2. Экономический цикл, его разновидности.
Наряду с циклическими в рыночной экономике возникают также частичные кризисы, охватывающие не всю, а какую-либо локальную сферу экономической деятельности (кризисы в сфере денежного обращения и кредита).
Возможны также отраслевые кризисы, охватывающие одну из отраслей промышленности, сельского хозяйства или транспорта (например, кризис текстильной промышленности).
Другая разновидность экономических кризисов — структурные кризисы, которые вызываются крупными диспропорциями в развитии народного хозяйства (энергетический, сырьевой, продовольственный кризисы).
Экономические кризисы могут поразить экономику одной страны или приобрести мировой характер (например, мировой кризис 1929-1933 гг. охватил все промышленно развитые страны и отличался тяжелыми последствиями).
Экономической науке удалось периодические колебания, охватывающие длительные периоды времени или «длинные циклы». Впервые внимание к подобным колебаниям привлек английский экономист Х. Кларк, высказав предположение, что большой промежуток времени между экономическими кризисами 1793 и 1847 гг. (54 года!) не является случайностью, что для этого должны были быть обусловившие его причины. В последующем эта проблема занимала умы многих ученых-экономистов. Но особый вклад в ее развитие внес русский ученый Н.Д. Кондратьев, именем которого теперь принято называть большие циклы, или «длинные волны». Исследовав динамику развития многих стран Европы за 100-150 лет по целому ряду взаимосвязанных показателей, он пришел к следующим важным выводам.
Материальной основой периодичности долгосрочных колебаний является обновление основного капитала с длительными сроками службы, само же обновление связано с внедрением в производство новых технологий, материалов, источников сырья и энергии, работников новых профессий.
Н.Д. Кондратьев выделил следующие большие циклы («длинные волны»):
Периоды подъема
Периоды спада
Технические нововведения
Паровой двигатель, текстильная и угольная промышленность
Пароход, железная дорога, сталелитейная промышленность
Электротехнические и химические нововведения, двигатель внутреннего сгорания, дизельный двигатель
Автомобильная, электротехническая, химическая промышленность
3. Нестабильность инвестиций как важнейший фактор среднесрочных циклов
Кризис — важнейший элемент механизма саморегулирования рыночной экономики. Экономический цикл проникает всюду, он ощущается практически во всей экономике. Взаимосвязь элементов экономики почти никому не дает возможности избежать дегГрессии или инфляции. Однако следует иметь в виду, что экономический цикл разными путями и в разной степени влияет на отдельных индивидов и на отдельные секторы экономики.
Что касается производства и занятости, то обычно от спада больше всего страдают те отрасли промышленности, которые выпускают средства производства и потребительские товары длительного пользования. Особенно уязвима строительная промышленность. Производство и занятость в отраслях промышленности, выпускающих потребительские товары кратковременного пользования, обычно меньше реагируют на цикл. Отрасли промышленности и рабочие, связанные со строительством жилых домов и промышленных зданий, с тяжелым машиностроением, с производством сельскохозяйственных орудий, автомобилей, холодильников, газовой аппаратуры и тому подобных товаров, испытывают тяжелый удар. И напротив, отрасли промышленности, которые производят товары длительного пользования, в фазе подъема получают максимальные стимулы для развития. Эти примеры убедительно показывают уязвимость этих отраслей промышленности от циклических колебаний.
Когда наступает спад и семейный бюджет приходится сокращать, прежде всего рушатся планы на приобретение товаров длительного пользования, таких, как бытовая техника и автомобили. Люди не покупают новые модели. По-другому дело обстоит с пищевыми продуктами и одеждой, т.е. потребительскими товарами кратковременного пользования. Семья должна есть и одеваться. Эти покупки нельзя надолго откладывать. Правда, в какой-то степени количество этих покупок будет уменьшаться и, конечно, ухудшаться их качество, но не в той мере, как с товарами длительного пользования.
Большинство отраслей промышленности, производящих инвестиционные товары и товары длительного пользования, отличаются высокой концентрацией, когда на рынке господствует сравнительно небольшое количество крупных фирм. Вследствие этого такие фирмы обладают достаточной монопольной властью, чтобы в течение определенного периода противодействовать понижению цен, ограничивая выпуск продукции из-за падения спроса. Поэтому уменьшение спроса оказывает воздействие главным образом на производство и занятость. Обратную картину мы наблюдаем в отраслях промышленности, выпускающих товары кратковременного пользования («мягкие» товары). Эти отрасли в большинстве своем довольно конкурентоспособные и характеризуются низкой концентрацией. Они не могут противодействовать повышению цен, и падение спроса больше отражается на ценах, чем на уровне производства. В общем виде можно сказать, что отрасли промышленности с высокой степенью концентрации испытывают резкое падение производства и относительно скромное падение цен, а в то же время значительное падение цен и относительно небольшое снижение объема продукции наблюдаются в отраслях с низкой концентрацией.
