Сущность инвестиций
Инвестиции — это способ вложения капитала с целью получения прибыли. Сущность инвестиций заключается в том, что инвестор вкладывает свои средства, ценные бумаги, имущество и права, имеющие ценность, в проекты, которые впоследствии приносят прибыль.
Виды инвестирования
По типу инвестирования (средства) выделяются:
- Финансовые. Приобретаются финансовые требования на активы в определённой форме.
- Нематериальные. Вложения в человеческий капитал, патенты, лицензии, информацию и пр.
- Реальные. Приобретаются средства производства — земля, строения, оборудование и т. п.
В зависимости от возможностей инвестора участвовать в делах компании, в которую были вложены средства, инвестиции бывают:
- Прямые инвестиции. Инвестор вкладывает не менее 10% капитала предприятия. Он получает возможность управления предприятием и иметь своего представителя в совете директоров.
- Портфельные. Инвестиции на сумму менее 10% капитала фирмы. Инвестировать можно сразу в несколько предприятий, застраховавшись от возможных рисков.
Другие инвестиции не предполагают никакой связи с конкретным предприятием. Средства вкладываются в фонды, банки, страховые компании.
Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании
В зависимости от периода инвестирования выделяются:
- Краткосрочные;
- Среднесрочные;
- Долгосрочные.
С региональной точки есть следующие виды инвестиций:
- Внутренние. Осуществляются в пределах страны.
- Внешние. Иностранные инвестиции.
В свою очередь внешние инвестиции могут быть входящими (иностранные инвесторы вкладывают деньги в развитие российских предприятий) и исходящие (российские инвесторы поддерживают иностранные компании.
Выделяются частные инвестиции, государственные и совместные.
Сущность инвестиций в развитии экономики
Экономическая сущность инвестиций заключается в том, что они напрямую благотворно влияют на экономику. Они способствуют повышению качества жизни частных лиц, предприятий-инвесторов, а также на экономическую политику государства. Также положительно сказывается и приток входящих инвестиций.
Отличным примером служат валовые инвестиции. Благодаря им, предприятия наращивают производственные мощности, увеличивают объём выпускаемой продукции. В результате макроэкономические показатели заметно улучшаются, наблюдается рост ВВП страны. Это делает государство более устойчивым на международной арене.
Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании
Инвестиции влияют на общий уровень благосостояния граждан. Особое место занимают инвестиции в человеческий капитал. С привлечением инвестиций реализуется множество социальных проектов.
Кто занимается инвестициями?
Инвестиционная деятельность довольно распространена в частном секторе. Инвестировать могут все заинтересованные лица. Ограничений практически нет: необходим лишь капитал достаточной величины, а главное — багаж знаний, умение управлять своими средствами и грамотное инвестиционное планирование. Разберём подробно участников инвестиционной деятельности:
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И РЕАЛИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Исаев Мурад Гусейнович, Алиев Магомед Абдулхалимович, Ибрагимов Юсуп Муслимович
В статье описываются особенности инвестиций в производственную деятельность предприятий. На предприятии проводится анализ собственных источников инвестирования. Амортизационные фонды были изучены как наиболее важный источник самоинвестирования предприятий, который предназначен для обеспечения управления основными экономическими условиями, во-первых, производством различных видов активов с учетом жизнеспособности предприятия.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Исаев Мурад Гусейнович, Алиев Магомед Абдулхалимович, Ибрагимов Юсуп Муслимович
ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЙ МОДЕРНИЗАЦИИ МОЩНОСТЕЙ НЕФТЕПЕРЕРАБАТЫВАЮЩЕГО ЗАВОДА
ECONOMIC ESSENCE AND IMPLEMENTATION OF INVESTMENT ACTIVITIES
The article describes the features of investments in the production activities of enterprises. The company analyzes its own sources of investment. Sinking funds have been studied as the most important source of self-investment of enterprises, which is designed to ensure the management of basic economic conditions, firstly, the production of various types of assets, taking into account the viability of the enterprise.
Текст научной работы на тему «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И РЕАЛИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ»
DOI 10.47576/2712-7559_2021_5_12_1113 УДК 330.322
Исаев Мурад Гусейнович,
кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры мировой и региональной экономики, Дагестанский государственный университет, г. Махачкала, Россия, e-mail: dirdguizber@mail.ru
Алиев Магомед Абдулхалимович,
кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры мировой и региональной экономики, Дагестанский государственный университет, г. Махачкала, Россия, e-mail: maga7cont80@mail.ru
Ибрагимов Юсуп Муслимович,
ассистент кафедры теории и технологии социальной работы, Чеченский государственный университет им. А.А. Кадырова, г. Грозный, Россия, e-mail: Yusuf-ibr@mail.ru
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И РЕАЛИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
В статье описываются особенности инвестиций в производственную деятельность предприятий. На предприятии проводится анализ собственных источников инвестирования. Амортизационные фонды были изучены как наиболее важный источник самоинвестирования предприятий, который предназначен для обеспечения управления основными экономическими условиями, во-первых, производством различных видов активов с учетом жизнеспособности предприятия.
