Как инвестировать в акции футбольных клубов?
Все знают, что профессиональный футбол — это бизнес, который приносит миллионы евро каждый сезон, но знаете ли вы, что на фондовом рынке представлено более двадцати известных футбольных команд? Вы когда-нибудь слышали об индексе Stoxx Europe Football?
В этой статье мы расскажем вам, какой футбольный клуб первым дебютировал на фондовом рынке, о факторах, определяющих движение цен акций футбольных команд, и о том, стоит ли рассматривать этот вариант инвестиций в 2020 году. Если вас интересует эти темы, читайте дальше!
Акции футбольных команд на бирже — Общая информация
Цифры, связанные с футбольным бизнесом, дают четкое представление о деньгах, которые движутся в данном секторе: 20 футбольных клубов, которые выставляют самые крупные счета в мире, заработали 9 238 миллионов евро в сезоне 2018/2019, что на 12% больше, чем в предыдущем году и является новым историческим рекордом согласно отчету Deloitte Football Money League 2020.
Однако акции большинства этих клубов не торгуются на фондовой бирже.
Если мы хотим сконцентрировать внимание на акциях футбольных клубов, мы должны взглянуть на индекс, включающий большую их часть: Stoxx Europe Football, который мы подробно опишем позже. Согласно веб-сайту Stoxx.com, рыночная капитализация индекса с поправкой на инфляцию по состоянию на 14 мая 2020 года составляет 705,337 млн евро.
Первой командой, которая решила осуществить выход на фондовый рынок, чтобы привлечь финансирование, был английский клуб Tottenham Hotspur, который дебютировал в 1983 году. За ним последовало несколько команд, и в начале 1990-х был создан первый фондовый индекс футбольных команд: Stoxx Europe Football.
Индекс Stoxx Europe Football
Этот фондовый индекс был основан в 1991 году, и его состав, куда входят европейские и турецкие футбольные команды, пересматривается ежеквартально: в марте, июне, сентябре и декабре. В настоящее время он включает в себя 22 футбольных команды:
АФК Аякс (Нидерланды)
Parken S&E (Дания)
Боруссия Дортмунд (Германия)
Олимпик Лион (Франция)
В дополнение к этому индексу есть еще две команды, акции которых торгуются на бирже, но они не включены в этот индекс: Манчестер Юнайтед (торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже) и Тоттенхэм (торгуется на Лондонской фондовой бирже).
Лучшие годы этого индекса пришлись на вторую половину 90-х годов: в январе 1997 года он достиг 507 пунктов, уровня, к которому он так больше и не приблизился. После того исторического максимума он постепенно снижался, и в 2000 году, после достижения 307 пунктов, он упал до уровня в 100 пунктов в 2003 году. С тех пор и до настоящего времени индекс котируется в диапазоне от 75 до 170 пунктов.
Давайте посмотрим на развитие цены индекса Stoxx Europe Football на следующем графике:
Источник: Stoxx.com. Развитие цены индекса Stoxx Europe Football с момента его создания. Обратите внимание, что прошлые результаты не гарантируют будущих результатов.
Если мы посмотрим на более короткий период, то увидим, что индекс достиг максимума за последнее десятилетие 19 февраля 2020 года и дошел до 167 пунктов. Буквально через считанные дни на Европу обрушилась пандемия коронавируса, и, как следствие, соревнования были приостановлены, практически обнулив доход футбольных команд в следующие месяцы.
Давайте теперь посмотрим, как изменилась цена индекса Stoxx Europe Football за последний год:
Источник: Stoxx.com. Развитие цены индекса Stoxx Europe Football. Доступ осуществлен 15 мая 2020 года. Обратите внимание, что прошлые результаты не гарантируют будущих результатов.
Несмотря на нестабильный рост, этот индекс может считаться хорошей инвестиционной возможностью. Если мы сравним его доходность за последние годы с доходностью других традиционных фондовых индексов, например, с испанским индексом IBEX 35, мы увидим, что в 2019 году прибыль Stoxx Europe Football составила около 20%, а испанский индекс вырос примерно на 8%.
Тем не менее, мы должны помнить, что ваша годовая доходность может быть как очень большой, так и стремительно снижающейся. Мы можем видеть хороший пример этого в его исторических данных: если в 2010 году индекс набрал 30% прибыльности, то через год он закрылся с 40% снижением.
Одна из причин такой высокой волатильности заключается в том, что этот индекс и в целом цена акций футбольных команд на фондовом рынке не определяются ни экономической ситуацией в стране или регионе, ни международными геополитическими событиями.
Факторы, которые влияют на цену футбольных клубов, являются следующими:
✅Результаты команды в разных соревнованиях, где она играет. Например, если команда будет в топе национальной лиги и будет иметь высокие шансы на победу в финальных матчах, рынок, скорее всего, отреагирует положительно. И наоборот, если по результатам игр команда находится в середине таблицы, это скажется отрицательно на рыночных показателях.
