Способы вложений в золото | Ликбез инвестора | Золотой Запас

Как можно инвестировать в золото

В нестабильной экономической ситуации участники рынка зачастую корректируют портфели в сторону защитных классов активов. Необдуманные действия снижают потенциальную доходность, поэтому сначала нужно изучить факторы, влияющие на прибыль и издержки таких инвестиций. В этом материале рассмотрим инвестирование в золото.

Выделим два подхода при инвестировании в драгоценный металл:

Old School

• Золотые слитки
• Золотые монеты
• Обезличенные металлические счета (ОМС)

Современные

• Фьючерсы на золото
• Фонды (ETF, ПИФ, БПИФ)
• Акции золотодобытчиков РФ и США

Old School

Золотые слитки

В обществе XX века и более ранней истории наличие у человека физического золота считалось признаком успеха и состоятельности: оно всегда было в цене и принималось для оплаты в любой части света. В золотые слитки инвестируют те, кто не доверяет технологиям ведения виртуальных активов и привыкли держать свой капитал под рукой.

• Реальный физический актив, который можно хранить в любом безопасном месте. Вариант подойдет ультраконсервативным инвесторам, кто не доверяет банковской системе и сторонним хранилищам.

• Оплата НДС в размере 20% от стоимости приобретаемого объема золота. В перспективе этот налог может быть упразднен, но пока точной информации нет. Как сообщают Ведомости, Минфин планирует отменить его в начале 2022 г.
• Большой спред (разница между ценой купли и продажи). В банках желтый металл продается на 5–10% дороже, чем приобретается.
• Износ. Если на слитке обнаружатся повреждения, царапины, вмятины, его стоимость снизится на 10–20%.
• При продаже нужно оплатить 13% НДФЛ. Если вы хранили золото более трех лет и есть документы, подтверждающие дату и стоимость приобретения, то НДФЛ платить не требуется — п. 17.1 ст. 217 НК РФ.

Пример. В ноябре 2020 г. 1 грамм золота в одном из крупнейших банков стоит 4601 руб., а продается по 4215 руб. На спреде будет потеряно 8,4% от суммы и 13% из-за НДФЛ, если продажа произойдет ранее трех лет.

Золотые монеты

Монеты — более выгодный способ приобретения желтого металла. Монеты выпускаются для нумизматов и инвесторов, их можно приобрести в крупнейших банках, на специализированных биржах и в каталогах.

Памятные монеты чеканят ограниченной партией по случаю важной исторической даты. Стоимость зависит от спроса на рынке коллекционеров, их сложнее продать или купить. За счет этого риски повышаются, но и потенциальная прибыль может быть выше.

Инвестиционные монеты выпускают большим тиражом, за счет этого они не считаются коллекционными. Для инвестора это более практичный вариант.

• Не требуется оплата 20% НДС, в отличие от слитков.
• Подходит для нумизматов или нестандартного ценного подарка.

• Большой спред. Инвестиция может быть убыточной при краткосрочном вложении. Например, вы купили монету со спредом 8%, через 6 месяцев срочно понадобились деньги, а цена на золото выросла на 3% — убыток по сделке составит 5%, плюс уплата НДФЛ.
• Износ монет. Инвестору нужно следить за бережным хранением. Если вы собираете коллекцию с целью продать в будущем, монеты будут проверять на сколы и царапины.
• Расходы на безопасное хранение. Если опасаетесь хранить монеты дома, то стоит заложить дополнительные расходы на аренду банковской ячейки.

Обезличенный металлический счет (ОМС)

ОМС — это банковский счет, который открывается для инвестирования в металлы. Учет денег на счете ведется в виде граммов золота. Чаще всего обслуживание такого счета бесплатное. Вложив некую сумму денег, вы становитесь владельцем виртуального кусочка металла.

• Отсутствие НДС.
• Безопасность хранения. Металл на банковском счете, к которому сложно получить доступ.
• Не нужна аренда ячейки.

• Спред при продаже 5–10%.
• ОМС не застрахован, в отличие от стандартных банковских счетов. Ответственность за хранение металла лежит на стороне банка.