К этим внешним факторам можно присоединить внутренние факторы, которые ведут к тому, что исходные изменения в инвестициях расширяются, принимая характер кумулятивного процесса. Рабочие, занятые в отраслях, создающих капитальные блага, расходуют часть своих новых доходов на потребительские товары, тем самым побуждая фирмы обращаться к банкам и рынку ценных бумаг за новыми кредитами. Это делает предпринимателей оптимистичными и способствует осуществлению новых инвестиционных программ.
Нестабильность инвестиций
По сравнению с графиком потребления график инвестиций не является неизменным. Это естественно, так как инвестиции являются самым изменчивым компонентом общих расходов. Эта изменчивость значительно больше, чем изменчивость ВНП. Приведенные данные также свидетельствуют, что наш упрощённый подход к инвестициям как к независимым от объёма производства не является таким уж нереалистичным; расходы на инвестиции не находятся в строгом соответствии с ВНП.
Рассмотрим некоторые наиболее важные факторы, которые объясняют изменчивость инвестиций.
Продолжительные сроки службы. Инвестиционные товары в силу своей природы имеют довольно неопределённый срок службы. В каких-то пределах закупки инвестиционных товаров носят дискретный характер и поэтому могут быть отложены. Старое оборудование или здания можно либо полностью ликвидировать и заменить, либо отремонтировать и использовать ещё несколько лет. Оптимистичные прогнозы могут побудить плановиков предприятия принять решение о замене устаревшего оборудования, то есть модернизировать производство, что увеличит уровень инвестиций. Чуть менее оптимистичный взгляд, однако, может привести к очень небольшому инвестированию.
Нерегулярность инноваций. Технический прогресс является основным фактором инвестиций. Новая продукция и новые технологии – главный стимул к инвестированию. Однако история свидетельствует, что крупные нововведения – железные дороги, электричество, автомобили, компьютеры и т.д. – появляются не столь регулярно. Но когда это случается, происходит огромный рост, или волна, инвестиционных расходов, который со временем снижается. Классический пример: широкое распространения автомобилей в 20-е годы нашего века не только привело к значительному росту инвестиций в саму автомобильную промышленность, но и повлекло за собой огромные инвестиции в такие смежные отрасли, как сталелитейная, нефтеперерабатывающая, производство стекла и резинотехнических изделий, не говоря уже о государственных инвестициях на строительство дорог и магистралей. Но когда инвестиции в смежные отрасли были окончательно «завершены», то есть когда они обеспечили достаточный основной капитал для удовлетворения потребностей автомобильной промышленности, общий уровень инвестиций стабилизировался.
Изменчивость прибылей. Известно, что на ожидание будущей доходности в значительной степени влияет размер текущей прибыли. Кроме того, владельцы и управляющие предприятий инвестируют только тогда, когда чувствуют, что это будет прибыльно. Текущая прибыль сама очень непостоянна. Следовательно, непостоянство прибыли придаёт изменчивый характер инвестиционным стимулам. Более того, нестабильность прибыли может вызвать инвестиционные колебания, так как прибыль выступает как основной источник средств для предпринимательских инвестиций. Американские предприниматели склонны предпочитать этот внутренний источник финансирования росту внешней задолженности или выпуску акций. Короче говоря, рост прибыли даёт плановикам фирмы как больше стимулов, так и больше средств для инвестирования; уменьшение прибыли имеет обратный эффект. Непостоянство прибыли увеличивает нестабильность инвестиций.
Изменчивость ожиданий. Поскольку основной капитал имеет длительный срок службы, принятие инвестиционных решений осуществляется на основе ожидаемой чистой прибыли. Однако фирмы склонны прогнозировать условия предпринимательства с учётом реалий сегодняшнего дня. Поэтому правомерно предположить, что какие-либо события или сочетание событий могут привести к значительным изменениям в условиях предпринимательства в будущем, ожидания подвергаются радикальному пересмотру. Какого же рода события могут поколебать предпринимателей? Существенно повлиять на оптимизм или пессимизм предпринимателей способны изменения внутриполитической обстановки, усиление «холодной войны», разработки новых источников энергии, изменение роста населения и связанного с ним спроса на рынке, решения суда по основным трудовым и антитрестовским вопросам, новые законодательные инициативы, забастовки, изменения государственной экономической политики и многие другие подобные факторы.
В связи с этим особого внимания заслуживает фондовая биржа. Плановики фирмы зачастую рассматривают фондовую биржу как показатель или барометр общей уверенности общества в будущей стабильности предпринимательства; повышение курса акций на бирже придаёт уверенность в будущем, и, наоборот, понижение курса акций снижает уверенность. Фондовая биржа, однако, чрезвычайно подвержена спекуляции, и первоначально незначительные изменения курсов акций могут быть серьёзно усилены биржевиками, которые греют руки на скупке и продаже акций. Более того, резкие изменения курсов акций, влияя на величину выручки, полученной от их продажи, оказывают воздействие на уровень инвестиций, то есть на величину закупок основного капитала.
По этим и подобным причинам вполне справедливо констатировать зависимость большинства колебаний в объёме производства и занятости с изменениями в инвестициях.
Что такое факторы нестабильности инвестиций
Сегодня мы поговорим про факторы нестабильности инвестиций, а также постараемся рассмотреть их ключевые особенности.