Другой пример — более конкретный — мы увидели в марте 2019 года: акции итальянского клуба Juventus подскочили на 16% на фондовом рынке на следующий день после его победы над «Атлетико Мадрид». Победа в этой игре дала ему пропуск в четвертьфинал Лиги чемпионов того сезона.
Месяц спустя итальянская команда была исключена из соревнования и испытала самое большое падение с 2013 года, что дает представление о высокой волатильности футбольного индекса.
✅Титулы. Точно так же, как хороший результат в решающих матчах может резко поднять стоимость акций футбольного клуба, выигрыш титула является еще одним стимулом для покупок на этом рынке.
✅Трансферы или продажи ключевых игроков. Одним из самых недавних примеров того, как подписание контракта с футбольной звездой может генерировать крупные движения акций, является подписание Криштиану Роналду контракта с Ювентусом. Его переход привел к росту акций клуба примерно на 10% за несколько дней.
Продажи важных членов команды также влияют на котировки акций: в декабре 2018 года акции Манчестер Юнайтед подскочили на 6% на Уолл-стрит после увольнения Жозе Моуринью.
✅Право на съемку и трансляцию матчей также является одним из наиболее значимых источников финансирования для футбольных клубов
✅Финансовое управление футбольным клубом.
Если вы не знакомы с некоторыми понятиями, связанными с фондовым рынком, с фундаментальным анализом или техническим анализом, вы можете зарегистрироваться на наш бесплатный онлайн-курс Zero to Hero. Для этого просто нажмите на баннер ниже:
Научитесь торговать за 20 дней – от настройки платформы до совершения первой сделки
Акции футбольных клубов на бирже — Манчестер Юнайтед
Манчестер Юнайтед является одной из самых известных футбольных команд в Англии. Основанная в 1878 году, она носит нынешнее название с 1902 года. Среди множества достижений — 20 титулов Премьер-лиги, Английской национальной лиги и три титула Лиги чемпионов. Впервые акции Манчестер Юнайтед были представлены на Лондонской фондовой бирже в 1991 году, и так продолжалось до 2005 года, момента, когда Малькольм Глейзер купил клуб.
В 2012 году клуб снова вывел акции на биржу, на этот раз это была Нью-Йоркская фондовая биржа. Их стартовая цена держалась в диапазоне от 16 до 20 долларов, но на первой же сессии акции упали до 14 долларов. Тем не менее, клуб оценивается в 2,3 миллиарда долларов, что делает Манчестер Юнайтед самой дорогостоящей футбольной командой в мире.
Источник: TradingView. История цен на акции Манчестер Юнайтед. Доступ осуществлен 16 мая 2020 года. Обратите внимание, что прошлые результаты не гарантируют будущих результатов.
На приведенном выше графике мы видим развитие цены акций Манчестер Юнайтед, которая достигла своего рекордного максимума в августе 2018 года, превысив отметку 26 долларов за акцию после заключения ряда соглашений о сотрудничестве с известными брендами. Однако значительный рост акций на фондовом рынке в то время совпал с одним из худших спортивных периодов клуба.
Преимущества инвестирования в акции футбольных клубов
Среди преимуществ инвестирования в футбольные команды фондового рынка можно отметить следующие:
✔️Это может быть хорошей альтернативой другим традиционным фондовым индексам, поскольку, как мы видели ранее, годовая доходность может быть весьма впечатляющей.
✔️Это дает возможность диверсифицировать ваш портфель с помощью акций вне экономического сектора.
✔️Если вы любите футбол, вам будет проще интуитивно предсказать возможный рост или падение фондового рынка, основываясь на событиях или новостях, связанных с выбранной командой.
Недостатки инвестирования в акции футбольных клубов
Как и в случае с любым другим рынком, инвестирование в публичную футбольную команду сопряжено с риском. В качестве недостатков мы можем рассматривать следующие пункты:
✔️Это рынок с небольшой ликвидностью
✔️Высокая волатильность. Этот факт предоставляет большие возможности для потенциального заработка, но также представляет риск для наших счетов.
✔️Часто это непредсказуемый рынок, а во многих случаях он слишком зависим от эмоций.
Если вы хотите практиковать стратегии для торговли акциями, не рискуя своими деньгами, вы можете бесплатно открыть демо-счет в Admirals. Для этого просто нажмите на кнопку ниже:
Оттачивайте навыки торговли, используя виртуальные средства
Инвестирование в акции футбольных клубов в 2020 году — Торговые возможности
Серьезный международный кризис, вызванный пандемией коронавируса, очень серьезно затронул футбольный мир, впервые за почти столетие вызвав перерыв в национальных и европейских соревнованиях. Многим командам пришлось принять радикальные меры из-за отсутствия доходов: они остались без платы за трансляцию игр и с закрытой кассой.
Несмотря на драматическую ситуацию, инвесторы могут найти хорошие возможности для выгодной охоты покупки акций крупных футбольных клубов, поскольку акции сейчас дешевы после падения в результате приостановки соревнований. Чтобы воспользоваться данной ситуацией, инвесторы сейчас могут купить акции по низкой цене и продать их, когда ситуация вернется к нормальной, когда, как ожидается, акции футбольных клубов будут дорожать.
