40. Лизинг как форма инвестиционного финансирования
Лизинг – это долгосрочная аренда оборудования на срок от 1 года до 3 лет с целью его производственного использования при сохранении права собственности на него за арендодателем на весь срок договора. Различают лизинг краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от 1 года до 3 лет), долгосрочный (от 3 до 20 лет). Участники лизинговой сделки – лизингодатель, лизингополучатель и продавец лизингового имущества.
Существует два вида лизинга: 1) финансовый – соглашение, предусматривающее выплату в течение периода его действия сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль лизингодателя. По истечении срока действия соглашения лизингополучатель может вернуть объект лизинга лизингодателю, заключить новое соглашение на лизинг данного оборудования, купить объект лизинга по остаточной стоимости; 2) оперативный – соглашение, срок которого короче амортизационного периода изделия. После завершения срока действия соглашения предмет договора возвращают владельцу и вновь сдают в лизинг.
Лизинг как форма инвестиционного финансирования состоит в следующем: когда предприятие нуждается в оборудовании, оно ищет изготовителей этого оборудования; обращается в лизинговую компанию для заключения договора; лизинговая компания заключает с субъектом договор, по которому она полностью оплачивает поставщику его стоимость и сдает в лизинг хозяйствующему субъекту с правом выкупа в конце срока лизинга.
Одновременно лизинговая фирма заключает договор с поставщиком о приобретении основных фондов. В конце срока лизинга хозяйствующий субъект может возвратить основные фонды лизинговой фирме, или продлить договор на новый срок, или выкупить оборудование.
Лизинговые операции позволяют предоставить средства предприятиям для обновления основных фондов и дают возможность получить и использовать их до полной оплаты их стоимости. Лизинговые компании позволяют промышленным и коммерческим предприятиям использовать оборудование на выгодных для них условиях. Лизинг оживляет инвестиционную деятельность и способствует росту производства, обеспечивает его современной техникой.
Данный текст является ознакомительным фрагментом.
Продолжение на ЛитРес
Читайте также
120. Лизинг — специфическая форма заемных средств. Займы юридических и физических лиц, их особенности
120. Лизинг — специфическая форма заемных средств. Займы юридических и физических лиц, их особенности Сегодня многие российские предприятия испытывают трудности, связанные с привлечением долгосрочных финансовых ресурсов на покупку основных средств, а также с
2.5. Лизинг
2.5. Лизинг Лизинг представляет собой долгосрочную аренду движимого и недвижимого имущества. Он является косвенной формой финансирования деятельности и применяется в том случае, когда предприятие не желает приобретать данный вид основных средств или не имеет финансовых
25. Лизинг
25. Лизинг Лизинг или аренда – это приобретение арендодателем по заказу арендатора отдельных объектов основных средств, как с правом их выкупа, так и без права выкупа.Различают текущую и долгосрочную аренду основных средств. Срок текущей аренды обычно устанавливается на
96. Бухгалтерский баланс (форма № 1) и Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6)
96. Бухгалтерский баланс (форма № 1) и Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6) Бухгалтерский баланс (форма № 1). Образцы отчетных форм, в частности формы № 1, облегчены, поскольку сняты расшифровки статей, в том числе нематериальных активов,
12.5. Международный лизинг
12.5. Международный лизинг Законом о лизинге предусмотрены две формы лизинга: внутренний и международный лизинг. При международном лизинге перемещение имущества осуществляется через таможенную границу Российской Федерации. В ряде случаев этот способ приобретения
51. Лизинг как источник финансирования
51. Лизинг как источник финансирования С определенной долей условности лизинг можно отнести к аренде денег. Часто лизинг определяют как долгосрочную аренду, но это неправильно. Более точно лизинг можно определить так: «Пользование средствами производства вместо
1.3. Лизинг
1.3. Лизинг Под лизингом понимается получение арендатором на основании трехстороннего договора с арендодателем и продавцом во временное пользование (без выкупа или с выкупом) автомобиля. При этом участники трехстороннего договора именуются лизингополучатель,
85. Лизинг
85. Лизинг С определенной долей условности лизинг можно отнести к аренде денег. Часто лизинг определяют как долгосрочную аренду, но это неправильно. Более точно лизинг можно определить так: «пользование средствами производства вместо приобретения их в собственность».
