Инвестиции как объект государственного регулирования
Экономическая сущность и классификация инвестиций. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в условиях рынка. Анализ способов и рычагов влияния на нее. Основные льготы и преимущества, предоставляемые инвестору по законодательству России.
| Рубрика | Менеджмент и трудовые отношения |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 20.01.2017 |
| Размер файла | 16,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
по дисциплине «Инвестиционный менеджмент»
на тему: Инвестиции как объект государственного регулирования
студентка группы МЗ — 13
Кузнецова Евгения Павловна
1. Экономическая сущность и классификация инвестиций
2. Государственное регулирования инвестиционной деятельности
3. Государственная поддержка инвестиций
Список использованной литературы
Тема контрольной работы «Инвестиции как объект государственного регулирования».
Цель контрольной работы — раскрыть государственное регулирование инвестиций. В соответствии с поставленной целью были определены следующие вопросы:
1. Экономическая сущность и классификация инвестиций.
2. Государственного регулирования инвестиционной деятельности.
3. Государственная поддержка инвестиций.
Формирование рыночных взаимоотношений в Российской федерации характеризуется все более обширным применением определений «инвестиции», «инвестиционная деятельность», «инвестиционный прогресс», «инвестиционная привлекательность» и целым рядом других, связанных с инвестиционной сферой. В своем развитии концепция вложений миновала ряд стадий. Первоначальной можно рассматривать деятельность австрийской финансовой школы (Г. Бем-Бавери). В 20-30х гг. минувшего века, в период зарождения концепции финансов как науки, появились работы И. Фишера по теории процентной ставки. Общетеоретический аспект к оценке капитальных активов был предложен в трудах Ф. Вильямса.
Д. Кейнс в 1936 г. выделил аргументы, побуждающие сохранять накопления в валютной (ликвидной) форме. К ним он отнес трансакционный мотив, измеряемый необходимостью покупать продукты, услуги обслуживания и т.п., теоретическая причина — желание е расположить накопления, мотив предосторожности, связанный — с риском утраты денежных средств, вложенных в ценные бумаги. Установив данные факторы, Кейнс внедрил в финансовую концепцию проблемы формирования оптимального портфеля.
До 80-х гг. в нашей финансовой литературе слово «капиталовложения» с целью рассмотрения действий воспроизводства практически не использовалось, инвестиции большей составляющей отождествлялись с капитальными вложениями.
инвестиция рынок экономический
1. Экономическая сущность и классификация инвестиций
«Инвестиции» в переводе с английского долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта.
Термин «инвестиции» в Российской федерации начал обширно применятся в годы рыночных реформ.
В нашей и иностранной научной литературе существует несколько дефиниций (определений понятия инвестиций).
Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода либо свершения другого нужного результата.
И, в конце концов, в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ инвестициям дается следующее определение: «Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».
Экономическое значение инвестиций — применение денежных средств в целях повышения их числа посредством извлечения заработка. В финансово-экономической литературе советского периода инвестиции зачастую отождествляли с капитальными вложениями, в то время как понятие инвестиций значительно обширнее.
1. по объектам инвестирования:
— реальные (вложения в реальные активы, в производство)
— финансовые ( вложение в ценные бумаги)
К реальным инвестициям относятся:
Ш капитальные вложения — вложения в основной капитал (в жилища, в здания (кроме жилых) и сооружения, машины, оборудования, транспортные средства)
Ш инвестиции в нематериальные активы — вложения средств в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, приобретение патентов на изобретения, образцов инновационной продукции, ноу-хау, лицензий, прав пользования землей и другими природными ресурсами
Ш инвестиции в оборотные активы финансовые инвестиции — это вложения средств в финансовые инструменты (ценные бумаги, банковские депозиты, доли в уставных капиталах других предприятий, займы другим юридическим лицам, иностранная валюта, объекты тезаврации).
Тезаврация инвестиций осуществляется с целью накопления сокровищ и включает вложения:
1. в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни, изделия из них,
2. в предметы коллекционного спроса.
