Банковский кредит как метод финансирования инвестиционных проектов компаний
Банковский кредит – это одна из наиболее распространенных на сегодняшний день форм кредитования, предоставляемого банковскими структурами субъектам, которые нуждаются в финансовой поддержке, на условиях срочности, возвратности и платности.
Подобный кругооборот денежных средств дает возможность мобилизовать временно высвобождающиеся финансовые ресурсы и перераспределять их в пользу тех, кто в них в текущий момент особенно нуждается. Именно такая задача возложена на банковские структуры, т.к. свободные финансовые ресурсы, как правило, оседают на соответствующих банковских счетах, и в тоже время такие финансовые учреждения располагают сведениями о том, как наиболее эффективно такие денежные средства могут быть использованы.
Под банковским кредитом можно рассматривать движение ссудного капитала, который предоставляется банковскими структурами взаймы за некоторую плату, начисляемую в форме процентных платежей, во временное пользование. Подобное движение отражает экономические отношения, возникающие между банковскими структурами, выступающими в роли кредиторов, и субъектами кредитования, выступающими в качестве заемщиков.
На современном этапе развития экономики в условиях глобализации банковский кредит может существовать как в национальных рамках, так и в форме международного кредита. Он предоставляется для каждого кредитополучателя с подписанием соответствующего кредитного договора индивидуально, при этом в обязательном порядке банковской структурой оценивается уровень риска кредитной сделки.
Все банковские кредиты можно условно разделить на две группы: прямые и косвенные, при этом прямые кредиты банков на сегодняшний день наиболее распространены. Менее часто используются косвенные кредиты банковских структур, под которыми понимают кредитование через какого-либо посредника, например, ломбард.
Готовые работы на аналогичную тему
Инвестиционное кредитование
Инвестиционное кредитование на сегодняшний день выступает в качестве одного из способов финансирования капиталовложений, в качестве источников финансовых ресурсов для которых выступает кредит, предоставляемый банковскими структурами.
Основой кредитования инвестиций является кредитный договор или соглашение, под которым понимают юридический документ, в соответствии с которым банковская структура обязуется предоставить некоторую сумму денежных средств другому субъекту отношений, называемому кредитополучателем, который, в свою очередь, обязуется возвратить полученные денежные средства и уплатить проценты за пользование им своевременно и в полном объеме.
На сегодняшний день получили распространение следующие виды кредита:
- краткосрочный кредит, т.е. кредит, который предоставляется на срок до одного года для целей, связанных с формирование и движением текущих активов;
- долгосрочный кредит, т.е. кредит, который предоставляется на срок более одного года для целей, связанных с формирование и движением текущих активов.
Среди направлений инвестиционного кредитования можно выделить следующие:
- капитальные расходы, связанные со строительством новых объектов, реконструкцией старых, финансирование технического перевооружения и расширение производства и т.д.;
- приобретение промышленного оборудования, машин, различных зданий и прочих основных производственных фондов;
- расходы, связанные с разработкой научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и прочих нематериальных активов и т.д.
В рамках инвестирования кредит, предоставляемый банковскими структурами, имеет большое количество достоинств по сравнению с прочими источниками финансирования, а именно:
- кредитования является более оперативным и удобным способом получения денежных средств, чем эмиссия акций или привлечение облигационных займов;
- кредитование подразумевает непосредственную связь между фактической окупаемостью и капитальных вложений и возвратом кредита;
- в рамках кредитования отбираются наиболее эффективные проекты.
В качестве источников денежных средств для предоставления инвестиционных кредитов банковские структуры используют:
- собственные денежные средства;
- привлеченные финансовые ресурсы частных лиц и хозяйствующих субъектов и учреждений.
На современном этапе развития процедура выдачи инвестиционного кредита практические не отличается от процедуры выдачи кредитов на небольшой срок, т. е. краткосрочных кредитов, направляемых, как правило, на обеспечение кругооборота оборотного капитала. Отличия заключаются в том, что при выдаче инвестиционного кредита в технологию кредитования включается этап подробного изучения бизнес-плана и финансового анализа инвестиционного проекта, а также этап проведения банком обследования предприятия — потенциального заемщика с целью реальной оценки его инвестиционной кредитоспособности, которая существенно отличается от текущей.