Например, акции Manchester United торговались выше 19 долларов США 14 февраля 2020 года и упали до 12 долларов к 18 марта. В настоящее время акции английского клуба торгуются по цене около 16 долларов.
Как инвестировать в акции футбольных клубов с Admirals?
Знаете ли вы, что с Admirals UK Ltd вы можете инвестировать в акции футбольных команд и диверсифицировать свой торговый портфель? С Admirals вы можете напрямую покупать акции немецкой команды Borussia Dortmund (#BVB) или делать это через CFD или контракты на разницу, что позволит вам использовать также и медвежьи движения.
Давайте посмотрим историю цен этого футбольного клуба на фондовом рынке.
Источник: Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition, недельный график #BVB. Диапазон данных: с 29 января 2006 года по 17 мая 2020 года. Доступ осуществлен 17 мая 2020 года. Обратите внимание, что прошлые результаты не гарантируют будущих результатов.
На графике мы ясно видим долгосрочный восходящий тренд, который начинается в сентябре 2010 года и достигает пика в ноябре 2018 года, когда цена превышает 10 евро на акцию с начальных 0,82. После достижения этого максимума цена акций Borussia Dortmund движется в боковом тренде, который разрывается 8 марта 2020 года в связи с приостановлением футбольных соревнований.
Одной из сильных сторон «Боруссии», которая частично поддерживает тенденцию роста последних лет, является то, что в последнее десятилетие клуб применяет политику покупки молодых и дешевых игроков, которые затем продаются за гораздо большую ценность, например: Усман Дембеле, Роберт Левандовски или Марио Гетце.
Последняя крупная сделка была в январе 2019 года, когда Боруссия продала Кристиана Пулишича «Челси», что было высоко оценено рынком.
Давайте теперь посмотрим на краткосрочный график, чтобы увидеть, как пандемия коронавируса повлияла на акции Боруссии:
Источник: Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition. #BVB дневной график. Диапазон данных: с 10 сентября 2019 года по 17 мая 2020 года. Доступ осуществлен 17 мая 2020 года. Обратите внимание, что прошлые результаты не гарантируют будущую доходность.
Как видно на графике, когда была объявлена пандемия коронавируса и национальные и европейские соревнования были приостановлены, цена акции резко падает с 9,46 до 4,27 евро, которых она достигает 17 марта 2020 года. Затем цена восстанавливается на некоторых участках, пока 17 мая 2020 года она не превышает отметку в 6 евро, через день после возвращения Бундеслиги, когда матчи проходили за закрытыми дверями.
Инвесторы могут воспользоваться низкими ценами акций футбольных клубов, поскольку, как только Бундеслига возобновится, и мир футбола постепенно вернется на игровые поля (хоть и без аудитории), футбольные команды могут восстановить свои позиции на фондовом рынке, а цены вернутся к уровням до начала пандемии.
Это сектор, который в среднесрочной перспективе может иметь положительное развитие на фондовом рынке, когда мир вернется к своему нормальному состоянию после появления вакцины от коронавируса.
Другая стратегия может заключаться в том, чтобы в краткосрочной перспективе торговать CFD, используя преимущества падения рынка, которое все еще может произойти, если будет вторая волна коронавируса, а соревнования вновь будут полностью остановлены.
Если вы хотите начать торговать этими или другими акциями, вы можете открыть реальный счет, нажав на баннер ниже:
Доступ к тысячам акций и ETF
Как купить или продать акции футбольных клубов?
Вы можете инвестировать в акции BVB (или другие) напрямую с Admirals через счет Invest.MT5, с помощью которого вы также можете получить доступ к 4350 акциям и около 200 ETF. Еще одна возможность, как мы уже упоминали выше, заключается в работе с CFD, инструментами, которые позволяют вам использовать кредитное плечо, то есть вы можете открывать интересные вам позиции, имея только небольшой процент от их стоимости.
В дополнение к кредитному плечу, CFD позволяют вам использовать преимущества движений цены BVB (или других акций) как вверх, так и вниз, так что вы можете в ближайшее время продать акции футбольного клуба, если ожидаете коррекцию.
Кредитное плечо потенциально помогает трейдерам получать больше прибыли на рынке. Но будьте осторожны, потому что оно может также увеличить потенциальные потери. Риск потери денег быстро возрастает, если вы торгуете с кредитным плечом, поэтому будьте осторожны!
Чтобы купить или продать акции BVB с MetaTrader, торговой платформой, используемой Admirals, вам нужно просто выполнить следующие простые шаги:
️⏩ Откройте демо или реальный счет
️⏩ Загрузите платформу MetaTrader 4 или MetaTrader 5 на свой ПК, мобильный телефон или планшет, чтобы получить доступ к рынкам.
️⏩ Войдите в свой торговый счет на MetaTrader
️⏩ Когда платформа открыта, поместите стрелку мыши на вкладку «Вид» и нажмите «Обзор рынка».
