Как заработать на биржевом обвале в Казахстане: три идеи
В Казахстане 2 января начались массовые протесты из-за резкого повышения цен на сжиженный газ. Они привели к беспорядкам, человеческим жертвам, отставке правительства и вводу в страну войск ОДКБ, в том числе российских десантников.
5 января президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев объявил по всей стране режим чрезвычайного положения. В тот же день главный индекс казахстанской биржи KASE упал на 3%, а акции казахстанских компаний на зарубежных площадках буквально обрушились. К примеру, бумаги финтех-компании Kaspi — казахстанского «Тинькофф» обвалились на 30%.
6 января Нацбанк страны приостановил работу казахстанской биржи и всех банков, но на зарубежных биржах акции Казахстана продолжали торговаться.
У инвесторов была всего пара дней, чтобы заработать на падении котировок во время протестов, сейчас время по большому счету уже ушло, говорит управляющий директор «Ренессанс Капитала» Максим Орловский. Тем не менее акции не всех компаний отыграли падение — на некоторых еще можно заработать.
На какие компании стоит обратить внимание? На этот вопрос Forbes ответили Максим Орловский, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Марк Доникян и управляющий директор Arbat Capital Александр Орлов.
Kaspi.kz
Акции быстрорастущей финтех-компании Kaspi.kz 5 января обрушились на бирже в Лондоне на 30% — с $118 до $81. В понедельник, 10 января, они немного отыграли падение и торгуются по $87,7.
Kaspi провела IPO в Лондоне в 2020 году и стала «единорогом» — инвесторы оценили ее для IPO в $6 млрд. Kaspi сегодня наиболее привлекательная казахская компания, бумаги которой еще не до конца отыграли падение, считает Орловский. Выручка Kaspi за девять месяцев 2021 года составила 647,6 млрд тенге ($1,48 млрд) — плюс 40% год к году, чистая прибыль составила 297,8 млрд тенге ($648 млн), следует из отчетности компании. Приложением Kaspi для проведения мобильных платежей и банковских услуг пользуется приблизительно половина населения Казахстана, то есть около 9 млн человек.
Пока Kaspi работает только в Казахстане, что ограничивает ее потенциальный рост, говорит Орловский. Правда, в 2021 году Kaspi купила украинский БТА Банк и платежную систему Portmone, что позволило ей выйти на украинский рынок, отмечает Орловский.
Банк Halyk
Это крупнейший банк Казахстана, более половины всех банковских активов страны находится под его управлением, отмечает Орловский. Он влияет на экономику Казахстана примерно так же, как Сбербанк и ВТБ вместе — на российскую экономику, сравнивает он. Его депозитарные расписки на Лондонской бирже 5 января обвалились на 20%, до $13,5. А 10 января они торгуются по $14,7.
Банк долго не мог преодолеть кризис 2008 года, однако сейчас он активно делится прибылью с акционерами и выплачивает дивиденды, отмечает Орловский.
Перед протестами банк Halyk провел обратный выкуп акций на 154 млрд тенге ($354,8 млн), по 182,1 тенге за бумагу, то есть сейчас его бумаги можно купить дешевле цены выкупа.
В данном случае есть риски смены собственников, так как ситуация в Казахстане все еще не до конца стабилизировалась, предупреждает Орловский. Банк под контролем дочери и зятя первого президента Казахстана Нурсултана Назарбаева (Динаре и Тимуру Кулибаевым принадлежит в нем 56,39% через АО «Холдинговая группа Алмэкс»).
В целом любой кризис, политический или экономический — плохое время для инвестирования в банки, добавляет управляющий директор Arbat Capital Александр Орлов. «Банковский сектор — наиболее чувствительная часть экономики. Скорее всего, как только банки в Казахстане полноценно откроют, люди пойдут забирать деньги», — говорит Орлов.