Таким образом, все способы Old School имеют больше минусов, чем плюсов. Они неудобны в использовании, менее прибыльны и отнимают больше времени, чем хотелось бы.

Теперь разберем современные способы инвестирования.

Современные

Фьючерсы на золото

Фьючерс — это производный инструмент, по которому покупатель обязуется купить у продавца актив по заранее оговоренной цене. У них есть дата окончания, когда по контрактам происходит расчет. Курс фьючерсов повторяет динамику золота на мировом рынке.

Лондонская биржа металлов (The London Metal Exchange — LME) — это биржа, на которой торгуются опционные и фьючерсные контракты. Базовым активом являются драгоценные (золото) и промышленные металлы (медь, алюминий, цинк, никель и другие).

Бирже принадлежат хранилища цветных металлов, расположенные по всему миру. Она занимает три четверти мирового рынка фьючерсов по металлам. Размер одного фьючерсного контракта — 100 тройских унций. Минимальный шаг цены — 10 центов за 1 унцию.

На Московской бирже

Российские инвесторы могут купить инструмент на Московской бирже. Один фьючерс — это контракт на покупку тройской унции золота. Так, в конце ноября 2020 г. декабрьский фьючерс стоил около $1808.

Гарантийное обеспечение (ГО) фьючерса может меняться из-за колебания цен базового актива (золота), курса доллара. Чаще всего биржи предупреждают об изменении ГО минимум за сутки. Его среднее значение в 10 раз меньше биржевой стоимости, из-за этого у трейдера появляется возможность использовать кредитное плечо.

• Высоколиквидный инструмент.
• Низкие комиссии и спреды на покупку/продажу.
• Возможность получения большей прибыли за счет кредитного плеча (подходит опытным трейдерам).

• Инструмент неудобен для долгосрочных инвестиций. У контракта есть срок истечения, по окончании которого из действующего фьючерса нужно перекладывать деньги в более свежий. Дополнительно появляется комиссия за продажу и покупку нового контракта.
• Повышенные риски при использовании плеча.

Инвестиции через ETF и БПИФ на Московской бирже

ETF (Exchange Traded Funds) — это биржевые торгуемые фонды, с помощью которых можно купить «весь рынок целиком». Фонды повторяют индексы акций из различных секторов и индустрий или любой базовый актив, в том числе золото.

При выборе фонда стоит обращать внимание на комиссию. Разница даже в 0,4% годовых влияет на доходность долгосрочного портфеля: чем больше срок, тем выше недополученная прибыль.

Чаще всего комиссия уже заложена в цену акции фонда. В таком случае отдельных списаний со счета не предусмотрено.

Пример. Фонд золота Finex (тикер: FXGD). Годовая комиссия 0,9%. Комиссия фонда в день: 0,9% / 365 ≈0,0025% (цена акции фонда будет ниже на 0,0025% от стоимости копируемого актива).

Выгоды инвестирования в фонды

• Простота: покупая 1 акцию ETF или БПИФ, вы инвестируете в акции всех компаний, входящих в индекс.
• Экономия на налогах (при покупке не платится НДС 20%).
• Стоимость активов фонда привязана к цене золота.
• Низкие спреды при покупке/продаже за счет высокой ликвидности инструментов. Инвестор не теряет часть прибыли по сравнению с Old School направлением.
• Возможна покупка на ИИС.

Что предлагает для покупки рынок РФ

1) Фонд FinEx (Тикер: FXGD)
Синтетический ETF, который отслеживает динамику цены физического золота со 100%-ной точностью. У фонда базовая валюта — доллары, но покупка возможна в рублях. У фонда низкие комиссии по сравнению с конкурентами — 0,45% в год. Объем активов на ноябрь 2020 г. — $114 млн.

Фонд использует синтетический способ репликации, а именно инвестирует в короткие американские ноты на американские облигации. FinEx заключил соглашение «Total Return Swap на золото» со швейцарским банком UBS AG. В результате Finex обеспечивает точное следование за динамикой цены на золото. Риск синтетических фондов — зависимость от дополнительного контрагента (в данном случае, банка).

