Венчурные инвестиции
Чтобы воплотить в жизнь перспективную идею, требуются немалые вложения. Многие инвесторы предпочитают не связываться с компаниями, которые привлекают финансы для выхода на рынок с каким-нибудь инновационным продуктом, новой сферой услуг или научной разработкой. Кредитные организации неохотно дают средства на стартапы, так как всегда есть вероятность того, что проект будет убыточным или совсем не запустится.
Но, несмотря на большой процент риска, для каждого нового бизнеса может найтись желающий в него инвестировать в обмен на пакет акций начинающей компании. Финансы, которые привлекаются в различные инновационные стартапы, — это и есть венчурные инвестиции простыми словами.
Деньги не единственное, что можно вложить в перспективный проект. Часто для выхода компании на рынок и её продвижения требуются консалтинговые услуги, юридическая консультация, рекламные мероприятия и другая помощь в становлении бизнеса.
Виды венчурных инвестиций
В зависимости от того, на какой стадии находится стартап, специалисты выделяют четыре вида венчурного капитала.
- На запуск бизнеса/производства
Учитывая, что вложения происходят на той стадии, когда есть только идея, а компания ещё не зарегистрирована или находится в процессе оформления, это самый рискованный вид инвестиций. Исследования журнала Forbes показывают, что 50% стартапов закрываются в первые пять лет.
Особенности на рынке венчурного инвестирования
Чтобы финансировать какой-либо проект, инвестор должен его найти, договориться об условиях с ответственными лицами, совершить сделку и ждать результат. В стартапы, которые находятся на самой начальной стадии своей реализации, инвестируют только самые рискованные, потому что всё окутано неизвестностью: как поведёт себя компания на рынке, как отреагируют возможные конкуренты, найдёт ли товар/услуга своего потребителя.
Инвестиции на начальном этапе подразумевают огромный риск, но дают инвестору возможность получить крупную долю в компании за относительно небольшую сумму. При этом может быть шанс, что объект инвестирования станет успешным как, например, Microsoft или Tesla. Тех, кто инвестирует в бизнес на стадии его зарождения, называют бизнес-ангелами.
Чем увереннее чувствует себя молодая компания на рынке, чем больше своих идей она уже реализовала, тем выше будет планка входа для венчурного инвестора. С учётом того, что бизнес уже работает, риск для инвесторов будет в разы меньше, чем для бизнес-ангелов.
В обоих случаях о быстром доходе можно забыть, так как вся прибыль будет израсходована на развитие бизнеса, увеличение продаж и маркетинговые мероприятия.
Плюсы и минусы венчурных инвестиций
Для начинающего предпринимателя имеет ценность каждая копейка, поэтому получить деньги на развитие стартапа от инвестора, а не в кредитной организации под большой процент — большая удача. Бизнес будет развиваться без нависающего над компанией кредитного бремени с ежемесячным платежом.
Инвестор имеет все шансы получить ничем неограниченную прибыль при небольших вложениях и стать одним из тех, кто помог основать что-то грандиозное.
Венчурные инвестиции как в России, так и за рубежом имеют один огромный недостаток: если стартап окажется провальным и инвестиций для его спасения окажется недостаточно, инвестор потеряет всё, что вложил, и без какой-либо компенсации.
Венчурные фонды
Инвестициями в новый бизнес занимаются как частные инвесторы, так и инвестиционные фонды, которые называют венчурными. Они занимаются тем, что вкладывают финансы в кажущийся перспективным бизнес на начальной его стадии. Как правило, подавляющая часть сделок оказывается убыточной, но прибыль от остальных проектов перекрывает все убытки и выводит фонд в плюс, на чём и держится деятельность венчурных фондов.
Отличный пример успешного венчурного фонда в США — Benchmark. Этот фонд с самого начала инвестировал в ныне известные Uber и eBay, и эти инвестиции вернулись ему с огромной прибылью.
На рынке венчурных инвестиций в России тоже есть примеры головокружительных доходов от рискованных вложений. Например, фонд Almaz Capital, который в своё время инвестировал в «Яндекс». Продажа акций IT-компании принесла фонду около 1000% прибыли.
