Глава хiv. налогообложение как важнейший механизм регулирования инвестиций
Глава хiv. налогообложение как важнейший механизм регулирования инвестиций: Инвестиционное право, Фархутдинов И.З., 2006 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В учебно-практическом пособии инвестиционное право впервые рассматривается как отрасль права, изучаются отдельные институты общей и особенной частей этой отрасли. Исследуется история инвестиционного законодательства России.
Глава хiv. налогообложение как важнейший механизм регулирования инвестиций
14.1. Роль налогообложения в инвестиционной деятельности
Анализируя сложившийся в России инвестиционный климат, следует учитывать, что одним из важнейших факторов, определяющих привлекательность страны для инвесторов, является система налогообложения.
В целом на принятие инвестиционного решения оказывают влияние как налоговые, так и неналоговые факторы, при помощи которых осуществляется сравнение потенциальной прибыли от инвестиций и риска, который может наступить в результате применения действующего законодательства либо его изменения.
Можно выделить следующие налоговые факторы, влияющие на этот процесс.
1. Предсказуемость налогового законодательства.
Хотя тщательное корректирование законодательства и является неизбежным для таких сложных законов, как законы о налогообложении, многие изменения оказывают реальное влияние на величину налогов, которые должны выплачиваться за конкретные инвестиционные операции.
Важной проблемой является не только отсутствие в налоговом законодательстве специальных льгот для инвесторов, но и отличительная черта современного российского налогообложения его крайняя нестабильность и противоречивость. Поэтому необходимы гарантии стабильности налогового режима*(227).
Основное условие, которое необходимо учитывать при совершенствовании и развитии законодательства об инвестиционной деятельности, это предсказуемость экономической ситуации при ее осуществлении.
Необходимо отметить, что определенные меры, направленные на совершенствование данного фактора, были приняты и закреплены в ст. 5 НК РФ, которая гласит: «акты законодательства о налогах вступают в силу не ранее чем по истечении одного месяца со дня их официального опубликования и не ранее 1-го числа очередного налогового периода по соответствующему налогу.
Федеральные законы в части установления новых налогов и (или) сборов, а также акты законодательства о налогах и сборах субъектов Российской Федерации и акты представительных органов местного самоуправления, вводящие налоги и (или) сборы, вступают в силу не ранее 1 января года, следующего за годом их принятия, но не ранее одного месяца со дня их официального опубликования.
Акты законодательства о налогах и сборах, устанавливающие новые налоги и (или) сборы, повышающие налоговые ставки, размеры сборов, устанавливающие или отягчающие ответственность за нарушение законодательства о налогах и сборах, устанавливающие новые обязанности или иным образом ухудшающие положение налогоплательщиков или плательщиков сборов, а также иных участников отношений, регулируемых законодательством о налогах и сборах, обратной силы не имеют.»*(228).
Данная норма НК РФ, несомненно, позволяет инвестору спланировать свою деятельность при реализации своего инвестиционного проекта с учетом предстоящих изменений законодательства.
2. Ставка налога.
Налоговая ставка представляет собой величину налоговых начислений на единицу измерения налоговой базы. Иначе говоря, налоговая ставка это размер налогового платежа на единицу налогообложения. Она имеет значение при определении общего налогового бремени, а также учитывается при определении стратегии финансирования и налогового планирования компании инвестора.
3. База налогообложения.
При определении налогового бремени большое значение имеет определение налогооблагаемого дохода. Налоговая база представляет собой стоимостную, физическую или иную характеристику объекта налогообложения. Налоговая база устанавливается применительно к каждому конкретному налогу. Налоговая ставка определяется через понятие налоговой базы.
Характеристики этой калькуляции могут оказывать серьезное воздействие на модель налогообложения различных компаний. Режим налогообложения различных доходов и расходов оказывает влияние на организацию их деятельности. В период централизованного планирования РФ до недавнего времени одновременно являлась как органом власти, способным облагать налогами, так и собственником предприятия. Многие вопросы, которые возникают при определении базы налогообложения в тех случаях, когда налогоплательщик является частным лицом, просто отсутствовали. Поэтому система налогообложения часто использовалась как одно из средств контроля и влияния на поведение предприятий.