«Казатомпром»
К этой компании советует присмотреться Орлов. Это крупнейший в мире производитель урана. На него приходится более 21% мировой добычи урана. Его бумаги 5 января на лондонской бирже снизились всего на 8%, до $37,5. 10 января они торгуются по $36.
Котировки «Казатомпрома» упали не так сильно после протестов, но эта компания предлагает инвесторам заработать на глобальном переходе на зеленую энергетику, сказал Марк Доникян.
Еврокомиссия включила атомную энергетику в число чистых источников энергии. АЭС должны помочь Евросоюзу достичь целей по сокращению выбросов к 2050 году. Еврокомиссар по вопросам внутреннего рынка Тьерри Бретон рассказывал французской газете Journal du dimanche, что компании в области атомной энергетики до 2050 года смогут привлечь €550 млрд. Строительство АЭС обсуждают в Великобритании, Франции, первую за 40 лет АЭС запустили в Финляндии, перечисляет Орлов. Для производства атомной энергии нужен уран, и спрос на него в ближайшие годы сильно вырастет. За девять месяцев 2021 года «Казатомпром» увеличил добычу до 15 960 т против 15 901 т годом ранее, писал казахский Forbes. Вместе с отчетностью за III квартал 2021 года компания повысила свой прогноз по годовой выручке до 660-670 млрд тенге с 620-640 млрд тенге.
Протесты в Казахстане вызвали опасение, что возникнут перебои с поставками урана, так как там производят более 40% этого металла, говорит Орлов. В результате цены на уран 5 января выросли на 8% — до $45,25, писал Bloomberg со ссылкой на данные биржи Comex. По данным на 9 января, стоимость урана составляет $45,75. Следом подорожали акции второго производителя урана в мире — канадской компании Cameco: 5 января ее акции выросли в цене на 11%, до $24.
Инвестиционные продукты Freedom Finance
Долларовые облигации Chocofamily Holding с индикативной доходностью в валюте в валюте – 7,7% годовых. Выплата купонов 2 раза в год.
СТАВКА КУПОНА – 16,5%
Облигации ТОО Технолизинг в тенге. Индикативная доходность в валюте – 15% годовых. Выплата купонов 1 раз в квартал.
СТАВКА КУПОНА – 18,5%
Облигации ТОО ОнлайнКазФинанс (Solva Group) в тенге. Индикативная доходность в валюте – 15,1% годовых. Ежемесячная выплата купонов.
СТАВКА КУПОНА – 9%
Облигации ТОО ОнлайнКазФинанс (Solva Group) в долларах. Индикативная доходность в валюте – 6,9% годовых. Выплата купонов 4 раза в год.
СТАВКА КУПОНА – 19%
Облигации ТОО ОнлайнКазФинанс (Solva Group) в тенге. Индикативная доходность в валюте – 15,1% годовых. Ежемесячная выплата купонов.
СТАВКА КУПОНА – 8%
Облигации ТОО 5A Oil в тенге. Индикативная доходность в валюте – 7,3% годовых. Ежеквартальная выплата купонов.
СТАВКА КУПОНА – 9%
Облигации ТОО 5A Oil в долларах. Индикативная доходность в валюте – 6,8% годовых. Выплата купонов 2 раза в год.
О компании
Freedom Finance – системообразующая инвестиционная компания международного уровня. Представлена в Казахстане, России, США, Германии, Украине, Кыргызстане, Узбекистане и Кипре.
Компания входит в международную инвестиционную группу Freedom Holding Corp. Собственный капитал группы превышает $332 841 000.
Ежегодно компания занимает первые места в рэнкингах активности Казахстанской фондовой биржи.
Акции холдинговой компании размещены на Nasdaq Capital Market. Бумаги торгуются на одной бирже с акциями Apple, Microsoft, Facebook, Starbucks и других признанных гигантов.
Средний стаж работы сотрудников в финансовой сфере
Более 330 тыс. счетов
Клиенты Freedom Holding Corp.