Как стать венчурным инвестором в РФ
Самый простой способ инвестировать в стартап — самостоятельно узнать, кто из знакомых собирается воплотить интересную бизнес-идею в жизнь, и вложить необходимую сумму, предварительно обговорив условия.
Если же хочется более серьёзно заняться венчурными инвестициями, можно воспользоваться одной из краудфандинговых платформ. Подобрать зарубежные стартапы для инвестиций можно на Angellist, а инвестировать в отечественные бизнес-идеи — на StartTrack.
И ещё один вариант — инвестиции через венчурный фонд. Минимальный порог входа начинается от 20 тыс. долл. на один проект, а их у венчурного инвестора должно быть как можно больше — от этого зависит процент вероятности успеха инвестиций. Например, на рынке венчурных инвестиций в России одним из самых активных фондов стал AltaIR Seed Fund, проинвестировав 15 млн долл. в 38 компаний, а самым успешным среди молодых фондов стал акселератор Sberbank-500, заключив 15 сделок общей стоимостью 1,2 млн долл.
Неважно, каким способом будет осуществляться инвестиция в стартап, главное помнить, что неудачный исход ожидает около 80% проектов, и быть готовым как потерять все инвестиции, так и получить практически неограниченную прибыль.
В теории всё кажется простым и понятным — подводные камни всплывают, как правило, уже в процессе торговли. Чтобы минимизировать их количество, попробуйте для начала приумножить виртуальные деньги — откройте учебный счёт в «Открытие Брокер». И не забудьте подписаться на наши обновления, чтобы быть в курсе свежих статей — так вы сможете развиваться одновременно по всем направлениям!
Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»
Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий
Для оформления продукта необходим брокерский счёт
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Венчурное финансирование как перспективный метод привлечения инвестиций Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Прохоров Андрей Юрьевич
В данной статье рассмотрены основные методы привлечения инвестиций , преимущества и недостатки внешнего и внутреннего финансирования. Рассмотрены преимущества венчурного инвестирования как метода привлечения инвестиций и формы развития инновационного потенциала. Сформулированы выводы о перспективности применения венчурного инвестирования для реализации проектов коммерциализации технологий в условиях высокого инвестиционного риска.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Прохоров Андрей Юрьевич
Стратегия привлечения инвестиционных ресурсов в промышленный комплекс Мурманской области в рамках инновационно-активной промышленной политики
Финансовый механизм формирования и реализации бизнес-плана с привлечением разных форм венчурного капитала
Venture Capital Financing as a Perspective Method of Investment Attraction
Main methods of investment attraction, advantages and disadvantages of internal and external financing are considered in this Article. Advantages of venture capital financing as a method of the investment attraction and a form of innovative potential development are considered. Conclusions on a perspective of the venture capital financing implementation for realization of projects of commercialization of technologies amid high investment risk are formed.
Текст научной работы на тему «Венчурное финансирование как перспективный метод привлечения инвестиций»
Прохоров А.Ю. Венчурное финансирование как перспективный метод привлечения инвестиций // Экономика, предпринимательство и право. — 2013. — № 3. — С. 9-14. —
Прохоров Андрей Юрьевич
ст. преподаватель, факультет управления и психологии,
кафедра отраслевой экономики, Чувашский государственный университет имени И.Н. Ульянова
Венчурное финансирование как перспективный метод
В данной статье рассмотрены основные методы привлечения инвестиций, преимущества и недостатки внешнего и внутреннего финансирования. Рассмотрены преимущества венчурного инвестирования как метода привлечения инвестиций и формы развития инновационного потенциала. Сформулированы выводы о перспективности применения венчурного инвестирования для реализации проектов коммерциализации технологий в условиях высокого инвестиционного риска.
Ключевые слова; инвестиции, инвестиционный проект, методы финансировании, венчурные инвесторы, бизнес-ангелы
Освоение проекта коммерциализации в силу повышенного уровня затрат или риска зачастую требует привлечения инвестиционных ресурсов. Соответственно в рамках стратегии привлечения инвестиционных активов возникает вопрос о возможности и целесообразности применения для конкретного проекта и в конкретное время методов внешнего или внутреннего финансирования, а также определения их источников.