2) Фонд Тинькофф золото (тикер: TGLD)
Фонд торгуется в долларах на Московской бирже. Он покупает акции ETF iShares Gold Trust, у которого активы обеспечены физическими слитками, которые хранятся в Нью-Йорке, Лондоне, Торонто. На ноябрь 2020 г. объем активов— $4,7 млн. Акции обеспечены физическим золотом. Комиссия 0,74% в год.

3) БПИФ ВТБ (тикер: VTBG) — Фонд инвестирует в акции ETF SPDR Gold Shares, который покупает физическое золото. Объем фонда — $9,9 млн. Акции обеспечены физическим золотом. Комиссия — 0,9% в год.

Инвестиции через ETF фонды США

Фонды физического золота

1) SPDR Gold Trust (Тикер: GLD) — самый большой ETF по капитализации. Инвестирует в физическое золото. Cоздан в 2004 г.
2) iShares Gold Trust (Тикер: IAU) — второй ETF по капитализации. Базовый актив — золотые слитки. Cоздан в 2005 г.

Фонды золотодобывающих компаний

1) VanEck Vectors Gold Miners ETF (Тикер: GDX) — самый большой по капитализации фонд, инвестирующий в акции золотодобывающих компаний. Дивидендная доходность за последние 4 квартала — 0,5% годовых.
2) VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (Тикер: GDXJ). Фонд инвестирует в золотодобывающие компании малой и средней капитализации по всему миру. Дивидендная доходность за последние 4 квартала — 0,3% годовых.

Отличие БПИФ от ETF

Одним из самых прибыльных вариантов инвестирования в драгоценные металлы может являться покупка акций золотодобывающий компаний.

Такой подход можно считать инвестированием в золото, так как размер прибыли зависит от биржевой цены добываемого металла. Котировки акций имеют сильную корреляцию с ценой золота. Волатильность у них выше базового актива, поэтому при росте золота акции показывают больший подъем. И наоборот: если цена на золото снижается, акции падают глубже. Дополнительную прибыль можно получить за счет дивидендов, если у компании они выплачиваются.

Когда инвестируете в акции компаний, обязательно стоит учитывать следующие факторы: корпоративные действия, размер и стабильность выплаты дивидендов, уменьшается ли долговая нагрузка, динамику роста прибыли и выручки, инвестиционные программы для развития бизнеса, себестоимость производства.

В совокупности это дает представление, есть у компании перспективы для роста или нет. Может произойти ситуация, что золото продолжает рост, а акции выбранной компании падают, потому что она по уши в долгах, с неэффективным менеджментом и снижающейся прибылью.

Золотодобывающие компании России

1) Полюс (Тикер: PLZL) — крупнейший производитель золота в России. Себестоимость производства считается одной из самых низких в мире. Компания занимает второе место по мировым запасам золота. Основные рудники компании расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия).

За последние 5 лет акции выросли на 1400% и дивидендами получено 20%.

2) Полиметалл. (Тикер: POLY) — компания добывает золото и серебро в России, Казахстане, Армении. Акции торгуются на Лондонской и Московской биржах. За последние 5 лет акции выросли на 221% и дивидендами получено 14,3%.

3) Петропавловск (Тикер: POGR) — компания зарегистрирована в Великобритании, головной офис расположен в Лондоне. Офисы есть в Москве и Благовещенске, основные активы находятся в России, преимущественно в Амурской области.

4) Селигдар (Тикер: POLY) — штаб-квартира компании расположена в г. Алдане, Республика Саха (Якутия). В структуру холдинга входят семь золотодобытчиков и одна компания с оловодобывающими активами.

Крупнейшие публичные золотодобывающие компании мира

1) Newmont Corporation. (Тикер: NEM) — американская компания находится в Гринвуд-Виллидж, обращается на Нью-Йоркской фондовой бирже. Кроме золота, добывает серебро, медь, цинк и свинец. Рудники находятся по всему миру.