2. по характеру участия в инвестиционном процессе:
Ш прямые — предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования
Ш косвенные — осуществляются через финансовых посредников ( коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды, негосударственные (пенсионные фонды). Например, инвестор может приобрести инвестиционный сертификат инвестиционной компании, которая по своему усмотрению выбирает наиболее эффективные объекты инвестирования, управляет ими, полученные доходы распределяет среди своих клиентов
3. по периоду инвестирования:
Ш краткосрочные — вложения капитала на срок один год
Ш Среднесрочные — вложения капитала на срок 1-3 года,
Ш Долгосрочные — вложения капитала на срок более трех лет.
4. по формам собственности инвестиций:
Ш частные инвестиции — вложения граждан и предприятий негосударственной формы собственности.
Ш государственные инвестиции — вложения средств в экономику из бюджетной системы и внебюджетных фондов, а также вложения за счет прибыли и АО государственных предприятий.
Ш иностранные инвестиции — вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в России.
Ш совместные инвестиции — вложения, осуществляемые совместно с отечественными и иностранными инвесторами.
5. по региональному признаку:
Ш внутренние инвестиции — вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в России.
Ш зарубежные инвестиции — вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в другом государстве.
6. по уровню инвестиционного риска:
Ш низкорисковые инвестиции — вложения капитала в такие объекты инвестирования, по которым существует инвестиционный риск ниже среднерыночного
Ш среднерисковые инвестиции — вложения капитала в такие объекты инвестирования, по которым существует реальный риск потери капитала от неполучения ожидаемого инвестиционного дохода (реальный инвестиционный проект)
Ш высокорисковые инвестиции — вложения капитала в такие объекты инвестирования, по которым существует риск выше среднерыночного и ожидается получение высокого инвестиционного дохода (инновационные проекты, акции молодых компаний)
7. с воспроизводственной точки зрения:
Ш валовые инвестиции это вся совокупность инвестиций, направленных на воспроизводство основных фондов и нематериальных активов за определенный период.
Ш ренавационные инвестиции — характеризуют объем инвестиций в простое воспроизводство основных фондов и амортизируемых нематериальных активов за определенный период.
Ш чистые инвестиции — инвестиции в расширенное воспроизводство основных фондов и нематериальных активов.
Чистые инвестиции возникают из-за снижения размера валовых инвестиций на величину амортизационных отчислений (ренавационных инвестиций). Положительный размер чистых инвестиций определяет финансовое увеличение, увеличение материально-технической основы, формирование прибыли и производственной основы (возможностей). Если чистые инвестиции равны нулю, прослеживается крайне медленное развитие в экономике. В случае если чистые инвестиции меньше нулевой отметки, прослеживается финансовый упадок.
2. Государственное регулирования инвестиционной деятельности
В условиях рыночной экономики правительство реализовывает функции регулирования предпринимательской, в том числе инвестиционной, деятельности с целью воздействия в экономику государства с целью формирования рыночных отношений и недопущения переломный явлений .
В условиях проведения реформ, а также кризиса значимость страны увеличивается , а в условиях стабильности и оживления экономики — слабеет.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной власти Российской Федерации и субъектов Российской Федерации в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В главе III данного Закона раскрываются формы и методы государственного регулирования, порядок принятия решения, а также проведения экспертизы инвестиционных проектов.
В соответствии со ст. 11 названного Закона государственное регулирование включает:
— регулирование условий инвестиционной деятельности (косвенное регулирование);
— прямое участие государства в инвестиционной деятельности. Косвенное регулирование включает разнообразные методы и рычаги воздействия, стимулирующие развитие инвестиционной деятельности, а именно: налоговую, амортизационную политику, защиту интересов инвесторов и другие меры экономического воздействия. Его задачей является создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:
— совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
— установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, но не носящих индивидуального характера;
— защиты интересов инвесторов;
— предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации;
— расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;
— создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;
— принятия антимонопольных мер;
— расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;
— развития финансового лизинга в Российской Федерации;
— проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
— создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов.
Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации капитальных вложений в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами, а также по предложениям Правительства и Президента РФ. Конкретными формами такого участия являются:
— разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также проектов, финансируемых за счет федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации;
— формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета;
— предоставление государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации;
— размещение средств федерального бюджета и средств бюджетов Российской Федерации на конкурсной основе на условиях срочности, платности и возвратности;
— закрепление в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ, которые через определенный срок будут реализованы на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов;
— проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федерации;
— защита российских организаций от поставок морально устаревших и материалоёмких, энергоемких и не наукоёмких технологий, оборудования, конструкций и материалов;
— разработка и утверждение стандартов (норм и правил) и осуществление контроля за их соблюдением;
— выпуск облигационных займов (гарантированных целевых займов);
— вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;
— предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Статьей 13 упомянутого Закона определяется порядок принятия решений, касающихся государственных капитальных вложений. Решения принимаются органами государственной власти в соответствии с законодательством Российской Федерации. Расходы на финансирование государственных капитальных вложений предусматриваются в федеральном бюджете Российской Федерации и в бюджетах субъектов Российской Федерации при условии, что они являются частью расходов на реализацию федеральной и региональных целевых программ. Размещение заказов на подрядные строительные работы для государственных нужд производится путем проведения конкурсов. Контроль за целевым и эффективным использованием средств осуществляет Счетная палата Российской Федерации.
Все инвестиционные проекты, независимо от источников финансирования и форм собственности объектов капитальных вложений, до их утверждения подлежат экспертизе в соответствии с законодательством Российской Федерации. Экспертиза инвестиционных проектов производится в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц и интересы государства или не отвечает требованиям утвержденных в установленном порядке стандартов (норм и правил), а также для оценки эффективности капитальных вложений.
Регулирование инвестиционной деятельности органами местного самоуправления осуществляется в соответствии с главой V Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Методы и формы регулирования тождественны применяемым на федеральном уровне и на уровне субъектов Российской Федерации, а также могут использоваться и другие, не противоречащие законодательству Российской Федерации.
3. Государственная поддержка инвестиций
Роль государства в инвестиционном процессе состоит в следующем: с одной стороны, государство реализует политику государственных капиталовложений как централизованных (за счет бюджетов различных уровней), так и децентрализованных (осуществляемых за счет собственных и заемных средств государственными предприятиями).
С другой стороны, функция государства заключается в регулировании инвестиционного процесса путем проведения гибкой экономической политики (налоговой, кредитной, амортизационной, таможенной и др.), регулировании движения средств на кредитном рынке, управлении ставкой процента государственных ценных бумаг и т. п.
Основные льготы и преимущества, предоставляемые инвестору, заключаются в следующем.
— Исключение из обложения налогом на прибыль амортизации, которая рассматривается как часть выручки, не облагаемая налогом,
— Исключение из обложения налогом на прибыль той ее части, которая направляется на финансирование капитальных вложений.
— Инвестиционный налоговый кредит. Данная практика наиболее развита на уровне регионов.
— Пониженные ставки ввозных таможенных пошлин на оборудование, не производимое в России.
Защита от изменения налогового порядка в наихудшую для инвестора сторону в промежуток времени инвестиционного проекта («дедушкина оговорка»). Законами РФ по инвестиционной деятельности введены понятия «приоритетный инвестиционный проект» и «прямая налоговая нагрузка». Понятие «приоритетный инвестиционный проект» связано с его масштабом (сметная стоимость проекта не менее 1 млрд руб.). К прямой налоговой нагрузке отнесены все прямые налоги и обязательные платежи (кроме взносов в пенсионный фонд), выплачиваемые с вида деятельности и доходов от нее. Законами по инвестиционной деятельности установлено, что прямая налоговая нагрузка не подлежит изменению в худшую сторону на период окупаемости проекта, но на срок не более семи лет.
Таким образом, инвестиции представляют собой накопленную и не использованную для потребления часть дохода (за конкретный промежуток хозяйственной деятельности), которая вновь действует в социальном производстве. Ход инвестирования представляется в виде потока расходов, предназначенных для повышения или укрепления денежных средств, существующих в форме физического или человеческого капитала.
Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации капитальных вложений в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами, а также по предложениям Правительства и Президента РФ.