Вопросам привлечения финансирования и использования инвестированных средств посвящены работы многих экономистов, среди которых У. Шарп, Л. Гитман, А.В. Фомина, Л.Л. Игонина, Н.К. Смирнова, Ю.П. Амосов, Дж. Бенджамин, Дж. Маргулис, Д. Глэдстоун, Л. Глэдстоун, К. Кэмпбелл и многие др. Тем не менее, актуальность поиска наиболее эффективного метода инвестирования бесспорна в силу дифференцированности проектов коммерциализации по видам и направлениям экономической деятельности, а, соответственно, и невозможности существования некого универсального метода, позволяющего мгновенно решить сразу все вопросы, связанные с процессом привлечения инвестиций, максимальной эффективности их использования и риска возвратности инвестированных активов.
Научная новизна изложенного в статье материала заключается в сопоставлении достоинств и недостатков использования собственного, заемного и привлеченного капитала в целях выявления наиболее эффективного метода финансирования проектов коммерциализации с высоким уровнем риска.
Метод финансирования проекта коммерциализации выступает в качестве способа привлечения инвестиционных ресурсов для обеспечения финансовой реализации проекта.
Методы финансирования разделяются на методы внутреннего и внешнего финансирования.
В качестве внутреннего финансирования выступает самофинансирование, за счет использования только собственных средств, но у данного метода есть как минимум один существенный недостаток — ограниченность объема инвестиционных ресурсов. В силу данного аспекта зачастую приходится прибегать именно к методам внешнего финансирования [1], таким как:
1) привлечение бюджетных средств (в рамках реализации госзаказа или целевого проекта);
2) акционирование и прочие формы долевого финансирования;
3) банковское кредитование;
4) комбинированное финансирование вышеизложенных методов;
5) привлечение ресурсов по договорам лизинга и франчайзинга, в том числе и нематериальных;
6) проектное финансирование и пр.
Несмотря на многообразие методов внешнего финансирования, большинство из них невозможно применить в силу высокого риска коммерциализации проекта, проект не является приоритетным для госструктур, отсутствие залогового обеспечения для получения банковского кредита, инновационной направленности и т.д. Учитывая специфику данных проектов можно говорить о необходимости в мобилизации источников инвестирования и комплексного использования разных методов для оптимальности финансирования конкретного инвестиционного проекта, но подразумевается строго целевой характер использования привлеченных активов, что свойственно для проектного финансирования. Но возникает весомый вопрос о том, какие источники можно задействовать для реализации высокорискового проекта, для обеспечения требований непрерывности финансирования в течение всего периода коммерциализации в условиях повышенного риска «прогорания» проекта.
Невозможно выделить универсальный, идеальный источник финансирования, т.к. каждый из выделенных выше обладает определенными достоинствами и недостатками, соответственно, реализация любого инвестиционного проекта будет предполагать четкое обоснование стратегии привлечения инвестиций, анализ альтернативных источников и методов финансирования, а также основательную разработку схемы финансирования применительно к конкретному инвестиционному проекту. Задачи выбранной схемы финансирования можно определить как:
1) оптимизация структуры источников инвестирования;
2) достаточность объема привлеченных инвестиций на каждом этапе коммерциализации проекта;
3) снижение уровня затрат и уровня риска реализации инвестиционного проекта.
Исходя из поставленных задач необходимо определить сопоставимость приоритетов использования внутренних и внешних источников финансирования и специфики коммерциализации высокорисковых инвестиционных проектов.
В рамках использования собственного капитала можно выделить следующие сильные стороны:
1) легкость привлечения и быстрота оперирования;
2) сохранение независимости в принятии управленческих решений;
3) более высокий уровень прибыли в случае успеха коммерциализации проекта и отсутствие необходимости в выплатах, связанных с привлечением инвестиции извне.
Но в то же время самофинансирование предполагает ряд недостатков:
1) отвлечение финансовых ресурсов от основной хозяйственной деятельности;
2) зачастую недостаточность располагаемых активов;
3) сложность получения внешней экспертной оценки эффективности использования ресурсов.
Оперирование заемным и привлеченным капиталом предполагает отсутствие недостатков использования собственного капитала в целях коммерциализации проекта, что является сильными сторонами данного метода инвестирования, но предполагает ряд недостатков:
1) сложность привлечения инвестиционных ресурсов;
2) снижение уровня прибыли в связи с необходимостью выплатах, связанных с привлечением инвестиции извне.
