Инвестиции: понятие, цели и задачи инвестиций
Содержание инвестиционной деятельности и принципы управления ею формируют ее цели и задачи Рассматривая главную цель управления инвестиционной деятельностью, следует отметить, что она неразрывно связана с голо овною целью хозяйственной деятельности предприятия в целом и реализуется с ней в едином комплексе с развитием инвестиционной теории менялись и подходы экономистов к определению главной цели инвес тицийнои деятельности, и, наконец, исследователями были сформулированы три основных подходади.
Представители классической экономической теории утверждают, что главной целью инвестиционной и других видов хозяйственной деятельности предприятия является максимизация прибыли Согласно теории А Смита максимизаци ия прибыли отдельных субъектов хозяйствования приведет к максимизации всего общественного благосостояния Высокий уровень прибыли предприятия может достигаться при высоком уровне инвестиционного риска, генерит уе угрозу банкротства, а потому в рыночных условиях максимизация прибыли является одной из важнейших задач инвестиционной деятельности предприятия или критериев оценки эффективности отдельных видов его инвест ицицій.
По теории устойчивого экономического роста, которая постоянно развивается, главной целью инвестиционной деятельности является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его функционирования и развития ку Реализация этой цели обеспечивает длительный бескризисное развитие предприятия и постепенное расширение объема его хозяйственной деятельности в процессе инвестированияя.
Представители современной экономической теории главной целью инвестиционной деятельности предприятия считают обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия, получает конкретное выражение в макс максимизации рыночной стоимости предприятия Такой подход разделяют все современные теоретики в сфере инвестиционного менеджмента том, что, по их мнению, он лучше реализует финансовые интересы владельцев п идприемства (прибыль и риск с учетом фактора времени).
Учитывая изложенное, ИО Бланк отмечает, что главной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах
Главная цель инвестиционной деятельности — обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии В процессе реализации основной цели механизм инвестиционного менеджмента м должен быть направлен на решение таких важнейших задач или целей, а в частности обеспечение:
— высоких темпов экономического развития предприятия, его конкурентоспособности за счет эффективной инвестиционной деятельности;
— максимальной доходности (или доходности) или достижения социального эффекта от инвестиционной деятельности предприятия;
— минимизации рисков при внедрении инвестиций и осуществления инвестиционной деятельности;
— оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий для осуществления инвестиционной деятельности;
— достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимизации (формы и методов всех возможных источников) и согласованности их структуры с прогнозом;
— финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности (прогнозы относительно влияния инвестиционной деятельности на уровень своей финансовой устойчивости и платежеспособности);
— поиск эффективных путей ускорения реализации действующей инвестиционной программы предприятия и инвестиционных проектов
Все рассмотренные задачи инвестиционной деятельности взаимосвязаны, взаимодополняющие, и поэтому их следует рассматривать и учитывать в совокупности с особенностями каждой отдельно Объект исследования — это процессы Управления иння инвестициями, которые включают в себя объект, субъект и функции управленияя.
Управление инвестициями на уровне предприятия с учетом рассматриваемой системы задач включают выполнение функций, предложенных в табл 13
Таблица 13Функции системы управления инвестициями предприятия
Цель, задачи и функции инвестиционной деятельности
Содержание инвестиционной деятельности и принципы управления ею формируют ее цели и задачи. Рассматривая главную цель управления инвестиционной деятельностью, следует отметить, что она неразрывно связана с главной целью хозяйственной деятельности предприятия в целом и реализуется с ней в едином комплексе. С развитием инвестиционной теории менялись и подходы экономистов к определению главной цели инвестиционной деятельности, и, наконец, исследователями были сформулированы три основных подхода.
Представители классической экономической теории утверждают, что главной целью инвестиционной и других видов хозяйственной деятельности предприятия является максимизация прибыли. Согласно теории А. Смита максимизация прибыли отдельных субъектов хозяйствования приведет к максимизации всего общественного благосостояния. Высокий уровень прибыли предприятия может достигаться при высоком уровне инвестиционного риска, генерирует угрозу банкротства, а потому в рыночных условиях максимизация прибыли является одной из важнейших задач инвестиционной деятельности предприятия или критериев оценки эффективности отдельных видов его инвестиций.
По теории устойчивого экономического роста, которая постоянно развивается, главной целью инвестиционной деятельности является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его функционирования и развития. Реализация этой цели обеспечивает длительное бескризисное развитие предприятия и постепенное расширение объема его хозяйственной деятельности в процессе инвестирования.