Общая численность сотрудников
Информация, содержащаяся в настоящем сообщении, представляется исключительно в информационных целях и не является советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги или иные финансовые инструменты, офертой или рекламой, если иное прямо не указано в тексте сообщения. Финансовые инструменты, упоминаемые в отправляемом сообщении, могут быть не подходящими инструментами инвестирования для определенных инвесторов и/или групп инвесторов. Сообщение может содержать информацию о финансовых инструментах, недоступных для покупки или продажи непрофессиональными участниками рынка. Данное сообщение не может служить основанием для принятия инвестиционных решений. Инвестиционные решения должны приниматься самостоятельно или с привлечением собственных независимых консультантов. Банк и/или его руководители и/или его иные сотрудники не несут ответственность за действия, совершенные на основе изложенной в сообщении информации. Банк и/или его руководители и/или его иные сотрудники могут иметь открытые позиции, осуществлять операции с ценными бумагами или финансовыми инструментами, выступать маркет-мейкером, агентом, организатором, андеррайтером, консультантом или кредитором эмитента ценных бумаг или финансовых инструментов, упомянутых в сообщении.
Обзор акций казахстанских компаний
В сегодняшней ситуации многие инвесторы начинают смотреть с интересом в сторону новых рынков. Что интересного есть в Казахстане? Мы сделали подборку компаний, опубликовавших неплохие отчеты.
Казатомпром (KAP). Торгуется на AIX, KASE, LSE.
Казатомпром — крупнейший в мире производитель урана. На его долю пришлось около 24% мирового производства первичного урана в 2021 году.
У компании стабильные финансовые показатели. Чистая прибыль по итогам 2021 года практически не изменилась, снизившись на 1%. Но если учесть разовую сделку в 2020 году от выбытия совместного предприятия, то чистая прибыль увеличилась на 10,4%.
Выручка повысилась на 18% благодаря подорожанию урана на мировом рынке на 30%. При этом средняя цена реализации компании увеличилась на 9%. Связано это с долей контрактов с фиксированной ценой в общем портфеле сделок компании за данный период. Соответственно, средняя цена реализации в каждом рассматриваемом периоде может отличаться от цены спотового рынка.
EBITDA увеличилась на 8%, что связано с более высокой операционной прибылью, а также увеличением EBITDA от совместных и ассоциированных предприятий.
Ожидается, что в ближайшие годы атомная энергетика станет основным источником чистой энергии, и это приведет к значительному увеличению спроса на уран. Казатомпром, являясь компанией №1 в мире по добыче урана, а также производителем с низкой себестоимостью, имеет все шансы радовать своих акционеров и дальше. На начало 2021 года стоимость одной акции компании на LSE $18,06, тогда как к концу года – $37. Причем самый пик пришелся на ноябрь месяц, когда стоимость 1 ГДР сложилась на уровне $48. Совет директоров рекомендовал выплату дивидендов в размере 876,74 тенге за 1 акцию (1 ГДР равна 1 обыкновенной акции).
Дивидендная доходность за 2020 год 4,5%. Ожидаемая за 2021 год — 5.9%
КЕГОК (KEGC). Торгуется на KASE
Казахстанская компания по управлению электрическими сетями, на балансе которой находятся 377 воздушных линий электропередачи в габаритах 0,4-1150 кВ общей протяженностью 27000 км (по цепям).
Чистая прибыль компании по итогам 2021 года снизилась на 19% из-за роста на 18% себестоимости реализованной продукции. Это значительно выше роста выручки, которая увеличилась лишь на 4%.
Себестоимость выросла вследствие увеличения технологического расхода электроэнергии на 69% и роста расходов по закупке электроэнергии по межгосударственным перетокам на 38%.
