Эмиссия ценных бумаг как инструмент финансирования проектов. Процесс эмиссии Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Жук Дементий Александрович
В статье приведен обзор последовательности этапов привлечения инвестиционного капитала через механизм эмиссии ценных бумаг . Приведены регулирующие этот процесс ссылки на нормативно-правовые акты. Актуальностью исследования в рамках статьи является то, что эмиссия ценных бумаг как один из способов привлечения инвестиционных ресурсов, является менее распространенным, но не менее эффективным, чем, например, банковский кредит. Во-первых, часто проект или предприятие на определенных этапах развития сталкивались с нехваткой денежных средств. Имея подобную проблему, вытекает второй вопрос, о способе привлечения инвестиций ресурсов. То есть появляется проблема выбора. Не стоит также отбрасывать проблему теоретического характера. В совокупности озвученные проблемные вопросы делают актуальным проводимое исследование. Целью является желание показать редко применяемый механизм эмиссии ценных бумаг и подтолкнуть к его практическому применению.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Жук Дементий Александрович
Состояние и перспективы эмиссии и размещения ценных бумаг организациями на российском финансовом рынке
Современные теоретические аспекты и практические решения в развитии механизма привлечения компаниями инвестиций посредством эмиссии ценных бумаг
Текст научной работы на тему «Эмиссия ценных бумаг как инструмент финансирования проектов. Процесс эмиссии»
понесенных затрат к конкретному продукту, работе или услуге. Для решения таких проблем, а также для предотвращения непредвиденных и скрытых расходов, необходимо тщательное планирование и нормирование затрат.
Таким образом, показатели доходов и расходов организации показывают степень ее финансовой стабильности и надежности.
Список литературы /References
1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 № 402-ФЗ (последняя редакция). [Электронный ресурс]. Режим доступа:. http: // www.consultant.ru/document/cons_doc/ (дата обращения: 04.10.2017).
2. Приказ Минфина России от 06.05.1999 № 32н (ред. от 06.04.2015) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99». [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_6208/ (дата обращения: 04.10.2017).
3. Приказ Минфина России от 06.05.1999 N 33н (ред. от 06.04.2015) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99». [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/c ons_doc_LAW_12508/ (дата обращения: 04.10.2017).
4. Международные стандарты финансовой отчетности 1998: издание на русском языке. М.: Аскери — АССА, 1998.
5. Нехай Д.Ю. Управление доходами и расходами предприятия // Современные научные исследования и инновации, 2015. № 6. Ч. 3. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://web.snauka.ru/issues/2015/06/54563/ (дата обращения: 04.10.2017).
ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ КАК ИНСТРУМЕНТ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТОВ. ПРОЦЕСС ЭМИССИИ Жук Д.А. Email: Zhuk634@scientifictext.ru
Жук Дементий Александрович — магистрант, кафедра международной экономики и менеджмента, Кубанский государственный университет г. Краснодар
Аннотация: в статье приведен обзор последовательности этапов привлечения инвестиционного капитала через механизм эмиссии ценных бумаг. Приведены регулирующие этот процесс ссылки на нормативно-правовые акты. Актуальностью исследования в рамках статьи является то, что эмиссия ценных бумаг как один из способов привлечения инвестиционных ресурсов, является менее распространенным, но не менее эффективным, чем, например, банковский кредит. Во-первых, часто проект или предприятие на определенных этапах развития сталкивались с нехваткой денежных средств. Имея подобную проблему, вытекает второй вопрос, о способе привлечения инвестиций ресурсов. То есть появляется проблема выбора. Не стоит также отбрасывать проблему теоретического характера. В совокупности озвученные проблемные вопросы делают актуальным проводимое исследование. Целью является желание показать редко применяемый механизм эмиссии ценных бумаг и подтолкнуть к его практическому применению. Ключевые слова: ценная бумага, акции, облигации, IPO, SPO.
ISSUE OF SECURITIES AS INSTRUMENT OF FINANCING PROJECTS. ISSUE PROCESS Zhuk D.A.