Ключевые слова: инвестиционная деятельность; собственные источники; прибыль; амортизационные фонды.
Isaev Murad Guseinovich,
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Associate Professor of the Department of World and Regional Economics, Dagestan State University, Makhachkala, Russia, e-mail: dirdguizber@mail.ru
Aliev Magomed Abdulkhalimovich,
andidate of Economic Sciences, Associate Professor, Associate Professor, Department of World and Regional Economics, Dagestan State University, Makhachkala, Russia, e-mail: maga7cont80@mail.ru
Ibragimov Yusup Muslimovich,
Assistant of the Department of Theory and Technology of Social Work, Chechen State University. Named after A.A. Kadyrov, Grozny, Russia, e-mail: Yusuf-ibr@mail.ru
ECONOMIC ESSENCE AND IMPLEMENTATION OF INVESTMENT ACTIVITIES
The article describes the features of investments in the production activities of enterprises. The company analyzes its own sources of investment. Sinking funds have been studied as the most important source of self-investment of enterprises, which is designed to ensure the management of basic economic conditions, firstly, the production of various types of assets, taking into account the viability of the enterprise.
Keywords: investment activity; own sources; profit; depreciation funds.
В настоящее время одним из основных факторов развития и поддержания (или улучшения) положения предприятия на рынке является его конкурентоспособность. Для того чтобы постоянно повышать уровень конкурентоспособности, предприятие должно регулярно обновлять ассортимент выпускаемой продукции, повышать качество выпускаемой продукции, внедрять инновации и т. д. Задача состоит в том, чтобы определить приоритеты развития предприятия и выявить инновации, способствующие развитию предприятия. После установления приоритетов необходимо определить объем инвестиций и источник финансирования для реализации нового направления. Важно определить, какое направление деятельности компании является разумным вложением средств, ожидаемые результаты инвестиционной деятельности, влияющие на показатели развития компании. Эти ситуации характеризуют актуальность выбранной темы исследования.
Инвестиции, в основном внебюджетные, являются главным двигателем устойчивого экономического роста. В сложившейся макроэкономической и политической обстановке создание максимально комфортных условий для инвесторов и принятие мер по стимулированию притока инвестиций являются основными приоритетами правительства.
Что касается привлечения инвестиций и совершенствования условий для предпринимательской деятельности, то тут нужно определить важные приоритетные отрасли страны в целом и региона в частности, его промышленные, социально-экономические составляющие.
Стабильность социально-экономического развития будет способствовать повышению интереса российских и иностранных инвесторов к региону.
Исследование инвестиционной деятельности всегда находится в центре внимания ученых-экономистов. Это обусловлено тем, что инвестирование касается основы хозяй-
ственной деятельности, определяет процесс экономического роста в целом. На микроуровне с инвестиционной деятельностью непосредственно связаны совершенствование производства, повышение его конкурентоспособности, обеспечение модернизации и реконструкции согласно внешним изменениям, на уровне государства — экономические и социальные преобразования и развитие общества в целом.
Основоположники экономической науки -А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс, Дж. М. Кейнс, М. Фридман, П Харрод, Е. Домар, Р. Солоу и др. -рассматривали инвестиционную активность как одно из важнейших условий экономического роста. В настоящее время в России наблюдается тенденция активизации инвестиционной деятельности с учетом недостатка развития национальной экономики и прогрессивных тенденций.
Вопросы инвестиционной деятельности являются предметом исследования многих отечественных и зарубежных ученых, а именно: В. П. Александрова, И. Бланка, А. В. Паврилюк, П. И. Пайдуцкого, М. Денисенко, Т. Майоровой, П. Рогожина, Н. В. Фе-доренко, В. Шевчука, Л. Питмана, М. Джонка, которые, учитывая определенные аспекты развития экономики, раскрывают сущность данного понятия в своих трудах, часто отождествляют экономические категории «инвестиционная деятельность» и «инвестиционный процесс». Однако несмотря на наличие значительного количества исследований, среди авторов нет единого комплексного анализа экономической сущности понятий «инвестиционная деятельность» и «инвестиционный процесс». Много вопросов практического и теоретического характера требуют детализации, например Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» [1].
Во времена плановой экономики (до 1980-х гг.) в экономической литературе, в лексиконе отсутствовали слова «инвестиции» и
«инвестиционная деятельность». Однако они использовались при исследовании европейской и восточной теории и практики долгосрочных вложений капитала, их влияния на экономический рост.