️⏩ С левой стороны графика откроется окно, где вы можете увидеть наиболее торгуемые символы. Если вы не можете найти тот, который ищете, вернитесь на вкладку «Вид» и нажмите «Символы».
⏩ Откроется окно с акциями, классифицированными по рынку. Вы можете ввести название интересующего вас символа в строку поиска. Выберите его и нажмите «Показать символ».
⏩ Символ появится в окне «Обзор рынка», перетащите его на график и тогда вы увидите движение цены.
⏩ На вкладке «Инструменты» нажмите «Новый ордер», и появится окно, в котором нам нужно будет выбрать объем, Стоп Лосс и Тейк Профит. После выбора вам нужно только нажать «Купить» или «Продать».
Акции футбольных клубов на бирже — Управление рисками
Если вы хотите начать инвестировать с реального счета, не забывайте, что хорошее управление рисками крайне важно, чтобы избежать больших денежных потерь или потерь больше, чем вы можете себе позволить. Далее мы представим вам некоторые ключевые моменты, которые необходимо учитывать при управлении рисками:
✅Создайте торговый план и не отклоняйтесь от него.
✅Не вкладывайте больше, чем можете себе позволить.
✅Позиции не должны превышать 1-2% вашего баланса.
✅Принимайте во внимание комиссии или другие расходы на ваши сделки.
Если у вас уже есть реальный или демо счет в Admirals, теперь вам просто нужно скачать торговую платформу MetaTrader, чтобы начать открывать сделки. Вы можете сделать это бесплатно, нажав на следующий баннер:
Продолжайте свое обучение
О нас: Admirals
Ниже приведена дополнительная информация, касающаяся аналитики, мнений, прогнозов или другой подобной информации (далее «Аналитика»), опубликованной на веб-сайте Admirals. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, обратите особое внимание на следующее:
1. Вы имеете дело с маркетинговой коммуникацией. Аналитика публикуется только в ознакомительных целях и не может рассматриваться как инвестиционный совет или рекомендация. Он не был подготовлен в соответствии с правовыми требованиями, направленными на содействие независимости инвестиционных исследований, и что он не попадает под действие каких-либо запретов на проведение операций перед распространением инвестиционных исследований.
2. Каждое инвестиционное решение принимается каждым клиентом самостоятельно, и Admirals не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, возникшие в результате такого решения, независимо от того, полагался ли клиент в ходе принятия решения на представленную в Аналитике информацию или нет.
3. В целях защиты интересов наших клиентов и объективности Аналитики Admirals установил соответствующие внутренние процедуры для предотвращения и управления конфликтами интересов.
4. Аналитика готовится независимым аналитиком (далее «Автор») Каролиной Каро на основе личного опыта и суждений Автора.
5. Несмотря на все предпринятые разумные меры, призванные обеспечить надежность, а также корректность, доступность и своевременность Аналитики, Admirals не гарантирует точности или полноты содержащейся в ней информации.
6. Содержащаяся в Публикации Аналитика о доходности финансовых инструментов за прошлые периоды, или об их смоделированной доходности, не является со стороны Admirals прямым или косвенным обещанием, гарантией или ссылкой на доходность данных финансовых инструментов в последующие периоды. Стоимость финансового инструмента может, как расти, так и снижаться, поэтому сохранение стоимости активов не гарантируется.
7. Торговля с использованием кредитного плеча (включая CFD), является спекулятивной по природе и может принести как прибыль, так и убытки. Перед началом торговли убедитесь, что понимаете связанные с торговлей риски.
Admirals – это больше, чем просто брокер, это финансовый центр, предлагающий широкий спектр продуктов и услуг. Мы делаем возможным универсальный подход к личным финансам с помощью комплексного решения для инвестирования, расходования средств и управления деньгами.
Откройте безрисковый демо-счет, чтобы практиковаться в трейдинге. Готовы торговать на реальных рынках? Откройте реальный счет и начните торговлю
Если вы хотите узнать, в какие акции лучше инвестировать сейчас, то вы попали в нужное место! Пандемия вызвала значительные изменения в тенденциях потребительской, деловой и экономической сфер, в результате чего на рынках появились тренды, которые не наблюдались на протяжении десятилетий. Все это пр.
Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) – популярный метод инвестирования в рынок недвижимости без ее физической покупки. Но что такое инвестиционные фонды недвижимости? Как они работают? В чем их преимущества? В этой статье мы ответим на эти вопросы, рассмотрим примеры британских REIT и многое дру.
Акции Microsoft – одной из самых известных компьютерных компаний на планете – являются значительной частью рыночной капитализации технологического сектора на Уолл-стрит. В свете феноменального роста акций технологических компаний, как, например, Tesla, за последний год, многие инвесторы теперь пытаю.