Для принятия долгосрочного инвестиционного решения требуется прогнозная финансовая отчетность, что предполагает увеличение информационной базы для комплексного финансового анализа эффективности проекта. На основании прогнозных финансовых документов хозяйствующего субъекта, планирующего к реализации тот или иной проект, можно дать оценку его инвестиционной кредитоспособности.
При оценке инвестиционной кредитоспособности предприятия-заемщика в обязательном порядке необходимо увязывать его текущее финансовое состояние с денежными потоками проекта, что позволяет, с одной стороны, спрогнозировать, как реализация инвестиционного проекта повлияет на финансовое состояние предприятия и как предприятие с индуцируемыми им рисками способно снизить эффективность проекта либо оказаться не в состоянии его реализовать. С другой стороны, такой подход дает возможность идентифицировать и оценить интегральный риск операции и повысить тем самым степень обоснованности и качества решений по выдаче банковскими структурами инвестиционных ссуд.
Банковский кредит как источник финансирования инвестиционного проекта Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ / ИНВЕСТИЦИИ / ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ / КРЕДИТ / ИНВЕСТИЦИОННОЕ КРЕДИТОВАНИЕ / ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ / SOURCES OF FINANCING / INVESTMENT LENDING / INVESTMENTS / INVESTMENT PROJECT / CREDIT / PROJECT FINANCING
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Беляев Сергей Евгеньевич
Цель данной статьи состоит в рассмотрении банковского кредита в качестве источника финансирования инвестиционных проектов . Для достижения поставленной цели решены следующие задачи: исследована структура инвестиций в основной капитал в РФ по источникам финансирования , охарактеризованы формы банковского финансирования инвестиционных проектов , выделены виды проектного финансирования в зависимости от распределения рисков между банком и заемщиком. В ходе исследования применялись следующие методы: обзор литературных источников, сравнение и группировка.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Беляев Сергей Евгеньевич
Вопросы развития проектного финансирования в России на современном этапе: методические и методологические аспекты
Bank Loan as a Source of Financing an Investment Project
The purpose of this article is to consider a bank loan as a source of financing for investment projects. To achieve this goal, the following tasks were solved: the structure of investments in fixed assets in the Russian Federation by sources of financing was investigated; the forms of bank financing of investment projects are characterized, types of project financing are identified depending on the distribution of risks between the bank and the borrower. During the study, the following methods were used: a review of literary sources, comparison and grouping.
Текст научной работы на тему «Банковский кредит как источник финансирования инвестиционного проекта»
Бюллетень науки и практики /Bulletin of Science and Practice Т. 5. №12. 2019
https://www.bulletennauki.com DOI: 10.33619/2414-2948/49
УДК 330.322.1 https://doi.org/10.33619/2414-2948/49/33
БАНКОВСКИЙ КРЕДИТ КАК ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
©Беляев С. Е., Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, г. Екатеринбург, Россия, Sergey.belyaev2006@gmail.com
BANK LOAN AS A SOURCE OF FINANCING AN INVESTMENT PROJECT
©Belyaev S., Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration, Ekaterinburg, Russia, Sergey.belyaev2006@gmail.com
Аннотация. Цель данной статьи состоит в рассмотрении банковского кредита в качестве источника финансирования инвестиционных проектов. Для достижения поставленной цели решены следующие задачи: исследована структура инвестиций в основной капитал в РФ по источникам финансирования, охарактеризованы формы банковского финансирования инвестиционных проектов, выделены виды проектного финансирования в зависимости от распределения рисков между банком и заемщиком. В ходе исследования применялись следующие методы: обзор литературных источников, сравнение и группировка.
Abstract. The purpose of this article is to consider a bank loan as a source of financing for investment projects. To achieve this goal, the following tasks were solved: the structure of investments in fixed assets in the Russian Federation by sources of financing was investigated; the forms of bank financing of investment projects are characterized, types of project financing are identified depending on the distribution of risks between the bank and the borrower. During the study, the following methods were used: a review of literary sources, comparison and grouping.
Ключевые слова: источники финансирования, инвестиции, инвестиционный проект, кредит, инвестиционное кредитование, проектное финансирование.
Keywords: sources of financing, investments, investment project, credit; investment lending, project financing.