Лизинг
Лизинг Лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа
Лизинг
Лизинг О лизинге мы с вами уже подробно говорили в моей первой книге, поэтому здесь только повторю общие вещи.Лизинг – это фактически аренда определенного набора активов (как правило, оборудования), когда реально оборудование покупает лизинговая компания. Обычно
1. Лизинг как особая форма арендных отношений
1. Лизинг как особая форма арендных отношений Особенно популярной в настоящее время формой реализации арендных механизмов является лизинг.Название специфической формы аренды – лизинга – происходит от английского lease – «аренда», «сдача внаем». Отсюда и съемщик,
2. Лизинг – эффективная форма сбыта готовой продукции
2. Лизинг – эффективная форма сбыта готовой продукции Лизинг является разновидностью арендных отношений и представляет собой основной вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств в
31. Лизинг как особая форма арендных отношений
31. Лизинг как особая форма арендных отношений Согласно ст. 2 Федерального закона «О лизинге», лизинг – это вид инвестиционной деятельности, связанной с приобретением имущества и передачей его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам на
1. Лизинг как особая форма арендных отношений
1. Лизинг как особая форма арендных отношений Особенно популярной в настоящее время формой реализации арендных механизмов является лизинг.Название специфической формы аренды – лизинга – происходит от английского lease – «аренда, сдача внаем».Согласно ст. 2 Федерального
2. Лизинг – эффективная форма сбыта готовой продукции
2. Лизинг – эффективная форма сбыта готовой продукции Лизинг является разновидностью арендных отношений и представляет собой основной вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств в
Можете ли вы описать инвестиционный процесс, используемый Social Entrepreneurs Fund? В чем его особенности? Иными словами, чем процесс финансирования социального проекта отличается от финансирования обычного бизнеса?
Можете ли вы описать инвестиционный процесс, используемый Social Entrepreneurs Fund? В чем его особенности? Иными словами, чем процесс финансирования социального проекта отличается от финансирования обычного бизнеса? Мы изучаем бизнес и осуществляем инвестиции почти так же, как
Применение лизинга как одного из источников финансирования инвестиционных проектов предприятия Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / ЛИЗИНГ / СДЕЛКА / СУБЪЕКТ ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК / ВИД ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК / ЛИЗИНГОВЫЙ ПЛАТЕЖ / LONG-TERM INVESTMENTS / LEASING TRANSACTIONS / THE SUBJECT OF LEASING TRANSACTIONS / THE TYPE OF LEASE TRANSACTIONS / LEASE PAYMENT
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Басалаев Дмитрий Эдуардович
Рассматриваются основные виды лизинговых отношений в зависимости от классификационных признаков, субъекты лизинговых сделок , элементы лизинговых платежей , а также определение суммы лизинговых платежей .
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Басалаев Дмитрий Эдуардович
Лизинг как инструмент обновления основных средств и обеспечения экономической безопасности предприятия
О применении методов параметрического программирования для моделирования структуры лизинговых платежей
APPLICATION OF LEASING AS A SOURCE OF FINANCING OF INVESTMENT PROJECTS
The basic types of leasing relations, depending on the classification criteria, the subjects of leasing transactions , leasing elements Pla-payments, as well as the determination of the amount of the lease payments.
Текст научной работы на тему «Применение лизинга как одного из источников финансирования инвестиционных проектов предприятия»
ПРИМЕНЕНИЕ ЛИЗИНГА КАК ОДНОГО ИЗ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Рассматриваются основные виды лизинговых отношений в зависимости от классификационных признаков, субъекты лизинговых сделок, элементы лизинговых платежей, а также определение суммы лизинговых платежей.
Ключевые слова: долгосрочные инвестиции, лизинг, сделка, субъект лизинговых сделок, вид лизинговых сделок, лизинговый платеж.
