Как частному инвестору зайти в венчурную сделку: способы, описание, ссылки
В статье я рассказываю, какими способами частный инвестор может вложиться в стартап. Вариантов четыре: венчурный фонд, синдикат бизнес-ангелов, венчурный клуб, краудфандинговая площадка. Прочитав статью, вы разберетесь с особенностями каждого способа, получите отправную точку и сможете действовать самостоятельно.
Но сначала дисклеймер: венчурные инвестиции опасны для ваших финансов. Поэтому посоветуйтесь с женой/коллегами/психотерапевтом, надо ли оно вам. Затем возьмите Jack Daniels и еще раз рассудите трезво. Если после этого ваше решение не изменится, то берите ответственность на себя и начинайте венчурное путешествие.
Способ №1. Инвестировать через венчурный фонд
Это классический способ: мы единоразово отдаем капитал в венчурный фонд. Далее фонд объединяет его с капиталом других инвесторов и вкладывает деньги в портфель проектов. Через десять лет фонд закрывается, а полученная прибыль распределяется между участниками.
При этом обычная структура венчурного фонда выглядит так:
Limited Partners — это инвесторы, которые обеспечивают фонд деньгами. General Partners — это руководители фонда, которые осуществляют управление. Портфель проектов собирается в зависимости от специфики фонда: это могут быть проекты определенной стадии или определенной сферы деятельности. Зачастую все вместе.
Преимущества
1. Инвестиции в фонд не требуют знаний и времени. Достаточно отдать капитал в управление.
2. Инвестиционные решения фонда, как правило, лучше решений частных инвесторов.
3. Фонд диверсифицирует вложения и снижает риски.
4. Фонд является наиболее безопасным способом венчурных инвестиций.
Недостатки
1. Инвесторы не контролируют решения фонда.
2. Минимальный размер инвестиций — $500.000.
3. Высокие комиссии: 5-10% upfront fee и 10-20% success fee.
Перевешивают ли преимущества недостатки? Я считаю, что да, перевешивают.
Как инвестировать
Глобальный алгоритм простой: найти фонд, связаться с менеджером, следовать указаниям. Дальше будет процедура KYC и непосредственно онбоардинг. Иногда онбоардинг затягивается до пары месяцев, но таков уж процессинг фондов.
Перечень отечественных венчурных фондов можно найти здесь. Перечень известных мировых венчурных фондов можно найти здесь. Узнать, на что смотреть при выборе фонда, можно подписавшись на мой канал и дождавшись статьи на эту тему.
Способ №2. Инвестировать через синдикат инвесторов
Если инвестировать в фонд скучно и хочется немного порулить, то присоединяйтесь к синдикату инвесторов. Синдикат — это группа бизнес-ангелов, которые инвестируют совместно. Как правило, синдикаты не оформляются юридически, а существуют в виде неформальных сообществ. Каждый проект в синдикате разбирается индивидуально, а инвестировать в него можно по желанию. Если желания нет, то можно пропустить проект и дождаться следующего.
Командная работа синдиката позволяет делиться экспертизой, консолидировать капитал и распределять риски между участниками. Также синдикат снижает индивидуальные затраты на юристов и due diligence.
Преимущества
1. Инвестор самостоятельно решает, в какой проект инвестировать.
2. Минимальная инвестиция в проект — $20k.
3. Можно найти собственный проект и предложить его синдикату.
4. Комиссии синдикатов ниже, чем фондов. Иногда они отсутствуют.
5. Синдикат дает хороший нетворкинг, который помогает основному бизнесу.
6. Участвовать в синдикате интересно.
Недостатки
1. Проекты синдиката находятся на посевной стадии и имеют повышенный риск.
2. По сравнению с фондом воронка входящих проектов синдиката уже, а качество проектов — ниже.
3. Нужно уметь оценивать проекты. Это требует знаний, опыта и интуиции.
4. Инвесторы географически привязаны к синдикату.
Перевешивают ли преимущества недостатки? Зависит от конкретного синдиката.
Как инвестировать
Выбрать синдикат, сходить на ближайшее мероприятие, посмотреть проекты и выбрать подходящий. Дальше действовать по обстоятельствам.
Активные инвестиционные синдикаты в России: United Investors, Узкий Круг.
Способ №3. Вступить в инвестиционный клуб при венчурном фонде
Инвестиционный клуб при венчурном фонде — это нечто среднее между синдикатом бизнес-ангелов и венчурным фондом. То есть организационно клуб работает, как синдикат. Но есть важная разница: проекты в клуб приводит венчурный фонд, а не частные инвесторы. Кроме того, фонд выступает лид-инвестором сделки и собственными деньгами подтверждает веру в проект.