Zhuk Dementiy Aleksandrovich — Undergraduate, DEPARTMENT OF WORLD ECONOMY AND MANAGEMENT, KUBAN STATE UNIVERSITY, KRASNODAR
Abstract: the review of the sequence of stages of attraction of the investment capital via the mechanism of issue of securities is provided in article. The references to standardly legal acts regulating this process are given. As relevance of a research within article, serves that issue of securities as one of ways of attraction of investment resources, is less widespread, but not less effective, than for example the bank credit. First, often the project or the enterprise at certain stages of development, faced the shortage of money. Having a similar problem, the second question, about a way of attraction of investments of resources follows. That is there is a choice problem. You shouldn’t reject a problem of theoretical character also. In total, the sounded problematic issues do relevant they conducted research. The purpose is desire to show seldom used mechanism of issue of securities and to push to its practical application. Keywords: security, shares, bonds, IPO, SPO.
Согласно Ф3-39 от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг», ценной бумагой является документ, закрепляющий имущественное право либо право на получение дохода в виде дивидендов от деятельности организации [1]. Являясь одной из разновидностей капитала, эмиссия ценных бумаг способна выступить как инструмент финансирования проектной деятельности предприятия. Рассматривая ценные бумаги с этой точки зрения, необходимо отметить, что по характеру имущественных прав, их можно разделить на: долговые и долевые. При этом каждому из видов присущи свои специфические особенности [2, 20].
Выделяя корпоративные ЦБ, стоит отметить, что они зарекомендовали себя как инструмент заимствования денежных средств на фондовом рынке под более привлекательный процент, нежели банковский кредит. При этом держатели облигаций не являются собственниками предприятия, находясь в роли кредитора, у этих лиц имеются определенные преимущества перед держателями акций. Главная особенность в том, что, до того, как акционерное общество осуществит выплату дивидендов по акциям, оно первоначально должно обеспечить выплату процентов по всем займам, в том числе и облигационным. В случае банкротства предприятия, в первую очередь будут погашены его долговые обязательства перед всеми кредиторами, а уже оставшиеся активы будут распределяться между акционерами. Таким образом, долговые ценные бумаги обладают преимуществом перед долевыми, за счет первенства в распределении доходов и активов акционерного общества.
Второй тип ценных бумаг, по характеру имущественных прав — это долевые, к которым относятся акции. Как было уже указано ранее, акция дает право на получение части прибыли АО в виде дивиденда и на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Т.е. сразу же появляется дополнение к оговоренной ранее разнице между долевыми и долговыми ценными бумагами. Оно заключается не только в первоочерёдности получения доходов от деятельности корпорации, но и в праве на управление ими. Стоит отметить, что в случае приобретения долевых ценных бумаг с возрастающим риском растет также и доходность, кроме того появляется ряд дополнительных прав:
1. Акции финансируемого проекта могут быть перепроданы другому лицу;
2. Держатели обыкновенных акций часто имеют больший доход, чем по облигациям или привилегированных акциям;
3. Владельцы обыкновенных акций имеют право участвовать в управлении компанией путем голосования на собрании акционеров.
Кроме того, акционерам доступен ряд дополнительных прав, оговоренных в уставе АО, или дополнительными условиями при размещении акций.
Совместно с обыкновенными акциями, при финансировании проекта могут, выпускаются привилегированные, дающие их владельцам ряд дополнительных прав. Привилегированные акции имеют отличительную особенность, заключающуюся в том, что дивиденды по ним установлены заранее фиксированным размером и выплачиваются до распределения прибыли между держателями обыкновенных акций. Привилегированным акциям присущи и некоторые другие права, такие как фиксированная величина дивиденда, при этом размер может быть повышен до размера по обыкновенным акциям.
Акции, являясь относительно долговых обязательств более рискованным инструментом фондового рынка, привлекают инвесторов возможностью получения более высокого дохода, который складывается из суммы дивидендов и повышения (уменьшения) курсовой стоимости. Имея повышенную доходность, акции мотивируют инвесторов осуществлять инвестиции, тем самым обеспечивая себе больший показатель ROI.
Привлечение капитала через эмиссию ценных бумаг, может происходить как впервые (IPO), так и повторно (SPO). Понятие «эмиссия ценных бумаг», а также сам процесс, регулируются упомянутым ранее федеральным законом «О рынке ценных бумаг», также ФЗ «Об акционерных обществах».