В современных условиях хозяйствования перед многими российскими предприятиями стоит серьезная проблема поиска и привлечения долгосрочных инвестиций для расширения производства, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий. В условии ограниченности собственных финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта особую актуальность приобретает вопрос принятия управленческих решений относительно выбора наиболее эффективного варианта привлечения внешних финансовых ресурсов. В этой связи крайне важно провести адекватный инвестиционный анализ, основной целью которого является получение полной, достоверной информации, являющейся базой для принятия решений относительно определенного варианта финансирования проектов, связанных, прежде всего, с обновлением основных средств предприятия.
В качестве одного из источников финансирования инвестиционных проектов предприятия, наряду с такими формами привлечения инвестиционных ресурсов, как кредит и ссуда используют — лизинг.
Под лизингом понимают вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора физическим и юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Лизинг представляет собой форму вложения средств на возвратной основе, то есть предоставление на определенный период средств (как правило, средств производства, таких как машин, оборудования, транспортных средств, вычислительной техники и т.п.), которые лизингодатель получает обратно в установленное время. При этом за данную услугу лизингодатель получает вознаграждение в виде лизинговых платежей со стороны лизингополучателя.
При заключении лизинговых сделок объектом или предметом договора лизинга может быть любое имущество, предназначенное для хозяйственной деятельности. Стоит отметить, что имущество может быть как
новым, так и бывшим в употреблении. Если объектом лизинга служит недвижимое имущество, то в договоре предусматривается передача лизингополучателю прав на ту часть земельного участка, которая занята недвижимостью и необходима для ее использования.
Субъектами лизинговых сделок могут выступать лизингодатели и лизингополучатели, которые являются основными участниками лизинговых операций. Кроме того, субъектами лизинга могут быть продавцы или поставщики имущества, банки и другие кредитно-финансовые учреждения, а также брокерские и консалтинговые фирмы, которые хотя и не являются непосредственными участниками лизинговых сделок, но оказывают другим субъектам лизинговых операций посреднические, информационные и консалтинговые услуги.
Необходимо подчеркнуть, что существуют различные виды лизинга, которые дифференцируются в зависимости от форм организации сделок по продолжительности, объему обязанностей сторон, особенностями объектов лизинга и условиями их амортизации, типу лизинговых платежей, отношению к налоговым льготам и сектору рынка. Наиболее наглядно дифференциация лизинговых отношений представлена в таблице 1.
Дифференциация лизинговых отношений
Классификационные признаки Виды лизинговых отношений
Объект лизинга Движимое и недвижимое имущество
Продолжительность сделки Финансовый лизинг и оперативный
Условия амортизации С полной амортизацией, с неполной амортизацией
Сфера рынка Внутренний, международный, транзитный
Вид организации сделки Прямой, косвенный, возвратный, «леведж-лизинг»
Объем обслуживания Чистый, с полным и неполным набором услуг, комплексный, генеральный
Тип лизинговых платежей Денежный, компенсационный, смешанный
Отношение к налоговым льготам Действительный, фиктивный
Следует отметить, что лизинг принято подразделять на два основных вида: финансовый и оперативный. Финансовый лизинг («лизинг с полной амортизацией») отличается тем, что имущество по договору лизинга передается на срок, равный или несколько меньший его нормативного срока службы имущества. По договору оперативного лизинга («лизинга с неполной амортизацией») имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший его нормативного срока службы, что предпо -лагает возможность лизингодателю передавать его в лизинг неоднократно.
Рассматривая такие виды лизинговых отношений, как финансовый и оперативный лизинг, стоит подчеркнуть, что в зависимости от условий использования имущества имеет место лизинг с полной, и с неполной
амортизацией. Полная амортизация, как правило, принадлежит к финансовому лизингу и характеризуется совпадением продолжительности сделки с нормативным сроком амортизации имущества и полной выплатой стоимости имущества при однократном его лизинге. Лизинг с неполной амортизацией, допускающий частичную выплату стоимости имущества, по своему содержанию отвечает параметрам оперативного лизинга.
В зависимости от страны пребывания основных участников лизинговой сделки лизинг подразделяется на внутренний и международный. В зарубежной практике выделяют еще одну разновидность международного лизинга — транзитный, когда лизингодатель, лизингополучатель и поставщик (продавец) находятся в разных странах.