Преимущества
1. Качество проектов остается высоким.
2. Инвестор самостоятельно решает, в какой проект инвестировать.
3. Минимальная инвестиция в проект — $25k.
4. Стадии проектов не ограничиваются посевным раундом.
5. Можно обсуждать проекты с венчурным фондом и другими участниками клуба.
6. Нет географической привязки, поскольку проекты подбирает фонд.
Недостатки
1. Комиссии клубов идентичны комиссиям фондов.
2. Из-за сложной организационной структуры сделки затягиваются.
Перевешивают ли преимущества недостатки? Однозначно.
Как инвестировать
Венчурных клубов в России знаю два: Alta Club на базе Altair Capital и Starta Capital Fund II на базе Starta Ventures. Контакты компаний есть на сайтах. Схема попадания старая: пишем менеджеру, начинаем онбоардинг.
Способ №4. Инвестировать через краудфандинговую площадку
Речь идет не про Кикстартер, а про его инвестиционные аналоги. Например, Wefunder или SeedInvest. Эти площадки объединяют проекты с инвесторами, обеспечивают юридическую структуру и автоматизируют процесс сделок.
В целом, краудфандинговая площадка похожа на масштабный синдикат бизнес-ангелов. Инвестировать можно из любой точки мира, география проектов тоже широкая. При этом краудфандинговые площадки проверяют проекты и отсеивают мошенников. Хотя на практике это работает не везде, и мошеннические проекты встречаются.
Преимущества
1. Инвестор самостоятельно решает, в какой проект инвестировать.
2. Минимальная инвестиция в проект — $1.000.
3. Большой выбор проектов.
4. Нет посредников, кроме краудфандинговой площадки.
5. Процесс инвестирования простой и напоминает покупку в интернет-магазине.
Недостатки
1. Проекты находятся на посевной стадии.
2. Невозможно адекватно оценить команду проекта.
3. Девяносто девять проектов из ста проваливаются.
4. Возможно мошенничество.
Перевешивают ли преимущества недостатки? В большинстве случаев нет. На некоторых платформах — да.
Как инвестировать
Зарегистрироваться на платформе, выбрать проект, нажать кнопку «Инвестировать». Дальше ввести данные карты, отправить деньги, получить акции компании на внутренний аккаунт.
Мои рекомендации: AngelList и FundersClub. Процессинг на площадках посложнее, проекты появляются реже, но их качество выше. Так, первая платформа допускает стартапы, в которые инвестировали профессиональные венчурные капиталисты. Вторая тащит стартапы из акселератора Y Combinator. Это хорошие фильтры, которые увеличивают вероятность успеха.
P.S. Сделал сайт, где публикую интересные собственные статьи. В том числе про инвестиции. Заходите в гости.
P.P.S. Также запустил телеграм-канал для тех, кому привычнее мессенджеры. Кроме статей, на канале публикую небольшие посты на разные темы. Тоже жду в гости.
Как запустить в Италии инновационный стартап
Если российский предприниматель хочет развивать свой бизнес в Европе, то одним из хороших вариантов может стать запуск стартапа в Италии. Сейчас в стране порядка 4 миллионов компаний, но итальянское правительство хочет большего — и активно привлекает на Апеннины иностранных предпринимателей. На особые условия могут рассчитывать инновационные стартапы – их основателей в Италии ждут преференции и вид на жительство. В стране с 2012 года действует закон о стартапах, в котором прописаны льготы для инновационных проектов.
Инновационным стартапом в Италии признают компанию, если она отвечает следующим требованиям:
- разрабатывает инновационные технологии;
- основана менее 4 лет назад;
- годовой оборот не превышает €5 млн.;
- не распределяет прибыль через дивиденды;
- платит налоги в Италии;
- появилась не путём слияния, поглощения или отчуждения.
Компания не обязательно должна быть чисто итальянской, она может работать в других странах Европы, но её головной офис должен находиться в Италии.
Кроме того, чтобы стартап признали инновационным, он должен соответствовать одному из трёх критериев:
- Не менее 15% расходов компании должны идти на развитие и исследования;
- Компания должна хотя бы на треть состоять из тех, кто имеет или получает степень PhD, либо на две трети из людей со степенью магистра, либо из тех, кто не менее трёх лет проводит исследования;
- Компания имеет патент, промышленную особенность или оригинальное программное обеспечение.
В Италии выгодно открывать наукоёмкие предприятия — в стране действует государственная программа по поддержке инновационных стартапов. Чтобы поучаствовать в ней, нужно иметь высокий технологический уровень. При этом сфера бизнеса, как и регион расположения, особой роли не играют.