Достаточно подробное описание этой процедуры сложно найти в учебниках, и она носит уникальный характер для каждого отдельного случая. Взяв за основу учебник Галанова В.А., можно выделить следующие этапы эмиссии [4, 189]:
1) Принятие решения о выпуске ЦБ.
Этот этап характерен тем, что для выпуска ЦБ решение о выпуске принимается разным кругом лиц:
В случае выпуска облигаций, вопрос решается исключительно советом директоров либо допускается вариант в лице единолично исполнительного органа в организации.
Решение об эмиссии акций может быть принято как советом директором, так и собранием акционеров. Но при этом, в подавляющем большинстве, вопросы относительно выпуска акций лежат на акционерах, т.к. совет директоров часто действует либо в своих интересах, либо в интересах узкого круга лиц.
Необходимо отметить, что нередки случаи, когда держателями акций являются сами работники бывшего гос. предприятия, на базе которого образовалось АО. Также эти сотрудники часто далеки от понятия финансовой терминологии, поэтому складывается ситуация, что держатели акций могут голосовать исходя из элементарных личных предпочтений, не вникая в преимущества или недостатки эмиссии новых акций.
В результате данной стадии, формируется проспект эмиссии, в котором указываются:
• информация о компании (фин. показатели, структура органов управления и многое другое);
• вид ценных бумаг;
• количество выпускаемых бумаг;
• в случае выпуска облигаций — сроки погашения и др.
2) Государственная регистрация выпуска.
Процедура гос. регистрации включает в себя рассмотрение поданного пакета документов службой Центрального банка России по фин. рынкам.
Срок гос. регистрации составляет 30 дней, после которого выносится решение в лице исполнительных органов власти, о допуске к эмиссии. В случае отказа, эмитент получает мотивированный отказ. Как показывает практика, часто для составления проспекта эмиссии привлекается сторонняя компания. На данном этапе компетентность привлеченной компании помогает пройти гос. регистрацию в кратчайший срок.
3) Изготовление сертификатов ЦБ и раскрытие информации проспекта эмиссии.
Часто во многих учебниках эти процессы упускаются из вида и для того есть
Во-первых, ЦБ в бумажном виде в настоящее время практически не используются, за исключением разве что выписки из реестра акционеров. А во-вторых, раскрытие информации о предстоящем выпуске и так происходит и выделять это отдельным шагом нет смысла.
4) Размещение выпуска ценных бумаг.
Данный этап согласно Галанову В.А. (автор книги «Рынок ценных бумаг») является одним из главных, не будь которого, все остальные этапы не имели бы значения. Важность этого этапа обусловлена тем, что до него происходили исключительно организационная и регистрационная работы, на данном же этапе ценные бумаги выходят на рынок.
Процесс размещения ценных бумаг выглядит следующим образом:
Заведомо проводя аукцион без раскрытия информации, кто, сколько и по какой цене готов приобрести ценные бумаги, формируется сводный реестр.
Затем сводный реестр анализируется, формируют цену, по которой будет осуществлена продажа.
Определив цену для ценных бумаг (единая для всех) продажа осуществляется только тем лицам, в заявке которых указанная цена больше либо равна сводному реестру.
Необходимо отметить, что встречаются случаи, когда доля неразмещенных бумаг составляет 25-50% от их заявленного количества, тогда размещение признано не состоявшимся.
Срок этапа размещения обозначен в решении о выпуске, но при этом не может превышать 1 года. Также завершением этапа размещения считается либо наступление указанной даты в проспекте эмиссии, либо размещение последней свободной ценной бумаги.
5) Государственная регистрация отчета об итогах выпуска.
Завершающим этапом в размещении ценных бумаг, является государственный контроль отчета об итогах эмиссии. В течение 30 дней по окончании размещения, эмитент обязан представить отчет о проведении.
В отчет входит такая информация как:
— Дата начала и окончания процесса размещения;
— Цена, по которой осуществлялось размещение;
— Объем средств, привлеченных с помощью реализованных бумаг.
Данный отчет рассматривается госорганом в течение 2 недель и, в случае отсутствия нарушений, выдается уведомление о регистрации итогов эмиссии. На данной стадии также помогает профессионализм привлеченной экспертной компании по выпуску ценных бумаг, т.к. часто встречаются нарушения.
