Амортизационные отчисления как главный источник финансирования инвестиционной деятельности предприятий
Современный процесс формирования и использования амортизационных отчислений на предприятиях как сложное экономическое явление. Методы начисления норм амортизации. Нелинейный способ или способ уменьшаемого остатка. Роль инвестиций в рыночной экономике.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | реферат |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 22.12.2011 |
| Размер файла | 22,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Амортизационные отчисления как главный источник финансирования инвестиционной деятельности предприятий
1. Амортизационные отчисления как главный источник финансирования инвестиционной деятельности предприятий
В собственных средствах предприятий и организаций существенную долю, направляемую на инвестиционные цели, составляют амортизационные отчисления (более 70% общей суммы отчислений). Эта доля амортизационных средств находится на уровне ведущих зарубежных стран. Несмотря на это, мы наблюдаем затянувшийся инвестиционный кризис и отсутствие деловой активности в материальном производстве.
Современный процесс формирования и использования амортизационных отчислений на российских предприятиях длительное время характеризовался как явно неадекватный требованиям даже простого, не говоря уже о расширенном, воспроизводства.
Амортизация основных средств представляет собой сложное экономическое явление. Она призвана выполнять три важнейшие функции:
· определение текущей оценки изношенной части основных средств;
· распределение на стоимость готовой продукции затрат основных средств;
· накопление финансовых ресурсов для последующего замещения выбывших основных средств или вложения капитала в новое производство.
Первые две функции принято относить к бухгалтерским, в то время как третья является экономической, поскольку она позволяет оценить достаточность отчислений с позиций восстановления и обновления капитала.
Амортизационная деятельность предприятий и организаций, проводимая согласно государственной амортизационной политике, за последнее десятилетие перестала соответствовать функциям амортизации (особенно в части накопительного процесса).
Амортизируемое имущество предприятия распределено по амортизационным группам в соответствии со сроками полезного использования на основании постановления Правительства РФ от 01.01.02г №1.
Срок полезного использования определяется предприятием самостоятельно на дату ввода в эксплуатацию объекта и на основании классификации основных средств.
Амортизируемое имущество предприятия объединяется на 10 групп. Принимается на учет по первоначальной стоимости. Основные средства включаются в состав соответствующей амортизационной группы с 1-го числа, следующего за месяцем, в котором они были введены в эксплуатацию.
Методы начисления норм амортизации.
Следует обратить внимание на то, что начисление норм амортизации основных фондов осуществляется в двух плоскостях: для налогового учета и бухгалтерского учета. Однако, рекомендуется начислять амортизацию и в налоговом, и в бухгалтерском учете линейным способом. Тогда данные бухгалтерского и налогового учета во многом будут совпадать, а значит, работы у бухгалтера уменьшится. К тому же этот способ — самый простой.
Налоговый учет. Налоговым кодексом РФ, гл.25., ст.258, 259, п.1 определены два метода расчета норм амортизации основных средств — линейным и нелинейным. Какой именно использовать, предприятие решает самостоятельно. Правда, по такому имуществу, как здания, сооружения и передаточные устройства (восьмая — десятая амортизационные группы), предприятие не вправе выбирать метод начисления амортизации. По этим видам имущества можно начислять только линейным методом. Если предприятие использует линейный метод, то сумма амортизации, которую нужно начислять ежемесячно, определяется так: первоначальная стоимость объекта умножается на норму амортизации. Норма амортизации определяется по следующей формуле:
где К- норма амортизации; n — срок полезного использования объекта основных средств, выраженный в месяцах.
Нелинейным методом или способом уменьшаемого остатка амортизацию можно начислять вплоть до месяца, в котором остаточная стоимость амортизируемого основного средства достигла 20% от его первоначальной (восстановительной) стоимости. Затем сумму амортизационных отчислений определяется иначе: остаточную стоимость (ее называют базовой стоимостью) делят на количество месяцев, оставшихся до того, как полностью истечет срок использования этого объекта.
Бухгалтерский учет Амортизацию основных средств в бухгалтерском учете предприятие может начислять одним из следующих способов:
· нелинейным или способом уменьшаемого остатка;
· способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;
· способом списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг).