3) повышенный риск неплатежеспособности и потери независимости в принятии управленческих решений.
В рамках реализации высокорискового, инвестиционно затратного инновационного проекта оба вышеизложенных метода упираются в проблему соотношения риска, возвратности привлеченных ресурсов и сохранения самостоятельности в принятии управленческих решений.
Одной из форм финансирования высокорисковых инвестиционных проектов, имеющих сложности в самофинансировании, получении банковского кредита и не пользующихся интересом у обычных инвесторов в силу высокого уровня риска «прогорания» проекта, является венчурное финансирование. Венчурное инвестирование предполагает рисковый капитал, инвестируемый, в первую очередь, в инновационные сферы деятельности, связанные с повышенным уровнем риска. Венчурное инвестирование позволяет мобилизовать средства для осуществления начальных стадий реализации инвестиционных проектов инновационного характера, характеризующихся повышенными рисками, но имеющих потенциальные возможности существенного возрастания стоимости предприятий, созданных в целях коммерциализации конкретных проектов.
Венчурные инвесторы (физические и юридические лица) целью инвестирования имеют получение значительной прибыли, соответственно, учитывая характер инвестиционного проекта, предварительно необходимо проведение экспертного анализа как инвестиционного проекта, так и деятельности предлагающей его компании, ликвидности, финансового состояния, качества менеджмента, кредитной истории, наличие нематериальных активов, в первую очередь, интеллектуальной собственности, особый акцент ставится на степени инновационности проекта в целях оценки потенциала для ускоренной динамики роста компании.
В процессе развития венчур характеризуется несколькими этапами становления:
1) создание прототипа продукта в условиях отсутствия спроса в силу неизвестности проекта. Как правило, данный этап не характеризуется высоким уровнем финансовых затрат, в силу чего финансирование вполне может осуществляться за счет собственных ресурсов или правительственными грантами (при условии приоритетности развития данного направления экономической деятельности для государства), т.е. венчурное инвестирование вполне может восприниматься как комбинирование различных источников финансирования инвестиционного проекта, но на начальных этапах развития проекта, когда уровень риска находится на вполне приемлемом уровне для развивающей проект стороны;
2) фаза организации производства инновационного продукта. Как раз характеризуется высоким уровнем потребности в финансовых ресурсах, которые проблематично удовлетворить за счет собственного капитала, а получение банковского кредита может быть затруднено отсутствием залогового обеспечения. На данном этапе огромная доля издержек связана с маркетинговой составляющей инвестиционного проекта, и, как правило, на данном этапе крупные инвесторы не рискуют инвестировать финансовые ресурсы в развитие проекта, именно на этой стадии происходит крах большинства особо рисковых инвестиционных проектов. Данный этап является наиболее рисковым и, в основном, пользуется избирательной поддержкой только со стороны венчуров и бизнес-ангелов, вкладывающих капитал в осуществление особо рисковых инвестиционных проектов;
3) этап раннего роста, на котором начинается производство продукта, является этапом, на котором венчурное предприятие начинает представлять интерес для инвесторов (крупных корпораций и прочих институциональных инвесторов), т.е. можно говорить о начале устойчивого инвестирования в проект со стороны прочих инвесторов и развитии проекта коммерциализации;
4) одним из достоинств венчур по отношению к прочим видам внешнего инвестирования является отсутствие интереса в приобретении прав собственности на предприятие, реализующее инвестиционный проект, соответственно на завершающем этапе происходит выход венчурных инвесторов из капитала финансирумых ими компаний. Одним из способов такого выхода является выкуп акций остальными собственниками финансируемой компании. К примеру, в США успешные венчурные инвестиции обычно завершаются размещением акций на NASDAQ — фондовой площадке по купле-продаже акций молодых инновационных компаний, т.е. венчурные инвесторы ориентируются не на дивиденды от вложенного капитала, а на прирост капитала фирмы, иначе говоря, на рост ее рыночной стоимости.
На основании вышеизложенного можно сделать следующие выводы.
1) Венчурное инвестирование необходимо для развивающихся предприятий, реализующих инновационный проекты, потенциально имеющие возможность высокой рентабельности после реализации инвестиционного проекта.
