МЕНЮ
"Надежный инвестор"

Сегодня, я бы хотел сравнить три компании, интернет-ритейлера

Amazon.com Inc ($AMZN)
Alibaba Group Holdings Ltd ($BABA)
JD.com Inc ($JD)

- $BABA планирует отчитаться за квартал 2020 года и полный финансовый год - 22 мая 2020 года.
- $JD - отчитается за первый квартал 2020 года -15 мая этого года.
- $AMZN - уже отчитался 30 апреля 2020 года.

Не стал дожидаться отчетов $BABA и $JD взял данные из отчетов по состоянию на 31.12.2020 года.

Amazon.com Inc ($AMZN) - американская компания, крупнейший в мире онлайн-ритейл.
- Выручка за первый квартал 2020 года составила - $75,5 млрд.
- Валовая прибыль (% от выручки) - 40,6%
- Средний ежеквартальный рост выручки в 2019 году - 17,68%
- Чистая прибыль до налогообложения - $3,4 млрд.
- Акционерный капитал на 31.03.2020г - $65,3 млрд.
- Капитализация на 13.05.2020 г - $1172 млрд.
- Акции компании с начала года выросли на 24,7%
P/E - 113,11
P/S - 3,97
P/B - 18,07

Alibaba Group Holdings Ltd ($BABA) - китайская холдинговая компания предоставляющая услуги по электронной комерции в КНР и за рублежом.
- Капитализация на 13.05.2020г. - $522,6 млрд.
- Выручка за четвертый квартал 2019 года - $ 22,6 млрд
- Валовая прибыль (% от выручки) - 45,7%
- Средний ежеквартальный рост выручки в 2019 году - 20,7%
- Чистая прибыль до налогообложения в четвертом квартале 2019 года - $ 7,9 млрд.
- Акционерный капитал на 31.12.2019 - $105,3 млрд.
- Акции компании с начала года упали почти на 10%
P/E - 21,74
P/S - 7,57
P/B - 5

JD.com Inc ($JD) - китайский онлайн-гипермаркет.
- Капитализация на 13.05.2020г. - $67,2 млрд
- Выручка за четвертый квартал 2019 года - $23,9 млрд
- Валовая прибыль (% от выручки) - 14,6%
- Средний ежеквартальный рост выручки в 2019 году - 13,5%
- Чистая прибыль до налогообложения в четвертом квартале 2019 года - $0,565 млрд.
- Акционерный капитал на 31.12.2019 - $11,5 млрд.
- Акции компании с начала года выросли более чем на 26%.
P/E - 41.14
P/S - 0,82
P/B - 6,04

Посмотрев на некоторые фундаментальные показатели, можно выделить следующее:
- $BABA по соотношение цена прибыль (P/E) имеет самые низкие значения, что выгодно выделяет ее на фоне остальных. Чистая прибыль $BABA в последнем квартале оказалась значительно выше прибыли $AMZN, при капитализации $BABA в два раза ниже капитализации $AMZN.
- $JD - имеет огромные показатели выручки относительно капитализации (P/S), и выглядет гораздо привлекательнее остальных по данному показателю. Выручка у $JD за последний квартал, оказалась выше выручки $BABA, и всего в три раза ниже выручки $AMZN, при том что $JD обладает капитализацией в 8 раз ниже капитализации $BABA и в 17 с лишним раз ниже капитализации $AMZN. При этом видно, что $JD имеет очень высокую стоимость доходов, валовая прибыль компании составляет чуть более 14% от выручки, при том что у $BABA и $AMZN данный показатель выше 40%, как следствие - $JD имеет относительно низкую чистую прибыль.

Не стоит забывать, что по прежнему, значительное давление на акции китайских компаний оказывают напряженные отношения крупнейших мировых экономик Китая и США. В следствие чего, инвесторы настороженно относятся к китайским компаниям, оставляя «недооцененными» их акции.
Как долго продлится данное противостояние сказать сложно. Может после выборов лидер США (если он останется прежним) станет более лоялен к Китаю…

Но $BABA и $JD не стоят на месте:
- В ближайшие три года $BABA планирует значительно увеличить финансирование в сфере облачных технологий, в планах компании потратить на эти цели около $28 млрд. Вследствие чего Alibaba Group Holdings Ltd станет достойным конкурентом $AMZN в данном секторе.
- По сообщениям некоторых новостных каналов, $JD планирует привлечение инвестиций в размере $3,4 млрд, путем размещения своих акций на Гонконгском рынке (вторичный листинг). Если все пройдет «гладко», $JD увеличит свой акционерный капитал на 30% и получит дополнительное финансирование на дальнейшее развитие.

Я как и прежде верю в китайскую экономику, и предпочитаю инвестиции в недооцененные китайские компании, значительно выросшему американскому гиганту.
Обзоры рынка