Каждый субъект хозяйствования в зависимости от цели своей деятельности будет иметь свое определение инвестиций, которое, возможно, будет однобоким или будет дополнять все остальные, создавая общую, объективную характеристику понятия.
С точки зрения субъектов государственного управления, обретающего свою реализацию в законодательных и других нормативных актах, толкование понятия инвестиций зависит от сектора экономики, который регулирует тот или иной орган государственного управления, наиболее полно раскрывает суть понятия инвестиции и определяет общие правовые, экономические и социальные условия инвестиционной деятельности, цели и формы государственного регулирования инвестиционной деятельности, рассматривает права и обязанности субъектов инвестиционной деятельности.
С точки зрения бухгалтерского учета инвестиция — это актив, который удерживается предприятием с определенной целью и отображается в разделе баланса «активы».
Налоговый кодекс Российской Федерации, призванный регулировать отношения налоговых органов и субъектов хозяйствования, понятие «инвестиция» трактует следующим образом — это хозяйственная операция, которая предусматривает приобретение основных средств, нематериальных активов, корпоративных прав и ценных бумаг в обмен на денежные средства или имущество. Указанный закон рассматривает инвестиции не как вложение средств или создание новых капитальных активов, а как осуществление хозяйственной операции, результатом которой будет создание налогооблагаемой прибыли.
Итак, нормативные источники инвестиции рассматривают по-разному: в законе о налогообложении предприятий инвестиция — это действие, в стандартах бухгалтерского учета — это актив, в законе об инвестиционной деятельности — ценности [4].
По мнению В. Г Федоренко, инвестиции представляют собой все виды ценностей, ко -торые вкладываются в объекты инвестици-
онной деятельности на территории той или иной страны .
А. Богатырев считает, что инвестиции -это, прежде всего, производственные расходы, то есть расходы, направленные на расширенное воспроизводство жизни, материальных и духовных благ как необходимых условий существования человека в обществе.
К. Г Макконел и С. Л. Брю в учебнике «Эко -номика» дают следующее определение: «инвестиции» — это затраты на производство средств производства и их накопление и на увеличение материальных ресурсов [9].
Дж. Кейнс предлагает определять инвестиции как прирост ценности конкретного имущества в результате производственной деятельности в определенный период времени [5].
Интересно мнение Н. Кузнецовой, которая понятия «инвестиция» и «капиталовложения» соотносятся как категории общего и отдельного [6].
Однако А. А. Пересада отмечает, что инвестиции — это более общая экономическая категория, чем долгосрочное вложение капитала, поскольку они могут внедряться в самых разнообразных формах: реальной, финансовой, интеллектуальной, инновационной, в отличие от капиталовложений, осуществляемых только в высокоэффективные проекты, результатом которых является доход, прибыль, дивиденды [7].
И. О. Бланк рассматривает инвестиции как вложение капитала с целью его следующего увеличения (Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 № 16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»).
Д. Л. Левчинский соглашается с определением инвестиций, данным З. Герасимчуком, и утверждает, что сегодня под инвестициями понимаются все виды финансовых, материальных и иных ценностей, вкладываемых инвесторами в объекты предпринимательства и другие виды деятельности с целью получения дохода. Инвестиции — это любые вложения, обусловленные стратегическими целями экономической политики и направленные на развитие отдельных отраслей, производств, региональных хозяйственных систем с целью приумножения материального и социально значимого богатства в бу-
дущем. Следовательно инвестиции — это категория, которая чаще всего используется в экономической системе как на микро-, так и на макроуровне [8; 2].
Сущность инвестиций как экономической категории следует рассматривать на основе их характеристик.
Ф. Ф Бутинец [3] в бухгалтерском словаре отметил, что инвестиции обеспечивают осуществление контроля над предприятием, деятельность которого инвестируется.
Инвестиции с точки зрения инвестора -это отложенное потребление, с точки зрения объекта инвестирования — поток затрат, предназначенных для производства благ, а не для непосредственного потребления [10].
Толкование сущности понятия «инвестиции» в определенной степени зависит от цели (например, получение социального или экологического эффекта) инвестирования, объекта инвестирования и в зависимости от формы собственно ресурсов, выступающих в качестве инвестиций.
Из-за, на первый взгляд, простоты понятия встречаются неточности такой трактовки: например, инвестиции — это только капитальные вложения (в контексте капитального строительства); любое привлечение чужого капитала приравнивается к инвестициям, то есть кредиторская задолженность — это инвестиции, а кредиторы — инвесторы; инвестиции — это только денежные вложения (инвестиции могут осуществляться в денежной, материальной или нематериальной формах); инвестиции — это вложение капитала в объекты инвестирования, находящиеся на стороне, то есть не признается процесс реинвестирования и самоинвестирования; процесс инвестирования — это приобретение акций других предприятий; отнесение к инвестициям и так называемых «потребительских инвестиций» — приобретение жилья, автомобилей, мебели (объекты долгосрочного потребления не приведут к получению прибыли или другой выгоды).