В отличие от налогового учета, в котором определены нижние и верхние границы срока полезного использования основных средств, в бухгалтерском учете этот срок не регулируется и предприятия (организации) устанавливают его по своему усмотрению. (Используется Классификатор ОС, включаемых в амортизационные группы, утвержденная постановлением Правительства РФ от 01.01.02г., №1)
2. Линейный способ
Методика линейного способа амортизации довольно проста и уже давно используется.
Это равномерные амортизационные отчисления по периодам эксплуатации объекта основных средств.
Сумма амортизационных отчислений определяется по формуле:
где Ао — сумма амортизационных отчислений; Осп — первоначальная стоимость объекта основных средств; Н — норма амортизации, определяемая исходя из срока полезного использования объекта основных средств.
амортизация отчисление инвестиция
3. Нелинейный способ или способ уменьшаемого остатка
Годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости или текущей (восстановительной) стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта и коэффициента ускорения, установленного в соответствии с законодательством РФ.
Сумма амортизационных отчислений рассчитывается по формуле:
Ао = ОСо х Н х К,
где ОСо — остаточная стоимость объекта основного средства; К — коэффициент ускорения (устанавливается законодательно).
4. Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования
При применении данного способа амортизационные отчисления определяются исходя из первоначальной стоимости или текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и соотношения, в числителе которого число лет, остающихся до конца срока полезного использования объекта, а в знаменателе — сумма чисел лет срока полезного использования объекта.
Сумма амортизационных отчислений определяется по формуле:
где Со — число лет, оставшихся до конца службы объекта; Сс-сумма чисел лет срока службы объекта.
5. Способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг)
Начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ, услуг) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ, услуг) за весь срок полезного использования объекта основных средств. Ежемесячная сумма амортизации при применении данного способа определяется по формуле:
где Оо — объем продукции (работ) в отчетном периоде в натуральном выражении; Оп — планируемый объем продукции (работ, услуг) за весь срок использования объекта в натуральном выражении.
6. Роль инвестиций в рыночной экономике
Деятельность всех сфер рыночной экономики и производственно-хозяйственная деятельность отдельного предприятия или организации связана с осуществлением ими инвестиционных вложений.
Производство товаров — изначальное условие жизнедеятельности общества. Без производства товаров не может вновь созданной стоимости, а значит, не будет источников осуществления интенсификации экономического развития и, следовательно, расширенного воспроизводства.
Каждый вид товара может быть произведен из различных видов сырья и материалов, с помощью различных видов и материалов, с помощью различных технических средств, на предприятиях, различающихся по размерам, профилю, структуре, формами организации труда и производства.
Спрос народного хозяйства на те или иные виды товаров может быть удовлетворен путем: а) производства одинаковых или взаимозаменяемых видов товаров; б) строительства новых предприятий или расширения и реконструкции действующих; в) создания предприятий, неодинаковых по размерам, в разных экономических районах страны; г) применения новой техники, технологии, выбора наиболее рациональных видов сырья, материалов, форм организации производственного процесса и т.д.
Совершенно очевидно, что выбор путей и способов производства любого товара будет полностью зависеть от инвестиционных вложений. Вложение денежных средств и других капиталов в реализацию экономических проектов с целью последующего их увеличения называется инвестированием, а сами вкладываемые средства — инвестициями.
Юридические и физические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации, осуществляющие инвестиционные вложения, называются инвесторами.
Экономической основой инвестирования средств является получение дохода, прибыли на них. К инвестициям относятся только те вложения, которые преследуют своей целью получение прибыли, увеличение объемов и массы капитала.
Капитальные вложения хотя и составляют основную, большую часть инвестиционных вложений при создании товаропроизводящих предприятий, тем не менее являются лишь частью инвестиционных вложений.
Капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, проектно — изыскательские работы, строительно-монтажные работы по возведению зданий и сооружений и коммуникации к ним, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, рабочего и продуктивного скота, затраты по насаждению и выращиванию многолетних плодово — ягодных культур, лесных полос и другие затраты капитального характера. К капитальным вложениям не относятся инвестиции в покупку ценных бумаг, на приобретение патентов, прав владения промышленными образцами продукции, торговыми марками и др. По мере того, как воспроизводится производный цикл, предприятию (производственному, сельскохозяйственному и др.) необходимы закупка сырья, материалов, комплектующих изделий, оплата энергии, посевного материала и т.д., т.е. необходимы оборотные средства. Кроме того, также необходимы оборотные средства (причем значительные) для организации предприятий по сбыту товаров.