В настоящее время характер правоотношений в данной сфере принципиально изменился. Конституционный Суд РФ в Постановлении от 17 декабря 1996 г. N 20-П по делу о проверке конституционности пунктов 2 и 3 части первой статьи 11 Закона РФ от 24 июня 1993 года «О федеральных органах налоговой полиции» указал: «Налоговые правоотношения основаны на властном подчинении одной стороны другой. Они предполагают субординацию сторон, одной из которых налоговому органу, действующему от имени государства, принадлежит властное полномочие, а другой налогоплательщику обязанность повиновения. Требование налогового органа и налоговое обязательство налогоплательщика следуют не из договора, а из закона. С публично-правовым характером налога и государственной казны и с фискальным суверенитетом государства связаны законодательная форма учреждения налога, обязательность и принудительность его изъятия, односторонний характер налоговых обязательств»*(229).
4. Таможенные пошлины.
Взимание таможенных пошлин с объектов инвестирования имеет определенную привлекательность, с точки зрения стран, нуждающихся в расширении источников доходов. Таможенные пошлины представляют собой непосредственный или легко управляемый источник дохода, однако они повышают стоимость инвестиций. Это увеличивает риск инвестирования в стране и повышает коэффициент окупаемости, необходимый для того, чтобы инвестиция была прибыльной.
В Федеральном законе от 8 декабря 2003 г. N 165-ФЗ «О специальных защитных, антидемпинговых и компенсационных мерах при импорте товаров»*(230) подчеркивается, что допускается устанавливать специальную пошлину, которая определяется как пошлина, которая применяется при введении специальной защитной меры и взимается таможенными органами Российской Федерации, независимо от взимания ввозной таможенной пошлины. Таким образом, специальная пошлина напрямую связана с понятием специальных защитных мер, т.е. мер по ограничению возросшего импорта на таможенную территорию Российской Федерации, которые применяются по решению Правительства РФ посредством введения импортной квоты или специальной пошлины.
Согласно положениям действующего таможенного законодательства установлена дифференциация ставок ввозных таможенных пошлин в зависимости от страны происхождения товара, т.е. той страны, в которой товар был полностью произведен или подвергнут достаточной переработке в соответствии с критериями, установленными таможенным законодательством (ст. 26 Закона РФ от 21 мая 1993 г. N 5003-1 «О таможенном тарифе»*(231), ст. 30 Таможенного кодекса РФ).
В зависимости от страны происхождения ставки ввозимых таможенных пошлин могут быть разделены на:
базовые (содержатся в действующем таможенном тарифе РФ) ими облагаются товары, происходящие из государств, которым в торговле с данной страной предоставлен режим наибольшего благоприятствования;
преференциальные (3/4 величины базовой ставки) эти ставки, как видно из их названия, являются разновидностью льготных ставок, предоставляемых отдельным странам или группам стран;
максимальные (базовые ставки, увеличенные в два раза) по этим ставкам рассчитываются товары, происходящие из всех остальных государств, а также на те товары, страна происхождения которых неизвестна.
Необходимо также отметить, что в целях оптимизации инвестиционного климата в последние годы был принят пакет законодательных актов, среди которых новые главы НК РФ, предусматривающие создание более благоприятного налогового режима деятельности инвесторов, а также порядок амортизации, предоставляющий широкие возможности ускоренного амортизационного списания машин и оборудования организациями, отнесения затрат на капитальный ремонт.
Становление современной налоговой системы в Российской Федерации, снижение ставок налогов на прибыль, налогов с оборота, введение специальных налоговых режимов должно способствовать пополнению оборотных средств предприятий, увеличению доли инвестиций. Тому же процессу будет способствовать и легализация части доходов в связи со смягчением режимов налогообложения.
Глава хiv. Налогообложение как важнейший механизм регулирования инвестиций
14.1. Роль налогообложения в инвестиционной деятельности
Анализируя сложившийся в России инвестиционный климат, следует учитывать, что одним из важнейших факторов, определяющих привлекательность страны для инвесторов, является система налогообложения.
В целом на принятие инвестиционного решения оказывают влияние как налоговые, так и неналоговые факторы, при помощи которых осуществляется сравнение потенциальной прибыли от инвестиций и риска, который может наступить в результате применения действующего законодательства либо его изменения.