Делая выводы относительно эффективности и рентабельности привлечения капитала таким способом как эмиссия, стоит в первую очередь учесть финансовые возможности предприятия, ведь данная процедура не из «дешевых», но, тем не менее, позволяет привлекать крупные финансовые вложения с выгодной процентной ставкой.
Список литературы /References
1. Закон РФ от 22.04.1996 № 39-Ф3 (ред. от 19.07.2017) «О рынке ценных бумаг».
2. Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: учебное пособие. М.: Проспект. КРОНУС, 2010. 768 с.
3. Касьяненко Т.Г., Маховикова Г.А. Инвестиции: учебное пособие. М.: Эксмо, 2009. 240 с.
4. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2016. 378 с.
5. Закон РФ от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 30.07.2017) «Об акционерных обществах».
Эмиссия ценных бумаг как способ привлечения инвестиций
Цель эмиссии ценных бумаг — быстрое привлечение денег. Что такое ценные бумаги, их признаки и виды. Формы эмиссии и порядок ее проведения. Как определить объем эмиссии и пройти государственную регистрацию.
Эмиссия ценных бумаг обладает главной целью, заключающейся в привлечении требуемого объема денег в минимальные сроки. Эмиссия подразделяется на первичную и дополнительную. В первом случае данная процедура проводится при учреждении акционерного общества.
Проведение дополнительной эмиссии целесообразно только в том случае, если фирме нужны дополнительные денежные средства. Дополнительный выпуск акций возможен только после того, как на общем собрании утвердятся итоги прошедшей эмиссии, внесение изменений в уставный капитал, которые обусловлены фактической реализацией акций, выпущенных ранее, и погашением нереализованных акций.
Более того, при дополнительной эмиссии ценных бумаг, акционеры, являющиеся владельцами акций, имеют полное право на их приобретение.
Согласно Федеральному закону РФ «О рынке ценных бумаг», под эмиссионной ценной бумагой следует понимать любую ценную бумагу, даже не прошедшую документацию, которая может характеризоваться по следующим признакам:
- Возможно закрепление совокупности имущественных и неимущественных прав, которые подлежат удостоверению, уступке и безукоризненному проведению с соблюдением всех форм, установленных законодательством и порядка;
- Возможно размещение выпусками;
- Возможно наличие равных объемов и срок проведения прав в рамках одного выпуска вне зависимости от того, когда была приобретена ценная бумага.
Согласно указанному закону, в России эмиссионные ценные бумаги представляют собой акции и облигации. Под акцией следует понимать эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет права ее держателя (акционера) на получение дивидендов, являющихся частью прибыли акционерного общества.
Они предназначены для участия в управлении акционерным обществом, а также и на часть имущества, которое остается после его ликвидации. В задачу предпринимательской фирмы входит эмитирование простых и привилегированных акций.
Облигация представляет собой эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет право ее владельца на получение облигации от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости, а также зафиксированного в ней процента от данной стоимости или другого имущественного эквивалента.
Задачей фирмы-эмитента является выпуск облигаций, которые погашаются либо в единовременный срок, либо в определенные сроки по сериям. Выпуск эмиссионных ценных бумаг может осуществляться в одной из следующих форм:
- Именные ценные бумаги, имеющие документарную форму выпуска (именные документарные ценные бумаги);
- Именные ценные бумаги, не имеющие документарную форму выпуска (именные ценные бумаги на предъявителя).
Если предпринимательская фирма приняла решение о выпуске ценных бумаг, то происходит предварительное проведение следующих основных мероприятий:
- Анализируются конъюнктуры фондового рынка;
- Оценивается инвестиционная привлекательность ценных бумаг, прошедших эмитирование;
- Определяется объем эмиссии;
- Определяются цели эмиссии;
- Определяются номинал, форма и количество ценных бумаг, прошедших эмитирование.
Фирма должна принимать решение о предполагаемой эмиссии, опираясь на всесторонний предварительный анализ конъюнктуры фондового рынка, а также и на оценки инвестиционной привлекательности, которыми наделены эмитируемые ценные бумаги.
Как правило, проведение анализа конъюнктуры фондового рынка осуществляется по следующему плану:
- Анализ динамики уровня цен их корректировки;
- Анализ спроса и предложения ценных бумаг;
- Анализ объемов продаж ценных бумаг новых эмиссий;
- Анализ других важных показателей.