Совокупность капитальных вложений и оборотных средств, необходимых для реализации различных производственных инвестиционных проектов, составляют прямые инвестиционные вложения на их осуществление.
По виду инвестиционного объекта различают следующие виды (типы) инвестиций: реальные (капиталообразующие) инвестиции; портфельные инвестиции; инвестиции в материальные активы.
Реальные (капиталообразующие) инвестиции — вложения в реальные активы, т.е. в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение существующих предприятий, производств, технологических линий, различных объектов производственного и социально — бытового обслуживания.
Цель этого вида инвестиций — качественный и количественный рост основных фондов производственного и непроизводственного назначения как непременного условия прироста доходности и рентабельности предприятий и национальной экономики в целом.
Портфельные инвестиции — вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов, страховых и других финансовых компаний. В том случае инвесторы увеличивают свой не производственный, а финансовый капитал, получая доход в форме дивиденда, процента или арендной платы и при помощи повышения стоимости капитала.
Следует отметить, что реальные вложения денежных средств, израсходованных на приобретение акций, ценных бумаг, создание предприятий, производств, в этом случае осуществляют друге предприятия и организации. Последние или сами выпускают акции как способ привлечения свободных финансовых средств для реализации инвестиционных проектов, или берут средства в кредит в финансовых компаниях, инвестиционных и других фондах, которые собирают свободные средства для этих целей путем выпуска своих ценных бумаг.
К инвестициям в нематериальные активы относятся вложения на приобретение имущественных прав и прав владения (оцениваемых денежным эквивалентом)земельными участками, угодьями, другим имуществом, лицензий на передачу прав промышленной собственности, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, промышленные образцы, товарные знаки, сертификаты на продукцию и технологию производства и т.д.
Инвестиции направляются в объекты инвестиционной деятельности, находящейся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности.
Объектами инвестиционной деятельности являются, прежде всего, вновь создаваемые и модернизируемые производственные и непроизводственные основные фонды и оборотные средства во всех сферах экономики. Именно сюда направляется основная часть реальных капиталообразующих инвестиций. Следует подчеркнуть, что реальные инвестиции играют исключительную роль в отечественной экономике. Чем это определяется? Рассмотрим некоторые экономические аспекты.
Полные затраты труда на изготовление любого товара складываются из двух частей: себестоимости и прибавочного продукта в форме прибыли. В любом производственном процессе осуществляются затраты труда овеществленного (сырья, материалов, топлива, энергии и т.п.) и живого (заработной платы), которые находят свое выражение в себестоимости продукции, составляющей основную часть полных затрат на изготовление товара, т.е. вновь созданной стоимости.
В структуре себестоимости практически всех товаров, особенно промышленных, более 70% затрат приходится на основные фонды и оборотные средства. Именно поэтому рост объема и эффективность использования реальных, капиталообразующих инвестиций, направленных на создание новых и модернизацию действующих основных фондов, на качественное улучшение оборотных средств, увеличивают производственную мощность экономики и являются основой достижения более высокого уровня экономического роста.
Инвестиции в новейшие технологии позволяют также сохранить конкурентные преимущества как отдельного хозяйствующего субъекта, так и национальной экономики в целом.
Другими объектами инвестиционной деятельности для владельцев средств являются ценные бумаги, целевые денежные вклады.
Однако эти объекты вложения средств являются соподчиненными по отношению к вложениям в создание новых или модернизацию действующих основных фондов. В конечном итоге средства от реализации ценных бумаг, целевых денежных вкладов служат источником финансового обеспечения реальных (капиталообразующих) инвестиций.
Объектом инвестиционной деятельности являются также готовая научно — техническая продукция и ее разработка, имущественные права и права владения земельными участками, угодьями, права на промышленную интеллектуальную собственность, торговые марки и сертификаты и т.д. Инвестиции в научно — технические разработки и научно — техническую продукцию тесно связаны с инвестициями в создание и модернизацию действующих основных фондов. Они отражают состояние и перспективы инновационной деятельности, качественного обновления материальной основы национальной экономики — основных фондов.
Особый объект инвестиционной деятельности — объекты и средства обеспечения экологической безопасности. Инвестиции в экологию могут представлять собой как самостоятельные вложения в природоохранные объекты и мероприятия, так и являться составной частью инвестиций в создание и модернизацию основных фондов.