Большинство стартапов в Италии – порядка 80% — работают в сфере услуг (телеком, финтех, научно-исследовательские разработки и т.д.). Ещё 18% приходится на промышленное производство. Итальянские власти призывают также развивать социально значимые проекты, которые, к примеру, борются с бедностью или занимаются охраной окружающей среды.
Есть два пути, как получить итальянскую стартап-визу (Italia Startup Visa, ISV): можно подать документы самостоятельно, а можно заручиться поддержкой сертифицированного бизнес-инкубатора. В обоих случаях заявку нужно подавать через министерство экономического развития Италии. Формы документов опубликованы на сайте программы Italia Startup Visa .
Прежде всего нужно подготовить информацию о себе и о стартапе: рассказать о том, чем будет заниматься компания и как она получит финансирование, представить примерный состав работников и указать наличие патентов. Если итальянский бизнес-инкубатор согласится взять стартап под свою опеку, то эти данные не потребуются.
Также нужно сопроводительное письмо, которое подтверждает, что у стартапера есть необходимый объём средств (не менее €50 тысяч). Это могут быть как деньги на банковском счёте, так и венчурные капиталы внешних инвесторов, а также деньги, собранные через краудфандинг. К письме следует приложить выписку со счёта, справки от краудфандинговых платформ или венчурных фондов.
Комиссия министерства изучает документы в течение 30 дней, после чего выдаёт сертификат, который подтверждает, что у человека есть основания получить ISV. К нему также прикладывают временное свидетельство полиции об отсутствии препятствий для въезда в Италию.
После этого нужно обратиться в итальянское посольство или консульство, чтобы подать заявление на получение визы. Нужны следующие документы:
- сертификат от министерства экономического развития Италии;
- справка о доходах за предыдущий год с указанием налогов (доход должен быть выше €8400);
- копия поданной заявки на получение итальянской стартап-визы (если работа шла через бизнес-инкубатор, то ничего не надо);
- копия сопроводительного письма об имеющемся капитале со всеми документами.
После приезда в Италию нужно в течение 8 дней явиться в центральное отделение полиции и подать заявление на получение вида на жительства. Обладатели ISV могут рассчитывать на получение ВНЖ в Италии сроком на 1 год. После этого вид на жительство можно будет продлить на 2 года: нужно будет предоставить свидетельство о регистрации компании в Италии, её учредительные документы и информацию о доходе за год.
В Италии в отношении инновационных стартапов действует гибкий закон о труде:
- компании могут принимать на работу по контракту на срок от 6 месяцев до 3 лет;
- государство покрывает 35% годовой зарплаты сотрудникам высокого уровня, с которыми заключены бессрочные контракты;
- сотрудникам и привлечённым консультантам можно платить акциями предприятия;
- зарплату сотрудников можно привязать к их производительности.
Стартапы в Италии не платят за регистрацию компании, их освобождают от гербовых сборов и ежегодного платежа в Торговую палату. На этом они экономят €450.
Государство также применяет льготы по отношению к убыткам молодой компании. Обычно, если компания терпит убыток, она должна уменьшить свой капитал на следующий год, исходя из этой суммы. Инновационные стартапы в этом случае могут получить отсрочку на 12 месяцев с правом не уменьшать капитал.
Стартап может получить первое финансирование, взяв банковский кредит по низким ставкам. Чтобы его получить, нужно дать банку гарантии выплаты долга. Такие гарантии может дать Центральный гарантийный фонд для малого и среднего бизнеса — Fondo Centrale di Garanzia . Фонд может поддержать инновационные стартапы до 80% от суммы кредита. Кроме того, со стартапов не берут деньги за рассмотрение заявки.
Капитал компании также можно увеличить, продавая акции частным лицам. Однако итальянские компании гораздо реже получают венчурные инвестиции, чем их коллеги во Франции, Германии и Великобритании.
Молодой стартап могут поддержать бизнес-ангелы — инвестиционные компании и частные ивесторы, которые готовы вкладывать деньги в стартапы с достаточно высоким риском прогореть, но с большой прибылью в случае успеха. Бизнес-ангелы могут вложить €300-800 тысяч даже на ранних стадиях. Итальянское государство поощряет инвесторов и предоставляет им налоговую скидку на годовой доход: до 20% от суммы инвестиций для компаний, до 19% — для частных лиц.
Бизнес-ангелов можно поискать тут — Italian Angels for Growth .
В Италии существует около сорока бизнес-инкубаторов, многие из которым сами являются стартапами. На начальном этапе они могут предоставить €15-20 тысяч в обмен на долю от дохода. Также инкубаторы помогают с визами и проводят обучение. Ниже – информация о некоторых из них.