Косвенное регулирование содержит различные способы и рычаги влияния, стимулирующие формирование инвестиционной деятельности. Непосредственно это: налоговая, амортизационная политика, защита интересов инвесторов и прочие мероприятия финансового влияния. Его задачей считается формирование благоприятных подходящий условий для дальнейшего развития инвестиционной деятельности, исполняемой в форме капитальных инвестиций.
Одной из наиболее известных форм государственной помощи считается обеспечение льгот согласно платежам в областной и местный бюджеты. Наравне с этим органы государственной власти крайне часто попустительствуют тому, что компании вовремя не погашают собственных задолженностей перед бюджетом или делают это не в полном размере. Подобную политическую деятельность муниципальных организаций необходимо расценивать как косвенное кредитование предприятий-должников, что само по себе отрицательно , так как подобная модель кредитования, как показывает прктика, не приводит к росту инвестиционной активности предприятий.
Список использованной литературы
1. Балдин К.В. Инвестиции: системный анализ и управление / К.В. Балдин. — М.: Дашков и К, 2011. — 288 с.
2. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ / Е.А. Кучарина. — СПб.: Питер, 2013. — 160 с.
3. Маховиков Г.А. и др. Инвестиции / Г.А. Маховикова, И.А. Бузова, В.В. Терехова. — М.: Вектор, 2011. — 224 с.
4. Нешитой А.С. Инвестиции: учебник / А.С. Нешитой. — Изд. 5-е, перераб. и испр. — М.: Дашков и К, 2012. — 371 с.
5. Подшиваленко Г.П. и др. Инвестиции / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова. — М.: КНОРУС, 2011. — 200 с.
6. Андросова Л.Д. Инвестиционная деятельность в России. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 299с.
7. Астафьева Л.Ж. Инвестиции. — М.: Проспект, 2010. — 499с.
8. Борисова И.М. Инвестиционная деятельность. — М.: Проспект, 2011. — 630с. 9. Булатов Л. Россия в международном движении капиталов. / Вопросы экономики. 2011. — № 8. — С.74-75.
10. Вознесенская Н.И. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 236с.
11. Гулькин П.Г. Венчурные и прямые инвестиции в России: теория и десятилетие практики. — СПб., 2010. — 104 с
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Инвестиции в условиях переходной экономики. Реальные инвестиции. Финансовые инвестиции. Инвестиционный портфель. Цикл реального инвестиционного проекта. Организация финансовых инвестиций. Эффективность инвестиционной деятельности.
дипломная работа [53,1 K], добавлен 14.03.2003
Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Анализ организации управления предприятием. Анализ состояния и результатов инвестиционной деятельности предприятия. Маркетинговый, производственный и организационный планы.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 24.09.2011
Экономическая сущность инвестиций в инвестиционной деятельности. Характеристики категории инвестиций предприятия как объекта управления. Показатели оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Золотой уровень накопления капитала. Примеры задач.
контрольная работа [6,7 M], добавлен 15.01.2009
Сущность и понятийный аппарат управления инвестиционными процессами. Источники инвестиций. Риски в инвестиционной деятельности. Правовая база инвестиционного процесса. Управление инвестициями на предприятии. Проблемы инвестиций в России.
курсовая работа [83,8 K], добавлен 20.02.2003
Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности. Инвестиции предприятия, их роль в обеспечении его эффективного функционирования. Методологические основы, сущность и функции построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента.
ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Инвестиционная деятельность как объект государственного регулирования
Выявление роли государства в развитии инвестиционной деятельности сопряжено с четким определением объекта, воздействие на который может обеспечить рост ее масштабов и повышение эффективности. В связи с этим обратим внимание на трактовки инвестиционной деятельности, раскрывающие ее сферу и содержание.
Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определяет инвестиционную деятельность как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Важна предложенная указанным Законом трактовка инвестиций, определяющая их как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Закон не ограничивает сферу инвестиционной деятельности предпринимательскими проектами, а ее результат — только прибылью. В качестве объектов инвестиций выступают и организации социальной инфраструктуры региона (образование, наука, здравоохранение, культура).