Единственная золотодобывающая компания, входящая в индекс S&P 500. Капитализация — $47 млрд. За последние 5 лет акции выросли на 153% и дивидендами получено 8,9%.

2) Barrick Gold Corporation. (Тикер: GOLD) — канадская компания со штаб-квартирой в Торонто, торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже. Занимается разведкой и разработкой новых месторождений, добычей золота и меди. Владеет долями рудников в Африке и по всей Америке. Дивиденды за последние 4 квартала — 1,5%. Капитализация: $41 млрд

3) Franco-Nevada Corporation. (Тикер: FNV) — канадская компания, торгуется на бирже NYSE. Развивает два направления: горнодобывающее (золото, серебро, платина) и энергетическое (нефть, газ). Дивиденды за последние 4 квартала — 0,8%. Капитализация: $25 млрд.

Из мировых компаний российскому инвестору доступна для покупки Newmont Corporation. (Тикер: NEM) на Санкт-Петербургской бирже.

• Низкие спреды цены акции за счет их высокой ликвидности на рынке.
• Возможность получения дивидендов.

• Волатильность выше физического золота, при его снижении акции падают глубже. С ростом — наоборот.
• На цены акций влияют внешние экономические факторы и риски неэффективного менеджмента.

Итоги

Разобрав основные способы покупки золота, рекомендуем не рассматривать варианты из категории Old School — за счет огромных издержек при покупке актива вы теряете деньги уже на старте. Это приемлемо только в случае ультраконсервативного настроя, однако инвестицией такой способ назвать сложно.

При настойчивом желании включить в портфель золото лучшим способом может стать покупка акций золотодобывающих компаний. Если рост золота продолжится в ближайшие годы, то прибыль по акциям компаний окажется выше, дополнительно можно заработать и на получении дивидендов. Популярным подходом является выделение 10–15% от портфеля в пользу золота. Однако и эту небольшую долю капитала стоит диверсифицировать: около 30% от выделенной на инвестирование суммы направить в ETF, а 70% — в акции компаний.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Старт дня. Акрон продолжает рост, Энел Россия — в аутсайдерах

Мнения аналитиков. О дивидендах Фосагро и продаже Энел Россия

Что говорят о металлургической отрасли на ПМЭФ

Энел Россия продадут. Что будет с акциями

«БКС Мир инвестиций» предоставит клиентам доступ к азиатским ценным бумагам

Акции, которые не стыдно оставить внукам в 2022 г. Рынок США

Бумаги из Гонконга на СПБ Бирже: выбираем перспективные

Рынок облигаций: перспективы на III квартал

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Способы инвестировать в золото

В условии нестабильности экономики финансисты часто производят коррекцию инвестпортфеля путем увеличения количества его антикризисных составляющих. Необдуманность шагов может сократить потенциальную прибыль. Предварительно необходимо оценить факторы влияния на доходность и спрогнозировать возможные потери от подобных вложений. Далее мы рассмотрим, как правильно инвестировать в золото, золотые монеты и акции золотодобывающих компаний.

В настоящее время наиболее распространены два способа инвестировать в золото и иные драгметаллы. Инвесторы старой школы предпочитают вложения в золотые монеты, драгоценные слитки и ОМС. Более современный подход, чтобы инвестировать в золото, предлагает использование таких инструментов, как акции золотодобывающих компаний, золотые фонды, а также фьючерсы на поставку золота.

Как предпочитают инвестировать в золото представители старой школы?

Вложение средств в золотые слитки

До прихода XXI столетия владение металлическим золотом олицетворяло богатство и благополучие. Золото никогда не теряло своей ценности и могло служить платежным средством по всему миру. Сегодня в физические слитки золота инвестируют люди, не доверяющие бумажным и цифровым активам и привыкшие самостоятельно контролировать свой капитал, держа его под рукой.

Преимуществом такого подхода является владение реальным физическим золотом, которое можно хранить в доступном для себя месте и распоряжаться им в любой момент по своему усмотрению.