Можно выделить следующие налоговые факторы, влияющие на этот процесс.
1. Предсказуемость налогового законодательства.
Хотя тщательное корректирование законодательства и является неизбежным для таких сложных законов, как законы о налогообложении, многие изменения оказывают реальное влияние на величину налогов, которые должны выплачиваться за конкретные инвестиционные операции.
Важной проблемой является не только отсутствие в налоговом законодательстве специальных льгот для инвесторов, но и отличительная черта современного российского налогообложения — его крайняя нестабильность и противоречивость. Поэтому необходимы гарантии стабильности налогового режима *(227).
Основное условие, которое необходимо учитывать при совершенствовании и развитии законодательства об инвестиционной деятельности, — это предсказуемость экономической ситуации при ее осуществлении.
Необходимо отметить, что определенные меры, направленные на совершенствование данного фактора, были приняты и закреплены в ст. 5 НК РФ, которая гласит: «акты законодательства о налогах вступают в силу не ранее чем по истечении одного месяца со дня их официального опубликования и не ранее 1-го числа очередного налогового периода по соответствующему налогу.
Федеральные законы в части установления новых налогов и (или) сборов, а также акты законодательства о налогах и сборах субъектов Российской Федерации и акты представительных органов местного самоуправления, вводящие налоги и (или) сборы, вступают в силу не ранее 1 января года, следующего за годом их принятия, но не ранее одного месяца со дня их официального опубликования.
Акты законодательства о налогах и сборах, устанавливающие новые налоги и (или) сборы, повышающие налоговые ставки, размеры сборов, устанавливающие или отягчающие ответственность за нарушение законодательства о налогах и сборах, устанавливающие новые обязанности или иным образом ухудшающие положение налогоплательщиков или плательщиков сборов, а также иных участников отношений, регулируемых законодательством о налогах и сборах, обратной силы не имеют.» *(228).
Данная норма НК РФ, несомненно, позволяет инвестору спланировать свою деятельность при реализации своего инвестиционного проекта с учетом предстоящих изменений законодательства.
2. Ставка налога.
Налоговая ставка представляет собой величину налоговых начислений на единицу измерения налоговой базы. Иначе говоря, налоговая ставка — это размер налогового платежа на единицу налогообложения. Она имеет значение при определении общего налогового бремени, а также учитывается при определении стратегии финансирования и налогового планирования компании инвестора.
3. База налогообложения.
При определении налогового бремени большое значение имеет определение налогооблагаемого дохода. Налоговая база представляет собой стоимостную, физическую или иную характеристику объекта налогообложения. Налоговая база устанавливается применительно к каждому конкретному налогу. Налоговая ставка определяется через понятие налоговой базы.
Характеристики этой калькуляции могут оказывать серьезное воздействие на модель налогообложения различных компаний. Режим налогообложения различных доходов и расходов оказывает влияние на организацию их деятельности. В период централизованного планирования РФ до недавнего времени одновременно являлась как органом власти, способным облагать налогами, так и собственником предприятия. Многие вопросы, которые возникают при определении базы налогообложения в тех случаях, когда налогоплательщик является частным лицом, просто отсутствовали. Поэтому система налогообложения часто использовалась как одно из средств контроля и влияния на поведение предприятий.
В настоящее время характер правоотношений в данной сфере принципиально изменился. Конституционный Суд РФ в Постановлении от 17 декабря 1996 г. N 20-П по делу о проверке конституционности пунктов 2 и 3 части первой статьи 11 Закона РФ от 24 июня 1993 года «О федеральных органах налоговой полиции» указал: «Налоговые правоотношения основаны на властном подчинении одной стороны другой. Они предполагают субординацию сторон, одной из которых — налоговому органу, действующему от имени государства, принадлежит властное полномочие, а другой — налогоплательщику — обязанность повиновения. Требование налогового органа и налоговое обязательство налогоплательщика следуют не из договора, а из закона. С публично-правовым характером налога и государственной казны и с фискальным суверенитетом государства связаны законодательная форма учреждения налога, обязательность и принудительность его изъятия, односторонний характер налоговых обязательств» *(229).
4. Таможенные пошлины.