Любой инвестиционный проект может быть осуществлен только при наличии средств. Задачей финансирования инвестиционного проекта является покрытие необходимых инвестиционных затрат денежными средствами на каждом этапе реализации проекта. Источники финансирования делятся на внешние и собственные. Важной задачей является оптимизация их соотношения. При этом основным критерием является стоимость финансирования. В данной статье рассматривается банковский кредит как источник финансирования инвестиционного проекта.
В ходе проведенного исследования использовались такие материалы, как: нормативно-правовые акты, регулирующие порядок предоставления банковского кредита, данные Центрального Банка РФ и кредитных организаций из открытых источников. Методы исследования: обзор литературных источников, анализ и синтез, статистический метод и метод анализа.
Бюллетень науки и практики /Bulletin of Science and Practice Т. 5. №12. 2019
https://www.bulletennauki.com DOI: 10.33619/2414-2948/49
Инвестиционный проект может финансироваться из различных источников, которые принято подразделять на собственные и внешние. К первым относятся: -чистая прибыль; -амортизационные отчисления;
-безвозмездные поступления, в т. ч. благотворительные средства; -средства, поступившие от страховых организаций; -средства от реализации имущества экономического субъекта;
-средства, выделенные материнскими организациями или вышестоящими организациями на реализацию проекта; -государственные субсидии и др. Внешние источники финансирования включают: -заемные средства; -бюджетные ассигнования; -иностранные инвестиции; -венчурное финансирование.
В развитых странах финансирование инвестиций производится из различных источников. На первом месте источником «длинных» денег являются средства накопительных пенсий. Банковский кредит как источник финансирования инвестиций находится всего лишь на 4 месте. При этом банки зачастую принимают непосредственное участие в самом инвестиционном проекте, а их целью является не столько получение процентов за пользование кредитом, сколько часть доходов от реализации проекта.
Таким образом, в странах с развитой рыночной экономикой источники финансирования инвестиционных проектов носят, скорее, не кредитный характер.
В России картина несколько другая. В Таблице 1 представлены данные об инвестициях в основные фонды за 2011-2018 гг.
ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ПО ИСТОЧНИКАМ ФИНАНСИРОВАНИЯ за 2011-2018 гг., % (http://www.gks.ru)
Источники финансирования Годы
инвестиций 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Инвестиции в основной капитал, 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
всего (в т. ч. по источникам
финансирования) собственные средства 41,9 44,5 45,2 45,7 50,2 51,0 51,3 53,1
привлеченные средства, в т. ч. 58,1 55,5 54,8 54,3 49,8 49,0 48,7 46,9
кредиты банков 8,6 8,4 10,0 10,6 8,1 10,4 11,2 11,2
в т. ч. кредиты иностранных банков 1,8 1,2 1,1 2,6 1,7 2,9 5,4 4,4
заемные средства других 5,8 6,1 6,2 6,4 6,7 6,0 5,4 4,3
организаций инвестиции из-за рубежа 0,8 0,9 1,1 0,8 0,8 0,6
бюджетные средства 19,2 17,9 19,0 17,0 18,3 16,4 16,3 15,3
средства государственных внебюджетных фондов 0,2 0,4 0,3 0,2 0,3 0,2 0,2 0,2
средства организаций и населения 2,0 2,7 2,9 3,5 3,2 3,0 3,3 3,5
на долевое строительство
прочие 22,3 20,0 15,6 15,7 12,1 12,2 11,5 11,8
Как можно увидеть из данных таблицы, большая часть инвестиций в основной капитал финансируется из собственных средств (53,1% от общего объема инвестиций за 2018 г.).
Бюллетень науки и практики / Bulletin of Science and Practice Т. 5. №12. 2019
https://www.bulletennauki.com DOI: 10.33619/2414-2948/49
Среди привлеченных источников финансирования преобладают бюджетные средства (15,3%), затем следуют банковские кредиты (11,2%).
Нужно отметить, что удельный вес банковского кредитования как источника финансирования инвестиций увеличился по сравнению с уровнем 2011 г. Тогда кредиты банков занимали 8,6% в общей сумме финансирования. Доля иностранных банковских кредитов составила в 2018 г. 4,4%, что на 1% меньше, чем за 2017 г. и в 2,5 раза больше уровня 2011 г.