2) Преимуществом является экспертная оценка стратегии развития компании, т.к. венчуры стремятся к наиболее эффективному использованию вложенного капитала и при этом, по
завершении проекта коммерциализации, не стремятся к захвату прав собственности на компанию, что является рисковым моментом для собственников при внешнем инвестировании.
3) Благодаря деловым контактам и опыту ведения бизнеса венчурных инвесторов и бизнес-ангелов инвестируемое предприятие получает шанс на более динамичный прирост капитала и повышение уровня конкурентоспособности за счет использования передовых управленческих, организационных и технико-технических решений.
4) Распределение риска между инвесторами и инициаторами проекта и распределение финансирования на несколько инвестиционных проектов позволяет существенно снизить риск потерь от неудачной реализации проекта, но, тем не менее, уровень риска для венчурного проекта остается на высоком уровне неприемлемом для большинства прочих инвесторов.
Таким образом, можно говорить о необходимости роста объемов венчурного инвестирования (например, на основе предоставления налоговых льгот для венчурного финансирования) как эффективного метода привлечения инвестиций, способствующего реализации инновационно-технических проектов, а также быстрой реструктуризации и техническому перевооружению промышленности в условиях динамично развивающейся рыночной экономики. Венчурное инвестирование, конечно, не является абсолютно универсальным методом финансирования высокорисковых проектов, способным решить сразу все вопросы привлечения инвестиционных активов, но в условиях проблематичности задействования собственного или заемного капитала позволяет решить проблему привлечения финансовых и нематериальных активов (в том числе в виде опыта, связей и т.д) в инновационные проекты, что, в свою очередь, способствует активному становлению конкурентных преимуществ на мировом рынке, а также развитию науки и техники в целом.
1. Игонина Л.Л. Методы финансирования инвестиционных проектов. — Режим доступа: http://www.cfin.ru/investor/finance_meths.shtml
Экономика, npednpuHUMamenbcmBO u npaBO. № 3 (20) /2013
Andrey Yu. Prokhorov
Senior Lecturer, the Faculty of Management and Psychology, the Academic Department of Field Economy, Chuvash State University
Venture Capital Financing as a Perspective Method of
Main methods of investment attraction, advantages and disadvantages of internal and external financing are considered in this Article. Advantages of venture capital financing as a method of the investment attraction and a form of innovative potential development are considered. Conclusions on a perspective of the venture capital financing implementation for realization of projects of commercialization of technologies amid high investment risk are formed.
Key words; investments, investment project, financing methods, venture investors, business angel
Венчурные инвестиции: что это и как заработать
Венчурными инвестициями называются рискованные вложения средств в новые, развивающиеся бизнесы, имеющие высокие риски и неизвестный потенциал. Венчурный инвестор обычно вкладывает деньги в совершенно новые проекты, которые претендуют стать сверхприбыльными, зачастую веря только словам и обещаниям. В свое время таким стартапом были Google, Facebook, Amazon.
Согласно данным статистики, венчурный стартап приносит прибыль только в 25% случаев, в остальных 75% инвестиция не оправдывает себя.
Венчурные проекты отвечают следующим критериям:
- инновационные, предлагающие то, чего нет на рынке. Это может быть новейшая технология, метод и т. д. ;
- технологичные, позволяющие сделать шаг вперед в развитии технологий, производств, науки, промышленности;
- масштабируемые, способные быстро захватить рынки не только в масштабах одного региона, но и всей страны, мира.
Венчурный проект объединяет создателей технологий и инвесторов. Благодаря ему стартапы находят финансирование и могут от простой идеи пройти путь к мировому успеху. Как в свое время сделала крупнейшая социальная сеть — Facebook.
Какие инвестиции называют венчурными
Рискованные вложения в стартап, новый, никому не известный бизнес, претендующий на резкий взлёт, называют венчурными инвестициями. В большинстве случаев на таких стартапах инвесторы теряют деньги, но могут и получить огромную прибыль. Именно надежда на сверхприбыль и славу спонсора гениального проекта заставляют инвесторов идти на риск.