Взимание таможенных пошлин с объектов инвестирования имеет определенную привлекательность, с точки зрения стран, нуждающихся в расширении источников доходов. Таможенные пошлины представляют собой непосредственный или легко управляемый источник дохода, однако они повышают стоимость инвестиций. Это увеличивает риск инвестирования в стране и повышает коэффициент окупаемости, необходимый для того, чтобы инвестиция была прибыльной.
В Федеральном законе от 8 декабря 2003 г. N 165-ФЗ «О специальных защитных, антидемпинговых и компенсационных мерах при импорте товаров» *(230) подчеркивается, что допускается устанавливать специальную пошлину, которая определяется как пошлина, которая применяется при введении специальной защитной меры и взимается таможенными органами Российской Федерации, независимо от взимания ввозной таможенной пошлины. Таким образом, специальная пошлина напрямую связана с понятием специальных защитных мер, т.е. мер по ограничению возросшего импорта на таможенную территорию Российской Федерации, которые применяются по решению Правительства РФ посредством введения импортной квоты или специальной пошлины.
Согласно положениям действующего таможенного законодательства установлена дифференциация ставок ввозных таможенных пошлин в зависимости от страны происхождения товара, т.е. той страны, в которой товар был полностью произведен или подвергнут достаточной переработке в соответствии с критериями, установленными таможенным законодательством (ст. 26 Закона РФ от 21 мая 1993 г. N 5003-1 «О таможенном тарифе» *(231), ст. 30 Таможенного кодекса РФ).
В зависимости от страны происхождения ставки ввозимых таможенных пошлин могут быть разделены на:
— базовые (содержатся в действующем таможенном тарифе РФ) — ими облагаются товары, происходящие из государств, которым в торговле с данной страной предоставлен режим наибольшего благоприятствования;
— преференциальные (3/4 величины базовой ставки) — эти ставки, как видно из их названия, являются разновидностью льготных ставок, предоставляемых отдельным странам или группам стран;
— максимальные (базовые ставки, увеличенные в два раза) — по этим ставкам рассчитываются товары, происходящие из всех остальных государств, а также на те товары, страна происхождения которых неизвестна.
Необходимо также отметить, что в целях оптимизации инвестиционного климата в последние годы был принят пакет законодательных актов, среди которых — новые главы НК РФ, предусматривающие создание более благоприятного налогового режима деятельности инвесторов, а также порядок амортизации, предоставляющий широкие возможности ускоренного амортизационного списания машин и оборудования организациями, отнесения затрат на капитальный ремонт.
Становление современной налоговой системы в Российской Федерации, снижение ставок налогов на прибыль, налогов с оборота, введение специальных налоговых режимов должно способствовать пополнению оборотных средств предприятий, увеличению доли инвестиций. Тому же процессу будет способствовать и легализация части доходов в связи со смягчением режимов налогообложения.
Роль налогового фактора в инвестиционном процессе Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
В статье изучаются формы воздействия налогообложения на инвестиционную деятельность. Анализ построен на рассмотрении отдельных этапов инвестиционного процесса с выделением на каждом из них роли налогового фактора. Делается вывод о многостороннем влиянии налоговой системы на инвестиционную деятельность. Рассматривается влияние налогообложения на инвестиционную деятельность в разрезе основных групп налогов .
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Гафиятуллин А. Р.
Текст научной работы на тему «Роль налогового фактора в инвестиционном процессе»
РОЛЬ НАЛОГОВОГО ФАКТОРА В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ
Башкирская академия государственной службы и управления при Президенте республики Башкортостан, г. Уфа
В статье изучаются формы воздействия налогообложения на инвестиционную деятельность. Анализ построен на рассмотрении отдельных этапов инвестиционного процесса с выделением на каждом из них роли налогового фактора. Делается вывод о многостороннем влиянии налоговой системы на инвестиционную деятельность. Рассматривается влияние налогообложения на инвестиционную деятельность в разрезе основных групп налогов.
Ключевые слова: налог, налоговая система, инвестиции, инвестиционный процесс.
В широком смысле роль налогообложения в инвестиционной деятельности проявляется в воздействии при помощи налоговых рычагов на инвестиционные процессы. Такая роль находит отражение в одной из основных функций налогообложения — регулирующей. Изменение в налогообложении способно вызвать снижение или увеличение накопления капитала, направление его в те или иные сферы, а так же регулирует эффективность предпринимательской деятельности.