Таким образом, банковские кредиты являются одним из основных видов привлеченного финансирования инвестиционных проектов. Рассмотрим, что собой представляет банковский кредит и каковые особенности его использования в качестве источника финансирования инвестиционных проектов.
Слово «кредит» происходит от лат. creditum, означающего нечто, переданное другому лицу с уверенностью, что это нечто будет возвращено. Кредит предполагает полный возврат долга вне зависимости от того, насколько результативно будут использованы кредитные средства [1].
Инвестиционный кредит представляет собой экономические отношения, в которые вступают кредитор и заемщик в целях финансирования инвестиционного проекта, предлагаемого к реализации заемщиком. В рамках инвестиционного кредитования кредитор (банк) передает денежные средства заемщику (юридическое или физическое лицо) на условиях возвратности, срочности и платности. Это означает, что кредит должен быть возвращен в полном объеме в установленный договором срок, а за пользование кредитными средствами заемщик должен уплатить проценты.
Инвестиционное кредитование является необходимым по той простой причине, что существует объективное временное расхождение в движении материального и денежного потока, возникающего в процессе формирования общественного продукта. Возможность инвестиционного кредитования появляется в связи с образованием и движением временно свободных капиталов.
Существует мнение, что основным моментом, который интересует банк при принятии решения о предоставлении инвестиционного кредита, является качество предлагаемого обеспечения. Это не совсем так. Банк не предоставит кредит, если станет ясно, что с большой долей вероятности возвращать его заемщик будет за счет реализации обеспечения. Потенциальному заемщику нужно убедить банк в том, что ссуда будет возвращена в срок и при нормальном развитии событий.
Поэтому в ходе анализа кредитоспособности клиента банк смотрит на формирование денежных потоков от текущей деятельности и реализации инвестиционного проекта [2].
Условно финансирование инвестиционных проектов можно разделить на инвестиционное кредитование и проектное финансирование.
Первый вид предполагает возврат кредитных средств за счет результатов всей хозяйственной деятельности заемщика, включая доходы по проекту.
Проектное финансирование ведется в условиях отсутствия другой деятельности, кроме проекта. Поэтом и кредит погашается только за счет средств, вырученных от реализации этого проекта.
Очевидно, второй вариант является более рискованным, поэтому такие проекты требуют более тщательной проработки. Предпочтительными являются так называемые
Бюллетень науки и практики / Bulletin of Science and Practice Т. 5. №12. 2019
https://www.bulletennauki.com DOI: 10.33619/2414-2948/49
концевые проекты, где основная сумма инвестиций произведена за счет собственных источников, а кредит нужен на последнем этапе запуска проекта [2].
В зависимости от распределения кредитных рисков между кредитором и заемщиком выделяют следующие виды проектного финансирования:
-без регресса на заемщика. Весь риск по реализации проекта банк принимает на себя. Это самый дорогостоящий вид финансирования;
-с ограниченным регрессом на заемщика. Здесь риски распределяются между участниками проекта. Один берет на себя риски, связанные с вводом объекта в эксплуатацию, другой — непосредственно с эксплуатацией и т. д.;
-с полным регрессом на заемщика. Банк ограничивает свое участие предоставлением кредита под обеспечение или гарантии третьих лиц, не принимая на себя никакие риски, связанные с проектом.
В России с учетом экономической нестабильности чаще всего применяется третья схема проектного финансирования.
Исследовав понятие «проектное финансирование» можно выделить следующие его характерные черты:
1. кредитование является целевым;
2. кредит погашается из денежных потоков, которые генерируются в х результате реализации проекта;
3. несколько участников процесса проектного финансирования;
4. высокие риски, распределяемые между участниками проектного финансирования.
Существует и третий вариант участия банка в инвестиционном проекте — в роли инвестора. В этом случае могут создаваться специальные дочерние компании. Чаще всего такой вид участия банка в инвестиционном проекте называется инвестиционным банкингом. В развитых странах он представлен в различных формах, в России же практически не применяется в связи с высокими рисками [3]. В Таблице 2 представлены отличительные черты инвестиционного кредитования, проектного финансирования и инвестиционного банкинга.
ОТЛИЧИТЕЛЬНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТОВАНИЯ, ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ И ИНВЕСТИЦИОННОГО БАНКИНГА
Инвестиционное кредитование Проектное финансирование Инвестиционный банкинг
Кредиторы — коммерческие Инвесторы: коммерческие банки банки, инвестиционные банки
Заемщики — хозяйствующие субъекты
Инвесторы: инвестиционные банки, инвестиционные фонды, лизинговые компании
Полный на заемщика Отсутствует, либо частичный Отсутствует. Риски
или полный на заемщика. Риски распределяются между
распределяются между участниками
Банковский кредит Банковский кредит Собственные средства
Кредиторы — коммерческие банки
Заемщики — хозяйствующие субъекты
Бюллетень науки и практики / Bulletin of Science and Practice Т. 5. №12. 2019
https://www.bulletennauki.com DOI: 10.33619/2414-2948/49
Инвестиционное кредитование Проектное финансирование Инвестиционный банкинг
Собственные средства Собственные средства
Результаты деятельности Денежные потоки от Денежные потоки от
хозяйствующего субъекта реализации проекта реализации проекта
Денежные потоки от Залог Права на имущество, созданное
реализации проекта Поручительство в ходе реализации проекта
Контроль за реализацией продукта проекта
Невмешательство Активное участие Право собственности
коммерческого банка коммерческого банка до коммерческого банка (полное
момента погашения кредита или частичное) на результаты
Низкие, так как хозяйствующий Высокие, частичная субъект ведет иную компенсация за счет регресса
деятельность, кроме проекта, ее результаты выступают обеспечением
Основными преимуществами проектного финансирования является тщательная проработка проекта, связанная с большим количеством участников и источников финансирования. Проектное финансирование, по своей сути, является тем же кредитом, но его объемы существенно превышают масштабы иной деятельности хозяйствующего субъекта и обеспечивается он средствами, генерируемыми непосредственно инвестиционным проектом.
Кредит при проектном финансировании предоставляется на условиях, более жестких, по сравнению с инвестиционным кредитованием. Связано это с тем, что при инвестиционном кредитовании существуют альтернативные источники погашения кредита в виде результатов иной деятельности хозяйствующего субъекта.
Проектное финансирование несет в себе более высокие риски, которые могут проявиться на любой стадии реализации инвестиционного проекта.
Несмотря на развитость различных форм инвестиционного кредитования и проектного финансирования в зарубежных странах, в России основными источниками финансирования инвестиционных проектов остаются собственные средства. Далее следуют бюджетные средства и только затем — банковские кредиты. Это связано с высокими рисками долгосрочного кредитования в условиях нестабильности экономики в нашей стране.
Таким образом, основным привлеченным источником финансирования инвестиционных проектов является банковский кредит. При этом банки не стремятся брать на себя риски по реализации проектов, предпочитая производить полный регресс на заемщика.
(1). Федеральная служба государственной статистики. URL: http://www.gks.ru.
Максимальные, средства предоставляются на невозвратной основе
Бюллетень науки и практики / Bulletin of Science and Practice https://www.bulletennauki.com
Т. 5. №12. 2019 DOI: 10.33619/2414-2948/49
1. Лаврушин О. И. Банковские операции. М.: КноРус, 2018. 288 с.
2. Мандрон В. В., Гуторова А. А. Инвестиционная деятельность российских банков и проблемы ее осуществления // Молодой ученый. 2016. №28. С. 486-491.
3. Баринов А. Э. Некоторые аспекты реализации инвестиционных проектов в российских условиях // Финансы и кредит. 2017. №8(248). С. 34.
1. Lavrushin, O. I. (2018). Bankovskie operatsii. Moscow. (in Russian).
2. Mandron, V. V., & Gutorova, A. A. (2016). Investitsionnaya deyatel’nost’ rossiiskikh bankov i problemy ee osushchestvleniya. Molodoi uchenyi, (28). 486-491. (in Russian).
3. Barinov, A. E. (2017). Nekotorye aspekty realizatsii investitsionnykh proektov v rossiiskikh usloviyakh. Finansy i kredit, 5(248). 34. (in Russian).
Кредитное финансирование инвестиционных проектов.
Основными формами кредитного финансирования выступают инвестиционные кредиты банков и целевые облигационные займы.