Digital Magics . Бизнес-инкубатор из Милана, который работает со стартапами в цифровой сфере. Он предлагает информационные услуги и проводит обучение для руководителей. Также специалисты инкубатора помогают бизнесменам, которые инвестируют в цифровой сектор: они анализируют сценарии развития компаний, ищут новые таланты и технологии.
H-Farm . Этот инкубатор находится в провинции Тревизо в сельской местности. Начинающие предприниматели могут пройти здесь одну из образовательных программ сроком до 4 месяцев, а также познакомиться с потенциальными инвесторами, которые сотрудничают с H-Farm. Кроме того, можно заявить о себе на марафоне генерации идей для традиционного бизнеса H-ACK — это также может привлечь инвесторов.
Working Capital-TIM . Сеть бизнес-акселераторов в Риме, Милане, Болонье и Катанье. Здесь проходят 3-месячные программы интенсивного развития стартапов: мастер-классы, лекции, наставничество. Отобранные стартапы участвуют в ярмарке инвестиций, на которой разыгрывают десять грантов по €5000.
Toscana Life Sciences . Исследовательский центр и одновременно бизнес-инкубатор в Тоскане. Рассчитан для стартапов, которые связаны с такими научными сферами как биотехника, фармацевтика, косметология, нутрицевтика. За небольшие деньги начинающие предприниматели смогут арендовать офис и оснащенные лаборатории, а также получить помощь и советы от экспертов.
В Италии работает порядка 50 краудфандинговых платформ, где можно получить деньги на развитие стартапа. Особо популярны следующие площадки:
Если бизнес-идеи пока нет, а желание открыть стартап в Италии есть, то можно поучаствовать в программе Teach Peaks . В маленьком альпийском городке Тренто проходят 6-месячные курсы, во время которых одарённые умы со всего мира под руководством опытных менторов создают новые бизнес-идеи, получают навыки предпринимательства, а также собирают команду для будущего проекта. Успешные идеи воплощают жизнь благодаря партнёрам из США и Европы. В Teach Peaks серьёзный отбор: нужно выслать резюме, мотивационное письмо с рассказом о своих достижениях и видео-презентацией.
Источник: «Тут и там»
Инвестиционные венчурные компании в италии контакты
Ряд профинансированных нами проектов были признаны лидерами инвестиционного рынка — фондами Andreessen Horowitz, Greycroft Partners, FJ Labs, Metamorphic ventures.
Проинвестированные нами компании работают в 10 странах мира, поэтому мы знаем все о выходе на глобальные рынки.
Суммарный рост компаний, развивающихся с использованием наших инвестиций, превысил 500% за последние 4 года.
Мы расширяем портфолио наших проектов за счет компаний уровня Amazon AWS, постоянно ищем и поддерживаем талантливых предпринимателей из сферы AI/ML, Blockchain и др.
Мы профинансировали более 40 стартапов. Большинство из них уже прошли Round A и уверенно развиваются и растут.
Мы сотрудничаем со многими сторонними фондами, но всегда готовы стать главным инвестором для наиболее интересных проектов.
Адрес для заявок: startup@imperiousgroup.com (пожалуйста, прикрепите презентацию, план и опишите финансовую модель)
ПОМОЩЬ С ИНИЦИАЛИЗАЦИЕЙ НИОКР И УЧАСТИЕМ В МЕЖДУНАРОДНЫХ ВЫСТАВКАХ
Фонд Imperious Group тесно связан с научным сообществом, занимающимся техническими разработками и инновациями. Наше портфолио содержит уже более 10 успешных проектов из научно-прикладной сферы.
Смело обращайтесь к нам, если вы ищите финансирование для своих научных разработок и изобретений, хотите выйти на рынок США, намереваетесь получить патент в любой стране мира
Пишите: 01@ig.vc
Финансовый аудитор с большим опытом работы.
– внешний аудит больших производственных компаний, банков и финансовых компаний (компании из BIG4);
– бухгалтерия и аудит в одной из крупнейших телекоммуникационных компаний и компании-монополисте на энергетическом рынке;
– финансовый контроль за инвестициями, консультации по корректному составлению финансовой отчетности и налогообложению.
Специализация: бухгалтерия и аудит, внедрение международных стандартов в финансовую деятельность и отчетность.
Инвестиционный аналитик и менеджмент-консультант с экпертизой в IT и технологиях. Обладает большим опытом работы с инвестированием проектов из банковской и государственной сферы. Участвовал в инвестировании более 30 проектов из области высоких технологий.
Специализация: стратегическое развитие и операционное управление стартапами, маркетинг, аналитика, финансовое планирование, финансирование.
Источник https://smart-lab.ru/blog/594108.php
Источник https://biz360.ru/materials/kak-zapustit-innovatsionnyy-startap-v-italii/
Источник https://imperiousgroup.com/rus