Приведем характеристики инвестиционной деятельности как объекта государственного регулирования.
- 1. Инвестиционная деятельность в рыночной экономике является объектом воздействия разных субъектов: частных лиц (юридических, физических), государственных и местных органов власти, общественных объединений и организаций (профсоюзов, торгово-промышленных палат, саморегулируемых организаций и др.). Каждый из них преследует вполне определенные интересы. Общность (однонаправленность) интересов разных субъектов является объективной основой интеграции их усилий.
- 2. В рамках сложившейся в России системы разграничения полномочий и предметов ведения между федеральным центром и субъектами РФ государственные органы власти федерального и регионального уровней имеют вполне определенный состав ресурсов (финансовых, кадровых, информационных и др.) и основных задач, решение которых призвано обеспечить развитие инвестиционной деятельности.
- 3. Инвестиционная деятельность в регионе является сложной системой, имеющей множество параметров «входа» и «выхода». К первым относятся: объем и структура инвестиций, сферы и объекты их приложения, к параметрам «выхода» — приращение объемов производства, повышение качества и рост конкурентоспособности продукции, освоение ее новых видов и др.
В этом перечне важное место принадлежит также факторам и условиям инвестиционной деятельности, существенно влияющим на объем инвестиционных ресурсов, эффективность их использования. В современной рыночной экономике, где государство в основном применяет косвенные методы воздействия на частные предпринимательские структуры, процессы формирования благоприятных условий и факторов инвестиционной деятельности являются ключевым объектом его внимания и действий.
Установление и содержательная характеристика состава этих факторов и условий — необходимый момент идентификации инвестиционной деятельности как объекта государственного регулирования.
Важно различать факторы и условия инвестиционной деятельности.
Фактор инвестиционной деятельности следует рассматривать в двух формах. Во-первых, как ресурс самой инвестиционной деятельности. При этом важно различать ресурс, без которого она в принципе невозможна (например, трудовой и производственный ресурсы), и ресурс, который может быть использован для ее развития (например, инновационный). И в том и в другом случае применяемый фактор оказывается компонентом внутренней среды инвестиционной деятельности. Во-вторых, фактор инвестиционной деятельности выступает как значимый компонент ее внешней среды, прямо и непосредственно воздействующий на ее параметры. В составе таких факторов можно выделить, например, экономико-географические характеристики территории (численность населения, его плотность и др.), состояние ее производственной инфраструктуры (наличие производственных площадок с инженерной инфраструктурой, протяженность и качество транспортных коммуникаций и др.).
Следует отметить, что особенные характеристики состояния и воспроизводства тех или иных факторов могут быть определены в качестве рисков инвестиционной деятельности. Таковыми, например, являются несоответствие компетенций работников сложности производственного процесса, низкий уровень производительности их труда, высокая степень износа основных фондов и др.
Государство способно, применяя прямое воздействие, обеспечивать развитие факторов и тем самым снижать риски инвестиционной деятельности (например, улучшать трудовой потенциал посредством подготовки высококвалифицированных кадров в системе высшего образования за счет бюджетного финансирования; инициировать создание кластеров, изначально ориентированных на разработку новых технологий, видов продукции и др.).
Условие инвестиционной деятельности следует рассматривать в качестве явления, воздействующего на нее опосредованно через формирование предпосылок для использования ее факторов. Условия инвестиционной деятельности имеют разную природу: институциональную, экономическую, социальную и др.
В реальной экономической практике следует различать условия, благоприятствующие развитию и эффективному использованию факторов инвестиционной деятельности и препятствующие этим процессам. В последнем случае условия выступают в качестве рисков инвестиционной деятельности. Таковыми, например, являются: высокие уровни социальной напряженности, заболеваемости населения, коррумпированности власти в регионе. В связи с этим очевидна роль государства, связанная с их ограничением, достигаемым посредством улучшения условий инвестиционной деятельности (например, совершенствуя правовую систему, регулирующую инвестиционную деятельность в регионе; реализуя функцию девелопера, связанную с развитием производственной инфраструктуры, идр.).