В соответствии с дивидендной политикой компания два раза в год выплачивает дивиденды. Так, за первое полугодие 2021 года было выплачено порядка 22 млрд. тенге, или 84,72 тенге за одну акцию. В апреле 2022 года компания объявила о необходимости кардинальной модернизации национальной электрической сети, что потребует существенного объема капитальных затрат. А потому эксперты не исключают снижения размера дивидендов по итогам 2021 года.
Дивидендная доходность за 2020 год 4,36%, за 1 полугодие 2021 года — 4,48%, за второе еще не объявили.
Казтрансойл (KZTO). Торгуется на KASE
АО «КазТрансОйл» — национальный оператор Республики Казахстан по магистральному нефтепроводу. Входит в группу АО НК «КазМунайГаз». Владеет диверсифицированной сетью магистральных нефтепроводов протяженностью 5,4 тыс. км.
Чистая прибыль снизилась на 9,6% из-за опережающего роста себестоимости и финансовых затрат по сравнению с увеличением выручки и финансовых доходов компании.
Объем транспортировки нефти по системе магистральных нефтепроводов соответствует показателям, предусмотренным бизнес-планом компании, с учетом принятых обязательств по ограничению добычи в рамках соглашения ОПЕК+ и естественного падения уровня добычи на зрелых месторождениях.
Совет директоров компании предложил из 50,6 млрд тенге чистого дохода за 2021 год направить на выплату дивидендов только 10 млрд тенге (20% от чистой прибыли), размер дивиденда на акцию при этом составит 26 тенге, что существенно ниже исторических значений. Для сравнения, в 2021 году было выплачено 50,8 млрд тенге дивидендов при чистой прибыли за 2020 год в размере 55,9 млрд тенге. Данное решение Совет директоров обосновывает необходимостью увеличения фонда оплаты труда работников, ростом расходов по оплате услуг сервисных компаний и прочего.
Дивидендная доходность за 2020 год 11,4%, ожидаемая — 3,3%.
Казахтелеком (KZTK). Торгуется на KASE
Компания демонстрирует устойчивый рост финансовых показателей. Чистая прибыль выросла на 49%. Выручка компании — на 13%. Основным драйвером роста стали услуги передачи данных, которые выросли за год на 10%. Значительный рост показали услуги проводной и беспроводной телефонной связи (9%), продажа оборудования и мобильных устройств (10% ), услуги межсетевых соединений (12%) и прочие услуги (31%)
Помимо опережающего темпа роста доходов по сравнению с себестоимостью, на рост чистой прибыли оказало влияние получение компенсации от Telia (TELIA) и Turkcell (TCELL).
Казахтелеком планирует выплату дивидендов по итогам 2021 года в размере 3 590.4 тенге на 1 акцию, что более чем в 2 раза превышает дивиденды по итогам 2020 года. Дивидендная доходность 11%
В марте 2022 года глава Агентства по защите конкуренции РК поднял вопрос о демонополизации Казахтелекома, что было поддержано министром цифрового развития РК. Он предложил вывести из состава компании одного из двух мобильных операторов: Kcell (KCEL) или Мобайл Телеком-Сервис (MBT). Предполагалось, что Министерство цифрового развития РК совместно с ФНБ Самрук-Казына представят предложения по данному вопросу. Однако позже стало известно о планируемой передаче в пользу государства 28,8% акций Казахтелекома, принадлежащих компаниям Skyline Investment Company S.A. и ТОО «Alatau Capital Investment». При этом предложения по выводу одного из мобильных операторов из состава Казахтелеком не были озвучены. Прозвучавшие заявления и последовавшие события вносят значительную неопределенность.
Дивидендная доходность за 2020 год 5,98%. Ожидаемая за 2021 год — 12,04%.
Источник https://www.forbes.ru/finansy/452089-kak-zarabotat-na-birzevom-obvale-v-kazahstane-tri-idei
Источник https://ffin.kz/treasury/
Источник https://investfuture.ru/articles/id/obzor-aktsij-kazahstanskih-kompanij