Среди недостатков можно назвать необходимость уплаты налога на добавленную стоимость в объеме 20% от цены покупки золота. В будущем НДС могут отменить. Но это произойдет не ранее 2022 года, если вообще произойдет. Кроме того, если вы решили инвестировать в золото в виде слитков, то будьте готовы, что банковская цена продажи будет всегда минимум на 5%-10% больше цены последующего выкупа слитков золота. При этом малейшие дефекты в виде потертостей, мелких царапин и пятен уменьшат стоимость такого золота еще на 10%-20%. Дополнительно, с прибыли от реализации актива придется уплатить налог НДФЛ в объеме 13%. Избежать этого можно, только документально подтвердив владение золотом свыше 3-ех лет.

Как инвестировать в золотые монеты?

Такой актив, как золотые монеты, считается более доходным способом инвестировать в золото. Золотые монеты бывают коллекционные (или памятные) и инвестиционные. Купить золотые монеты можно через интернет на специализированных торговых площадках, в дилерских компаниях и банках.

Памятные тиражи золотых монет выпускаются в небольшом количестве и посвящены какому-либо знаменательному событию или личности. С продажей или покупкой коллекционных золотых монет могут возникнуть сложности, а стоимость таких золотых монет зависит от востребованности в среде коллекционеров. Поэтому инвестировать в золото в виде коллекционных золотых монет рискованно, но потенциально более прибыльно, если понимать тенденции этого узкого рынка.

Инвестиционные золотые монеты выпускают большими или неограниченными партиями. Такие золотые монеты часто не имеют никакой нумизматической ценности, но более практичны в качестве вложения средств в золото.

Выгоды для тех, кто инвестирует в золотые монеты:

• Отсутствие необходимости уплаты налога на добавленную стоимость в размере 20% при покупке золотых монет.
• Золотые монеты можно использовать, как средство накопления или в качестве дорогого презента из золота.

Недостатки приобретения золотых монет:

• На кратких временных отрезках разница в цене покупки и продажи золотых монет слишком большая и играет в пользу банков и дилерских компаний.
• Без надлежащего хранения на золотых монетах появляются дефекты, значительно снижающие стоимость продажи.
• Хранение золотых монет в банке требует дополнительных расходов.

Таких недостатков нет если инвестировать золотые инвестиционные монеты: здесь размер премии в цене существенно ниже, и поэтому цена таких золотых монет близка к биржевой стоимости металла. О различиях между инвестиционными и нумизматическими монетами читайте тут.

Способ инвестировать в золото через ОМС

На обезличенных металлических счетах в банках хранятся не деньги, а драгоценные металлы, включая золото. ОМС обслуживаются бесплатно. Деньги, которые вы на них перечисляете, переводятся в граммы золота по установленному банком курсу и хранятся в виде виртуального объема драгметалла.

Преимущества данного способа инвестировать в золото:

• Отсутствие необходимости уплаты налога на добавленную стоимость.
• Безопасное хранение, так как виртуальное золото не подвержено образованию дефектов.
• Отсутствие затрат на хранение и транспортировку золота.

• Спред между стоимостью приобретения и последующей реализации золота может достигать 10%. в золоте не включены в программу страхования вкладов.

Получается, что все способы инвестировать в золото, представляющие старую школу, обладают большим количеством недостатков, чем достоинств.

Современные способы инвестировать в золото

Фьючерсы на поставку золота

Золотой фьючерс — это договор на приобретение золота по заранее оговоренной стоимости. Он обладает сроком действия, по окончании которого стороны должны рассчитаться друг с другом. Котировки фьючерсов зависят от изменения стоимости самого золота.

Крупнейшей мировой площадкой по торговле золотыми фьючерсами является биржа металлов в Лондоне. Кроме золота и фьючерсов на его поставку здесь торгуются различные цветные металлы, резервные хранилища которых разбросаны по всей планете. 3/4 всего объема металлов в мире продается и покупается на площадке The London Metal Exchange. Минимальный объем одного фьючерса составляет 100 унций, а шаг стоимости — 10 центов.

Золотые фьючерсы торгуются и на Мосбирже. Минимальный объем фьючерсного контракта на золото здесь составляет 1 тройскую унцию.

