Обзор акций казахстанских компаний
В сегодняшней ситуации многие инвесторы начинают смотреть с интересом в сторону новых рынков. Что интересного есть в Казахстане? Мы сделали подборку компаний, опубликовавших неплохие отчеты.
Казатомпром (KAP). Торгуется на AIX, KASE, LSE.
Казатомпром — крупнейший в мире производитель урана. На его долю пришлось около 24% мирового производства первичного урана в 2021 году.
У компании стабильные финансовые показатели. Чистая прибыль по итогам 2021 года практически не изменилась, снизившись на 1%. Но если учесть разовую сделку в 2020 году от выбытия совместного предприятия, то чистая прибыль увеличилась на 10,4%.
Выручка повысилась на 18% благодаря подорожанию урана на мировом рынке на 30%. При этом средняя цена реализации компании увеличилась на 9%. Связано это с долей контрактов с фиксированной ценой в общем портфеле сделок компании за данный период. Соответственно, средняя цена реализации в каждом рассматриваемом периоде может отличаться от цены спотового рынка.
EBITDA увеличилась на 8%, что связано с более высокой операционной прибылью, а также увеличением EBITDA от совместных и ассоциированных предприятий.
Ожидается, что в ближайшие годы атомная энергетика станет основным источником чистой энергии, и это приведет к значительному увеличению спроса на уран. Казатомпром, являясь компанией №1 в мире по добыче урана, а также производителем с низкой себестоимостью, имеет все шансы радовать своих акционеров и дальше. На начало 2021 года стоимость одной акции компании на LSE $18,06, тогда как к концу года – $37. Причем самый пик пришелся на ноябрь месяц, когда стоимость 1 ГДР сложилась на уровне $48. Совет директоров рекомендовал выплату дивидендов в размере 876,74 тенге за 1 акцию (1 ГДР равна 1 обыкновенной акции).
Дивидендная доходность за 2020 год 4,5%. Ожидаемая за 2021 год — 5.9%
КЕГОК (KEGC). Торгуется на KASE
Казахстанская компания по управлению электрическими сетями, на балансе которой находятся 377 воздушных линий электропередачи в габаритах 0,4-1150 кВ общей протяженностью 27000 км (по цепям).
Чистая прибыль компании по итогам 2021 года снизилась на 19% из-за роста на 18% себестоимости реализованной продукции. Это значительно выше роста выручки, которая увеличилась лишь на 4%.
Себестоимость выросла вследствие увеличения технологического расхода электроэнергии на 69% и роста расходов по закупке электроэнергии по межгосударственным перетокам на 38%.
В соответствии с дивидендной политикой компания два раза в год выплачивает дивиденды. Так, за первое полугодие 2021 года было выплачено порядка 22 млрд. тенге, или 84,72 тенге за одну акцию. В апреле 2022 года компания объявила о необходимости кардинальной модернизации национальной электрической сети, что потребует существенного объема капитальных затрат. А потому эксперты не исключают снижения размера дивидендов по итогам 2021 года.
Дивидендная доходность за 2020 год 4,36%, за 1 полугодие 2021 года — 4,48%, за второе еще не объявили.
Казтрансойл (KZTO). Торгуется на KASE
АО «КазТрансОйл» — национальный оператор Республики Казахстан по магистральному нефтепроводу. Входит в группу АО НК «КазМунайГаз». Владеет диверсифицированной сетью магистральных нефтепроводов протяженностью 5,4 тыс. км.
Чистая прибыль снизилась на 9,6% из-за опережающего роста себестоимости и финансовых затрат по сравнению с увеличением выручки и финансовых доходов компании.
Объем транспортировки нефти по системе магистральных нефтепроводов соответствует показателям, предусмотренным бизнес-планом компании, с учетом принятых обязательств по ограничению добычи в рамках соглашения ОПЕК+ и естественного падения уровня добычи на зрелых месторождениях.