Результатом такого анализа является определение уровня чувствительности реагирования фондового рынка на возникновение эмитируемых ценных бумаг. Более того, в обязанности предпринимательской деятельности входит проведение оценки инвестиционной привлекательности эмитируемых ценных бумаг.
Проведение такой оценки осуществляется с позиции учета перспективности развития деятельности фирмы. Полученные данные сравниваются с другими отраслями, конкурентоспособностью выпускаемой продукции и учитываются результаты анализа финансового состояния фирмы.
Как следствие, можно говорить об определенной возможной степени инвестиционной предпочтительности акций, принадлежащих данной фирме, по сравнению с акциями обращения других компаний.
Эмиссия ценных бумаг представляет собой достаточно сложный и дорогостоящий процесс, из-за чего в целях эмиссии должна присутствовать определенная значимость для стратегии в развитии предпринимательской фирмы
В качестве основных целей эмиссии ценных бумаг выделяют:
- Проведение реального инвестирования, которое связано с диверсификацией или расширением производственной деятельности;
- Изменения в структуре использованного капитала, т.е. рост доли собственного капитала, к примеру, с целью повышения качества устойчивости финансов фирмы;
- Иные цели, требующие от фирмы ускоренной аккумуляции существенного объема капитала.
При принятии решении о проведении эмиссии ценных бумаг очень важно правильно определить объем предполагаемой эмиссии. Это достигается с учетом ранее рассчитанной потребности в получении дополнительного финансирования за счет внешних источников. В результате фирме нужно определиться с формой, номиналом и количеством эмитируемых ценных бумаг.
Эмиссия ценных бумаг должна пройти обязательную государственную регистрацию или в Российском Министерстве финансов, или в Министерстве финансов республик, находящихся в составе РФ, городских, областных, краевых финансовых управлениях по месту нахождения предприятия, являющимся эмитентом. Чтобы регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг совершилась, эмитенту необходимо предъявить регистрирующему органу следующие документы:
Инвестиции в ценные бумаги
Паевой инвестиционный фонд, или сокращенно ПИФ, является эффективным инвестиционным инструментом. Он пользуется популярностью у тех, кто заботится о финансовом будущем, и в умелых руках, как правило, приносит высокий доход. Этот инструмент позволяет каждому желающему стать участником фондового рынка через управляющую компанию.
Содержание:
Что такое инвестирование в ценные бумаги
Под инвестированием в ценные бумаги понимается вложение средств в различные активы – от объектов недвижимости и бизнес-проектов до ценных бумаг и иных финансовых инструментов. Если вложить деньги в недвижимость вы можете самостоятельно и без особых проблем, то при выходе на рынок ценных бумаг вам нужно:
- четко осознавать риски, так как рыночная стоимость ценных бумаг зависит от множества факторов;
- располагать деньгами на длительный срок, так как мгновенная продажа портфеля ценных бумаг наверняка повлечет убытки;
- заручиться поддержкой опытных специалистов и управляющей компании, которые помогут выбрать оптимальный вариант инвестирования.
Каждая ценная бумага удостоверяет право ее владельца на часть имущественных активов либо подтверждает факт займа. Ценные бумаги выпускаются в стандартном бумажном виде или в электронной (бездокументарной) форме.
Виды ценных бумаг для инвестирования
Сам по себе вид ценной бумаги уже может свидетельствовать о потенциальном доходе и возможных рисках. Среди наиболее распространенных финансовых инструментов, представленных на рынке, можно выделить:
- акции, которые подтверждают право на часть уставного капитала акционерного общества (АО), могут давать право на управление и получение дивидендов от деятельности компании;
- облигации, которые подтверждают долговое обязательство и право на получение фиксированного процента;
- векселя, которые всегда оформляются в виде бумажного документа, предусматривают обязательство о выкупе за определенную сумму;
- государственные ценные бумаги (облигации, казначейские обязательства и т. д.), по которым обязательства несет Российская Федерация.
Возможно и инвестирование в ценные бумаги производного характера (опционы, фьючерсы и свопы). Не все виды финансовых инструментов доступны на фондовом рынке. Например, инвестор может вложить деньги в вексель, однако оборот такого документа происходит вне фондовых бирж.