Изменение рыночной стоимости физического золота и курса доллара влияет на гарантийное обеспечение фьючерсов. Предупреждения об уменьшении или увеличении гарантийного обеспечения публикуется биржей за сутки до вступления в действие. Зная об этом, инвестор может воспользоваться кредитным плечом.

Преимущества способа инвестировать в золото с помощью фьючерсных контрактов:

• Высокая ликвидность данного вида золотых активов.
• Небольшая разница в стоимости приобретения и реализации.
• Доступность использования кредитного плеча и увеличения прибыли.

Недостатки данного способа инвестировать в золото:

• Неудобство использования фьючерсов на поставку золота на длительных временных промежутках. Когда истекает срок контракта, его необходимо обновлять, что требует дополнительных расходов.
• Риски, связанные с использованием кредитных средств.

Как инвестировать в золото на Мосбирже через ETF и БПИФ

По сути, ETF или Exchange Traded Funds являются биржевыми торговыми фондами, позволяющими приобрести сразу «целый рынок». С их помощью «дублируются» отраслевые направления, рыночные сектора, индексы ценных бумаг и любые базовые активы, одним из которых может быть золото.

Выбирая ETF, в который вы собираетесь инвестировать, ознакомьтесь с величиной комиссии. Даже если она разнится на 0,4%, это может сказаться на долгосрочной прибыли от инвестиционного портфеля и существенно уменьшить вашу выгоду.

В большинстве случаев, комиссия уже включена в стоимость ценных бумаг, эмитируемых ETF, и отдельно не списывается со счета.

Плюсы вложения средств в ETF, работающие с золотом:

• Отсутствие сложных самостоятельных действий и широта охвата. Когда вы покупаете ценные бумаги БПИФ или ETF, вы вкладываете средства сразу во все предприятия и фирмы, включенные в этот индексный показатель.
• Нет необходимости отчислять налог на добавленную стоимость в объеме 20%.
• Цена активов золотых биржевых ETF базируется на цене физического золота.
• Использование ликвидных биржевых инструментов снижает спред между стоимостью приобретения и реализации. Потери из-за спреда минимальны.
• Есть возможность использования индивидуального инвестиционного счета.

Как инвестировать в золото через акции золотодобывающих компаний

Выгодно инвестировать в золото возможно, приобретая акции золотодобывающих компаний. При определенных условиях это может стать одним из наиболее доходных способов купить золото. Курс таких акций опирается на рыночную стоимость золота, но обладает большей волатильностью, что обеспечивает значительный рост даже при незначительном подорожании базового актива. Однако и при нисходящем тренде золотого рынка цена акций падает сильнее.

Акции золотодобывающих компаний могут обеспечить дополнительный доход при наличии дивидендных выплат.

Прежде, чем инвестировать в золото с помощью подобных ценных бумаг, необходимо ознакомиться с данными о компании — стоимостью производства, наличием развивающих инвестиционных программ, графиками изменения прибыли, долговым обременением, наличием и периодичностью дивидендных выплат, политикой и структурой управления.

Эта информация позволит понять перспективность предприятия, так как бывают случаи, что даже при растущей рыночной цене золота компания терпит убытки из-за долгов и плохого управления, а ее акции стремительно дешевеют. Инвестировать в золото через акции такой фирмы не стоит.

Способ инвестирования в золото через акции российских золотодобывающих компаний

Одним из лидеров золотодобывающей отрасли в России является компания «Полюс». Стоимость добычи золота на этом предприятии одна из самых небольших по международным меркам. По резервам золота на разрабатываемых месторождениях фирма находится на 2-ом месте в мире. В течение пяти прошедших лет стоимость ее ценных бумаг увеличилась на 1400%, а дивидендных выплат — на 20%.

На втором месте находится компания «Полиметалл». Она занимается производством золота и серебра на армянской, казахской и российской территории. Инвестировать в золото с помощью акций предприятия можно, купив их на биржевых площадках Москвы и Лондона. За пятилетку их стоимость возросла на 221%, а рост дивидендных выплат составил 14,3%.