Сам инвестиционный процесс можно представить в виде последовательности нескольких этапов и для более полного изучения роли налоговой системы в инвестиционной деятельности необходимо детально изучить формы налогового влияния на каждом из таких этапов.
Безусловно, первым из них является формирование источников инвестиций. Вторым — определение объекта инвестирования. После чего осуществляется непосредственно процесс реализации инвестиционного проекта. Заключительной стадией является получение результата от инвестиций. Однако стоит отметить, что инвестиционный процесс, как правило, имеет циклический характер, и стадия получения результатов от инвестиций чаще всего совпадает со стадией формирования инвестиционных ресурсов для следующего цикла инвестиционного процесса. Так происходит в том случае, если имеет место реинвестирование полученной прибыли.
Уникальность налогового фактора состоит в том, что на каждой стадии инвестиционного процесса налогообложение оказывает существенное влияние на его реализацию.
Роль налогов в формировании инвестиционных ресурсов во многом зависит от конкретного субъекта инвестиционной деятельности. В частно-
* Аспирант кафедры Экономической теории и экономической политики.
сти, такими субъектами могут выступать юридически и физические лица, а также государство и институциональные инвесторы. Очевидно, что для юридических лиц, населения и большей части институциональных инвесторов (кроме государственных фондов) размер инвестиционных ресурсов обратно пропорционален уровню налогового бремени в силу того, что суть налогообложения заключается в изъятии части полученного дохода. Что же касается государственных инвестиций, то зависимость инвестиционных ресурсов от величины налоговых изъятий прямо пропорциональная. Данный факт обусловлен тем, что налоговые поступления, являясь основной формой доходов государственного бюджета, выступают источником государственных инвестиций. Аналогичная связь прослеживается и при инвестировании институциональными инвесторами, образованными в форме государственных фондов. Примером в этом отношении может служить государственный Пенсионный фонд Российской Федерации, величина инвестиционных ресурсов которого напрямую зависит от ставки Единого социального налога (взносов в пенсионный фонд). Чем выше такая ставка, тем большее количество денежных средств может быть направлено в портфельные инвестиции.
С точки зрения хозяйствующих субъектов, источники инвестиционных ресурсов могут быть внутренними и внешними. Внутренними источниками являются прибыль предприятия и амортизационные отчисления. В то же время величина прибыли во многом зависит от уровня налогообложения, а величина амортизационных отчислений от установленной налоговым законодательством амортизационной политики, что объективно отражает роль налоговой системы в процессе формировании собственных источников для инвестиций.
Внешними источниками, по отношению к предприятиям, выступают средства населения, кредитных организаций и институциональных инвесторов. Стимулирование формирования сбережений населения и трансформации их в инвестиции сегодня является весьма актуальной проблемой не только для России, но и для других стран. Очевидно, что побуждения населения сберегать и инвестировать также во многом определяются действующей в стране налоговой системой.
Не менее важными институтами, обеспечивающими перераспределение финансовых потоков, являются банки и инвестиционные фонды. На инвестиционную направленность их финансовых потоков оказывает влияние множество факторов, среди которых немаловажную роль играет эффективная государственная налоговая политика. Главный критерий, лежащий в основе выработки такими финансовыми организациями инвестиционной стратегии — соотношение «доходность — риск — ликвидность». В то же время налогообложение влияет на доходность их деятельности, что дает возможность при помощи налоговых льгот создать конкурентные
преимущества инвестиционным операциям перед спекулятивными и сформировать благоприятные условия для активизации инвестиционной деятельности [1].
Таким образом, несмотря на многообразие форм и методов формирования источников инвестиционных ресурсов, налогообложение играет важнейшую роль на этом, весьма важном этапе инвестиционного процесса. Изменяя объем взимаемых налогов и предоставляемых льгот, государство воздействует на величину собственных средств предприятий, сбережений населения, и средств финансовых организаций, а также на инвестиционную направленность их использования.