Лишь 3% футбольных клубов Европы торгуется на бирже. Заработать на их акциях можно бешеные деньги
Аякс
Боруссия Дортмунд
Ювентус
В 1983 году «Тоттенхэм» стал первым футбольным клубом в Европе, который разместил свои акции на фондовой бирже. С тех пор многие клубы приходили на биржу и уходили с нее, но их опыт оказался скорее неудачным. Акции оставшихся на рынке грандов европейского футбола нестабильны, но в последние годы приносят отличный доход
С 1983 года, когда английский «Тоттенхэм Хотспур» провел первое IPO на бирже среди футбольных клубов, его путь повторили около 45 клубов в Европе. На рубеже веков популярность выхода на публичный рынок футбольных команд достигла пика, но с 2003 года волна размещений пошла на спад. Сейчас на биржах Европы обращаются акции 22 клубов, а еще один — «Манчестер Юнайтед» — торгуется на бирже в Нью-Йорке. Несмотря на то что их бумаги по-прежнему низколиквидны и волатильны (цена может резко меняться под влиянием небольшого количества сделок), в последние годы биржевая стоимость футбольных клубов растет быстрее широкого рынка.
Отслеживать динамику «футбольных» акций и инвестировать в европейский клубный футбол позволяет специальный индекс — STOXX Europe Football . Он был создан в 2002 году и принадлежит немецкому биржевому холдингу Deutsche Boerse.
В индекс входят акции 22 клубов — это лишь 3% от общего числа европейских футбольных клубов высших дивизионов (710). В нем больше всего датских (5), турецких (4), португальских и итальянских (по 3) клубов.
Как ни странно, в индексе нет ни одного английского или испанского клуба, а из суперклубов в нем присутствуют только «Ювентус», «Боруссия Дортмунд», с натяжкой — «Аякс» и «Рома». Из клубов рангом пониже — «Лион», «Лацио», «Галатасарай», «Бешикташ», «Порту», «Бенфика», «Спортинг». Остальные клубы — это команды третьего эшелона из датской, шведской, македонской, польской лиг.
Англия когда-то была широко представлена в индексе: десять лет назад там были «Тоттенхэм», «Милуолл» и «Уотфорд» (плюс еще шотландский «Селтик»). Все они покинули лондонский фондовый рынок в 2011–2012 годах. Кроме того, по разным причинам ушли с биржевого рынка шотландский «Рейнджерс» (в 2015 году) и лондонский «Арсенал» (в 2018 году).
Весь индекс STOXX Football Europe стоит €4,37 млрд (на 26 ноября 2019 года) . Хотя за десять лет его капитализация выросла в семь раз, она составляет лишь 0,1% рыночной стоимости пятидесяти крупнейших компаний еврозоны. Половина всей стоимости STOXX Football Europe приходится на два клуба — «Ювентус» и «Боруссия». На третьем месте с большим отставанием — «Аякс».
Футбольные акции растут как на дрожжах
Если лет десять назад вложения в футбольные бумаги были уделом самых преданных болельщиков или узкоспециализированных финансистов, то сейчас акции футбольных клубов стали вполне привлекательными для широкого круга инвесторов. На интервале 10 последних лет футбольный индекс существенно уступает в доходности индексу «голубых фишек» еврозоны Euro STOXX 50 — 25,5% против 72,6%. Однако если взять результаты за последние два года, футбольный индекс вышел вперед — 26,9% роста против 9,7% .
Отличную доходность показывают акции «Ювентуса» и «Аякса». За последние три года акции туринцев подорожали на 378% (эквивалентно доходности в 68,8% в год), амстердамцев — на 134% (доходность 34,5% в год). Неплохо за три года выросли также котировки дортмундской «Боруссии» — на 65,5%.
А вот по результатам с начала 2019 года в лидеры среди больших клубов вышел «Аякс» — рост акций почти на 50%. По этому показателю его опережают только турецкие «Бешикташ» и «Фенербахче» (+52,5% и +121% соответственно) и «Бенфика» (+170%). Но у этих клубов капитализация существенно меньше, чем у «Аякса», то есть расти быстрее им проще.
Если бы вы купили 100 акций «Аякса» (а всего доступно для покупки более 1,4 млн бумаг) в самом конце прошлого года за €1455 на тот момент, то к сегодняшнему дню заработали бы €765 сверху .
Успехи «Аякса» и «Бенфики» на бирже в этом году отражают их финансовые результаты. Оборот ведущего голландского клуба в сезоне 2018/19 (завершился в июне) вырос более чем вдвое — до €199,5 млн. Это, в свою очередь, стало прямым следствием побед на футбольном поле : дойдя до полуфинала Лиги чемпионов, «Аякс» получил €15 млн от продаж билетов на еврокубковые матчи и €78 млн призовых от УЕФА. Летом «Аякс» и «Бенфика» заработали больше всего прибыли от продаж игроков — соответственно $163 млн и $160 млн, по расчетам Forbes. Португальский клуб осуществил самый дорогой трансфер минувшего лета, продав Жоао Феликса в «Атлетико Мадрид» за $138 млн.