Учитывая вышеприведенное, мы имеем основания сделать выводы относительно сущности категории «инвестиции».
Во-первых, обязательным признаком инвестиции является наличие правовой связи между инвестором и вложенным капиталом. Иначе в случае потери такой связи инвестиционные правоотношения прекращаются.
Во-вторых, любая инвестиция в виде валютных средств, имущества, имущественных прав, прав на объекты интеллектуальной собственности, на ценные бумаги и т. п. является объектом прав собственности, на основе которых возникают гражданские правоотношения.
В-третьих, субъектами прав собственности в этих правоотношениях выступают юридические или физические лица, принимающие решение о вложении имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования.
В-четвертых, инвестиции характеризуются целевым назначением, поскольку вкладываются именно в объекты предпринимательской деятельности.
В-пятых, следствием вложения инвестиций является получение прибыли, дивидендов и других видов дохода и, наконец, предоставление ценностей, которые вкладываются инвесторами в объекты инвестирования, правового статуса инвестиций, а следовательно и возможности осуществить их в предусмотренных законом видах и формах.
Таким образом, мы пришли к выводу, что одна часть исследователей считает, что инвестиции — это расходы, другая часть -разного рода ценности (активы). Для нужд бухгалтерского учета инвестиции — это вложения имущественных и интеллектуальных ценностей в различные отрасли экономики, а также в ценные бумаги (акции, облигации) с целью получения дохода или установления контроля над предприятием, деятельность которого инвестируется.
Впрочем, все исследователи в своих трактовках сходятся в одном — инвестиции (в любом их выражении) нужно вкладывать целенаправленно в приоритетные экономические проекты, что в результате деятельности приведет к прибыли. Практические шаги по реализации инвестиций и представляют собой собственно инвестиционную деятельность -объект нашего исследования.
Для объекта инвестирования приоритетным является не максимизация дохода (прибыли) от этой деятельности, а обеспечение высоких темпов экономического развития при достаточной финансовой устойчивости.
Источником инвестиций и капитала служат ресурсы, которые превращаются в ин-
вестиции при условии принятия инвестиционных решений субъектом инвестирования. Причем инвестиционные ресурсы необязательно должны быть собственными и сэкономленными данным субъектом, однако сэкономленными другими субъектами.
По направлениям инвестирования можно различать внутренние и внешние инвестиции, в частности создание собственного бизнеса; приобретение бизнеса, доли бизнеса; финансирование бизнеса; инвестирование внутри предприятия (вложения в основной и оборотный капитал).
По объектам инвестирования различают реальные инвестиции (в целостные имущественные комплексы или необратимые и оборотные средства) и финансовые (в ценные бумаги и их производные, займы).
Итак, толкование понятия «инвестиции» зависит от сектора экономики, который регулирует тот или иной орган государственного управления. Часть исследователей считает, что инвестиции — это затраты, часть — что это разнообразные ценности (активы). Все ученые единодушны: инвестиции (в любом их выражении) нужно вкладывать целенаправленно в приоритетные экономические проекты, результатом чего будет получение прибыли.
Предложенная классификация инвестиций по определенным признакам делает возможным детальный анализ особенностей и специфики инвестиций, что способствует всестороннему и комплексному исследованию инвестиционной деятельности в производственной сфере. Учитывая это, инвестор может правильно организовать направления прединвестиционных рыночных исследований, определить альтернативные цели и сформулировать величину прогнозных показателей инвестиционной деятельности.
Понятно, что с развитием экономических отношений и адаптацией к евростандартам будет меняться также и актуальность отдельных классификационных признаков.
Таким образом, инвестиции классифицируются: по объекту инвестирования (реальные, финансовые); по отрасли экономики (в промышленности, сельском хозяйстве, торговле, сфере услуг и т. п.); по источнику финансирования (частные, государственные); с учетом амортизации (валовые, чистые).
Ученые в сути инвестиционной деятельности видят практические, целенаправленные действия, мероприятия по размещению, вложению, трансформации и возмещению инвестиций.
Характер инвестиционной деятельности зависит от целей и задач операционной деятельности предприятия. Инвестиционная деятельность призвана обеспечить рост прибыли путем: во-первых, роста доходов благодаря увеличению объемов производственно-коммерческой деятельности; во-вторых, снижения удельных затрат на единицу продукции.
Любой бизнес можно рассматривать как систему инвестирования в проекты, находящиеся на разных стадиях реализации жизненного цикла. Выбор инвестиционной сферы зависит от многих критериев отбора, отраженных в инвестиционной стратегии организации.