Второй этап инвестиционного процесса — выбор объекта инвестиций, как правило, обусловлен экономической эффективностью каждого из имеющихся направлений использования инвестиционных ресурсов. Инвестор, принимая во внимание все без исключения факторы, самостоятельно принимает решение о размещении средств. Однако государство, имеющее определенную заинтересованность в наиболее рациональном для него распределении инвестиций, при помощи налоговых рычагов способно воздействовать на принятие инвестором решения. Иными словами, используя целенаправленные льготы, государство направляет инвестиции организаций в приоритетные сферы деятельности и влияет на региональное размещение капитала.
После определения объекта, осуществляется непосредственно реализация инвестиционного проекта. Роль налоговой системы на данном этапе заключается в осуществлении налоговыми органами контрольной функции за законностью инвестиционной деятельности. Данный контроль призван обеспечить соблюдение инвесторами всех норм действующего в стране законодательства, а также полное и своевременное поступление налогов в бюджет государства. Качество такого контроля оказывает немаловажное влияние на заинтересованность инвесторов в размещении капиталов на территории конкретного региона. Международный опыт показывает, что для привлечения иностранных инвестиций более целесообразно идти не по пути введения для них особых налоговых льгот, а устранять существующие препятствия, являющихся проявлением низкого качества налогового администрирования.
Наиболее существенное влияние налогообложения на инвестиционный процесс происходит на его завершающей стадии и проявляется в изъятии части полученных от инвестиционной деятельности доходов. Достижение основной цели инвестиционной деятельности — получение прибыли, во многом определяется величиной налогового бремени. Непосредственно от размера налоговых изъятий зависит размер доли полученного результата, остающегося в распоряжении инвестора после уплаты налогов в бюджет.
Качественная налоговая система должна не только стимулировать приток инвестиций, но и способствовать реинвестированию полученных результатов, что может быть обеспечено только комплексным подходом к процессам налогового стимулирования инвестиционной деятельности. В данном случае процесс реинвестирования полученной прибыли от инвестиционной деятельности станет отправной точкой нового инвестиционного процесса с вышеперечисленной этапностью.
Учитывая существующее многообразие налогов в современной экономике, целесообразным видится рассмотрение вопросов влияния каждого из них на инвестиционные процессы. Для этого необходимо сгруппировать основные виды налогов по принципу направления оказываемого ими влияния. В частности, можно выделить следующие группы: косвенные налоги, имущественные налоги, социальные налоги, экологические и ресурсные налоги, налоги на доходы и прибыль.
Косвенные налоги в силу возможности переложения их тяжести на покупателей оказывают двоякое воздействие на инвестиционные процессы. Однако нельзя с полной уверенностью говорить о возможности полного переложения. Степень такого переложения зависит от эластичности спроса на каждый отдельный товар. Следовательно, тяжесть бремени косвенного налогообложения в определенной пропорции распределяется между продавцом и покупателем. Двоякое воздействие проявляется в том, что косвенные налоги, с одной стороны, влияют на результат деятельности продавца, из-за наличия вышеупомянутой части налогового бремени, ложащегося на него, а с другой — регулируют платежеспособный спрос покупателей в силу участия таких налогов в процессе ценообразования. Таким образом, высокие ставки косвенных налогов в первом случае сокращают величину собственных источников инвестиционных ресурсов, а во втором — снижают платежеспособный спрос, в последующем, согласно кейнсианской теории, негативно влияя на предпринимательскую активность экономических субъектов. Однако, в силу существующей неопределенности в оценке эффекта от снижения ставок косвенных налогов, проявляющегося в активизации инвестиционной деятельности, стоит отметить, что косвенное налогообложение обладает гораздо меньшим регулирующим воздействием на инвестиционные процессы, чем прямое.
Влияние прямых корпоративных имущественных налогов в целом сводится к сокращению собственных средств предприятий, что ограничивает их использование для инвестиционной деятельности. В то же время некоторые из них имеют и другие, чаще всего противоположные, направления воздействия.
Любые реальные инвестиции, как правило, сопровождаются приобретением определенного имущества, будь то здания, оборудование или имущественные комплексы. Помимо возникновения дополнительных издер-
жек, имущественное налогообложение характеризуется регулирующим воздействием на эффективность использования имущества, когда путем повышения налоговой ставки государство вынуждает отказываться от нерационально используемого оборудования. Таким образом происходит активизация деятельности, способной более эффективно использовать вышеуказанное оборудование.