Динамика акций связана с футбольными результатами, но не только
В целом биржевые котировки футбольных клубов, разумеется, реагируют на их футбольные результаты. И довольно предсказуемо: по статистике, на следующий день после победы акции обычно растут, после поражения — падают (после ничьей — тоже снижаются, но меньше). Согласно некоторым исследованиям, победы в еврокубковых матчах при прочих равных приводят к большему росту акций, чем победы в играх национального первенства. Аналогичный эффект прослеживается при победах с крупным счетом по сравнению с минимальными выигрышами.
Футбольные котировки, как правило, очень волатильны, и те, кто инвестирует на краткосрочном горизонте, сильно рискуют (на картинке ниже — график котировок «Ювентуса» в 2019 году, на котором видно, как они скачут). После победы «Аякса» над «Ювентусом» в четвертьфинале Лиги чемпионов 2018/19 акции туринского суперклуба обвалились почти на 20%, а бумаги «Аякса» подорожали более чем на 10%. Но когда голландский клуб вылетел в полуфинале от «Тоттенхэма», его акции, в свою очередь, обрушились на 20%. Иными словами, обычные модели прогнозирования фундаментальной стоимости здесь не работают — слишком многое зависит от зачастую непредсказуемых результатов матчей.
Но акции реагируют не только на исходы матчей. В июле 2018 года котировки «Ювентуса» выросли на 10% после появления сообщений о трансфере Криштиану Роналду. В марте 2019 года бумаги клуба подскочили более чем на 20%, после того как Роналду сделал хет-трик в матче против «Атлетико». Инвесторы более выраженно реагируют на трансферы и игровые достижения футбольных суперзвезд, потому что такие игроки обеспечивают клубу дополнительную узнаваемость и коммерческие поступления.
В свое время клубы выходили на IPO, чтобы привлечь капитал для строительства арен и покупки игроков. Обратной стороной является то, что клубы соглашаются стать более прозрачными (обязательными становятся публикация финансовой отчетности, раскрытие существенных фактов деятельности) на фоне общей незаинтересованности футбольных клубов в финансовой транспарентности. В России ни один клуб не торгуется на бирже и мало кто публикует финансовые и операционные результаты . Инвесторы также получают возможность влиять на менеджмент клубов. Если бы (фантастический сценарий!) Леонид Федун провел IPO «Спартака» с листингом на бирже, неразберихи в руководстве клубом стало бы на порядок меньше и многие сомнительные дела ушли бы в прошлое.
Вполне понятно, почему в обозримом будущем ни один российский клуб не выйдет на биржу: большинство клубов убыточны и не хотели бы «светить» плачевные результаты, больших денег за их акции не дадут, а бизнес-модель зиждется на дотациях госкомпаний, региональных властей или богатых частных владельцев и к тому же нередко скрывает мутные трансферные и агентские схемы. Разговоры об IPO российских клубов были модными до финансового кризиса 2008 года: Федун обещал вывести «Спартак» на биржу еще в 2004 году, позднее о такой перспективе говорили в ЦСКА. Но в последнее время это выглядит фантастикой.
Разбираем тему акций и инвестиций в английском футболе
Футбол – громадная индустрия, но стать ее частью довольно сложно. Можно пойти по пути игрока и постараться пробиться в академию, можно поискать входы через управленческие должности и медиа. Но проще всего стать ближе к футболу, купив акции футбольных клубов.
На фондовых биржах по всему миру котируется не так много команд, однако среди них есть очень известные. Найти их не так трудно: акции 22 европейских клубов, котирующихся на бирже, входят в фондовый индекс STOXX Europe Football Index (тикер: FCTP). Ещё один, «Манчестер Юнайтед», котируется на нью-йоркской бирже и в индекс не включен.
Зачем клубам акции и как они устроены?
Чаще всего клубы выходят на биржу, чтобы получить финансирование. Казалось бы, стоит просто найти корневого спонсора, как часто бывает в русском футболе, но европейский подход к бизнесу несколько иной. Выпуск акций позволяет привлечь средства от инвестфондов и частных инвесторов, а уже на них клуб может построить инфраструктурные объекты (стадион, база), вложиться в развитие маркетинга или использовать как-то ещё.
Есть несколько дополнительных причин, по которым клубы могут выходить на биржу – повышение узнаваемости, максимизация стоимости долей акционеров, желание акционеров в любой момент времени иметь возможность продать свою долю. В марте 2021-го на биржу пробовал выйти бельгийский «Брюгге», но запланированное IPO (первичное размещение акций на бирже) пришлось отложить из-за низкого интереса у инвесторов. Клуб рассчитывал продать бумаги по 18-23 доллара за штуку и получить рыночную капитализацию (сумма стоимости всех акций) в 230 млн евро, но у него ничего не получилось. Строительство нового стадиона стоимостью в 100 млн евро, которое «Брюгге» планировал профинансировать как раз благодаря выходу на биржу, видимо, тоже переносится.