1. Абдулкадыров, А. С. Государственное регулирование инвестиционного процесса в промышленности (на примере Республики Дагестан) : диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / А. С. Абдулкадыров. — Москва, 2007. 179 с.
2. Абдулкадыров, А. С. Оценка стоимости предприятия в современных условиях / А. С. Абдулкадыров, Е. П. Самохвалова // Экономика и предпринимательство. 2014. № 4-1 (45). С. 632-634.
3. Болодурина, М. П. Инвестиции:учебное пособие / М. П. Болодурина, Оренбургский государственный университет, ЭБС АСВ — 2017.
4. Инвестиции : учебник для вузов / под ред. Л. И. Юзвович, С. А. Дегтярева, Е. Г Князевой. — Екатеринбург : Урал. ун-т, 2016. — 543 с.
5. Кисова, А. Е. Инвестиции и инвестиционный анализ : практикум / А. Е. Кисова. — Липецк : ЛГТУ, 2018. -65 с.
6. Мелай, Е. А. Подходы к оценке инвестиционной привлекательности организации: сравнительный анализ / Е. А. Мелай, А. В. Сергеева // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. — 2015.
7. Официальный партнер Российского экспортного центра по исследованиям зарубежных рынков. — URL: https://vvs-info.ru/helpful_information/ poleznaya-informatsiya/investitsionnyy-biznes-plan/ (дата обращения: 26.07.2020)
8. Плужников, В. Г Анализ существующих методов оценки инвестиционной активности предприятия / В. Г Плужников, B. Н. Смагин, C. А. Шикина. — 2015.
9. Соснина, А. Д. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий / А. Д. Соснина // Молодой ученый. — 2015. — № 11.3. — С. 68-71.
10. Циплакова, Е. М. Инвестиционный анализ : учебное пособие / Е. М. Циплакова ; Южно-Уральский технологический университет, Ай Пи Ар Медиа, 2020.
1. Abdulkady’rov A.S. Gosudarstvennoe regulirovanie investicionnogo processa v promyshlennosti (na primere Respubliki Dagestan) : dissertaciya na soiskanie uchenoj stepeni kandidata e’konomicheskix nauk. Moskva, 2007. 179 s.
2. Abdulkady’rov A.S., Samoxvalova E.P. Ocenka stoimosti predpriyatiya v sovremenny’x usloviyax. E’konomika i predprinimatel’stvo. 2014. № 4-1 (45). S. 632-634.
3. Bolodurina M.P. Investicii : uchebnoe posobie / Orenburgskij gosudarstvenny’j universitet, E’BS ASV 2017.
4. Investicii : uchebnik dlya vuzov / pod red. L. I. Yuzvovich, S. A. Degtyareva, E. G. Knyazevoj. Ekaterinburg: Ural. un-t, 2016. 543 s.
5. Kisova A.E. Investicii i investicionny’j analiz : praktikum. Lipeczk: LGTU, 2018. 65 s.
6. Melaj E.A., Sergeeva A. V. Podxody’ k ocenke investicionnoj privlekatel’nosti organizacii: sravnitel’ny’j analiz. Izvestiya TulGU. E’konomicheskie i yuridicheskie nauki. 2015.
7. Oficial’ny’j partner Rossijskogo e’ksportnogo centra po issledovaniyam zarubezhnyx rynkov. URL: https:// vvs-info.ru/helpful_information/poleznaya-informatsiya/ investitsionnyy-biznes-plan/ (data obrashheniya: 26.07.2020)
8. Pluzhnikov V.G., Smagin B.N., Shikina C.A. Analiz sushhestvuyushhix metodov ocenki investicionnoj aktivnosti predpriyatiya. 2015.
9. Sosnina A.D. Metody’ ocenki investicionnoj privlekatel’nosti predpriyatij. Molodoj ucheny’j. 2015. № 11.3. S. 68-71.
10. Ciplakova E.M. Investicionny’j analiz : uchebnoe posobie / Yuzhno-Ural’skij texnologicheskij universitet, Aj Pi Ar Media, 2020.