Состав факторов инвестиционной деятельности включает в себя:
- • экономико-географические характеристики субъекта РФ (численность населения, его плотность, размеры территории, близость к крупным географическим рынкам сбыта и др.);
- • природные ресурсы (площадь посевных площадей, разнообразие и мощность месторождений полезных ископаемых и др.);
- • трудовые ресурсы и уровень их использования (профессиональная и возрастная структура рабочей силы, уровень производительности труда и др.);
- • капитальные ресурсы и уровень их использования (величина основного капитала, его структура, физический износ, фондоотдача и др.);
- • инновационные ресурсы и уровень их использования (число организаций, выполнявших исследования и разработки; численность персонала, занятого исследованиями и разработками; внутренние затраты на исследования и разработки; число созданных и использованных передовых технологий и др.);
- • финансовые ресурсы (частные и государственные инвестиции в основной капитал);
- • информационные ресурсы (данные о емкости тех или иных сегментов рынка капитала, товаров, о наличии и качестве других видов ресурсов, об инвестиционной привлекательности тех или иных сфер и видов экономической деятельности в регионе и др.).
В составе условий, значимых для ведения и развития инвестиционной деятельности в регионе, выделяют:
институциональные — количество предприятий и организаций; число субъектов малого предпринимательства, среднесписочная численность работников на малых предприятиях; доля рыночного сектора экономики региона; состояние правовой системы, регулирующей инвестиционные процессы в регионе; наличие правовых механизмов гарантии и защиты инвестиций; уровень бюрократизации процедур, регламентирующих реализацию инвестиционных проектов; условия предоставления инвесторам государственной поддержки;
экономико-организационные — применяемые органами власти формы, методы и инструменты стимулирования роста масштабов и повышения эффективности инвестиционной деятельности, в том числе реализуемые в рамках государственно-частного партнерства;
инфраструктурные — наличие производственных площадок с инженерной инфраструктурой, протяженность и качество транспортных и иных коммуникаций и др.;
потребительский потенциал — уровень дифференциации населения региона по доходам, масштабы бедности, величина и структура потребительских расходов;
социальные и социально-политические — уровень заболеваемости населения, уровень преступности, уровень развития социальной сферы, уровень коррумпированности структур власти, уровень социальной напряженности; наличие социальных конфликтов и др.
ИНВЕСТИЦИИ КАК ОБЪЕКТ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
Производственная и коммерческая деятельность предприятий и корпораций связана с объемами и формами осуществляемых инвестиций. Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать».
В более широкой трактовке они выражают вложение капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.
Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта.
Инвестиции в активы предприятия отражаются на левой стороне бухгалтерского баланса, а источники их финансирования — на правой (в пассиве баланса). Они могут направляться в капитальные, нематериальные, оборотные и финансовые активы. Последние выступают в форме долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.
Инвестиции в основной капитал (основные средства) осуществляются в форме капитальных вложений и включают в себя затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение оборудования, инструмента и инвентаря, проектной продукции и иные расходы капитального характера. Капитальные вложения неразрывно связаны с реализацией инвестиционных проектов. Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков проведения капитальных вложений, включая необходимую документацию, разрабатываемую в соответствии с принятыми в России стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
Источники финансирования инвестиций (пассив баланса) — собственные (нераспределенная прибыль) и привлеченные средства (кредиты банков, займы юридических лиц, авансы, полученные от заказчиков проектов).
Следовательно, при рассмотрении понятия «инвестиции» следует ответить на три основных вопроса:
- 1. Кто инвестор?
- 2..Что он вкладывает?
- 3. С какой целью и куда?
В роли инвесторов выступают юридические лица (предприятия и организации), государство, граждане. Российской Федерации, иностранные юридические и физические лица.
Итак, что можно вкладывать?
Авансируется капитал в различных формах:
амортизационные отчисления и чистая прибыль (оставшаяся после налогообложения предприятий (фирм));
денежные ресурсы коммерческих банков, страховых компаний и иных финансовых посредников;
финансовые ресурсы государства, мобилизуемые в рамках бюджетной системы;
профессиональные способности и навыки к труду, а также здоровье и время вкладчика (предпринимателя).