Следует помнить, что мировая экономика развивается циклично, по этой причине возникают постоянные колебания таких факторов, как уровень занятости населения, размер инфляции и объемы производства.
На частоту повторения циклов роста и падения экономики оказывают влияние такие факторы, как сезонность различных типов хозяйственной деятельности.
Как известно, ключевыми фазами экономических циклов является спад и подъем. Факторы нестабильности инвестиций могут оказывать существенное влияние на смену различных экономических циклов.
Факторы нестабильности инвестиций. Баланс спроса и предложения
Наличие капиталовложения является одним из ключевых условий для развития экономики любого государства. Без стабильного потока инвестиций практически невозможно добиться устойчивого экономического развития. Существует целый ряд факторов, которые определяют уровень спроса на капиталовложения со стороны экономики:
- Размер учетной ставки. Чем выше значение этого показателя, тем более доходными являются капиталовложения в экономику государства.
- Текущая фаза экономического цикла. Если экономика государства находится в фазе подъема, то спрос на капиталовложения существенно возрастает.
- Стоимость ценных бумаг. Рост цены акций/облигаций ведущих компаний обычно вызывает увеличение потока зарубежных капиталовложений.
- Разработка инновационных технологий также вызывает приток зарубежных капиталовложений.
- Рост размера средней работной платы является еще одним фактором, который стимулирует приток капиталовложений.
Также следует рассмотреть факторы, которые оказывают влияние на размер потенциальных капиталовложений. Среди подобных факторов особого внимания заслуживают:
- Средний доход на душу населения. Если этот показатель является низким, то большую часть дохода население будет тратить не на инвестирование, а на накопление. Увеличение уровня заработной платы в стране позволяет населению заниматься накоплением денежных средств, которые будут потрачены на инвестирование.
- Проценты по банковским вкладам. Чем более высокий процент по депозитам предлагают банковские учреждения, тем большее количество наших соотечественников принимает решение отнести собственные накопления в банк.
- Налоговая и кредитно-финансовая политика. Если государственные органы проводят политику, направленную на стимулирование инвестиций, то объем капиталовложений существенно возрастает.
Основные факторы, уменьшающие объем капиталовложений
Практика показывает, что спрос на капиталовложения является довольно нестабильным. При этом следует помнить, что спрос на капиталовложения напрямую зависит от динамики изменений ВВП государства.
Факторы нестабильности инвестиций могут обладать разной природой, поэтому далеко не все они поддаются управлению. Это связано с тем, что в процессе принятия решения о совершении капиталовложений огромную роль играет человеческий фактор. Таким образом, индивидуальные предпочтения инвесторов могут оказывать существенное влияние на текущий объем капиталовложений.
Также важными факторами нестабильности инвестиций является нестабильность в политической и социальной сфере государства.
Практика показывает, что нестабильность в сфере капиталовложений вызывают такие факторы, как:
- Высокое значение инфляции.
- Снижение уровня спроса на потребительские товары.
- Различные риски, связанные с текущей социальной и политической обстановкой.
При наличии упомянутых факторов наблюдается существенное уменьшение объема капиталовложений, что лишь усугубляет текущую ситуацию в экономике государства.
Капиталовложения при экономическом спаде
Независимо от того, какие именно факторы вызвали спад в экономике государства, ее рост практически невозможен без привлечения капиталовложений.
Для привлечения капиталовложений в экономику государства, которая находится в фазе спада, применяются следующие инструменты:
- Проведение индивидуальных консультаций с крупными потенциальными инвесторами.
- Расширение прав и предоставление дополнительных гарантий потенциальным инвесторам.
- Создание разнообразных бизнес-платформ.
- Создание различных типов инновационных проектов, инвестиции в которые позволяют рассчитывать на получение большого дохода.
- Улучшение существующих методик, которые применяются для оценки возникающих инвестиционных рисков.
Если государству удастся привлечь в экономику необходимый объем капиталовложений, то в скором времени фаза спада окончится и начнется фаза роста.
Related Articles
Вложения без рисков
Вложения без рисков являются несбыточной мечтой практически любого инвестора. Это связано с тем, что каждый инвестор желает максимально обезопасить имеющийся капитал, но, к сожалению, любые инвестиции тесно связаны с риском. Конечно же, существуют методы вложения […]
Регулирование иностранных инвестиций
Сегодня мы поговорим про регулирование иностранных инвестиций, так как эта информация будет полезна всем начинающим инвесторам. Правительство любой страны всеми силами стремится привлечь максимальное количество зарубежных капиталовложений. Это связано с тем, что формирование национального продукта […]
Инвестиции в реальный сектор экономики
Сегодня мы поговорим про инвестиции в реальный сектор экономики, а также рассмотрим ключевые особенности этого вида капиталовложений. Основной целью капиталовложений в реальный сектор экономики является решение определенных задач, стоящих перед предприятием. В зависимости от решаемых […]
Источник https://studfile.net/preview/5351715/page:19/
Источник https://studexpo.net/4049/istoriya_ekonomiki/nestabilnost_investitsiy
Источник https://cool-profit.ru/faktoryi-nestabilnosti-investitsiy.html