В зависимости от формы, организации и техники проведения операций различают лизинг: прямой, косвенный, возвратный и «леведж-лизинг». При прямом лизинге функции лизингодателя и поставщика (продавца) выполняет одно и то же лицо — изготовитель имущества. Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников. К возвратному лизингу относятся сделки, в которых лизингополучатель и поставщик (продавец) — одно и то же лицо, то есть лизингополучатель продает лизингодателю свое имущество (в ряде случаев целое предприятие) и одновременно берет его в лизинг, сохраняя при этом право владения и пользования им. Возвратный лизинг представляет определенный интерес для предприятий, испытывающих финансовые трудности по оборотным средствам, поскольку лизингодатель как бы дает ссуду под залог имущества, находящегося у продавца — лизингополучателя. К «леведж- лизингу» относят лизинговые сделки, которые в силу своего масштаба не могут быть проинвестированы одним лизингодателем и для инвестирования которых привлекаются средства пяти и более лизингодателей.
По объему сервисного обслуживания лизингополучателя лизинг может быть чистым, полным, с неполным набором услуг, комплексным и генеральным. Чистый лизинг — означает, что в обязанности лизингодателя не входит предоставление каких- либо услуг лизингополучателю, в то числе по техническому и ремонтному обслуживанию имущества. К полному лизингу относятся сделки, предусматривающие комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также подготовки персонала, служб маркетинга и рекламы. Кроме того, выделяют лизинг с неполным набором услуг, который предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию имущества между сторонами договора. Комплексный лизинг характеризуется тем, что кроме оплаты передаваемого имущества лизингодатель инвестирует дополнительные капитальные вложения по предмету лизинга (закупка начального объема сырья, комплектующих и др.). В зарубежной практике часто совершаются сделки, которые относятся к так называемому генеральному лизингу. Данный вид лизинговых отношений позволяет при по-
стоянном сотрудничестве лизингополучателя с лизингодателем заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель имеет возможность при необходимости брать дополнительное имущество без заключения каждый раз нового договора.
По характеру лизинговых платежей различают: денежный, компенсационный и смешанный лизинг.
По признаку налоговых и амортизационных льгот лизинг подразделяется на действительный и фиктивный. Действительный лизинг в правовом отношении соответствует действующему законодательству и экономическому содержанию лизинговой формы хозяйственной деятельности. Фиктивный лизинг носит спекулятивный характер и рассчитан на получение прибыли за счет действующих в стране налоговых и других льгот.
Анализируя виды лизинговых сделок необходимо подчеркнуть, что лизинг может быть составным и включать одновременно несколько типов.
Стоит отметить, что на современном этапе развития не все из перечисленных видов лизинговых сделок получили одинаково широкое распространение на промышленных предприятиях России. Согласно статистическим исследованиям, в настоящее время предпочтение отдается в основном финансовому и оперативному лизингу, как внутреннему, так и внешнему.
Приобретение актива по договору лизинга является эффективной альтернативой приобретения имущества за счет собственных средств. Для оценки эффективности лизинговой сделки необходимо построить модель денежного потока по выбранной схеме лизинга. Начальным этапом моделирования денежного потока по схеме «приобретение актива по договору является определение общей суммы лизинговых платежей.
Размер и порядок уплаты лизинговых платежей являются существенными условиями договора лизинга. Необходимо подчеркнуть, что в соответствии с законодательством РФ (п.5 ст. 15 и ст. 28 Закона о лизинге) стороны договора должны согласовать между собой периодичность, размер и способ оплаты лизинговых платежей. Лизинговые платежи — общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом — предметом договора.
Необходимо подчеркнуть, что основными элементами лизинговых платежей являются:
— амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора;
— компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства;
— комиссионное вознаграждение (процентная маржа лизингодателя);
— плата за дополнительные услуги, предусмотренные договором;
— стоимость выкупаемого имущества (если договором предусмотрены выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе
Сторонами договора устанавливается форма уплаты лизингового платежа. Платежи могут осуществляться в денежной, компенсационной (продукцией или услугами лизингополучателя) и смешанной форме.