Акции «Тоттенхэма»: котировались на бирже до 2012 года, пока не началось строительство нового стадиона
«Тоттенхэм» стал первым в истории клубом, вышедшим на IPO. Это произошло в 1983 году, за восемь лет до создания STOXX Europe Football Index, активы которого оцениваются более, чем в 800 млн долларов. Сейчас акции «Тоттенхэма» нельзя купить напрямую, даже если у вас есть доступ к лондонской бирже, потому что в 2012 году клуб произвел делистинг (уход с рынка). Восемь лет назад британские медиа писали, что возвращение в частную собственность необходимо, чтобы получить финансирование под строительство стадиона от местных властей. Видимо, всё прошло удачно, потому что арену открыли в апреле 2019 года.
Но заполучить частичку «Тоттенхэма» всё-таки реально. Маркетплейс Asset Match позволяет всем желающим (даже из России) поучаствовать в торгах непубличных компаний Великобритании, к числу которых как раз относится «Тоттенхэм». Сбор заявок происходит в последний четверг каждого второго месяца (ближайший – 27 мая 2021 года), а одна акция стоит около 220 пенсов (примерно 230 рублей). Оторвать много не выйдет, потому что 85,55% акций принадлежит инвестиционной компании ENIC Group (29,4% которой принадлежат Дэниелу Леви и его семье, а ещё 70,6% – Джо Льюису), но часто болельщики приобретают акции, просто чтобы ассоциировать себя с клубом. У «Тоттенхэма» больше 30000 акционеров, но половина из них владеет только одной акцией, хотя никаких особых привилегий они не дают.
Акции «Арсенала»: можно было купить за 30 тысяч фунтов, сейчас – нет
До недавних пор можно было стать акционером и «Арсенала». Бумаги, как и акции «Тоттенхэма», не обращались на бирже, но их можно было приобрести на специализированном рынке NEX Exchange. Если в случае «Тоттенхэма» покупка подразумевает долю только в футбольном клубе, то акции «Арсенала» продавались пакетом Arsenal Holdings. В него входят ещё 11 дочерних компаний, занимающихся управлением стадиона, розничной торговлей и девелопментом.
Единственная сложность для покупки – стоимость. Одна бумага Arsenal Holdings в 2019 году стоила около 30 тысяч фунтов (около 3,1 млн рублей). Сейчас же полный комплект акций «Арсенала» находится в руках номинального владельца клуба Стэна Кронке.
Акции «Манчестер Юнайтед» легко купить даже в России
Бумаги «МЮ» – главный футбольный лот на рынке. Они стоят 15-20 долларов и обращаются на нью-йоркской бирже, доступ к которой у российских инвесторов есть через санкт-петербуржскую биржу. Раньше «Манчестер Юнайтед» обращался на лондонской бирже, но вышли с неё в июне 2005 году, когда Малькольм Глейзер скупил все бумаги с рынка и сделал клуб полностью частной компанией.
Спустя семь лет «МЮ» вынужденно вышел на биржу вновь (но теперь в Нью-Йорке), так как столкнулся с огромными долгами, которые не покрыты до сих пор.
Кроме семьи Глейзеров, вложения в клуб делают и крупные инвесткомпании. В их руках сосредоточены 76,43% из всех акций, находящихся в свободном обращении. Вот топ-10 владельцев «МЮ», за исключением семьи Глейзеров:
· BAMCO Inc. – проектирование, изготовление и монтаж архитектурных фасадов и панелей для стен – 29,04%;
· Lindsell Train Ltd. – инвестиционный фонд – 28,44%;
· Jupiter Asset Management Ltd. – инвестиционный фонд – 5,43%;
· Massachusetts Financial Services Company – управление активами а.к.а. инвестфонд – 4,67%;
· Janus Capital Management LLC – инвестиционная компания – 2,69%;
· Renaissance Technologies – инвестиционная компания, специализирующаяся на биржевой торговле – 2,45%;
· CI Investments Inc. – инвестиционная компания, специализирующаяся на инвестиционных советах – 1,41%;
· Invesco Capital Management LLC – инвестиционная компания – 0,99%;
· Aberdeen Investment Solutions Ltd. – инвестиционная компания – 0,67%;
· Alyeska Investment Group – хедж-фонж (если что, это тоже инвестиционная компания) – 0,64%.
Интересно, что Lindsell Train Ltd. Обладает долями ещё и в «Ювентусе» с «Селтиком».
Семья Глейзеров по состоянию на 2021 год владеет только 71,8% акций «МЮ». Несколько месяцев назад от части своих бумаг избавился Кевин Глейзер, а буквально сразу после него – Брайан Глейзер. Стоимость пакета – около 285 млн долларов и в сравнении с долями компаний выше составляет около 49% акций в свободном обращении.
Прошло ещё несколько месяцев и 5 млн акций «МЮ» решил продать Авраам Глейзер. Его мотивы легко читались – курс акций «МЮ», когда о решении было объявлено, достигал 20 долларов, что сулило ему около 100 млн долларов дохода. Продолжения распродаж, по информации The Times, ждать не стоит: никто из братьев, в том числе Авраам в обозримом будущем, не собирается продавать бумаги.