Вкладывать свои средства можно в любые виды бумаг, представленных на рынке. Однако каждая из них будет иметь свои особенности при определении гарантированного дохода, рыночной стоимости. Например, акции крупных государственных компаний и банков могут принести пассивный доход, однако в условиях инфляции он не позволит рассчитывать на прибыль. Поэтому рекомендуется делать инвестиции в ценные бумаги с учетом их курсовой стоимости на бирже, чтобы рассчитывать на значительный доход.
Портфели ценных бумаг
Ничто не мешает вам вложить все деньги в акции только одной компании. Однако такой подход практически всегда обречен на провал. Даже финансовый гуру не может просчитать все субъективные и объективные риски, форс-мажорные обстоятельства. Поэтому инвестирование средств в ценные бумаги практически всегда происходит путем формирования инвестиционного портфеля.
Целью инвестиций является не только получение максимального дохода, но и минимизация рисков потери средств. Поэтому в финансовой сфере используется термин «диверсификация», т. е. распределение рисков. Вы формируете портфель ценных бумаг с учетом их ликвидности на рынке, предполагаемой доходности, возможных рисков, оценок экспертов. Инвестиции в бумаги можно делать по разным стратегиям:
- для полного устранения рисков можно приобрести высоколиквидные и надежные финансовые инструменты, что гарантирует стабильный и небольшой доход;
- можно вложить средства в высокорискованные инструменты, что позволит получить значительный доход, но может и привести к потере денег;
- оптимальным вариантом будет формирование сбалансированного портфеля, когда деньги будут распределены между надежными и рискованными инструментами.
Самостоятельно сформировать оптимальный портфель ценных бумаг крайне сложно. Несмотря на обилие общедоступной информации, объективно оценить перспективы фондового рынка и активов отдельных компаний могут только эксперты.
Формированию портфеля ценных бумаг и диверсификации рисков в управляющей компании «Альфа-Капитал» уделяется особое внимание. Мы заинтересованы не только в привлечении инвесторов, но и в увеличении доходности, в долгосрочном сотрудничестве. Поэтому выбор вариантов инвестирования осуществляется только после тщательного анализа целей и задач инвестора, изучения перспектив рынка.
Как инвестировать в ценные бумаги
Чем больше сумма инвестиций, тем больший доход вы сможете получить. Для начинающих инвесторов оптимальным вариантом может стать приобретение первоначального пакета ценных бумаг на небольшую сумму. Это позволит оценить надежность вашей управляющей компании и профессионализм ее специалистов, принять решение о наращивании объема инвестиций.
Компания «Альфа-Капитал» предлагает максимально выгодные условия, которые подходят как для тех, кто только начинает инвестировать в ценные бумаги, так и для опытных участников рынка. Как осуществляется сотрудничество:
- на стадии консультаций определяются цели инвестирования, желаемый доход, сумма и сроки вложения средств;
- заключается договор доверительного управления, в котором определяются взаимные права и обязанности инвестора и управляющей компании;
- клиенту предоставляется доступ к онлайн-инструментам, позволяющим контролировать и принимать участие в управлении активами;
- формируется портфель ценных бумаг в соответствии с договором.
Дальнейшее управление происходит в соответствии с условиями договора, полномочиями управляющего. Для этого определяются инвестиционные цели, максимально допустимые показатели убытков и иные условия сотрудничества. Для инвестирования открывается отдельный банковский счет, через который будут проходить все операции.
Управляющий представляет ваши интересы на профессиональном фондовом рынке, покупает и продает ценные бумаги, осуществляет иные полномочия. Вся информация о деятельности нашей компании открыта и представлена на сайте. Вы можете сами убедиться в надежности инвестирования через «Альфа-Капитал», ведь мы входим в число лидеров на рынке управления активами в России. Подробнее об условиях сотрудничества мы расскажем по телефону или в онлайн-чате на сайте.
Источник https://cyberleninka.ru/article/n/emissiya-tsennyh-bumag-kak-instrument-finansirovaniya-proektov-protsess-emissii
Источник https://bbf.ru/magazine/10/3847/
Источник https://prodengi.alfacapital.ru/investicii-v-cennye-bumagi/