Третье место в российском рейтинге занимает фирма «Петропавловск», учрежденная в Британии и управляемая из Лондона. Большая часть разрабатываемых фирмой месторождений золота расположена вблизи реки Амур в России. Действуют московский и благовещенский офисы.

На четвертом месте акции золотодобывающей компании «Селигдар». Ее управление размещено в якутском городе Алдан. В состав включены 7 предприятий по добыче золота и 1 — по добыче олова.

Акции трех крупных мировых золотодобывающих компаний

В международном рейтинге золотодобывающих компаний можно выделить акции фирмы Newmont Corporation из соединенных Штатов Америки, находящейся в Гринвуд-Виллидже. Инвестировать в золото через эти ценные бумаги можно на бирже Нью-Йорка. Компания ведет добычу не только золота, но и цветных металлов во многих странах. Она единственная из всех предприятий отрасли включена в индексный показатель S&P 500. Ее активы оцениваются в $47 миллиардов. Стоимость ценных бумаг в течение пяти лет увеличилась на 153%, а дивидендные выплаты возросли на 8,9%.

На втором месте — золотодобывающая компания Баррик Голд из Канады с управлением в Торонто. Ее акции, с помощью которых можно успешно инвестировать в золото, продаются на биржевой площадке в Нью-Йорке. Предприятие ищет и разрабатывает медные и золотые рудники. В ее собственности находятся американские и африканские месторождения золота. Общая стоимость активов составляет $41 миллиард. Дивидендные выплаты за прошедшие четыре квартала — 1,5%.

Третье место среди вариантов инвестирования в золото через ценные бумаги зарубежных фирм занимают акции еще одной канадской золотодобывающей компании под названием Franco-Nevada Corporation. Эти акции обращаются на биржевой площадке NYSE. Фирма занимается, как разработкой платиновых, серебряных и золотых месторождений, так и добычей газа и нефти. При капитализации $25 миллиардов дивидендные выплаты за минувшие четыре квартала составили 0,8%.

Пользуясь услугами биржи в Санкт-Петербурге, россияне могут инвестировать в золото через доступные у нас в стране ценные бумаги золотодобывающей корпорации Newmont Corporation.

Преимущества тех, кто инвестирует в золото через акции золотодобывающих компаний:

• Высокая рыночная ликвидность акций гарантирует небольшую разницу в стоимости приобретения и реализации.
• Дополнительная выгода от дивидендных выплат.

Имеющиеся недостатки такого способа инвестировать в золото:

• Ценные бумаги предприятий по добыче драгметалла превосходят по волатильности металлическое золото. Когда драгметалл растет в стоимости, ценные бумаги его обгоняют в росте и наоборот.
• Стоимость ценных бумаг подвержена негативным влияниям непрофессионального управления и ситуации в экономике.

Выводы

Исходя из рассмотренных плюсов и минусов различных способов инвестирования в золото, можно сделать вывод, что методы вложения средств от старой школы скорее подходят ультраконсервативным инвесторам с настроем на самую долгосрочную перспективу.

Наиболее выгодно инвестировать в золото можно (тем, кто разбирается в рынке) с использованием акций золотодобывающих компаний. Если восходящая динамика продлится на рынке золота в ближайшем будущем, то дивидендные выплаты по ценным бумагам предприятий золотодобычи возрастут еще больше и обеспечат ощутимую дополнительную прибыль для тех, кто решит инвестировать в золото подобным способом. Эксперты рекомендуют выделить под золото от 10% до 15% инвестпортфеля. А затем произвести диверсификацию этого объема распределив 30% от него на ценные бумаги золотых фондов, и 70% — на акции золотодобывающих предприятий.

Стоит ли инвестировать в акции золотодобывающих компаний

Если у россиянина нет статуса квалифицированного инвестора или счета у иностранного брокера, он может купить акции шести золотодобывающих компаний. Из них пять российских: «Бурятзолото», «Лензолото» — обыкновенные или привилегированные акции, «Полюс», «Селигдар» — обыкновенные или привилегированные акции, Polymetal. И одна американская — Newmont Mining с активами в Австралии, Гане, США и Южной Америке. А еще есть Freeport-McMoran, у которой 21% выручки приходится на золото. О ней как-нибудь в другой раз.