Основу инвестирования составляет вложение средств в реальный сектор экономики, т.е. в основной и оборотный капитал предприятий и корпораций.
Главными этапами инвестирования являются:
Преобразование ресурсов в капитальные затраты, т.е. Процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);
Превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительской стоимости (зданий, сооружений и т.д.);
Прирост капитальной стоимости в форме прибыли, т.е. реализуется конечная цель инвестирования.
Таким образом, начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход-ресурсы-конечный результат (эффект), т.е. процесс накопления повторяется.
Итак, источником прироста капитала и целью инвестиций является получаемая от них прибыль (доход). На практике масса прибыли (П) сопоставляется с инвестиционными затратами (ИЗ) и определяется их эффективность:
Эффективность инвестиций = (1.1)
Процесс сравнения инвестиционных затрат и финансовых результатов (прибыли) осуществляется непрерывно: до инвестирования (при разработке бизнес-плана инвестиционного проекта), в ходе его (в процессе строительства объекта) и после инвестирования (при эксплуатации нового объекта).
Процессы вложения капитала и получения прибыли могут происходить в различной временной последовательности.
При последовательном протекании этих процессов прибыль реализуется сразу после сдачи готового объекта в эксплуатацию и выхода его на проектную мощность, как правило, в пределах до одного года. Например, установка новой технологической линии на действующем предприятии.
При параллельном их протекании получение прибыли возможно до полного завершения строительства нового предприятия. Например, при вводе в эксплуатацию первой очереди (цеха или пускового комплекса).
При интервальном протекании процессов вложения капитала и получения прибыли между периодом завершения строительства предприятия и реализацией прибыли проходит длительное время (несколько лет).
Продолжительность временного лага зависит от форм инвестирования и особенностей конкретных объектов, а также от финансовых возможностей застройщиков. Следует также отметить характерные неточности, допускаемые отдельными авторами при определении термина «инвестиции».
Во-первых, к ним часто относят «потребительские» инвестиции граждан (покупка бытовой техники, автомобилей, недвижимости и т.д.). Такие инвестиции не приводят к росту капитала и получению прибыли.
Во-вторых, встречается отождествление терминов «инвестиции» и «капитальные вложения». Капитальные вложения — форма институциональной деятельности предприятий, связанная с авансированием денежных средств в основной капитал. Инвестиции же могут осуществляться в нематериальные и финансовые активы.
В-третьих, во многих определениях отмечается, что инвестиции являются вложением денежных средств. На практике так бывает не во всех случаях. Инвестирование может осуществляться и в других формах, например взносов в уставный капитал предприятий движимого и недвижимого имущества, ценных бумаг, программного продукта и др.
В-четвертых, в ряде определений подчеркивается, что инвестиции — это долгосрочное вложение средств.
Безусловно, капитальные вложения, связанные с новым строительством, расширением и реконструкцией производственных объектов, как правило, носят долгосрочный характер. Однако часто они бывают и краткосрочными. Например, приобретение машин и оборудования, не требующих монтажа.
Темпы роста объема инвестиций зависят от ряда факторов.
Прежде всего объем инвестиций зависит от распределения получаемого дохода на потребление и накопление (сбережение). В условиях низких среднедушевых доходов населения основная их доля (75-80 %) расходуется на потребление.
Рост доходов граждан вызывает повышение доли, направляемой на сбережения, которые являются источником инвестиционных ресурсов. Следовательно, рост доли сбережений в общем доходе вызывает увеличение объема инвестиций, и наоборот.
На объем инвестиций оказывает влияние ожидаемая норма прибыли, так как прибыль является основным побудительным мотивом для них. Чем выше ожидаемая норма прибыли, тем больше объем инвестиций, и наоборот.
Существенное влияние на объем инвестиций оказывает ставка ссудного процента, так как в процессе инвестирования используются не только собственные, но и заемные средства. Если норма ожидаемой чистой прибыли оказывается выше средней ставки ссудного процента, то такие вложения выгодны для инвестора. Поэтому рост процентной ставки вызывает снижение объема инвестиций в экономику страны.