Представители современной экономической теории главной целью инвестиционной деятельности предприятия считают обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия, получает конкретное выражение в максимизации рыночной стоимости предприятия. Такой подход разделяют все современные теоретики в области инвестиционного менеджмента том, что, по их мнению, он лучше реализует финансовые интересы владельцев предприятия (прибыль и риск с учетом фактора времени).
Учитывая изложенное, И.А. Бланк отмечает, что главной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах.
Главная цель инвестиционной деятельности — обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии предприятия. В процессе реализации основной цели механизм инвестиционного менеджмента должен быть направлен на решение таких важнейших задач или целей, а в частности обеспечение:
— Высоких темпов экономического развития предприятия, его конкурентоспособности за счет эффективной инвестиционной деятельности;
— Максимальной доходности (или доходности) или достижения социального эффекта от инвестиционной деятельности предприятия;
— Минимизации рисков при внедрении инвестиций и осуществления инвестиционной деятельности;
— Оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий для осуществления инвестиционной деятельности;
— Достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимизации (формы и методов всех возможных источников) и согласованности их структуры с прогнозом;
— Финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности (прогнозы относительно влияния инвестиционной деятельности на уровень своей финансовой устойчивости и платежеспособности)
— Поиск эффективных путей ускорения реализации действующей инвестиционной программы предприятия и инвестиционных проектов.
Все рассмотренные задачи инвестиционной деятельности взаимосвязаны, взаимодополняющие, и поэтому их следует рассматривать и учитывать в совокупности с особенностями каждой в отдельности. Объект исследования — это процессы управления инвестициями, которые содержат в себе объект, субъект и функции управления.
Управление инвестициями на уровне предприятия с учетом рассматриваемой системы задач включают выполнение функций, предложенных в табл. 1.3.
Таблица 1.3. Функции системы управления инвестициями предприятия
Цели, задачи и функции инвестиций в рыночных условиях
Цель осуществления инвестиционной деятельности — принятие эффективных решений по повышения конкурентоспособности организации на основе укрепления повышению ее материально- технического, финансового потенциала и формирования конкурентных преимуществ.
В то же время, цели осуществления инвестиционной деятельности можно классифицировать в зависимости сферы их проявления (рис. 1.3).
Рис. 13. Классификация целей осуществления инвестиционной
деятельности
Инвестиции в экономике выполняют ряд функций, важнейшими из которых являются следующие:
- — регулирующая (инвестиции обеспечивают поддержание необходимых пропорций в экономике на макро-, мезо- и микроуровнях);
- — распределительная (обеспечивает перераспределение созданного общественного продукта между экономическими субъектами);
- — стимулирующая (способствует развитию наиболее важных для экономики отраслей и производств);
- — индикативная (обеспечивает контроль за достижением поставленной цели, принятых инвестиционных решений).
В современных условиях инвестиционная деятельность компаний не ограничивается только экономическими и рыночными целями, а характеризуется их многоаспектностью и повышением значимости социальных, экологических, государственно-политических и правовых целей.
Инвестиционные решения — это результат взвешенной оценки всей информации об объекте инвестиций, о возможностях и рисках, которые он несет, а также это компромисс и единое решение всех участников инвестиционной деятельности.
Правила принятия инвестиционных решений:
- — инвестировать денежные средства в производство или ценные бумаги имеет смысл только, если можно получить чистую прибыль выше, чем от храпения денег в банке;
- — инвестировать средства имеет смысл, только если показатели рентабельности инвестиции превышают темпы роста инфляции;
- — инвестировать имеет смысл только в наиболее рентабельные с учетом дисконтирования проекты.
Критерии принятия инвестиционных решений:
- — дешевизна проекта;
- — минимизация риска инфляционных потерь;
- — краткость срока окупаемости;
- — стабильность или концентрация поступлений;
- — высокая рентабельность статическая и после дисконтирования;
- — отсутствие более выгодных альтернатив.
Целесообразно выделить этапы процесса разработки инвестиционного решения, которые включают:
- — выявление инвестиционной ситуации;
- — формулировку, первичную оценку и отбор инвестиционных предложений;
- — анализ и принятие решения;
- — осуществление проекта;
- — текущий мониторинг и послеинвестиционный контроль.
Правовое обеспечение и государственное регулирование инвестиционной деятельности
Правовое обеспечение инвестиционной деятельности обеспечивается через формирование правовой среды инвестиционного менеджмента. Правовое регулирование инвестиционного менеджмента включает четыре уровня.