Приведем два примера, показывающих отличия инвестора от венчурного инвестора:
- Решили вложить деньги в салон красоты, который открывается в вашем доме? Там работают отличные мастера, но нужен ремонт и современное оборудование. Вы рассчитываете на хорошую, стабильную отдачу от вложений. От одного вида стильного салона у клиентов должно появиться желание его посетить. Вы — инвестор.
- Познакомились с командой талантливых ребят, которые разрабатывают новую социальную сеть. Проект обещает быть прорывным. Такого в России, да и во всем мире, еще не было. Перспективы огромные, но и велик риск, что слова о перспективах и успехе, так и останутся словами, а инвестиции через венчурный проект уйдут в небытие. Решили вложить деньги? Вы — венчурный инвестор.
Как работает венчурное инвестирование
Инвестиции в венчурные проекты работают следующим образом:
- Инвестор находит несколько венчурных проектов, вкладывает деньги.
- Компании пытаются развиваться, кто-то разоряется сразу, другому проекту везет больше, он работает, но с незначительным успехом.
- Один проект резко идет вверх, принося просто нереально большую прибыль, увеличивая начальное вложение в несколько раз.
Это идеальная схема венчурной инвестиции. Но всё может быть и не так. Управлять рисками в таких проектах невозможно. Стартапам везет редко. Уменьшить потери можно, если вкладывать деньги в компании, которые уже растут. Но здесь потребуются большие вложения, и сверхдоходов практически никогда не бывает.
В общем виде правичурных инвестиций выглядят так: чем раньше заходите в проект, тем больше рисков, тем выше прибыль.
Зачем вкладываться в венчуры
Самое привлекательное в венчурных инвестициях — высокая доходность. Рискнув, можно получить сверхприбыль и войти в список Forbes.
Первые инвестиции в начинающую компанию Apple составили 150 тысяч долларов. Сегодня собственный капитал Apple Inc. составляет более 65 миллиардов долларов.
В 2004 году первую инвестицию в Фейсбук внес Питер Тиль, она составила 500 тысяч долларов. Инвестор получил 10,2% компании и место в совете директоров. Сначала он встретился со студентом Марком Цукербергом и Паркером, выслушал их, согласился участвовать в проекте. Через 8 лет продал свои акции на сумму более миллиарда долларов. Рост от 500 тысяч долларов до миллиарда — впечатляющий.
Примеры удачных инвестиций вдохновляют, стимулируют участвовать в венчурных проектах, несмотря на риски стартапов.
Преимущества и недостатки
Вложения в развивающийся бизнес, помощь стартапу неоднозначна, перспективы непонятны. Но как заманчиво получить быструю прибыль, ведь это проще, чем копить годами. Давайте посмотрим, что привлекает инвесторов и какие проблемы их ждут.
Доходность венчурных инвестиций
К основным преимуществам инвестиций в венчурные проекты относятся:
- Высокая доходность. Прибыль от стартапа в среднем составляет 25% годовых, но может и в несколько десятков, а то и сотен раз превысить вложения.
- Быстрая прибыль. Средний срок нахождения инвестора в проекте не более пяти лет.
Риски венчурных вложений
К основным недостаткам венчурного инвестирования относится:
- Высокий риск. Венчурная инвестиция не возвращается примерно в 75% случаев. Пятая часть проектов закрывается уже в первый год, еще треть работает не более двух лет.
- Невозможность прогнозов. Изучение отчетности, проектов не позволяет точно спрогнозировать, будет ли успех в ближайшие годы. От самого простого проекта иногда больше прибыли, чем от сложной системы. Некоторые стартуют и быстро добиваются успеха, другому проекту нужно время, чтобы раскрутиться.
- Сложность выбора. Зачастую под венчурным проектом скрываются мошенники, финансовые пирамиды, лишающие всех вложений. Найти хороший проект сложно, новички не умеют себя рекламировать. Поэтому инвестору приходится самостоятельно искать, выбирать, на каком стартапе остановиться. Совмещать поиски с основной работой тяжело, рекомендуется обращаться в фонды.
Проще всего инвестировать на этапе IPO, когда компания продает акции. Можно воспользоваться венчурным фондом. Они собирают деньги инвесторов и распределяют их между перспективными проектами.
