в марте. По мнению многих аналитиков, несмотря на усиление политической и экономической ситуации, инвестиционный климат в России за последние несколько лет не улучшился.

Высокий уровень коррупции и «оригинальность» работы многих государственных и муниципальных органов приводит к постепенному сокращению инвестиций в российскую экономику. Кроме того, одной из особенностей экономической политики в нашей стране является применение защитных пошлин или введение ограничений на поставку или покупку определенных товаров на западных рынках.

Многие эксперты также отмечают замедление темпов восстановления экономики после финансового кризиса, что также негативно сказывается на инвестиционном климате.

Кроме того, количество законопроектов, регулирующих хозяйственную деятельность на территории Российской Федерации, постоянно растет, а продолжительность многих решений составляет несколько лет, что значительно увеличивает инвестиционные риски как для отечественных, так и для иностранных инвесторов.

Некоторое время назад инвестиционная ситуация в нашей стране была чрезвычайно выгодной для спекулянтов, которые могли заработать «быстрые деньги» в некоторых секторах экономики; В настоящее время прибыль многих компаний стала заметно ниже, что приводит к постепенному оттоку капитала из страны.

Экономические проблемы, возникшие в странах Европейского Союза и США, также приводят к ухудшению инвестиционного климата в России в 2011 году, что связано с привязкой деятельности многих отраслей нашей экономики к иностранным валютам.

По мнению аналитиков, отток капитала из РФ прекратится в середине 2011 года, но это не значит, что инвестиционный климат в России значительно улучшится.

Одной из причин неблагоприятного инвестиционного климата является неопределенность, связанная с выборами, смена политической власти может привести как к ужесточению требований к инвесторам, так и к ослаблению налогового режима или созданию благоприятных условий для инвестирования в определенные сектора российской экономики.

В апреле 2011 года Президент Российской Федерации Дмитрий Медведев подготовил перечень приоритетных мер, которые должны улучшить инвестиционный климат в России. Эти меры включают снижение налоговых и страховых взносов, а также создание более прозрачных условий для компаний, участвующих в государственных закупках.

Вывод

Инвестиции — это все виды средств, вложенные в экономическую деятельность с целью получения прибыли. Инвестиционный процесс зависит от таких важных факторов, как ожидаемая доходность и реальная процентная ставка. Без инвестиций невозможно дальнейшее развитие как одного предприятия в отдельности, так и всего государства в целом. Изменения в объемах инвестиций вызывают серьезные макроэкономические сдвиги. Важнейшим источником инвестиций являются сбережения. И чем выше доход, тем выше вероятность того, что сбережения будут сделаны, и, следовательно, тем выше вероятность того, что эти сбережения превратятся в инвестиции. Для российской экономики термин «инвестиции» является относительно новым. В то время как в западных странах сбережения населения являются основным и постоянным источником инвестиций, в России это острая проблема, которую необходимо решить как можно скорее. И все же основным препятствием на пути превращения сбережений людей в инвестиции в России являются низкие доходы.

Чтобы стимулировать желание вкладывать средства в население, государству необходимо:

• создать эффективный механизм защиты интересов инвесторов,
• ускорить снижение инфляции,
• повысить экономическую грамотность населения,
• выпускать государственные ценные бумаги для населения с доходностью выше уровня инфляции.

Образовательный сайт для студентов и школьников

Копирование материалов сайта возможно только с указанием активной ссылки «www.lfirmal.com» в качестве источника.

© Фирмаль Людмила Анатольевна — официальный сайт преподавателя математического факультета Дальневосточного государственного физико-технического института

Источник https://xn--80aaowabp5a6h2a.xn--p1ai/besplatnye-gotovye-studencheskie-raboty/2016-11-12/vzaimosvyaz-innovatciya-i-natcionalnogo-dokhoda-teoriya-multipli

Источник https://studbooks.net/1898044/ekonomika/vzaimosvyaz_investitsiy_dohoda

Источник https://lfirmal.com/investicii-i-nacionalnyy-dohod/