Законодательством Российской Федерации запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно — гигиенических, противопожарных и других норм обеспечения безопасной жизнедеятельности людей.
В современных экономических условиях в качестве инвесторов могут выступать государство в лице его органов управления и органов территориального и муниципального управления, акционерные общества, физические лица, а также иностранные государства, иностранные юридические и физические лица, международные организации и т.д.
В зависимости от государственной принадлежности инвесторов и формы собственности инвестиции делятся на государственные, частные, иностранные, совместные.
Вложения средств и реализация инвестиционных проектов инвесторами может осуществляться внутри территориальных границ страны или за ее рубежами. Соответственно, инвестиции делятся на внутренние и зарубежные.
С позиций жизненного цикла предприятий и организаций, других хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции могут быть разделены на три группы: начальные, экстенсивные, реинвестиции.
Начальные инвестиции — инвестиции на создание предприятия, фирмы, объекта обслуживания и т.д. Вкладываемые при этом средства используются на строительство или покупку зданий, сооружений, приобретение и монтаж оборудования, образование оборотных средств.
Экстенсивные инвестиции направляются на расширение существующих предприятий, организаций, прирост их производственного потенциала, в т.ч. предполагающий расширение сферы деятельности.
Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях, в организациях. Указанные предприятия и организации имеющиеся у них свободные средства (состоящие из амортизационных отчислений и прибыли, направляемой на развитие производства) расходуют на:
— замену физически изношенного или морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов новыми;
— повышение эффективности производства;
— изменение структуры выпускаемой продукции, оказываемых услуг;
— диверсификацию производства, в результате которой меняется номенклатура выпускаемой продукции;
— обеспечение выживания предприятий, фирм, организаций в перспективе.
Существуют краткосрочные инвестиции ( до 1 года) и долгосрочные (свыше 1 года).
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и др.
Инвестиционный процесс является одним из основных аспектов функционирования экономической системы, определяя уровень технической основы и материального производства.
Радикальные экономические преобразования в России, связанные с переходом к рыночным условиям хозяйствования, главной задачей ставили достижение финансовой стабилизации. В начале реформ финансовая сфера в экономике России широко разрослась, одновременно «обескровив» промышленное производство. Этот процесс не остановлен до настоящего времени (за последние 8 лет сокращение объемов производства произошло более, чем в два раза), а промышленность является основой любой экономики.
Восстановление и развитие промышленности — главный фактор экономической стабильности и роста экономики, а также непременное условие формирования эффективности и устойчивой финансовой системы.
В последние годы в экономике России наблюдается инвестиционный кризис, а сама экономика носит депрессионный характер.
Финансирование капиталовложений в развитие экономики за последние 10 лет сократилось более, чем в 5 раз. По оценке, сделанной с учетом покупательной способности рубля к доллару, доля инвестиций в основной капитал в валовом внутреннем продукте (ВВП) в России не превышала 9%, в то время, как в США она была на уровне 18%, а в Германии — 21%.
Обновление устаревших производственных мощностей является непременным условием выхода российской экономики из кризиса.
Существует еще один аспект, связанный с основными фондами, — критически низкий уровень загрузки производственных мощностей.
Очень маленькая доля инвестиций направляется в машиностроение и сельское хозяйство- всего 2-3%, в то время как США оплачивает до половины стоимости сельскохозяйственной и другой традиционной продукции, создавая таким образом достаточные источники инвестиций.
Следует отметить, что проблемы выхода из кризиса всей инвестиционной сферы в отечественной экономике должны решаться комплексом мероприятий — как на государственном уровне, так и на уровне отдельных субъектов рынка.
Как показывает мировой опыт, решение таких сложных задач, как обновление технологической основы промышленности, осуществление структурной перестройки экономики, возможно в основном за счет прямых инвестиций.
Амортизация как источник финансирования
Амортизационные отчисления предназначаются для возмещения стоимости основных фондов, накопления средств на их обновление и списываются на себестоимость продукции. Но в отличие от других статей себестоимости (материальные затраты, заработная плата, отчисления и пр.) процесс амортизации не ведет к оттоку финансовых средств, т.е. как затраты амортизационные отчисления возмещаются через выручку. Но при этом они не остаются на предприятии, а накапливаются на отдельном счете. Поскольку непосредственно для замены изношенного оборудования эти средства понадобятся лишь через довольно длительное время и накапливать их специально нецелесообразно, они (как и прибыль) могут служить источником финансирования развития предприятия (см. рис.).