Виды венчурных инвестиций
Венчурные инвестиции классифицируют по стадии и моменту развития бизнеса. Специалисты выделяют четыре основные группы. Рассмотрим подробнее каждый вид.
Вложения в стартап
Деньги вкладываются на этапе пилотной версии. Компания обычно уже зарегистрирована на рынке, тестирует свою деятельность, но для дальнейшей работы ей необходимо дополнительное финансирование. По оценке аналитиков половина стартапов просуществует не более пяти лет. Поэтому такие вложения обладают самым высоким риском, но и способны принести максимальную выгоду.
На развитие
Вложение осуществляется в уже существующую компанию, продукция которой принята рынком, есть рост спроса. Деньги инвесторов идут на расширение или развитие производства, внедрение идей, выпуск новых видов продукции, закупку оборудования, другие цели. Поскольку банки неохотно выделяют кредиты венчурному проекту, особенно тому, кто недавно начал работать и пока не показал существенных результатов, бизнес ищет инвесторов — тех, кто поверит в успех дальнейшего развития, сделает венчурную инвестицию, пойдет на риск и выделит деньги.
Инвестирование операции
На венчурном рынке можно инвестировать операции. Когда деньги вкладываются для выполнения определенного действия, реализации одной, конкретной цели. Целевая поддержка может предназначаться, например, для замены вышедшего из строя дорогостоящего оборудования. В обмен компании предоставляют место в совете директоров, крупный пакет акций или другие преференции.
Возрождение предприятия
При наступлении угрозы банкротства компания может быть спасена инвестициями. Это происходит, если инвестор видит хорошие перспективы данного бизнеса и предполагает, что он вернет вложенные средства, если изменит руководство или принципы ведения дел. Обычно спасение предприятия от кризиса происходит в обмен на контрольный пакет акций, руководящую должность.
Стадии
Стартапы проходят несколько стадий развития — начальную, среднюю и позднюю. Чем ниже стадия, тем меньше вложений потребуется и тем выше риск для инвестора. Инвестициями могут быть не только деньги. Вложением в проект является юридическая поддержка, проведение рекламных кампаний, предоставление специалистов необходимого уровня и другая помощь.
Как заработать
Оптимальная доходность обеспечивается, если в инвестиционном портфеле не менее десяти различных проектов. Выбирая, куда инвестировать, рекомендуется обращать внимание на возможность масштабирования нового бизнеса, позитивную юнит-экономику, хорошо налаженную систему принятия решений, отстроенные процессы их воплощения. Даже неочевидно прибыльные, но хорошо выстроенные при отличной организации процесса идеи могут вывести компанию на высокую прибыль.
Ограничений по отраслям не бывает. Каждая идея имеет право на успех. Можно выбирать хорошо знакомые отрасли или те, в которых никогда не участвовали. Качественные проекты есть на акселераторах, в венчурных фондах, у друзей и знакомых.
Венчурные инвесторы, вкладывая средства в проекты, рассчитывают на многократный рост, быстрый успех, возможность выйти с максимальной прибылью. Венчурный рынок имеет высокую маржинальность и большие риски. Это его главная особенность.
Кто может стать венчурным инвестором
Инвестициями могут заниматься как успешные бизнесмены, которые достигли всего в своей отрасли, но хотят большего, так и начинающие инвесторы со свободным капиталом. Начинающие венчурные инвесторы могут пойти по пути самостоятельных вложений, искать и выбирать проекты, анализировать предложения, идеи или воспользоваться помощью опытных участников рынка — клубов, сообществ, фондов, аналитиков, которые объяснят специфику, плюсы и минусы.
Важно помнить, что соинвесторы, фонды, даже имеющие большой опыт, не могут гарантировать успех венчурного проекта. Однако у них есть проторенный путь, известны основные проблемы, моменты, которые важно учитывать. Поэтому они смогут помочь подобрать портфель стартапов с наибольшим потенциалом.
Как найти проекты для вложений
Проще всего помогать своим друзьям, знакомым, увлеченным перспективным проектом. Главное — не забывать о рисках и не обвинять никого в случае потери вложений.