Совет директоров компании предложил из 50,6 млрд тенге чистого дохода за 2021 год направить на выплату дивидендов только 10 млрд тенге (20% от чистой прибыли), размер дивиденда на акцию при этом составит 26 тенге, что существенно ниже исторических значений. Для сравнения, в 2021 году было выплачено 50,8 млрд тенге дивидендов при чистой прибыли за 2020 год в размере 55,9 млрд тенге. Данное решение Совет директоров обосновывает необходимостью увеличения фонда оплаты труда работников, ростом расходов по оплате услуг сервисных компаний и прочего.
Дивидендная доходность за 2020 год 11,4%, ожидаемая — 3,3%.
Казахтелеком (KZTK). Торгуется на KASE
Компания демонстрирует устойчивый рост финансовых показателей. Чистая прибыль выросла на 49%. Выручка компании — на 13%. Основным драйвером роста стали услуги передачи данных, которые выросли за год на 10%. Значительный рост показали услуги проводной и беспроводной телефонной связи (9%), продажа оборудования и мобильных устройств (10% ), услуги межсетевых соединений (12%) и прочие услуги (31%)
Помимо опережающего темпа роста доходов по сравнению с себестоимостью, на рост чистой прибыли оказало влияние получение компенсации от Telia (TELIA) и Turkcell (TCELL).
Казахтелеком планирует выплату дивидендов по итогам 2021 года в размере 3 590.4 тенге на 1 акцию, что более чем в 2 раза превышает дивиденды по итогам 2020 года. Дивидендная доходность 11%
В марте 2022 года глава Агентства по защите конкуренции РК поднял вопрос о демонополизации Казахтелекома, что было поддержано министром цифрового развития РК. Он предложил вывести из состава компании одного из двух мобильных операторов: Kcell (KCEL) или Мобайл Телеком-Сервис (MBT). Предполагалось, что Министерство цифрового развития РК совместно с ФНБ Самрук-Казына представят предложения по данному вопросу. Однако позже стало известно о планируемой передаче в пользу государства 28,8% акций Казахтелекома, принадлежащих компаниям Skyline Investment Company S.A. и ТОО «Alatau Capital Investment». При этом предложения по выводу одного из мобильных операторов из состава Казахтелеком не были озвучены. Прозвучавшие заявления и последовавшие события вносят значительную неопределенность.
Дивидендная доходность за 2020 год 5,98%. Ожидаемая за 2021 год — 12,04%.
Почему стоит инвестировать в акции «Казахтелеком» прямо сейчас?
Сегодня у каждого казахстанца есть уникальная возможность стать инвестором и приумножить собственный капитал. Наилучшим вариантом в текущей ситуации и в будущем аналитики АО «Фридом Финанс» считают покупку ценных бумаг казахстанской компании АО «Казахтелеком», которая является одной из самых устойчивых компаний на казахстанском фондовом рынке.
АО «Казахтелеком»
Тикер: KZTK
Потенциал: +22.2%
Текущая цена: 25200 тг
Целевая цена: 30800 тг
Горизонт инвестирования: 3-6 месяцев
Почему покупать?
-
- Слабое влияние коронавируса на бизнес компании. На текущий момент в условиях паники на глобальных фондовых рынках и ослабления тенге акции «Казахтелекома» выглядят довольно устойчивыми среди казахстанских ценных бумаг. Причина кроется в том, что компания не подвержена проблеме нахождения людей в карантине и снижения спроса на свои услуги, а где-то даже наоборот, так как люди, вероятнее всего, будут потреблять больше интернет-контента в условиях карантина. К тому же компания не имеет валютных долгов, и, соответственно, не сильно подвержена ослаблению тенге.