Финансирование
Источники финансирования
Использование этого внутреннего источника финансирования приводит к высвобождению средств, изменению структуры активов предприятия и позволяет приобретать новое оборудование без привлечения капитала извне. Поэтому передовые предприятия в условиях устойчивого роста спроса на свои товары или услуги, наращивая производственные мощности, увеличивая объем реализации и прибыль, могут позволить себе заменять оборудование, не дожидаясь его нормативного и тем более физического износа. Прогрессивные оборудование и технология, в свою очередь, обеспечивают необходимое качество продукции, позволяют снизить затраты на ее изготовление и тем самым дают преимущества перед конкурентами в выборе маркетинговой стратегии, в ценообразовании.
Важность амортизации для формирования финансовых результатов деятельности предприятия можно проиллюстрировать на следующем упрощенном примере.
Предположим, что при линейной амортизации выручка предприятия за какой-то период составила 1000 денежных единиц (далее — д.е.), текущие затраты — 800, в том числе амортизационные отчисления — 100 д.е. В этом случае балансовая прибыль предприятия будет равна 200 д.е., налог на прибыль — 70 д.е., а на счетах предприятия останется 130 д.е. чистой прибыли и 100 д.е. амортизационных отчислений. Общий финансовый результат деятельности предприятия составит 230 д.е.
Если бы на предприятии применялась ускоренная амортизация и по статье «амортизационные отчисления» списывалась в 2 раза большая сумма (200 д.е), то при той же выручке в 1000 д.е. текущие затраты составили бы 900 д.е. Тогда балансовая прибыль предприятия будет равна 100 д.е., налог на прибыль уменьшится до 35 д.е., а финансовый результат составит 265 д.е.: (100 — 35 + 200 = 265).
Как видим, «затратное» увеличение сумм амортизации выгодно предприятию, это приводит к экономии средств при уплате налогов, позволяет быстрее возместить стоимость основных фондов. Например, применяя в соответствии с п.4.2 Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/92), утвержденное Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 03.09.1997 N 65н, способ списания стоимости основных средств по сумме числа лет срока полезного использования (способ 3), можно в первые годы эксплуатации машин и оборудования начислять большие суммы амортизации, чем при использовании линейного способа.
Так, при 5-летнем сроке полезного использования основных средств в первый год эксплуатации списывается при линейном способе 20% их первоначальной стоимости, а при способе 3 — 33,3%, т.е. 5 : (1 + 2 + 3 + 4 + 5) = 0,333.
Нормы амортизации при использовании способа списания стоимости основных средств по сумме числа лет срока полезного использования приведены в табл. 1.
Нормы амортизации, %
Примеры цивилизованной экономии на налоговых выплатах, полученной в результате управления учетной политикой предприятия, являются хрестоматийными при обучении финансовому менеджменту. Понятно, что наш пример справедлив в условиях конкуренции, когда вследствие действия закона спроса и предложения цена на продукцию не может быть установлена прямым «накручиванием» затрат, а основной функцией государства является защита этой конкуренции. В условиях же монополии всякое увеличение затрат означает рост цен для потребителей, и выручка предприятия во втором примере была бы равна 1100 д.е. При этом налоги в прежней сумме были бы выплачены за счет потребителя. Видимо, именно так и предписывается действовать предприятиям в случаях, когда на суммы начисленной ускоренной амортизации увеличивается налогооблагаемая прибыль или когда централизованно контролируется использование средств амортизационного фонда, или еще каким-либо бюрократическим способом подменяется рыночное регулирование деятельности предприятия.
Еще более широкие возможности экономии при уплате налогов, использовании прогрессивной техники и обновлении оборудования независимо от на нормативного срока службы дает лизинг. Его целесообразно применять в случаях, когда период использования оборудования короче срока амортизации. Преимущества лизинга привлекают в первую очередь мелкие и средние фирмы.