Важно пояснить, почему клуб ничего не получит от этих 100 млн долларов. Дело в том, что акции распределены между акционерами. Но кто-то из них владеет ими, как мы с вами (то есть покупает на бирже), а кто-то получает их при первичной эмиссии (выпуск ценных бумаг в обращение), как владелец. Так вышло, что Малкольм Глейзер, когда купил «МЮ» в 2005-м, получил все акции, а после смерти они достались его сыновьям. В целом никаких других отличий нет. Если вдруг вы владеете акциями «МЮ», то в случае продажи клуб не получит от вас ни копейки, если только не решит выкупить эти бумаги у вас. То же самое произойдёт с Авраамом Глейзером – он продаст бумаги в рынок.
Сколько стоит «МЮ» и как продажи акций владельцами влияют на цену?
С публикации новостей о продаже пакета Авраамом Глейзером акции «МЮ» просели на 9%, что серьёзно сократило рыночную капитализацию клуба. По сути, именно она – ответ на вопрос о стоимости клуба, так как получается умножением количества акций на её стоимость. Смотрите сами. До новостей о продаже «Манчестер Юнайтед» стоил 3,314 млрд долларов. Эта цифра получалась из умножения цены одной акции на нью-йоркской бирже ($20,13) на их общее количество (164 622 089 штук).
Сейчас же весь «МЮ» стоит около 2,7 млрд долларов. Здесь бы отлично встала завершающая фраза «так что если у вас есть 3 млрд долларов, то вы легко сможете купить клуб», но есть сразу две причины, которые её блокируют.
Первая причина: в свободном обращении находятся только около 90% акций типа А (они обладают одним голосом на собрании акционеров). Оставшиеся 10%, по всей видимости, принадлежат Глейзерам. Только вот дело в том, что все акции класса B (обладают 10 голосами) тоже принадлежат американским владельцам. Если перевести это в абсолютные цифры, то у семьи Глейзеров находятся примерно 128 млн акций из всех 164,6 млн. Пока они не решатся на продажу акций в рынок, когда они станут доступны всем остальным, купить «МЮ» будет нереально.
Вторая причина, почему купить «МЮ» за 2,7 млрд долларов невозможно – устройство рыночного соотношения спроса и предложения. По состоянию на 30 марта 2021 г. акция «МЮ» стоила $16,16, но эта цена была верна только в момент написания этих строк. Если кто-то начнёт в бешеном ритме скупать акции на рынке, то их цена будет расти почти с каждой покупкой. Получится, что первые акции вы действительно получите за 16,16 долларов, а дальше ценник будет расти и расти. Это будет происходить до того момента, пока вы не купите все акции в свободном обращении. Ценник последней акции вполне может вырасти и до 20, и до 25 долларов за штуку, но потом всё равно активируется причина №1.
Инвестиции в акции футбольных клубов – это выгодно?
Не очень, потому что футбольная индустрия крайне непредсказуема. Да, риск и неопределённость свойственны всем сферам экономики, но не в такой степени. На курс акций компаний, например, из нефтедобывающего сектора не влияют события, которые происходят иногда чаще, чем раз в неделю. В футболе же матчи, являющиеся одним из факторов, влияющих на курс, проходят постоянно. А ещё важную роль играет психология. Сложность вложений в футбольные акции подтверждает и аналитик KBC Group Том Симмонс: «Это больше для фанатов команды. Бизнес-модель футбольного клуба не подходит для фондовых рынков. Это инвестиции для друзей, семьи игроков или дураков».
Однако есть и другое мнение. Портфельные менеджеры компании MAPFRE AM Behavioral Fund (инвестфонд, опирающийся на поведенческую экономику), например, говорят следующее: «Акции европейских футбольных клубов (у них в портфеле «Лион» и «Аякс» – прим. «Чемпионата») настолько недооценены рынком, потому что в них психологически трудно инвестировать. В краткосрочной перспективе фондовый рынок европейских футбольных клубов может вести себя очень иррационально после потерь очков, вылетов из турниров или травм игроков, но в долгосрочной перспективе экономические основы, как правило, более релевантны».
Их тезис понятен, но с финансовой точки зрения держать акции клубов даже в долгосрок не очень выгодно. По акциям «МЮ», например, ежегодно выплачивают около 20 центов дивидендов (один процент дивидендной доходности), а их курс уже почти 10 лет колеблется от 13 до 20 долларов. Для сравнения, больше можно заработать даже на более устойчивых облигациях, в том числе США.
Смешивание любви к футболу с деньгами и корыстным интересом опасно. Есть риск, что эмоции, которые дарят любимые клубы, станут опасными и разорительными. Лучше просто наслаждаться игрой.
Источник https://admiralmarkets.com/ru/education/articles/shares/aktsii-futbolnykh-klubov
Источник https://www.sports.ru/tribuna/blogs/silentplace/2652271.html
Источник https://www.championat.com/football/article-4311821-razbiraem-temu-akcij-i-investicij-v-anglijskom-futbole.html