На объем инвестиций также влияет предполагаемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени будет обесцениваться будущая прибыль инвестора и меньше стимулов к увеличению объема инвестиций (особенно в процессе долгосрочного инвестирования). Поэтому в разработке бизнес-планов инвестиционных проектов указанные факторы должны учитываться при оценке эффективности их отбора для реализации.
Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. Для учета, анализа и планирования они классифицируются по отдельным признакам.
Во-первых, по объектам вложения денежных средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.
Реальные инвестиции (капиталовложения) — авансирование денег в материальные и нематериальные активы (инновации). Капитальные вложения классифицируются по:
Отраслевой структуре (промышленность, транспорт, сельское хозяйство и т.д.);
Воспроизводственной структуре (новое строительство, расширение, реконструкция и расширение действующих предприятий);
Технологической структуре (строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, прочие капитальные затраты).
Финансовые инвестиции — вложения средств в ценные бумаги: долевые (акции) и долговые (облигации).
Во-вторых, по характеру участия в инвестировании — прямые и косвенные инвестиции.
Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств.
Косвенные инвестиции осуществляются через финансовых посредников — коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды и др. Последние аккумулируют и размещают собранные средства по своему усмотрению, обеспечивая их эффективное использование.
В-третьих, по периоду инвестирования вложения делятся на краткосрочные (на срок до 1 года) и долгосрочные (на срок свыше 1 года). Последние из них служат источником воспроизводства капитала.
В-четвертых, по форме собственности инвестиции подразделяются на частные, государственные, совместные и иностранные.
Частные инвестиции выражают вложение средств в объекты предпринимательской деятельности юридических лиц негосударственных форм собственности, а также граждан.
Государственные инвестиции характеризуют вложение капитала государственных унитарных и муниципальных предприятий, а также средств федерального и регионального бюджетов и внебюджетных фондов.
В-пятых, по региональному признаку инвестиции подразделяются на вложения внутри страны и за рубежом.
В-шестых, по уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций.
Безрисковые инвестиции характеризуют вложение средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала, и практически гарантированно получение реальной прибыли. Низко рисковые инвестиции характеризуют вложения капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня.
Средне рисковые инвестиции выражают «вложения капитала в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню.
Высокорисковые инвестиции определяются тем, что уровень риска по объектам данной группы обычно выше среднерыночного.
Наконец, спекулятивные инвестиции выражают вложение капитала в наиболее рисковые активы (например, в акции молодых компаний), где ожидается получение максимального дохода.
Субъектами инвестиционной деятельности в России являются инвесторы (заказчики проектов, пользователи объектов, подрядчики, финансовые посредники, граждане и т.д.). Они классифицируются по следующим признакам.
- 1. По направлениям основной эксплуатационной деятельности — индивидуальные и институциональные инвесторы. В роли индивидуальных инвесторов выступают физические лица, а институциональных — юридические лица (например, финансовые посредники).
- 2. По целям инвестирования выделяют стратегических и портфельных инвесторов. Первые из них ставят цель приобрести контрольный пакет акций компании или большую долю в ее уставном капитале для осуществления реального управления фирмой. Они также осуществляют стратегию слияния и поглощения других компаний. Портфельные инвесторы вкладывают свой капитал в различные финансовые инструменты с целью получения высокого текущего дохода или прироста капитала в будущем».
- 3. По принадлежности к резидентам выделяют отечественных и иностранных инвесторов. В роли последних могут выступать иностранные физические и юридические лица, государства и международные финансово-кредитные организации (Мировой Банк, Европейский Банк реконструкции и развития и т.д.).
Классификация форм инвестиций и видов инвесторов позволяет предприятиям и корпорациям более эффективно управлять инвестиционным портфелем.
Источник https://revolution.allbest.ru/management/00767848_0.html
Источник https://bstudy.net/676828/ekonomika/gosudarstvennoe_regulirovanie_investitsionnoy_deyatelnosti
Источник https://vuzlit.com/1871585/investitsii_obekt_ekonomicheskogo_regulirovaniya