При использовании лизинга достигается более рациональное распределение затрат по времени, так как сумма первоначального взноса за лизинг гораздо меньше величины необходимых затрат на покупку. Кроме того, уменьшаются неизбежные при современных темпах научно — технического прогресса потери от морального старения оборудования. А используя возможность пересмотра срока лизинга, можно избежать долголетней эксплуатации неустраивающей техники, так как конкурентоспособность оборудования постоянно оценивается благодаря оперативной информации о недостатках в его использовании. Немаловажным фактором экономии при использовании международного лизинга является снижение таможенных сборов, которые при покупке и ввозе импортной техники значительно увеличивают покупную цену.
В цифрах преимущества лизинга можно выразить, используя приведенный выше пример, только нужно иметь в виду, что на текущие затраты по статье «плата за лизинг» относится не только сумма амортизации, но и проценты за кредит, налог на имущество, страховые взносы и др. Кроме того, лизинговая компания имеет право амортизировать числящиеся у нее на балансе лизинговые объекты быстрее, чем предприятие при покупке основных фондов — увеличивать установленные линейные нормы амортизации до трех раз согласно Федеральному закону от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ст.31).
Предположим, например, что предприятию необходимо приобрести оборудование стоимостью 610 д.е. Для покупки его можно получить кредит под 14% годовых. Норма амортизации (линейная) — 12%.Ставка налога на прибыль — 35%. Если же использовать лизинг и соответственно увеличенные в 2 раза нормы амортизации, ежегодно нужно будет платить 200 д.е. лизинговых платежей (условный расчет приведен в табл. 2).
Расчет лизинговых платежей, д.е.
Условные обозначения: АО — амортизационные отчисления, ПК — проценты за кредит, КВ — комиссионное вознаграждение лизингодателю (ПК и КВ рассчитаны от среднегодовой стоимости оборудования), ЛП — лизинговые платежи.
Сэкономленные на налогах средства (табл. 3) могут быть направлены на развитие производства, приобретение нового оборудования. А применение прогрессивной техники позволяет либо снижать себестоимость, либо повышать качество продукции и равнозначно — цену, что в любом случае приводит к росту доходов.
Расчет экономии на налогах, д.е
Общая получаемая предприятием экономия на налогах при использовании лизинга превышает экономию при покупке: соответственно 280 и 163,24 д.е. Разница в 116,76 д.е. компенсирует выплачиваемое лизинговой компании комиссионное вознаграждение. Эти комиссионные — справедливая плата за профессиональную посредническую деятельность по подбору поставщика оборудования, страховых компаний, привлечению финансовых средств. Появление лизинговых компаний (как и страховых организаций, венчурных фондов, факторинговых учреждений) связано с углубляющимся процессом разделения труда в целях ускорения оборачиваемости капитала для удовлетворения спроса в качественных товарах.
Мы используем файлы Cookie. Просматривая сайт, Вы принимаете Пользовательское соглашение и Политику конфиденциальности.
Амортизационные отчисления как форма собственных источников финансирования инвестиций Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Веретенникова Ольга Борисовна, Бикметова Зульфия Маснавиевна
Рассмотрены различные подходы к понятиям « амортизация » и « амортизационные отчисления ». Прослежена трансформация взглядов от «затратного» порядка определения амортизации к процессу формирования реального денежного фонда и как следствие основного источника формирования собственных инвестиционных ресурсов, направляемых на модернизацию производственной базы, техническое перевооружение, разработку и внедрение инноваций.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Веретенникова Ольга Борисовна, Бикметова Зульфия Маснавиевна
Текст научной работы на тему «Амортизационные отчисления как форма собственных источников финансирования инвестиций»
ВЕРЕТЕННИКОВА Ольга Борисовна
Доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой финансового менеджмента
Уральский государственный экономический университет
620144, РФ, г. Екатеринбург, ул. 8 Марта/Народной Воли, 62/45 Контактный телефон: (343) 221-27-92 e-mail: veretennikova_o@mail.ru
БИКМЕТОВА Зульфия Маснавиевна
Аспирант кафедры финансового менеджмента
Уральский государственный экономический университет
620144, РФ, г. Екатеринбург, ул. 8 Марта/Народной Воли, 62/45 Контактный телефон: (343) 221-27-92 e-mail: zulfiya.bikmetova@yandex.ru
Амортизационные отчисления как форма собственных источников финансирования инвестиций
Ключевые слова: амортизация; амортизационные отчисления; инвестиции; концепция амортизации; основной капитал; основные фонды; физический и моральный износ техники.