Экономическая сущность инвестиционных проектов
Понятие, фазы и критерии оценки инвестиционных проектов, процесс их классификации. Характеристика источников и способов финансирования. Прогнозирование эффективности инвестиционных проектов предприятия. Рекомендации по предотвращению возможных рисков.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 14.08.2013 |
| Размер файла | 46,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
1. Экономическая сущность инвестиционных проектов
1.1 Основы инвестиционной политики организации
1.2 Понятие, фазы и критерии оценки инвестиционных проектов
1.3 Классификация инвестиционных проектов
1.4 Источники и способы финансирования инвестиционных проектов
1.5 Технико-экономическая характеристика ОАО «Сандал»
2. Анализ и оценка эффективности использования инвестиционного проекта ОАО «Сандал»
2.1 Анализ источников финансирования инвестиционных проектов
2.2 Прогнозирование эффективности инвестиционных проектов
2.3 Рекомендации по предотвращению инвестиционных рисков
В настоящее время ни одна организация, независимо от ведомственной принадлежности и форм собственности, не может функционировать без ведения бухгалтерского учета и комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности, поскольку только данные бухгалтерского учета и их анализ обеспечивают полную информацию об имущественном и финансовом состоянии организации. Нынешний финансовый кризис по требовал от предприятий повышения эффективности производства на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятия. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их исполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия. Квалифицированный бухгалтер должен владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности. Тема курсовой работы анализ и оценка эффективности использования инвестиционных проектов. Эта тема актуальна, поскольку в экономики сложилась ситуация, когда организация имеющая свободные ресурсы, развивается путем вложения своих средств в инвестиционные проекты, а не заниматься простой перепродажей товаров, работ, услуг, так как конечный финансовый результата результат инвестиционных проектов на много выше и такие вложения способствуют развитию экономики, что играет не маловажный факт в после кризисный период. В связи с этим в настоящее время актуальным является приведение системы анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов в соответствие с новыми экономическими реалиями отечественного рынка. Поэтому сегодня объективно необходимо проведение исследований в области методологического и организационно-методического обеспечения анализа и контроля эффективности инвестиционной деятельности.
Объектом исследования в курсовой работе является ОАО «Сандал», которое занимается производством стиральных машин.
Целью курсовой работы является анализ и оценка эффективности инвестиционного проекта.
Для достижения поставленной цели выполняются следующие задачи:
рассмотреть понятие, фазы и критерии оценки инвестиционных проектов;
рассмотреть источники и способы финансирования инвестиционных проектов;
сделать анализ источников финансирования инвестиционного проекта;
сделать прогноз и оценку эффективности инвестиционного проекта
разработать рекомендации по предотвращению инвестиционных рисков.
В качестве источников информации использованы труды отечественных ученых, посвященных проблемам оценки инвестиционных проектов, влияние финансовых рисков на их эффективность, таких как Г.В. Савицкая, Г.П. Подшиваленко, Г.А. Маховикова, Л.Т. Гиляровская, Л.Л. Ермолович, статистические сборники.
1. Экономическая сущность инвестиционных проектов
1.1 Основы инвестиционной политики организации
Инвестиционный проект — экономический или социальный проект, основывающийся на инвестиция. Инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. Соответственно, инвестиционной деятельностью признается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. Инвестиционная политика является составным звеном экономической политики вообще, системой целенаправленных и обоснованных мер, определяющих объем, структуру и направления инвестиций, главным образом — капитальных вложений, рост основных фондов и их обновление на основе важнейших достижений науки и техники. Эта политика разрабатывается и проводится как на макроуровне и на микроуровне. При разработке инвестиционной политики организации целесообразно предусмотреть:
соответствие мероприятий, которые предполагается осуществить в рамках этой политики, законодательным и иным нормативным и правовым актам по вопросам регулирования инвестиционной деятельности в РФ;
достижение экономического, научно-технического, экологического и социального эффекта рассматриваемых инвестиций;
получение организацией прибыли на инвестируемый капитал;
эффективное распоряжение средствами на осуществление бесприбыльных инвестиционных проектов;
использование организацией государственной поддержки в целях повышения эффективности инвестиций;
привлечение субсидий и льготных кредитов международных и иностранных организаций и банков.
Продолжительность периода, на который обосновывается инвестиционная политика организации, целесообразно определить равным сроку реализации реформы организации.
При определении инвестиционной плотики учитываются:
состояние рынка продукции, производимой организацией, объем ее реализации, качество и цена этой продукции;
финансово-экономическое положение организации;
технический уровень производства организации, наличие незавершенного строительства и неустановленного оборудования;
сочетание собственных и заемных ресурсов организации;
возможность получения организацией оборудования по лизингу;
финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;
льготы получаемые инвестором от государства;
коммерческая и бюджетная эффективность инвестиционных мероприятий, осуществляемых с участием организаций;
условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков.
Положения разработанной инвестиционной политики рекомендуется учитывать при принятии решений по разработке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов, использованию различных источников финансирования, участию в реализации инвестиционных проектов совместно с другими организациями.
Анализ рынка продукции в целях обоснования инвестиционной политики организации. Исходным пунктом обоснования этой политики служит анализ рынка продукции, либо уже производимой организацией, либо новой, намечаемой к выпуску. Задачей изучения рынка является подтверждение возможности сбыта этой продукции.