При согласовании метода начисления лизингового платежа стороны могут выбрать:
— метод «с фиксированной общей суммой»: общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;
— метод «с авансом»: лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей начисляется и уплачивается в течение срока действия договора;
— метод «минимальных платежей»: в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.
Лизинговые платежи могут выплачиваться с периодом уплаты ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно, а также в сроки внесения платы по числам месяца. По соглашению сторон платежи могут осуществляться равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах.
Общую сумму лизинговых платежей целесообразно определять использую следующую формулу:
ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,
где ЛП — общая сумма лизинговых платежей; АО — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году; ПК -плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества — объекта договора лизинга; КВ — комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга; ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга; НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.
Следует отметить, что плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества — предмета договора можно определить следующим образом:
где ПК — плата за используемые кредитные ресурсы; СТк — ставка за кредит, %.
При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или со среднегодовой остаточной стоимостью имущества — предмета договора.
При расчете суммарных лизинговых платежей необходимо учитывать особенности расчета налога на добавленную стоимость (НДС), уплачиваемого лизингополучателем по услугам лизингодателя. Налогооблагаемой базой по данному налогу является выручка от сделки по договору лизинга, в которую включаются амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы, сумма вознаграждения лизингодателю и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором.
1. Коршунов Н.М., Карп М.В., Шабалин Е.М. Лизинг: экономические, правовые основы. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 191с.
2. Лещенко М.И. Основы лизинга. М.: Финансы и статистика, 2001. 333с.
3. Валитов Ш.М., Кириченко Е.Г. Лизинг как инструмент расширения возможностей реального сектора экономики// Финансы и кредит. 2005. №14. С.47-55
Басалаев Дмитрий Эдуардович, канд. техн. наук, доцент кафедры Экономика и управление, Россия, Тула, Тульский государственный университет
APPLICATION OF LEASING AS A SOURCE OF FINANCING OF INVESTMENT
The basic types of leasing relations, depending on the classification criteria, the subjects of leasing transactions, leasing elements Pla-payments, as well as the determination of the amount of the lease payments.
Keywords: long-term investments, leasing transactions, the subject of leasing transactions, the type of lease transactions, lease payment.
Basalaev Dmitry Eduardovych, Associate Professor of Economics and Management, Russia, Tula, Tula State University
Лизинг как источник финансирования реальных инвестиций
лизинг — совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.
Договор лизинга – договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.
Субъекты лизинга:
лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных денежных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;
лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
продавец — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения Любой из субъектов лизинга может быть резидентом РФ или нерезидентом.
Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть: земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. Формы лизинга:
внутренний (лизингодатель и лизингополучатель — оба резиденты РФ);
международный (один из них — нерезидент).
финансовый – лизинговый договор по завршении которого имущество остается у клиента.
Оперативный – лизинговый договор по завершении которого клиент возвращает имущество лизингодателю.
Возвратный – лизинговый договор, где продавец оборудования и лзингополучатель одно лицо.
-дает возможность получить оборудование в пользование без его полой оплаты,
-позволяет получить имущество по минимальной цене,
-возможность опробовать оборудование до его полной оплаты,
-возможность использовать сезонное оборудование,
-не утяжеляет активов организации,
не требует дополнительного обеспечения,
-экономия на налогах на прибыль на имущество,
возможность выкупить оборудование по остаточной стоимости.
-Сумма лизинговых платежей оказываеяс больше, чем % по долгосрочному кредиту,
-в России неразвит вторичный рынок поддержанного оборудования,
-налоговые органы негласно относят лизинг к нелегальным схемам налоговой экономики.
Источник https://econ.wikireading.ru/33442
Источник https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-lizinga-kak-odnogo-iz-istochnikov-finansirovaniya-investitsionnyh-proektov-predpriyatiya
Источник https://studopedia.ru/6_106489_lizing-kak-istochnik-finansirovaniya-realnih-investitsiy.html