Аннотация. Рассмотрены различные подходы к понятиям «амортизация» и «амортизационные отчисления». Прослежена трансформация взглядов от «затратного» порядка определения амортизации к процессу формирования реального денежного фонда и как следствие основного источника формирования собственных инвестиционных ресурсов, направляемых на модернизацию производственной базы, техническое перевооружение, разработку и внедрение инноваций.
Переход российской экономики от сырьевого к инновационному пути развития, создание максимально возможного количества конкурентоспособных предприятий невозможны без коренной модернизации экономики, предусматривающей не только поддержку российских товаропроизводителей, но и систему гарантий формирования ими собственных источников финансирования, используемых на инвестиционные и инновационные цели.
Классической формой финансирования инвестиций является использование собственных средств предприятия в виде чистой прибыли и амортизации. В условиях снижения доходности бизнеса и сокращения возможностей долгосрочного кредитования амортизация становится едва ли не единственным источником финансирования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.
Для изучения сущности амортизации проследим трансформацию взглядов на это понятие.
Амортизация связана с процессом воспроизводства основного капитала хозяйствующих субъектов (от лат. ЛтотЫ$аНо, что дословно переводится как «погашение долга»). Вследствие этого первоначально природа амортизации представляла собой постепенный перенос на себестоимость производимого товара начисленного износа амортизируемого имущества.
В настоящее время различные взгляды на сущность амортизации представлены несколькими концепциями (см. рисунок).
© Веретенникова О. Б., Бикметова З. М., 2011
Различают экономическую, финансовую и налоговую концепции. Сторонники экономической концепции считают, что амортизация является расчетным инструментом для определения суммы износа. Утверждение, что амортизация является стоимостью средств труда, перенесенной на продукт, для производства которого они служат, первоначально было высказано К. Марксом [1]. Со временем такой затратный подход к сущности амортизации поддержали многие ученые-экономисты.
Ю. И. Любимцев считал амортизацию формой возмещения израсходованной стоимости основных фондов или ранее авансированной стоимости [2]. В. Я. Горфинкель и Е. М. Купряков рассматривали амортизацию как денежное возмещение износа основных средств путем включения части их стоимости в затраты на выпуск продукции [3].
Экономическая концепция амортизации направлена на обеспечение способности организации заменить имущество в случае его физического и морального износа. Обесценивание может быть следствием износа, морального старения, интенсивной эксплуатации, низкого качества ухода за оборудованием.
Также получили развитие финансовая и налоговая концепции амортизации. Финансовая концепция предполагает, что амортизация представляет собой доход, который остается в распоряжении предприятия для осуществления воспроизводства основных средств, т. е. для дальнейшего инвестирования. Д. Рикардо рассматривал амортизацию как капитал, высвобождаемый для возобновления того же самого дела или для начала нового дела [4]. Близкое по содержанию определение было дано Д. А. Барановым, который считает, что амортизация — резервный фонд для воспроизводства потребленного основного капитала [5].
Налоговая концепция предусматривает, что амортизация является частью дополнительно произведенных средств, не облагаемых налогом, за которыми сложилось и закрепилось право собственника [6].
Таким образом, финансовая концепция амортизации предполагает рассмотрение амортизационных отчислений в качестве инвестиционных ресурсов, а налоговая — их увеличение для использования непосредственно в инвестиционном процессе. С нашей точки зрения, финансовую и налоговую концепции амортизации следует объединить в инвестиционную концепцию, так как они преследуют одну цель — повышение инвестиционной активности организации.
Инвестиционная концепция амортизации раскрывает пути формирования собственного внутреннего источника финансирования инвестиционной деятельности путем непосредственной аккумуляции амортизационных отчислений и увеличения их доли в источниках финансирования инвестиций в основной капитал.
Многие ученые рассматривают амортизацию в единстве вышеназванных подходов: с одной стороны — как затраты, с другой — как инвестиционные ресурсы. В частности, И. И. Веретенникова высказала такую точку зрения: процесс переноса основными
фондами своей стоимости на выпускаемую продукцию с целью их простого воспроизводства [7]. В. Ю. Будавей определил амортизацию как единство постепенного перенесения стоимости основных фондов на производимый продукт в целях возмещения их стоимости (снашивание) и накопления денежных средств для обеспечения последующего их воспроизводства [8].