- Удачная синергия сKcell. Компания ожидаемо увеличила все свои финансовые показатели в 2019 году после приобретения двух сотовых операторов – «Кселл» и «Теле2». Чистая прибыль составила 60,3 млрд тенге и побила 7-летний рекорд. Компания существенно увеличила объем свободных денежных потоков, и это несмотря на то, что «Казахтелекому» в 2019 году пришлось потратить в разы больше на обслуживание долга. Это позволит компании с запасом погашать тело долгов, а также платить дивиденды своим инвесторам. Также компания улучшила рентабельность по EBITDA, что указывает на синергетический эффект от сделок. Особенно это видно в отчете «Кселла», который существенно урезал свои расходы.
«Казахтелеком»: описание компании
Акции KZTK | Потенциальная прибыль
АО «Казахтелеком» является национальным оператором телекоммуникаций Казахстана. Компания предоставляет услуги местной, междугородной и международной телефонной связи, передачи данных, телеграфной связи, услуги мобильной радиотелефонной связи и телевизионного вещания.
Приобретение акций АО «Казахтелеком» – комментарий эксперта
Фото: Getty
После обнародования результатов опроса канала @Financekaz, по итогам которого большинство респондентов выразили готовность приобрести акции АО «Казахтелеком», эксперты дали комментарии, передает Zakon.kz.
Они рассказали, насколько могут оказаться востребованными ценные бумаги крупнейшего телеком-оператора страны на крупнейшей фондовой бирже США.
Разместиться на NASDAQ «Казахтелекому» рекомендовал главный редактор Telegram-канала Finance.kz Андрей Чеботарев.
По его мнению, в настоящее время «Казахтелеком» сильно недооценен, и повторное размещение на внутреннем рынке сможет скорректировать его стоимость в сторону увеличения на 30-50%. В то время как размещение на NASDAQ повысит стоимость компании сразу вдвое – и Казахстан получит еще одну «голубую фишку».
На американской бирже приветствуется не просто технологичность, а работа потенциальных эмитентов на опережение конкурентов.
«Казахтелеком» в этой части выглядит достаточно убедительно, по его оценке Fitch Ratings. При этом следует учесть, что «Казахтелеком» держит свои тарифы на уровне ниже среднего по региону – то есть эффективность его работы выше многих региональных конкурентов. Объясняется это как раз технологичностью оператора, который после приобретения долей в двух сотовых компаниях страны начал активно внедрять автоматизацию внутренних бизнес-процессов, устраняя дублирование функций и сокращая внутренние расходы.
Также «Казахтелеком» запустил первую в Центральной Азии полностью выделенную сеть FWA для оказания услуг ШПД в частном секторе и в сельской местности страны.
Также «Казахтелеком» продвинулся дальше всех в стране и в ЦА в разворачивании сетей 5G. Так что в плане технологичности «Казахтелеком» является самым привлекательным для NASDAQ активом из ЦА.
Привлекательность «Казахтелекома» обуславливается и тем, что компания успешно выходит за рамки деятельности традиционного телеком-оператора. «Казахтелеком» запустил такие сервисы, как TV+, платформа телемедицины iMedicus, бизнес-платформа Ismet.kz, и другие. Все эти инновации постоянно дорабатываются и совершенствуются.
Необходимо отметить и кредитный рейтинг АО «Казахтелеком»: S&P Global Ratings – рейтинг ВВ+ (прогноз «Стабильный»), Fitch Ratings – рейтинг ВВВ- (прогноз «Стабильный»). Аналитики ведущих рейтинговых структур дают важную для любой фондовой биржи оценку: «Казахтелеком» устойчиво генерирует свободный денежный поток и имеет существенный запас ликвидности.
Так что во мнении о востребованности акций «Казахтелекома» на международных рынках действительно есть разумное зерно.
Источник https://investfuture.ru/articles/id/obzor-aktsij-kazahstanskih-kompanij
Источник https://otyrar.kz/2020/05/pochemu-stoit-investirovat-v-aktsii-kazahtelekom-pryamo-sejchas/
Источник https://www.zakon.kz/6004946-priobretenie-aktsii-ao-kazakhtelekom-kommentarii-eksperta.html