Для самостоятельного поиска проектов рекомендуется изучать информацию, публикуемую в специализированных сообществах, посещать технопарки, бизнес-инкубаторы. Они открыты практически во всех регионах. Есть клубы инвесторов, их тоже следует мониторить. Если инвестор создал себе положительную репутацию в венчурной сфере, к нему может обратиться за помощью любая молодая компания.
Небольшие суммы можно инвестировать в онлайн-режиме через специальные платформы, созданные для венчурных инвесторов. Сделки проходят дистанционно, комиссии обычно нет. Каждый проект публикует сведения о своем стартапе, отчетность о деятельности. Это простые варианты, когда можно попробовать себя в венчурных инвестициях.
Наиболее надежные инвестиции вносятся через венчурные фонды. Там нужно платить комиссию, но и риски самые низкие.
Рекомендуем начальные инвестиции вкладывать в хорошо знакомые сферы. Это позволит избежать ошибок на старте, поможет задать правильные вопросы создателю бизнеса, обсудить проект, понимая его суть.
Как инвестировать через венчурный фонд
Зайти на венчурный рынок можно несколькими способами:
- венчурный фонд;
- сообщество бизнес-ангелов;
- клуб;
- краудфандинговая площадка.
Инвестиции через венчурные фонды занимают более 70% общего рынка финансирования стартапов. Это классический, наиболее надежный вариант. Фонд собирает средства инвесторов, вкладывает их в несколько проектов на определенный срок, после выплачивает прибыль в соответствии с долей вложений.
Процесс инвестирования выглядит так:
- Находите венчурный фонд.
- Проводите переговоры с менеджером.
- Выбираете стратегию.
- Заполняете анкету, заключаете договор.
- Открываете счет, вносите деньги.
Договор с фондом обычно подписывается в офисе компании или удаленно. Документы привозит курьер или отправляют почтой. Детали всегда можно согласовать с менеджером.
Для работы с венчурным фондом не нужно особых знаний, это не требует много времени; риски, если сравнивать с другими вариантами, минимальны. Капитал передается в управление, инвестор не контролирует, куда осуществляются вложения. Фонд берет с клиентов комиссию, её размер зависит от суммы вложений, выбранной стратегии, других факторов.
Венчурные инвестиции в России, развитие рынка
Россия — участник венчурного рынка. В 2019 году доля российских инвестиций составила более 800 миллионов долларов, порядка 10% стартапов смогли привлечь финансирование. В 2020 году венчурное вложение немного снизилось. Наиболее привлекательные отрасли — искусственный интеллект, финансово-технический сектор, IT-технологии, образование.
Какими будут перспективы рынка, предсказать невозможно. Санкции сокращают вливание зарубежного капитала. Российские фонды и частные инвесторы интересуются больше зарубежными проектами. Крупных венчурных фондов, ориентированных только на рынок России, нет, как и единого российского венчурного рынка.
Общие итоги
Венчурные инвестиции — самые высокодоходные и рискованные на финансовом рынке. Результат вложений непредсказуем. В случае успеха можно получить сверхприбыль, но удается это единицам. Рекомендуется рисковать только свободными средствами, от потери которых не наступит финансовая катастрофа в жизни инвестора.
Популярные вопросы
После того как финансовый план стартапа готов, модель бизнеса продумана, начинается поиск инвесторов. Тех, кто готов вложить деньги, свой опыт, поделиться контактами, методами управления, кто играет активную роль в развитии нового дела, называют бизнес-ангелами. Это могут быть компании, частные лица.
Венчурные инвестиции являются вложением денежных средств в обмен на акции компании, в которую осуществляется инвестирование. Учитывая основную цель стартапа — достижение общей цели инвестора и автора, количество акций определяется индивидуально и закрепляется в договоре.
Рынком неформального венчурного капитала являются индивидуальные венчурные инвесторы, обычно финансирующие самые ранние стадии развития бизнеса, зачастую инновационного. Неформальный сектор — важный источник венчурного капитала для малых и средних форм бизнеса.
Источник https://journal.open-broker.ru/investments/venchurnye-investicii/
Источник https://cyberleninka.ru/article/n/venchurnoe-finansirovanie-kak-perspektivnyy-metod-privlecheniya-investitsiy
Источник https://www.vbr.ru/investicii/help/investicii/venchurnye-investicii-chto-ehto-i-kak-zarabotat/