Таким образом, можно выделить две основополагающие точки зрения на сущность амортизации. Первая, которой придерживается большинство экономистов, состоит в том, что амортизация является формой постепенного перенесения стоимости основного капитала на себестоимость произведенной продукции в течение срока службы актива. В данном аспекте амортизация является затратами, а ее начисление представляет собой не источник дальнейшего обновления фондов, а компенсацию затрат, понесенных инвестором при вложении денежного капитала в основные фонды.
Вторая точка зрения заключается в том, что амортизация представляет собой формирование собственных источников финансирования основного капитала хозяйствующих субъектов.
В нашей стране исторически сложилась и развивалась экономическая концепция амортизации, в которой она выступает как элемент затрат на воспроизводство основного капитала.
На наш взгляд, амортизацию необходимо рассматривать с позиции создания реальных инвестиционных ресурсов, достаточных для успешного обновления и воспроизводства основного капитала. Хозяйствующие субъекты и государство в целом должны быть заинтересованы в увеличении амортизационных отчислений и в использовании их непосредственно на инвестиционные цели для финансирования капитальных вложений.
Таким образом, амортизация на современном этапе должна рассматриваться как основной источник формирования собственных инвестиционных ресурсов, направляемых на модернизацию производственной базы, техническое перевооружение, разработку и внедрение инноваций.
С позиции авторов, амортизация — это процесс; тогда амортизационные отчисления являются конкретным воплощением процесса амортизации. Амортизация и амортизационные отчисления тесно взаимосвязаны между собой, но их нельзя отождествлять. Амортизационные отчисления представляют собой результат процесса амортизации.
Хотя мы определили, что амортизационные отчисления являются собственным источником финансирования инвестиций, не следует игнорировать и тот факт, что они переносятся на себестоимость продукции в виде затрат. В связи с этим можно дать следующее определение амортизационных отчислений: это денежное выражение основного капитала хозяйствующего субъекта, посредством которого его первоначальная (восстановительная) стоимость включается в стоимость производимой продукции в виде затрат в течение срока полезного использования основных фондов (срока эксплуатации нематериальных активов) и после реализации продукции в составе выручки поступает на расчетный счет хозяйствующего субъекта для дальнейшего его инвестирования в основные фонды и нематериальные активы.
В современных экономических условиях для снижения зависимости от внешних источников финансирования инвестиций, связанных с совершенствованием производственных основных фондов, техническим развитием и внедрением оборудования нового поколения, необходимо активизировать внутренние факторы экономического развития организаций. И в решении этих задач особое внимание необходимо уделять повышению роли амортизационных отчислений и эффективному их использованию при формировании инвестиционных ресурсов. Амортизация — это процесс, при котором возможно повернуть финансовые потоки таким образом, чтобы амортизационные отчисления направлять на инвестиции в основной капитал, на привлечение новых
технологий и внедрение современных образцов производственного оборудования, занятых в процессе изготовления конкурентоспособных товаров.
1. Маркс К. Капитал. М. : Политиздат, 1982.
2. Любимцев Ю. И. Цикл воспроизводства и амортизация основных фондов: вопросы теории и методологии. М. : Экономика, 1973.
3. Экономика предприятия : учеб. для вузов / под ред. В. Я. Горфинкеля, Е. М. Купря-кова. М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996.
4. Выготский С. Л., Афанасьев В. С., Громека В. И. История экономических учений. М. : Мысль, 1965.
5. Баранов Д. А. Сроки амортизации и обновление основных производственных фондов. М. : Наука, 1977.
6. Кутер М. И., Кузнецов А. В., Мамедов Р. И. Современный взгляд на концепции амортизации // Экономический анализ: теория и практика. 2008. № 24.
7. Веретенникова И. И. Амортизация и амортизационная политика. М. : Финансы и статистика, 2004.
8. Будавей В. Ю. Воспроизводство основного капитала в США: проблемы амортизации и использования. М. : Мысль, 1966.
Источник https://otherreferats.allbest.ru/economy/00159379_0.html
Источник https://wiseeconomist.ru/poleznoe/31087-amortizaciya-istochnik-finansirovaniya
Источник https://cyberleninka.ru/article/n/amortizatsionnye-otchisleniya-kak-forma-sobstvennyh-istochnikov-finansirovaniya-investitsiy