Социальные налоги, чаще всего, имеют тенденцию к стимулированию портфельных инвестиций. Безусловно, все зависит от существующей в конкретной стране пенсионной системы, системы здравоохранения и иных социально-экономических институтов. В частности, в Российской Федерации в результате проведенной пенсионной реформы, накопительная часть пенсии подлежит инвестированию в наиболее ликвидные и надежные ценные бумаги. В то же время, размещение столь внушительного источника денежных средств в акции и облигации увеличивает инвестиционные возможности эмитентов за счет привлечения дополнительных ресурсов (при проведении IPO и выпуске облигационных займов), которые впоследствии могут быть направлены на реальные инвестиции.
Ужесточение экологического и ресурсного налогообложения способно стимулировать инвестиции в эколого-инновационные и ресурсосберегающие технологии. В случае наличия таких целей у государства, оно должно помимо увеличения налоговых ставок предусмотреть существенные послабления для налогоплательщиков, применяющих подобные технологии.
Чаще всего в систему налогообложения прибыли в различных странах включается и амортизационная политика. Налогообложение прибыли и доходов совместно с амортизационной политикой оказывают наибольшее влияние на формирование собственных источников инвестиционных ресурсов. К тому же, исходя из величины налоговых ставок, инвестор может определить потенциальный результат от планируемой деятельности и принять решение о месте размещения капиталов на основе сравнения эффективности различных вариантов.
Таким образом, налоговая политика, как структурная составляющая экономической политики, характеризуется многообразием форм и методов воздействия на инвестиционные процессы. В то же время налоги довольно неоднозначно влияют на инвестиционную деятельность. В определенной степени повышение налогового бремени может как стимулировать, так и ограничивать инвестиционную деятельность. Следовательно, принимая решение о налоговом стимулировании инвестиций необходимо взвешенно оценивать все потенциальные изменения и применять методы налогового регулирования, исходя из их комплексности и эффективности.
1. Борисов О. Проблемы налогового стимулирования инвестиционной деятельности банков // Вопросы экономики. — 2005. — № 5.
2. Джантуханова Э.В. Налоговое стимулирование — инструмент государственного регулирования инвестиций // Экономика строительства. -2006. — № 2.
3. Маслова, Д.В. Налоговый кодекс и активизация стимулирующего потенциала налога на прибыль // Финансы. — 2002. — № 3.
4. Сидорова Н.И. Налоговая система как активный инструмент инвестиционной политики государства и регионов // Финансы. — 2003. — № 2.
ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОДДЕРЖКА МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В ГОРОДСКОМ ОКРУГЕ ГОРОД УФА РЕСПУБЛИКИ БАШКОРТОСТАН
Восточная экономико-юридическая гуманитарная академия, г. Уфа
В представленной статье исследуется государственная поддержка малого и среднего предпринимательства в городском округе город Уфа Республики Башкортостан. Государственная поддержка малого и среднего предпринимательства реализуется через механизм республиканских и муниципальных программ; также в данной статье рассматриваются основные направления программы государственной поддержки малого предпринимательства в г. Уфе.
Ключевые слова: малое и среднее предпринимательство, система государственной поддержки малого и среднего предпринимательства, программа поддержки малого предпринимательства, нормативно-правовое, финансово-кредитное, информационно-консультативное обеспечение субъектов малого предпринимательства.
Современное российское общество переживает чрезвычайно сильный кризис, который проявляется в политике, экономике, идеологии и других сферах жизни общества. Россия стоит перед необходимостью выбора ориентиров для своего дальнейшего развития, и здесь нельзя ошибиться.
Система государственной поддержки малого и среднего предпринимательства базируется на нормах федерального и республиканского законодательства и реализуется через механизм республиканских и муниципальных программ поддержки малого и среднего бизнеса.
Ежегодно принимаемые городские Программы поддержки малого предпринимательства (далее- Программа) являются важнейшим элементом государственной политики в области обеспечения развития предпри-
Источник https://uchebnik.biz/book/1226-investicionnoe-pravo/44-glava-xiv-nalogooblozhenie-kak-vazhnejshij-mexanizm-regulirovaniya-investicij/
Источник https://studfile.net/preview/429052/page:39/
Источник https://cyberleninka.ru/article/n/rol-nalogovogo-faktora-v-investitsionnom-protsesse