Законодательный уровень включает:
- — Гражданский кодекс Российской Федерации: часть первая от 30.11.1994 № 51-ФЗ, часть вторая от 26.01.1996 № 14-ФЗ, часть третья от 26.11.2001 №? 146-ФЗ, часть четвертая от 18.12.2006 № 230-ФЗ;
- — Налоговый кодекс Российской Федерации: часть первая от 31.07.1998 № 146-ФЗ, часть вторая от 05.08.2000 № 117-ФЗ;
- — Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»;
- — Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;
- — Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
- — Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»;
- — Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
Второй уровень включает постановления Правительства РФ:
— Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»;
Постановление Правительства РФ от 13.09.2010 № 716 «Об утверждении Правил формирования и реализации федеральной адресной инвестиционной программы».
Третий уровень включает внутренние стандарты, нормативные акты министерств и ведомств по вопросам организации налогообложения, финансов в конкретных отраслях и отдельных видах финансовой деятельности:
- — Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденные Минэкономики России, Минфином России и Госстроем России от 21.06.1999 № ВК 477 (вторая редакция, исправленная и дополненная);
- — Методические рекомендации по подготовке документов для участия регионального инвестиционного проекта в отборе проектов, претендующих на получение бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации (в том числе Рекомендации к составлению бизнес-плана регионального инвестиционного проекта), утвержденные Минрегионом России 01.01.2009.
Четвертый уровень охватывает внутренние документы, формируемые в рамках конкретной организации, включая учетную политику, финансовую и инвестиционную стратегию компании.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется через инвестиционную политику.
Инвестиционная политика — совокупность действий агентов воспроизводственной деятельности по обеспечению условий воспроизводства капитальных ресурсов в регионе.
По наличию и характеру правовой базы можно выделить формализованную и неформализованную государственную инвестиционную политику.
Формализованная инвестиционная политика означает наличие целостной правовой базы, регулирующей основные параметры инвестиционного процесса, такие, как налоги, цены, доходы, тарифная система, сроки амортизации оборудования и методы учета основных фондов. Как правило, ей присуща высокая степень государственного участия в экономике.
Неформализованная инвестиционная политика характеризуется сравнительно низкой долей государственных капиталовложений (как правило, до 30%), большим объемом частного капитала (до 80% от всех хозяйствующих субъектов и объемов промышленного производства), свободным перемещением капитала за рубеж и из-за рубежа и главное — несистематизированной правовой базой.
По форме управления можно выделить следующие типы инвестиционной политики: либеральная и централизованная.
Либеральному типу инвестиционной политики присущи преимущественно экономические методы государственного регулирования инвестиционными процессами, развитая вертикальная система инвесторов (государство — финансовые институты — бизнесмены — мелкие инвесторы), а также разнообразные источники инвестиций (частные, государственные, привлеченные и т.д.), развитая финансовая инфраструктура. Роль государства состоит в установлении «правил игры» или рамочных условий во взаимоотношениях «инвестор — государство», что позволяет экономической системе развиваться относительно свободно.
Централизованная инвестиционная политика основана на использовании преимущественно жестких или административных методов управления. Источники инвестиций в этом случае формируются посредством аккумулирования ресурсов различными государственными структурами, централизованно осуществляется долгосрочное прогнозирование, а общее правовое поле жестко регламентирует развитие инвестиционного процесса. Участие фондового рынка в инвестиционном процессе чисто номинальное.
Инвестиционному процессу в регионах Российской Федерации присущи следующие особенности:
- — децентрализация инвестиционного процесса. Можно выделить по крайней мере два направления этого процесса: федеральный центр — регион, региональное правительство — региональные промышленные и финансовые институты;
- — переход к преимущественно экономическим методам воздействия;
- — появление новых участников инвестиционного процесса.
Современную инвестиционную политику, проводимую большинством регионов России, можно оценить, как формализованную и централизованную. Роль государственного вмешательства значительна как по объемам контролируемых им инвестиций, так и по степени регулирования данного процесса.
Любое решение, касающееся привлечения крупных кредитов государственными или коммерческими предприятиями, контролируется государственными ведомствами.
Источник https://studopedia.ru/5_43948_investitsii-ponyatie-tseli-i-zadachi-investitsiy.html
Источник https://studbooks.net/13168/investirovanie/tsel_zadachi_funktsii_investitsionnoy_deyatelnosti
Источник https://studme.org/88331/investirovanie/tseli_zadachi_funktsii_investitsiy_rynochnyh_usloviyah