Инвестиционные кредиты банков выступают как одна из наиболее эффективных форм внешнего финансирования инвестиционных проектов в тех случаях, когда компании не могут обеспечить их реализацию за счет собственных средств и эмиссии ценных бумаг. Привлекательность данной формы объясняется, прежде всего:
- возможностью разработки гибкой схемы финансирования;
- отсутствием затрат, связанных с регистрацией и размещением ценных бумаг;
- использованием эффекта финансового рычага, позволяющего увеличить рентабельность собственного капитала в зависимости от соотношения собственного и заемного капитала в структуре инвестируемых средств и стоимости заемных средств;
- уменьшения налогооблагаемой прибыли за счет отнесения процентных выплат на затраты, включаемые в себестоимость 2 .
Инвестиционные кредиты являются, как правило, средне- и долгосрочными. Срок привлечения инвестиционного кредита сопоставим со сроками реализации инвестиционного проекта. При этом инвестиционный кредит может предусматривать наличие льготного периода, т.е. периода отсрочки погашения основного долга. Такое условие облегчает обслуживание кредита, но увеличивает его стоимость, так как процентные платежи исчисляются с непогашенной суммы долга.
Инвестиционные кредиты в российской практике оформляются, как правило, в виде срочной ссуды со сроком погашения в интервале от трех до пяти лет на основе составления соответствующего кредитного соглашения (договора). В ряде случаев на этот срок банк открывает заемщику кредитную линию.
Для получения инвестиционного кредита необходимо соблюдение следующих условий:
- подготовка для банка-кредитора бизнес-плана инвестиционного проекта. Бизнес-план инвестиционного проекта служит инструментом принятия решений по кредитованию проекта исходя из эффективности проекта и возможности возврата кредита;
- имущественное обеспечение возврата кредита. В дополнение к бизнес-плану инвестиционного проекта должно быть предоставлено соответствующее обеспечение в виде залога имущества, гарантий и поручительства третьих лиц и др. Рыночная стоимость имущественного залога, оцениваемая за счет заемщика независимыми оценщиками, должна превышать сумму кредита, так как в случае невыполнения условий кредитного договора заемщиком ликвидационная стоимость залога может оказаться ниже рыночной, что приведет к убыткам банка-кредитора;
- предоставление банку-кредитору исчерпывающей информации, подтверждающей устойчивое финансовое состояние и инвестиционную кредитоспособность заемщика;
- выполнение гарантийных обязательств — ограничений, накладываемых на заемщика кредитором. В целях максимального снижения риска по предоставленному кредиту кредитор устанавливает в кредитном договоре ряд различных ограничивающих условий, обеспечивающих сохранение текущего финансового положения компании (ограничения капитальных расходов, ограничения на выплату дивидендов и перепродажу акций, ограничения на получение другой долгосрочной ссуды у нового кредитора, отказ от залога имущества другому кредитору, запрет на совершение сделок по аренде собственности и др.);
- обеспечение контроля кредитора за целевым расходованием средств по кредиту, предназначенного для финансирования конкретного инвестиционного проекта, например, открытие специального счета, с которого денежные средства перечисляются только на оплату предусмотренных в бизнес-плане инвестиционного проекта капитальных и текущих затрат.
Одной из разновидностей срочных ссуд, используемых для финансирования инвестиционных проектов, является ссуда под залог недвижимости (ипотечная ссуда).
Для финансирования инвестиционных проектов могут использоваться:
- стандартные ипотечные ссуды (погашение долга и выплата процентов осуществляются равными долями);
- ипотечные ссуды, предусматривающие неравномерные процентные платежи (например, на начальном этапе взносы увеличиваются с определенным постоянным темпом, а далее выплачиваются постоянными суммами);
- ипотечные ссуды с изменяющейся суммой выплат (в льготный период выплачиваются только проценты, и основная сумма долга не увеличивается);
- ипотечные ссуды с залоговым счетом (при выдаче ссуды открывается специальный счет, на который заемщик вносит определенную сумму как гарантию выплат взносов на первом этапе осуществления проекта).
Система ипотечного кредитования предусматривает механизм накоплений и долгосрочного кредитования под невысокий процент с рассрочкой его выплаты на длительные периоды.