Анализ рынка и разработка системы реализации продукции организации завершаются оценкой объема и рисков предстоящих затрат. Уточнение производственных возможностей организации и потребности в инвестиционных ресурсах. Потребность в ресурсах для проведения инвестиционной политики организации определяется развитием ее производства, необходимым для обеспечения выпуска продукции в соответствии со складывающейся конъюнктурой рынка.
При обосновании инвестиционной политики организации учитывается:
вид, объем и качество продукции, которая должна производиться организацией в соответствии с принятой ею инвестиционной политикой;
состав и последовательность намеченных к реализации инвестиционных проектов;
уровень отраслевой специализации организации, преимущества ее технологии производства и оборудования, техническая и экономическая безопасность организации;
единовременные затраты при реализации инвестиционных проектов, а также капитальные вложения, расходы на строительно-монтажные работы, НИОКР и приобретение нематериальных активов;
текущие эксплуатационные расходы организации, ее операционные затраты,
в том числе на производство продукции;
эффективность использования объектов незавершенного строительства и оплаченного неустановленного оборудования, реализация демонтированного неамортизированного оборудования;
постоянные и переменные затраты организации, в том числе на производство продукции;
налоги и другие обязательные платежи, относимые на себестоимость;
цена продукции организации и выручка от реализации продукции.
Потребность организации в инвестиционных ресурсах соответствует затратам, предстоящим с начала периода реализации инвестиционной политики. Перечисленные затраты учитываются при определении стоимости основных фондов, амортизационных отчислений, налога на имущество.
Политика организации по использованию накоплений. Источники собственных и заемных средств. При разработке инвестиционной политики целесообразно определять общий объем инвестиций организации, способы рационального использования накоплений, включая возможные сочетания различных источников финансирования и привлечения заемных средств.
Рекомендуется соблюдать соотношение намечаемого организацией общего объема инвестиций с объемом активов, не позволяющее утрачивать права собственности на организацию в случае неудачной реализации инвестиционных проектов.
Инвестиционные проекты в рамках инвестиционной политики организации целесообразно согласовывать между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из критерия достижения максимального общего экономического эффекта, получаемого в ходе осуществления инвестиционной политики.
Эффективность инвестиционной политики организации оценивается по показателю срока окупаемости инвестиций, который определяется на основе данных бизнес-плана организации и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов в рамках ее инвестиционной политики.
Срок окупаемости инвестиционного проекта — срок со дня начала его финансирования до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.
Организация разработки бизнес-планов. В целях уточнения сроков проведения мероприятий в рамках инвестиционной политики организации и обеспечения их финансовыми ресурсами составляются бизнес-планы реализации инвестиционных проектов, намеченных к осуществлению организацией.
Основными показателями эффективности инвестиционных проектов являются срок окупаемости (коммерческая эффективность) и отношение объема поступлений в бюджет к объему платежей из бюджета (бюджетная эффективность). Для дополнительной оценки эффективности инвестиций могут использоваться другие показатели и коэффициенты.
Срок окупаемости собственных средств организации, направляемых на финансирование инвестиционного проекта, равен периоду времени от начала финансирования этого проекта до момента, когда объем собственных средств сравняется с накопленной суммой амортизации и остатка прибыли (после уплаты налогов, погашения кредитов, выплат процентов по кредитам, дивидендов).
При использовании различных источников финансирования инвестиционных проектов, реализуемых в рамках инвестиционной политики организации, наряду с общим сокращением сроков их осуществления согласовывается приемлемое для участников распределение платежей на протяжении периода реализации проектов. В случае привлечения кредитных ресурсов обеспечиваются по возможности минимальные процентные платежи и максимальные сроки их погашения.
инвестиционный проект финансирование риск
1.2 Понятие, фазы и критерии оценки инвестиционных проектов
Проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату.
В наиболее общем смысле под инвестиционным проектом понимают любое вложение капитала на срок с целью извлечения дохода. В специальной экономической литературе по инвестиционному проектированию и проектному анализу инвестиционный проект рассматривается как комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение определенных целей в течение ограниченного периода времени.
Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными — от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг (задержка) между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить прибыль.
Временной фактор играет ключевую роль в оценке инвестиционного проекта. Первая фаза, непосредственно предшествующая основному объему инвестиций, во многих случаях не может быть определена достаточно точно. На этом этапе проект разрабатывается, готовится его технико-экономическое обоснование, проводятся маркетинговые исследования, осуществляется выбор поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и участниками проекта.
Также здесь может осуществляться юридическое оформление проекта (регистрация предприятия, оформление контрактов и т.п.) и проводиться эмиссия акций и других ценных бумаг.
Как правило, в конце прединвестиционной фазы должен быть получен развернутый бизнес-план инвестиционного проекта.