Перед тем как разбираться в бизнесе компаний, стоит посмотреть, что глобально происходит с золотом и что прогнозируют аналитики.

Цены на золото

Цена золота в долларах за пять лет выросла на 2,8%. Для российских компаний показателен график цен на золото в рублях: рублевая унция выросла на 109% за пять лет благодаря девальвации рубля.

Кто и зачем покупает золото

Если разбить покупки золота по категориям, более 50% приходится на украшения. Спрос со стороны инвесторов растет в периоды высокой неопределенности — например, как в октябре 2018 года. Золото многие воспринимают как защитный актив, который может помочь сохранить средства инвесторов. Золото падает, когда появляются более выгодные альтернативы, например облигации.

Центральные банки покупают золото в качестве резервов, а промышленные компании используют золото в производстве электрических контактов. Вместе эти категории формируют около 25% спроса на золото.

Спрос и предложение

С 2014 года предложение превышает спрос — на рынке нет дефицита золота. И кажется, что в ближайшее время не предвидится. Аналитики Fitch Solutions прогнозируют рост производства золота приблизительно на 2,6% ежегодно до 2022 года.

Объемы производства

Достигнут новый максимум по производству золота — новые месторождения с лихвой замещают падение производства старых. График — без учета переработки лома, который стабильно составляет 1100—1200 тонн золота в год.

График ввода новых золотых месторождений. Источник: Отчет World Gold Council за 3 квартал 2018 года, стр. 13

Если посчитать по средней цене золота в 3 квартале 2018 года, около 10% производства золота убыточно. Если предположить, что эти 10% перестанут добывать золото, только тогда наступит равновесие на рынке. Еще 30% получают маржу от нуля до 250 долларов за добытую унцию золота. С течением времени себестоимость добычи на рудниках растет — приходится разрабатывать новые участки месторождения или углублять шахту.

Показатель не учитывает выплату дивидендов и расходы на будущие проекты. Вероятно, неприбыльные и низкоприбыльные проекты должны прекратить добычу, но если основываться на прогнозе Fitch Solutions — их заменят новые крупные проекты.

У компаний, которые я разберу в следующих статьях, с себестоимостью добычи все неплохо: 571 доллар у «Полюса», 706 — у «Селигдара», 792 — у «Лензолота», 893 — у Polymetal и 927 долларов — у Newmont. Текущая стоимость золота — 1291 доллар за унцию.

Данные по себестоимости AISC:

Пресс-релиз «Полюса», стр. 3 — для «Полюса», стр. 4, значение для месторождения «Россыпи» — для «Лензолота»PDF, 537 КБ

Презентация «Селигдара», стр. 5PDF, 3,1 МБ

Презентация Polymetal, стр. 4PDF, 2,1 МБ

Презентация Nordgold (владеет «Бурятзолотом»), стр. 7PDF, 1 МБ

Пресс-релиз Newmont Mining, стр. 1PDF, 573 КБ

Что думают аналитики

В декабре 2017 года президент США подписал налоговую реформу — налоги для компаний снизились с 35 до 21%. Налог на деньги, которые возвращают в обратно в страну, снизился до 15% для наличных, для безналичных — до 8%. Экономика начинает расти — акции американских компаний привлекают деньги инвесторов. Для покупок американских акций тоже нужны доллары.

Золото (желтый график) обычно падает в цене, когда доллар (зеленый график) укрепляется по отношению к другим валютам. Проценты справа — рост актива за пять лет. График составлен с помощью сервиса Tradingview.com

Прогноз аналитиков

Средний прогноз аналитиков по цене золота — в районе 1320 долларов за тройскую унцию. От текущей цены 1291 долларов — рост на 2,3%.

Источник https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kak-mozhno-investirovat-v-zoloto

Источник https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/sposoby-investirovat-v-zoloto/

Источник https://journal.tinkoff.ru/news/gold-market-2019/