В мировой практике используются различные виды систем ипотечного кредитования, в частности:
- система, включающая элементы ипотеки и оформления кредитов под залог объекта нового строительства с постепенным предоставлением сумм кредита;
- система, базирующаяся на оформлении закладной на имеющуюся недвижимость и получения под нее кредита на новое строительство;
- система, предусматривающая смешанное финансирование, при которой наряду с банковским кредитом используются дополнительные источники финансирования (жилищные сертификаты, средства граждан, предприятий, муниципалитетов и др.);
- система, предполагающая заключение контракта на куплю-продажу имеющейся недвижимости с отсрочкой передачи прав на нее на срок нового строительства.
Важной составляющей ипотечного кредитования является оценка имущества, предлагаемого в качестве обеспечения. В случае неплатежеспособности заемщика погашение задолженности будет происходить за счет стоимости залога, поэтому точность оценки залога при ипотечном кредитовании имеет особое значение. Оценка недвижимости определяется рядом факторов, основными из которых являются: спрос и предложение на недвижимость, полезность объекта, его территориальное расположение, доход от использования объекта.
В случае длительного и тесного сотрудничества банка-кредитора и заемщика для финансирования инвестиционного проекта банк может открывать заемщику инвестиционную кредитную линию. Инвестиционная кредитная линия представляет собой юридическое оформление обязательства кредитора перед заемщиком по предоставлению в течение определенного периода кредитов (траншей) по мере возникновения потребности заемщика в финансировании отдельных капитальных затрат по проекту в пределах согласованного лимита. Открытие инвестиционной кредитной линии имеет ряд преимуществ как для заемщика, так и для кредитора. Преимущества для заемщика состоят в сокращении накладных расходов и потерь времени, связанных с ведением переговоров и заключением каждого отдельного кредитного соглашения, а также экономии на процентном обслуживании сумм кредита, превышающих текущие потребности финансирования инвестиционного проекта. Для банка-кредитора помимо сокращения издержек, сопряженных с оформлением и обслуживанием кредитных договоров, облегчаются задачи рефинансирования (поиска источников) кредитных средств и уменьшаются риски невозврата кредита, так как суммы отдельных траншей меньше суммы кредита при его единовременном предоставлении. Вместе с тем банк-кредитор принимает на себя риски, связанные с изменением конъюнктуры на рынке ссудных капиталов, поскольку независимо от характера этих изменений он обязан выполнить свои обязательства перед заемщиком и предоставить ему кредит в полном соответствии с соглашением о кредитной линии.
Выделяют рамочные (целевые) и револьверные инвестиционные кредитные линии. Рамочная кредитная линия предполагает оплату заемщиком ряда отдельных капитальных затрат в пределах одного кредитного контракта, реализуемого в течение определенного периода. Револьверная кредитная линия представляет собой ряд продлеваемых в пределах установленного срока кратко- и среднесрочных кредитных контрактов; при этом процентная ставка, как правило, бывает выше, чем ставка по традиционной срочной ссуде.
По соотношению начала платежей по траншам и срокам действия соглашения о кредитной линии различают:
- инвестиционные кредитные линии, для которых срок возврата и процентного обслуживания разновременных траншей относится на один момент времени (например, срок завершения кредитной линии);
- инвестиционные кредитные линии, для которых срок возврата и процентного обслуживания каждого отдельного транша меньше, чем срок действия соглашения о кредитной линии. В этом случае может возникнуть временной разрыв между получением достаточных доходов по проекту и обслуживанием первых траншей. Поэтому при разработке финансовой схемы обслуживания долга заемщику следует предусмотреть источники платежей, не связанные с проектом, или увеличить суммы последующих траншей на величину необходимых выплат.
Процентная ставка по инвестиционным кредитам обычно учитывает риск инвестиционного проекта. Она может рассчитываться путем увеличения базы процентной ставки (индексируемой, например, на изменение ставки рефинансирования Центрального банка) на премию за риск по рассматриваемому проекту.
Источник https://spravochnick.ru/finansy/bankovskiy_kredit_kak_metod_finansirovaniya_investicionnyh_proektov_kompaniy/
Источник https://cyberleninka.ru/article/n/bankovskiy-kredit-kak-istochnik-finansirovaniya-investitsionnogo-proekta
Источник https://studopedia.ru/16_97426_kreditnoe-finansirovanie-investitsionnih-proektov.html