Все вышеперечисленные действия, разумеется, требуют не только времени, но и затрат. В случае положительного результата и перехода непосредственно к осуществлению проекта понесенные затраты капитализируются и входят в состав так называемых «предпроизводственных затрат» с последующим отнесением на себестоимость продукции через механизм амортизационных отчислений.
Следующий отрезок времени отводится под стадию инвестирования или фазу осуществления. Принципиальное отличие этой фазы развития проекта от предыдущей и последующей фаз состоит, с одной стороны, в том, что начинают предприниматься действия, требующие гораздо больших затрат и носящие уже необратимый характер (закупка оборудования или строительство), а, с другой стороны, проект еще не в состоянии обеспечить свое развитие за счет собственных средств.
На данной стадии формируются постоянные активы предприятия. Некоторые виды сопутствующих затрат (например, расходы на обучение персонала, на проведение рекламных мероприятий, на пуско-наладку и другие) частично могут быть отнесены на себестоимость продукции (как расходы будущих периодов), а частично — капитализированы (как предпроизводственные затраты).
С момента ввода в действие основного оборудования (в случае промышленных инвестиций) или по приобретении недвижимости или иного вида активов начинается третья стадия развития инвестиционного проекта — эксплуатационная фаза. Этот период характеризуется началом производства продукции или оказания услуг и соответствующими поступлениями и текущими издержками.
Значительное влияние на общую характеристику проекта будет оказывать продолжительность эксплуатационной фазы. Очевидно, что, чем дальше будет отнесена во времени ее верхняя граница, тем большей будет совокупная величина дохода.
Общим критерием продолжительности срока жизни проекта или периода использования инвестиций является существенность вызываемых ими денежных доходов с точки зрения инвестора. Так, при проведении банковской экспертизы на предмет предоставления кредита, срок жизни проекта будет совпадать со сроком погашения задолженности и дальнейшая судьба инвестиций ссудодателя уже не будет интересовать.
Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы статические и динамические.
К простым, статическим критериям эффективности инвестиционных проектов относятся срок окупаемости и простая норма прибыли.
Срок окупаемости инвестиций — это ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых поступлений (когда чистые поступления представляют собой денежные поступления за вычетом расходов). Основной недостаток показателя срока окупаемости как меры эффективности, рассчитываемого в форме, не отражающей временную ценность денег, заключается в том, что он не учитывает весь период функционирования инвестиций и, следовательно, на него не влияет вся та отдача, которая лежит за его пределами. Поэтому этот показатель должен использоваться в качестве ограничения при принятии решений, а не как критерий выбора.
Простая норма прибыли аналогична коэффициенту рентабельности капитала и показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования. На основании сравнения инвестором расчетной величины нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности делается заключение о целесообразности дальнейшего анализа данного инвестиционного проекта. Основное преимущество критерия простой нормы прибыли заключается в том, что он не сложен и может использоваться для некрупных фирм с небольшим денежным оборотом, а также когда надо быстро оценить проект в условиях дефицита ресурсов. Недостатки данного метода состоят в том, что существует большая зависимость от выбранной в качестве ставки сравнения величины чистой прибыли, не учитывается ценность будущих поступлений и расчетная норма прибыли играет роль средней за весь период.
Критерии, основывающиеся на технике расчета временной ценности денег, называются дисконтированными критериями. В мировой практике наиболее часто употребляются понятия: «чистый дисконтированный доход», «внутренняя норма доходности», «индекс доходности», «дисконтированный срок окупаемости».
В качестве основных показателей для расчета эффективности инвестиционного проекта рекомендуется использовать:
чистый дисконтированный доход;
внутреннюю норму доходности;
потребность в дополнительном финансировании (другие названия — ПФ, стоимость проекта, капитал риска);
индексы доходности затрат и инвестиций;
дисконтированный срок окупаемости;
группу показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия — участника проекта.
Чистым доходом (ЧД) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) (другое название — интегральный эффект) представляет собой дисконтированный показатель ценности проекта, определяемый как сумма дисконтированных значений поступлений за вычетом затрат, получаемых в каждом году в течение срока жизни проекта.
Внутренняя норма доходности (ВНД) (другие названия — внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности). Технически она представляет собой ставку дисконтирования, при которой достигается безубыточность проекта, означающая, что чистая дисконтированная величина потока затрат равна чистой дисконтированной величине потока доходов.
1.3 Классификация инвестиционных проектов
В составе реальных инвестиционных проектов наибольшее значение имеют проекты, осуществляемые посредством капитальных вложений. Данные инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным критериям:
Источник https://bankiros.ru/wiki/term/susnost-investicij
Источник https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskaya-suschnost-i-realizatsiya-investitsionnoy-deyatelnosti
Источник https://revolution.allbest.ru/economy/00282098_0.html